이자보상배율양호
9.15배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
흥국화재000540
보험 · 2026-09-15
시가총액
2,322억
PER
1.81
PBR
0.28
흥국화재는 태광 계열 손해보험사예요.
1948년 설립돼 2006년 태광그룹에 편입됐고 2009년 지금의 사명으로 바뀌었어요. 화재·해상·특종보험 등 일반보험과 자동차·장기손해보험을 주력으로 하며, 매출의 무게중심은 오래 가입해 두는 장기손해보험 상품에 있어서 보험 가입자들이 낸 보험료를 장기간 운용하는 자산운용 성과에도 실적이 좌우돼요. 태광그룹 내에서는 흥국생명과 함께 흥국금융그룹의 핵심 계열사로, 그룹 내 금융 계열사들과 상품·영업 시너지를 키우는 방향을 추진하고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준흥국화재의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2025년 매출이 1년 전보다 4.7% 늘었어요.
- 은행·보험·증권은 예금과 보험계약이 부채로 잡혀서 제조업처럼 부채비율·이익률로 재무 부담을 읽을 수 없어요. 자본 적정성(BIS비율·K-ICS)과 대손·손해율로 봐야 해요.
- PER 1.8배 · PBR 0.3배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 대손·손해율이 논리를 바꿔요 — 금융사는 매출이 늘어도 떼이는 돈(대손충당금)이나 지급 보험금이 함께 늘면 이익이 줄어요.
- 매출 증가율이 4.7%로 완만해요. 떼이는 돈(대손)이 줄거나 수수료 같은 비이자 수익이 커져야 이익이 늘어요.
- PER 1.8배로 싼 편이에요. 싼 이유(업황·지배구조·일회성 이익)가 무엇인지가 이 종목의 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 이자 이익과 대손충당금이 이번 흐름을 이어가는지.
- 분기보고서의 대손충당금 전입액·연체율(은행)과 손해율(보험) 추이 — 이익보다 먼저 나빠지는 자리예요.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
4개 기간 · 억원손해보험은 보험료를 미리 받고 사고가 나면 지급하는 사업이라, 손해율(받은 보험료 대비 지급)과 자산운용 수익이 이익을 좌우해요. 매출 대신 영업이익과 자본력(K-ICS)을 보는 업종이고, 배당 매력이 큰 편이에요. 아래 표에서 색칠한 영업이익률과 부채비율은 제조업과 기준이 달라 참고만 하세요.
| 항목 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 3.3조 | 3.4조 | 3.5조 | 4,669억 | 6.2조 |
| 영업이익 ● | 3,810억 | 1,488억 | 1,875억 | 334억 | 5,329억 |
| 당기순이익 | 2,955억 | 1,067억 | 1,517억 | -7억 | 3,704억 |
| 영업이익률 | 11.5% | 4.4% | 5.3% | 7.2% | 8.5% |
| ROE | 21.6% | 13.8% | 18.1% | — | — |
| 부채비율 | 779.2% | 1568.8% | 1393.9% | 1201.6% | 547.8% |
| 자산총계 | 12.0조 | 12.9조 | 12.5조 | 11.9조 | 75.0조 |
| 자본총계 | 1.4조 | 7,727억 | 8,369억 | 9,171억 | 13.8조 |
| 부채총계 | 10.7조 | 12.1조 | 11.7조 | 11.0조 | 61.2조 |
| EPS | 1,441원 | 1,441원 | 1,992원 | — | — |
| PER | 2.1배 | 2.5배 | 1.8배 | — | — |
| PBR | 0.14배 | 0.31배 | 0.28배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기는 21억 적자로 주춤해요(2025년 연간 1,875억 흑자). 손해율 안정이 관건이에요.
