연간 수출
288억
삼천당제약000250
제약 · 2026-09-15
시가총액
3.7조
PER
696.90
PBR
13.27
안과용제 강자로, 황반변성 치료용 바이오시밀러와 먹는 당뇨·비만 치료제를 함께 개발하고 있어요.
아일리아 바이오시밀러 '비젠프리(SCD411)'를 캐나다·유럽 등지에 공급하며 해당 국가 바이오시밀러 시장에서 높은 점유율을 차지했고, 미국 등 주요 시장 허가도 추진하고 있어요. 오랫동안 점안제·안과용제로 쌓아온 개발·생산 역량을 바이오시밀러로 확장한 게 회사의 성장 축이고, 여기에 인슐린·GLP-1 계열 주사제를 먹는 약으로 바꾸는 자체 경구제 전환 기술 'S-PASS'를 개발해 당뇨·비만 치료제 시장으로도 사업을 넓히고 있어요. S-PASS는 기존 경구용 GLP-1 제제와는 다른 방식의 제형 특허를 갖고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준삼천당제약의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 24.3% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 4.9% — 연간(3.7%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 54.4%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 690.7배 · PBR 13.2배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 24.3% 늘고 있어요. 지금 밸류에이션(PER 690.7배)이 그 성장을 전제로 해요.
- PBR 13.2배 — 자산 대비로는 비싼 편이라 실적이 흔들리면 낙폭이 커요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원제약·바이오 생태계(연구개발-기초물질·바이오-완제 의약품-의료기기) 중 여기는 '완제 의약품' 그룹이에요 — 약국·병원에서 파는 약을 만드는 전통 제약사들이죠. 약값이 정부 통제를 받아 폭리는 어렵지만, 사람이 아픈 한 수요가 꾸준한 방어적 업종이에요. 제네릭(복제약) 중심이면 마진이 얇고, 자체 신약·수출이 있으면 이익률이 확 올라가요. 아래 표에서 색칠한 매출액(성장)과 영업이익률(신약·수출의 힘)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,474억 | 1,606억 | 1,600억 | 1,866억 | 1,669억 | 1,673억 | 1,773억 | 1,927억 | 2,109억 | 2,318억 | 707억 | 2,113억 |
| 영업이익 ● | 244억 | 240억 | 155억 | 252억 | 55억 | -153억 | 122억 | 96억 | 26억 | 85억 | 34억 | 70억 |
| 당기순이익 | 156억 | 205억 | 146억 | 196억 | 75억 | -104억 | 88억 | -42억 | -51억 | 120억 | 69억 | 130억 |
| 영업이익률 | 16.6% | 14.9% | 9.7% | 13.5% | 3.3% | -9.1% | 6.9% | 5.0% | 1.2% | 3.7% | 4.8% | 7.0% |
| ROE | 9.1% | 10.6% | 7.1% | 8.8% | 2.9% | -4.2% | 3.6% | -1.4% | -1.5% | 3.3% | — | — |
| 부채비율 | 19.9% | 18.8% | 26.9% | 30.0% | 23.1% | 37.4% | 52.0% | 36.7% | 48.8% | 54.3% | 45.3% | 43.1% |
| 자산총계 | 2,051억 | 2,301억 | 2,612억 | 2,902억 | 3,171억 | 3,439억 | 3,733억 | 4,080억 | 5,198억 | 5,612억 | 5,731억 | 1.5조 |
| 자본총계 | 1,710억 | 1,938억 | 2,058억 | 2,232억 | 2,577억 | 2,503억 | 2,456억 | 2,985억 | 3,494억 | 3,636억 | 3,945억 | 1.0조 |
| 부채총계 | 341억 | 364억 | 554억 | 670억 | 594억 | 936억 | 1,276억 | 1,096억 | 1,704억 | 1,976억 | 1,786억 | 4,190억 |
| EPS | 665원 | 585원 | 409원 | 488원 | -45원 | -750원 | 265원 | -463원 | -474원 | 226원 | — | — |
| PER | 17.6배 | 26.4배 | 92.9배 | 73.0배 | 257.0배 | — | 165.3배 | — | — | 1028.8배 | — | — |
| PBR | 1.60배 | 1.87배 | 4.33배 | 3.74배 | 7.47배 | 4.06배 | 4.18배 | 6.08배 | 9.97배 | 15.00배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | 0.1% | 0.0% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 54억이에요. 먹는 황반변성 치료제·아일리아 시밀러의 해외 계약이 기업가치의 핵심 관전 포인트예요.
