연간 수출
1.2조
가온전선000500
전기·전자 · 2026-09-07
시가총액
7.0조
PER
135.78
PBR
14.43
가온전선은 전력·통신 케이블 회사예요(LS 계열).
1947년 설립돼 LS전선이 최대주주인 계열사로, 발전소와 건설현장에 쓰이는 전력케이블과 광케이블·랜케이블 같은 통신케이블을 만들어 국내외에 공급하는 국내 상위권 전선업체예요. 전선 산업은 원자재인 구리 가격 변동에 원가가 크게 흔들리고, 국내외 발전·송배전 설비 투자 규모에 따라 수주가 좌우되는 구조예요. 매출의 큰 축은 국내 전력케이블 공급이 차지하고, 여기에 해외 수출과 통신케이블 사업을 함께 붙여 포트폴리오를 넓히고 있어요. LS전선 계열사로서 그룹의 전선 사업 포트폴리오 안에서 역할을 나눠 맡는 구조로 운영되고 있어요.
인사이트
2026-09-07 기준가온전선의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 35.1% 늘었어요.
- 연간 영업이익률은 3.1%이에요.
- 부채비율 184.8%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PER 135.8배 · PBR 14.4배(2026-09-07 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 35.1% 늘고 있어요. 지금 밸류에이션(PER 135.8배)이 그 성장을 전제로 해요.
- PBR 14.4배 — 자산 대비로는 비싼 편이라 실적이 흔들리면 낙폭이 커요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '매출액 제품매출' 쏠림이 완화되는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-07 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원전선·케이블은 전기를 실어 나르는 인프라 소재예요 — 지금은 미국 노후 전력망 교체와 AI 데이터센터 전력 수요가 겹친 슈퍼사이클 초입이에요. 이 그룹 이익률이 2%대에서 2024~25년 4~5%대로 올라선 게 그 신호죠. 구리값이 원가의 대부분이라 판가는 구리 연동으로 방어하고, 초고압(HVDC)·해저케이블 같은 고부가 제품 비중이 마진을 가르죠. 아래 표에서 색칠한 매출액(수주)과 영업이익률(고부가 비중)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 7,494억 | 8,370억 | 8,407억 | 8,303억 | 8,574억 | 1.1조 | 1.4조 | 1.5조 | 1.7조 | 2.5조 | 8,694억 | 5,929억 |
| 영업이익 ● | 168억 | 79억 | 52억 | 71억 | 127억 | 166억 | 285억 | 437억 | 450억 | 792억 | 361억 | 420억 |
| 당기순이익 | 40억 | 15억 | 1억 | 55억 | 95억 | 59억 | 105억 | 179억 | 254억 | 514억 | 197억 | 134억 |
| 영업이익률 | 2.2% | 0.9% | 0.6% | 0.9% | 1.5% | 1.6% | 2.0% | 2.9% | 2.6% | 3.1% | 4.2% | 7.8% |
| ROE | 1.5% | 0.6% | 0.0% | 2.1% | 3.6% | 2.2% | 3.5% | 5.4% | 5.6% | 10.6% | — | — |
| 부채비율 | 96.3% | 107.2% | 102.2% | 99.6% | 105.8% | 145.8% | 148.2% | 142.2% | 129.9% | 184.8% | 202.5% | 136.6% |
| 자산총계 | 5,192억 | 5,390억 | 5,265억 | 5,126억 | 5,425억 | 6,590억 | 7,523억 | 8,018억 | 1.0조 | 1.4조 | 1.5조 | 1.8조 |
| 자본총계 | 2,646억 | 2,601억 | 2,604억 | 2,567억 | 2,636억 | 2,681억 | 3,031억 | 3,310억 | 4,537억 | 4,838억 | 5,011억 | 7,953억 |
| 부채총계 | 2,547억 | 2,788억 | 2,661억 | 2,558억 | 2,789억 | 3,909억 | 4,493억 | 4,708억 | 5,892억 | 8,941억 | 1.0조 | 1.0조 |
| EPS | 134원 | 356원 | 24원 | 1,391원 | 2,418원 | 1,489원 | 2,458원 | 2,907원 | 3,270원 | 3,107원 | — | — |
| PER | 76.0배 | 29.6배 | 324.8배 | 7.7배 | 4.1배 | 7.3배 | 4.2배 | 4.1배 | 9.2배 | 14.7배 | — | — |
| PBR | 1.15배 | 1.20배 | 0.89배 | 1.24배 | 1.13배 | 1.21배 | 1.02배 | 1.06배 | 1.98배 | 2.82배 | — | — |
| 배당수익률 | 5.9% | 5.7% | 7.7% | 5.6% | 6.0% | 3.9% | 0.5% | — | — | 0.2% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 792억원(2025) · 최저 52억원(2018). 최신 2025년은 792억원입니다. 지금이 10년 최고 수준입니다. · 영업이익률 10년 최고 · 최근 2026년 반기: 매출 8,694억·영업이익 361억(영업이익률 4.2%), 영업이익 직전분기 +29.9%.