업종 전체 종합
손해 및 보증보험업 7사 합계 · 억원같은 업종(손해 및 보증보험업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 35.5조 | 37.7조 | 38.8조 | 39.9조 | 39.7조 | 41.7조 | 44.2조 | 64.2조 | 62.4조 | 70.9조 | 77.5조 | 82.7조 | 23.3조 |
| 영업이익 | 1.6조 | 1.7조 | 1.8조 | 2.1조 | 2.2조 | 1.4조 | 1.8조 | 3.3조 | 7.3조 | 6.9조 | 7.2조 | 7.4조 | 1.8조 |
| 당기순이익 | 1.3조 | 1.2조 | 1.4조 | 1.7조 | 1.6조 | 1.0조 | 1.3조 | 2.4조 | 5.5조 | 5.4조 | 5.4조 | 5.6조 | 1.3조 |
| 영업이익률 | 4.6% | 4.4% | 4.6% | 5.3% | 5.4% | 3.3% | 4.0% | 5.1% | 11.6% | 9.8% | 9.3% | 8.9% | 7.7% |
| ROE | 9.7% | 8.9% | 9.1% | 10.2% | 9.1% | 5.0% | 5.8% | 8.9% | 14.1% | 12.2% | 13.8% | 12.0% | — |
| 부채비율 | 609.2% | 634.8% | 636.5% | 639.1% | 638.1% | 588.8% | 570.2% | 680.3% | 395.4% | 456.6% | 559.1% | 494.2% | 450.3% |
| 자산총계 | 93.1조 | 103.3조 | 113.1조 | 124.4조 | 130.3조 | 141.0조 | 152.7조 | 212.5조 | 193.1조 | 243.3조 | 259.9조 | 277.7조 | 280.2조 |
| 자본총계 | 13.1조 | 14.1조 | 15.4조 | 16.8조 | 17.7조 | 20.5조 | 22.8조 | 27.2조 | 39.0조 | 43.7조 | 39.4조 | 46.7조 | 50.9조 |
| 부채총계 | 80.0조 | 89.2조 | 97.7조 | 107.5조 | 112.7조 | 120.5조 | 129.9조 | 185.3조 | 154.2조 | 199.6조 | 220.5조 | 231.0조 | 229.3조 |
| 집계 종목 수 | 2사 | 2사 | 2사 | 2사 | 2사 | 2사 | 2사 | 3사 | 4사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
손해보험은 회계기준(IFRS17) 정착 후 이익 체력이 한 단계 올라온 국면이에요. 금리·손해율이 안정적인 가운데 자본력 좋은 대형사의 주주환원(배당·자사주) 확대가 업종의 핵심 스토리예요. 업종 전체 영업이익률: 2022년 11.6% → 2025년 8.9%.
동종업계 비교
손해 및 보증보험업 7개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 5위/6영업이익 6위/7영업이익률 6위/6ROE 2위/7부채비율↓ 6위/7
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 삼성화재해상보험 ↗ | 24.8조 | 2.7조 | +9.4% | +10.7% | +8.2% | +9.5% | 353% | 13.9배 | 1.3배 |
| 2 | DB손해보험 ↗ | 23.0조 | 2.4조 | +5.6% | +10.3% | +7.8% | +16.4% | 577% | 6.3배 | 1.0배 |
| 3 | 현대해상 ↗ | 17.9조 | 1.3조 | +4.2% | +7.0% | +5.7% | +19.8% | 878% | 3.7배 | 0.7배 |
| 4 | 한화손해보험 ↗ | 7.4조 | 4,296억 | +12.9% | +5.8% | +3.9% | +2.5% | 986% | 4.3배 | 0.5배 |
| 5 | 흥국화재 ★ | 3.5조 | 1,875억 | +4.7% | +5.3% | +4.3% | +18.1% | 1394% | 1.8배 | 0.3배 |
| 6 | 서울보증보험 ↗ | 2.8조 | 3,757억 | +0.3% | +13.6% | +9.7% | +5.2% | 81% | 11.0배 | 0.6배 |
| 7 | 롯데손해보험 ↗ | — | 647억 | — | — | — | +8.4% | 2249% | 12.9배 | 1.0배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 79.2% · 유통 20.8%내부지분 79.2%유통 20.8%
- 흥국생명보험(주) 최대주주 본인40.06%
- 태광산업(주) 계열회사39.13%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 3억
2명 · 총 5억
직원
1,088명
평균 0.77억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 6명소계 79.2%이탈흥국생명보험(주) 40.1%태광산업(주) 39.1%엠지손해보험 7.4%이탈(주)머스트자산운용 5.3%이탈우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
79.2%
2025 · 2명
2014 대비
+64.4%p
14.8% → 79.2%
이탈 보고자
3명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 흥국생명보험(주) | · | 59.6 | 59.6 | 59.6 | 59.6 | 59.6 | 59.6 | 59.6 | 40.1 | 40.1 | 40.1 | 40.1 | -19.5%p |
| 태광산업(주) | · | 19.6 | 19.6 | 19.6 | 19.6 | 19.6 | 19.6 | 19.6 | 39.1 | 39.1 | 39.1 | 39.1 | +19.5%p |
| 우리사주조합 | 1.4 | 1.2 | 1.0 | 0.3 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | -1.3%p |
| 엠지손해보험이탈 | 7.4 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 소계이탈 | 7.4 | 79.2 | 79.2 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | +71.8%p |
| (주)머스트자산운용이탈 | · | · | · | · | 5.1 | 7.1 | 6.4 | 5.3 | · | · | · | · | +0.2%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 3.5조 | 1,875억 | 5.3% | 18.1% | 1393.9% | 원문 |