업종 전체 종합
의약품 제조업 94사 합계 · 억원같은 업종(의약품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 15.1조 | 17.4조 | 18.7조 | 20.2조 | 22.4조 | 24.0조 | 26.7조 | 28.1조 | 29.9조 | 31.7조 | 298억 | 7.8조 |
| 영업이익 | 9,644억 | 1.2조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.3조 | 9,785억 | 1.2조 | 1.3조 | 1.5조 | 1.7조 | -41억 | 3,453억 |
| 당기순이익 | 1.5조 | 9,230억 | 8,011억 | 7,146억 | 9,188억 | 4,338억 | 5,536억 | 7,115억 | 8,754억 | 1.1조 | -46억 | 3,921억 |
| 영업이익률 | 6.4% | 6.6% | 6.1% | 5.6% | 5.8% | 4.1% | 4.3% | 4.7% | 5.0% | 5.5% | -13.8% | 4.4% |
| ROE | 10.7% | 6.1% | 4.9% | 4.1% | 4.5% | 2.0% | 2.4% | 2.9% | 3.3% | 3.8% | -6.7% | — |
| 부채비율 | 57.3% | 55.2% | 54.3% | 57.1% | 60.2% | 63.9% | 64.6% | 65.9% | 66.6% | 68.4% | 19.1% | 69.4% |
| 자산총계 | 22.2조 | 24.1조 | 25.7조 | 28.0조 | 33.7조 | 36.8조 | 38.5조 | 40.2조 | 43.4조 | 47.2조 | 816억 | 48.5조 |
| 자본총계 | 13.7조 | 15.2조 | 16.2조 | 17.4조 | 20.6조 | 22.0조 | 23.0조 | 24.4조 | 26.3조 | 28.3조 | 685억 | 28.6조 |
| 부채총계 | 7.9조 | 8.4조 | 8.8조 | 10.0조 | 12.4조 | 14.1조 | 14.8조 | 16.1조 | 17.5조 | 19.3조 | 131억 | 19.9조 |
| 집계 종목 수 | 75사 | 82사 | 82사 | 82사 | 90사 | 90사 | 90사 | 93사 | 94사 | 94사 | 1사 | 94사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
제약은 고령화로 수요가 꾸준히 크는 방어적 업종이에요. 지금 국면의 핵심은 '신약·수출이 있는 회사와 없는 회사의 격차'예요 — 렉라자(유한양행)·케이캡(HK이노엔)·나보타(대웅)처럼 해외에서 버는 회사는 이익이 뛰는 반면, 내수 제네릭 중심은 약가 인하 압박에 마진이 얇아요. 방사성 의약품·CDMO 같은 새 축이 크는 것도 지켜볼 부분이에요. 업종 전체 영업이익률: 2017년 6.6% → 2026년 -13.8% → 26 1Q 4.4%로 반등.