업종 전체 종합
절연선 및 케이블 제조업 6사 합계 · 억원같은 업종(절연선 및 케이블 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 3.2조 | 3.7조 | 3.7조 | 3.5조 | 3.5조 | 4.5조 | 5.6조 | 6.5조 | 7.6조 | 9.3조 | 2.7조 |
| 영업이익 | 772억 | 644억 | 642억 | 528억 | 873억 | 787억 | 1,095억 | 2,131억 | 2,744억 | 3,822억 | 1,567억 |
| 당기순이익 | -84억 | -446억 | -190억 | -44억 | 145억 | 510억 | 579억 | 1,431억 | 1,705억 | 2,663억 | 647억 |
| 영업이익률 | 2.4% | 1.8% | 1.8% | 1.5% | 2.5% | 1.8% | 2.0% | 3.3% | 3.6% | 4.1% | 5.9% |
| ROE | -0.9% | -4.5% | -2.0% | -0.5% | 1.4% | 4.8% | 3.6% | 7.2% | 6.1% | 8.4% | — |
| 부채비율 | 188.5% | 184.5% | 176.9% | 185.1% | 167.8% | 196.1% | 113.2% | 115.6% | 99.7% | 127.9% | 134.6% |
| 자산총계 | 2.8조 | 2.8조 | 2.7조 | 2.7조 | 2.7조 | 3.2조 | 3.5조 | 4.3조 | 5.6조 | 7.2조 | 7.5조 |
| 자본총계 | 9,659억 | 9,932억 | 9,640억 | 9,535억 | 1.0조 | 1.1조 | 1.6조 | 2.0조 | 2.8조 | 3.2조 | 3.2조 |
| 부채총계 | 1.8조 | 1.8조 | 1.7조 | 1.8조 | 1.7조 | 2.1조 | 1.8조 | 2.3조 | 2.8조 | 4.0조 | 4.3조 |
| 집계 종목 수 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
전선은 북미 전력망 슈퍼사이클의 수혜 국면이에요 — 대한전선이 미국 HVDC 지중케이블을 수주하고 해저케이블 공장을 늘리는 등, AI 데이터센터·노후 전력망 교체 수요가 수주로 이어지고 있어요. 이익률이 2%대에서 5%대로 올라선 흐름이 그 증거예요. 업종 전체 영업이익률: 2025년 4.1% → 2025년 4.1% → 26 1Q 5.9%로 반등.
동종업계 비교
절연선 및 케이블 제조업 6개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 2위/6영업이익 3위/6영업이익률 4위/6ROE 2위/6부채비율↓ 6위/6
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 대한전선 ↗ | 3.1조 | 1,069억 | +3.1% | +3.4% | +2.4% | +4.9% | 107% | 63.3배 | 3.3배 |
| 2 | 가온전선 ★ | 2.5조 | 792억 | +47.4% | +3.1% | +2.0% | +10.6% | 185% | 135.8배 | 14.4배 |
| 3 | 일진전기 ↗ | 2.0조 | 1,512억 | +29.6% | +7.4% | +5.1% | +17.6% | 159% | 32.4배 | 5.7배 |
| 4 | 대원전선 ↗ | 6,245억 | 94억 | +13.0% | +1.5% | +2.1% | +8.5% | 128% | 117.6배 | 8.7배 |
| 5 | 티엠씨 ↗ | 3,409억 | 64억 | -6.0% | +1.9% | -0.2% | -0.5% | 114% | — | 2.3배 |
| 6 | 키스트론 ↗ | 693억 | 74억 | +0.5% | +10.7% | +12.7% | +4.6% | 13% | 7.5배 | 0.4배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 1.6조원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료62.7%9,841억
- 인건비4.1%642억
- 외주·운반4.0%631억
- 감가상각0.9%142억
- 기타28.3%4,435억
비용의 63%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
수출 실적
2026Q2 · 수출 58위 · 검산완료전년비
+320.4%
전력사업부 군포공장 36.1%특수케이블사업부 충주공장(*2) 22.3%전력사업부 오산공장 15.5%전력사업부 미국공장(*1) 14.1%전력사업부 익산공장1 6.1%통신사업부 전주공장 5.1%목드럼사업부 천안공장 0.5%통신사업부 익산공장2 0.1%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
310억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율주의
1.95배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.53배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
1.64%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
7.75%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
수주 현황
24개 분기 · 억원 · 수주레이더(사업보고서·계약공시·나라장터)회사가 공시한 수주잔고(아직 매출로 안 잡힌 일감)의 분기 추이예요. 잔고가 쌓이면 미래 매출의 재료가 늘고 있다는 뜻이고, 매출보다 먼저 움직여요. 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다.