동종업계 비교
의약품 제조업 94개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 30위/30영업이익 25위/30영업이익률 19위/30ROE 20위/27부채비율↓ 8위/29
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 유한양행 ↗ | 2.2조 | 1,044억 | +5.7% | +4.8% | +8.5% | +7.8% | 36% | 29.7배 | 2.5배 |
| 2 | 대웅 ↗ | 2.1조 | 2,618억 | +6.8% | +12.7% | +11.0% | +12.9% | 83% | 3.7배 | 0.6배 |
| 3 | 녹십자 ↗ | 2.0조 | 692억 | +18.5% | +3.5% | -1.5% | -2.1% | 113% | — | 1.1배 |
| 4 | 종근당 ↗ | 1.7조 | 806억 | +6.7% | +4.8% | +4.6% | +7.7% | 79% | 11.2배 | 0.9배 |
| 5 | 광동제약 ↗ | 1.7조 | 310억 | +1.1% | +1.9% | +1.3% | +3.0% | 86% | 12.2배 | 0.5배 |
| 6 | 대웅제약 ↗ | 1.6조 | 1,968억 | +10.4% | +12.5% | +12.3% | +17.0% | 108% | 6.4배 | 1.3배 |
| 7 | HK이노엔 ↗ | 1.1조 | 1,109억 | +18.5% | +10.4% | — | — | 58% | 14.7배 | 0.8배 |
| 8 | 보령 ↗ | 1.0조 | 651억 | 0.0% | +6.4% | +6.3% | +7.6% | 64% | 11.4배 | 0.9배 |
| 9 | 종근당홀딩스 ↗ | 9,590억 | 583억 | +0.1% | +6.1% | +5.7% | +5.9% | 78% | 4.5배 | 0.3배 |
| 10 | 동국제약 ↗ | 9,269억 | 966억 | +14.1% | +10.4% | +8.0% | +9.7% | 39% | 14.0배 | 1.4배 |
| 30 | 삼천당제약 ★ | 2,318억 | 85억 | +9.9% | +3.7% | +5.2% | +3.3% | 54% | 690.7배 | 13.2배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
지역별 매출
2025년 · 총매출 2,318억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 나라·지역에서 나오는지예요. 특정 지역 비중이 크면 그 지역 경기·환율에 실적이 흔들려요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 기 타46.7%
- 상 품11.9%
- 의약품11.2%
- 기 타6.2%
- 기 타 제 품5.9%
- 기 타3.5%
- 건성질환,각막염 치료제3.2%
- 기타11.5%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 지역 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 본사소재지국가 | 2,030억 | 87.6% | — | — | — |
| 외국 | 288억 | 12.4% | — | — | — |
비중은 지역 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 지역별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 지역별 매출(소재지 국가 기준)
수출 실적
2026Q2 · 수출 89위 · 검산완료전년비
+139.5%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름주의
-72억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율양호
6.07배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.15배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
4.23%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
41.37%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원6건
- 현금·현물배당6
지분 희석3건
- 전환사채권발행2
- 신주인수권부사채권발행1
판가 vs 물량
품목 12개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 +9.9%=판가 0.0%+물량 ≈+9.9%
- 항생제 아시클로버정 내수-0.2%
- 항생제 크라목스듀오시럽50ml 내수0.0%
- 항생제 파클캡슐(캅셀제) 내수0.0%
- 순환기질환치료제 아토로우10mg(정제) 내수0.0%
- 순환기질환치료제 지텐션2.5mg(정제) 내수0.0%
- 순환기질환치료제 지텐션5mg(정제) 내수0.0%
매출이 +9.9% 움직였는데, 판가 0.0%·물량 ≈+9.9%예요. 더 많이 팔아서 번 것에 가까워요 — 수요·점유율이 커졌다는 신호로 지속성에 유리해요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 37.6% · 유통 62.4%내부지분 37.6%유통 62.4%
- (주)소화 최대주주30.70%
- 윤대인 최대주주의 특수관계인0.10%
- 전인석 특수관계인3.40%
- 윤은화 특수관계인3.40%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
50원
전년 200원
등기이사 보수
1인 1억
5명 · 총 3억
직원
436명
평균 0.66억
감사의견
적정의견
선진회계법인
자사주 2025년 자기주식 처분 406주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 2명(주)소화 30.7%윤대인 6.9%이탈
5% 이상 합계
30.7%
2025 · 1명
2016 대비
-7.8%p
38.5% → 30.7%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (주)소화 | · | · | 31.2 | 31.0 | 31.0 | 31.0 | 31.6 | 31.6 | 31.6 | 30.7 | 30.7 | 30.7 | -0.5%p |
| 윤대인이탈 | · | · | 7.3 | 7.2 | 7.2 | 7.2 | 7.0 | 7.0 | 7.1 | 6.9 | 6.9 | · | -0.4%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2,318억 | 85억 | 3.7% | 3.3% | 54.4% | 원문 |