잔고 ÷ 연매출
0.2배
아직 매출로 안 잡힌 일감이 2025년 매출의 몇 배인지 — 클수록 일감 여유가 커요
수주배수 (신규수주÷매출)
1.17배
1배보다 크면 파는 속도보다 새 일감을 따는 속도가 빠르다는 뜻이에요 (잔고증분 역산)
잔고 소진 기간
0.0년
지금 매출 속도로 쌓인 일감을 다 쓰는 데 걸리는 기간 — 수주 부문 매출 기준이라 왼쪽 배수와 분모가 달라요
잔고 증감 (직전 분기比)
-38.6%
플러스면 일감이 쌓이는 중, 마이너스면 소화가 더 빠른 중이에요
| 항목 | 20Q2 | 20Q3 | 20Q4 | 21Q1 | 21Q3 | 21Q4 | 22Q1 | 22Q2 | 22Q3 | 22Q4 | 23Q1 | 23Q2 | 23Q3 | 23Q4 | 24Q1 | 24Q2 | 24Q3 | 24Q4 | 25Q1 | 25Q2 | 25Q3 | 25Q4 | 26Q1 | 26Q2 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 수주잔고 ● | 358억 | 584억 | 781억 | 321억 | 1,420억 | 1,445억 | 612억 | 1,234억 | 1,846억 | 2,753억 | 957억 | 1,755억 | 2,405억 | 3,244억 | 943억 | 1,766억 | 1,910억 | 2,480억 | 713억 | 1,683억 | 1,532억 | 2,095억 | 2,653억 | 5,978억 |
| 잔고 ÷ 연매출 | 0.0배 | 0.1배 | 0.1배 | 0.0배 | 0.1배 | 0.1배 | 0.0배 | 0.1배 | 0.1배 | 0.2배 | 0.1배 | 0.1배 | 0.2배 | 0.2배 | 0.1배 | 0.1배 | 0.1배 | 0.1배 | 0.0배 | 0.1배 | 0.1배 | 0.1배 | 0.1배 | 0.2배 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 수주잔고 분기 추이.
수주잔고·신규수주는 회사가 정기보고서에 공시한 값(분기 시계열)이고, 수주배수·소진연수 등 파생지표는 수주 서비스가 계산한 값을 그대로 가져와요. 공시가 없는 분기는 비워둡니다.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원8건
- 현금·현물배당8
지분 희석4건
- 유상증자4
재고 품질 ● 양호
평가충당 0.9% · 총 7,216억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 총유동재고자산0.9%3,995억
- 재공품0.3%1,371억
- 제품2.4%826억
- 원재료1.1%641억
- 운송중재고자산0.0%261억
- 부재료0.0%110억
판가 vs 물량
품목 4개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 +47.4%=판가 +41.0%+물량 ≈+6.4%
- 전력사업부(단위:천원/톤) 전력선(내수)+63.9%
- 전력사업부(단위:천원/톤) 전력선(수출)+53.3%
- 통신사업부(단위:천원/톤) 통신선(내수)+28.8%
- 통신사업부(단위:천원/톤) 통신선(수출)+17.1%
매출이 +47.4% 움직였는데, 판가 +41.0%·물량 ≈+6.4%예요. 값을 올려서 번 것에 가까워요 — 마진엔 유리하지만, 비싸서 수요가 꺾이는지도 함께 보세요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 81.6% · 유통 18.4%내부지분 81.6%유통 18.4%
- LS전선㈜ 최대주주81.62%
- 정현 임원0.01%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
100원
등기이사 보수
1인 5억
3명 · 총 16억
직원
498명
평균 0.77억
감사의견
적정의견
안진회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 5명LS전선㈜ 81.6%우리사주조합 37.6%구자엽 6.2%이탈구자열 5.5%이탈가온전선㈜ 5.5%이탈
5% 이상 합계
81.6%
2025 · 1명
2014 대비
+76.1%p
5.5% → 81.6%
이탈 보고자
3명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| LS전선㈜ | · | · | · | · | 37.6 | 46.4 | 46.6 | 46.6 | 47.5 | 48.8 | 66.8 | 81.6 | +44.0%p |
| 구자열이탈 | 5.5 | 5.5 | 5.5 | 5.5 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 우리사주조합 | · | · | · | · | 37.6 | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 구자엽이탈 | · | 6.2 | 6.2 | 6.2 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 가온전선㈜이탈 | · | · | · | · | · | 5.5 | 5.5 | 5.5 | · | · | · | · | 0.0%p |