연간 수출
3,110억
강남제비스코000860
화학 · 2026-09-15
시가총액
1,642억
PER
—
PBR
0.26
페인트를 만드는 회사예요.
1952년 설립돼 제비표 페인트로 알려진 도료 전문기업으로 건축용, 선박용, 자동차보수용, 강관용 페인트와 합성수지를 만들어 건설사와 조선사, 자동차 업체 등에 공급해요. 도료는 원료인 수지·안료·용제 가격과 환율에 원가가 크게 좌우되고 특수 원료는 대부분 수입에 기대는 구조라, 유가와 환율이 수익성을 흔드는 편이에요. 또 매출의 무게중심이 건축용에 실려 있어 국내 건설 경기와 아파트 물량에 실적이 따라붙는 특징이 있어요. 국내 도료 시장에서는 선두권 업체 중 하나로 꼽히고, 자동차부품 등에 쓰이는 복합성형재료 사업도 함께 하고 있어요.
인사이트
2026-09-15 기준강남제비스코의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 10.5% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 6.9% — 연간(1.4%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 37.4%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PBR 0.3배(2026-09-15 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 이익률이 1.4%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
- 분기 이익률이 연간보다 5.5%p 좋아졌는데 이게 이어지는지가 관건이에요.
- 매출 증가율이 10.5%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '도료 대한민국' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-15 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원이 그룹엔 반도체·2차전지 소재부터 페인트·접착제, 화장품 브랜드까지 성격이 다른 회사가 섞여 있어요(같은 '기타 화학' 분류라서예요). 소재 회사는 전방 산업(반도체·배터리)의 투자에, 페인트는 건설·조선 경기에, 화장품은 브랜드 힘에 실적이 달려요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률을 보되, 어느 전방에 연결된 회사인지를 먼저 확인하세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 2,903억 | 3,000억 | 3,070억 | 3,325억 | 3,408억 | 5,910억 | 6,732억 | 6,388억 | 6,431억 | 5,986억 | 1,785억 | 6,490억 |
| 영업이익 ● | 274억 | 151억 | 17억 | -20억 | 27억 | -127억 | 44억 | 232억 | 205억 | 83억 | 124억 | 326억 |
| 당기순이익 | 347억 | 232억 | 388억 | 174억 | 251억 | 474억 | 117억 | 217억 | 181억 | 9억 | -15억 | 756억 |
| 영업이익률 | 9.4% | 5.0% | 0.6% | -0.6% | 0.8% | -2.1% | 0.7% | 3.6% | 3.2% | 1.4% | 6.9% | 3.7% |
| ROE | 7.5% | 4.8% | 7.1% | 3.1% | 4.3% | 7.2% | 1.7% | 3.1% | 2.6% | 0.1% | — | — |
| 부채비율 | 20.8% | 20.6% | 19.7% | 19.8% | 22.3% | 36.6% | 41.1% | 42.4% | 37.6% | 37.4% | 41.2% | 92.4% |
| 자산총계 | 5,609억 | 5,847억 | 6,579억 | 6,723억 | 7,122억 | 9,040억 | 9,578억 | 9,857억 | 9,697억 | 9,740억 | 9,965억 | 6.3조 |
| 자본총계 | 4,642억 | 4,849억 | 5,495억 | 5,612억 | 5,825억 | 6,619억 | 6,788억 | 6,921억 | 7,050억 | 7,088억 | 7,056억 | 3.0조 |
| 부채총계 | 967억 | 998억 | 1,083억 | 1,111억 | 1,297억 | 2,421억 | 2,789억 | 2,936억 | 2,648억 | 2,652억 | 2,909억 | 3.4조 |
| EPS | 2,669원 | 3,567원 | 5,942원 | 2,250원 | 3,583원 | 6,948원 | 952원 | 2,541원 | 1,019원 | -207원 | — | — |
| PER | 6.8배 | 5.3배 | 2.1배 | 4.5배 | 3.1배 | 1.8배 | 10.9배 | 4.1배 | 12.4배 | 180.4배 | — | — |
| PBR | 0.51배 | 0.50배 | 0.30배 | 0.24배 | 0.25배 | 0.25배 | 0.20배 | 0.19배 | 0.23배 | 0.24배 | — | — |
| 배당수익률 | 2.8% | 2.9% | 4.4% | 4.9% | 4.5% | 4.0% | 4.8% | 4.8% | 4.0% | 1.9% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 영업이익 9억으로 소폭 개선됐어요.
업종 전체 종합
잉크, 페인트, 코팅제 및 유사제품 제조업 6사 합계 · 억원같은 업종(잉크, 페인트, 코팅제 및 유사제품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 5.0조 | 4.7조 | 4.8조 | 4.5조 | 6.9조 | 8.1조 | 9.2조 | 8.7조 | 9.0조 | 8.8조 | 2.2조 |
| 영업이익 | 4,207억 | 3,163억 | 2,323억 | 1,700억 | 1,815억 | 4,003억 | 5,222억 | 4,113억 | 5,594억 | 4,569억 | 945억 |
| 당기순이익 | 2,235억 | 792억 | 211억 | -1,868억 | 6,143억 | -165억 | 541억 | 1,216억 | 4,144억 | 1.6조 | 2,224억 |
| 영업이익률 | 8.4% | 6.7% | 4.8% | 3.8% | 2.6% | 4.9% | 5.7% | 4.8% | 6.2% | 5.2% | 4.4% |
| ROE | 3.1% | 1.1% | 0.3% | -3.2% | 9.2% | -0.2% | 0.8% | 1.7% | 5.9% | 16.2% | — |
| 부채비율 | 55.2% | 62.4% | 57.9% | 100.1% | 120.6% | 124.4% | 122.3% | 125.4% | 132.5% | 105.4% | 108.9% |
| 자산총계 | 11.2조 | 11.6조 | 11.2조 | 11.7조 | 14.8조 | 15.5조 | 15.8조 | 16.4조 | 16.2조 | 19.7조 | 20.6조 |
| 자본총계 | 7.2조 | 7.2조 | 7.1조 | 5.8조 | 6.7조 | 6.9조 | 7.1조 | 7.3조 | 7.0조 | 9.6조 | 9.8조 |
| 부채총계 | 4.0조 | 4.5조 | 4.1조 | 5.8조 | 8.1조 | 8.6조 | 8.7조 | 9.1조 | 9.2조 | 10.1조 | 10.7조 |
| 집계 종목 수 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
이 업종의 온도차는 전방 산업이 갈라요. 반도체 소재는 AI 투자 붐을 타고 뚜렷한 호황이고 (식각액·전구체·감광액 소재사들 이익 급증), 2차전지 소재는 전기차 캐즘의 바닥을 지나는 중이에요. 화장품 계열은 K-뷰티 수출 회복의 수혜를 받고, 페인트·범용 화학은 건설 경기에 눌려 있어요. 같은 그룹이라도 사실상 네 개의 다른 사이클이 섞여 있는 셈이에요. 업종 전체 영업이익률: 2016년 8.4% → 2025년 5.2%.
동종업계 비교
잉크, 페인트, 코팅제 및 유사제품 제조업 6개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 4위/6영업이익 4위/6영업이익률 4위/6ROE 5위/6부채비율↓ 1위/6
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 케이씨씨 ↗ | 6.5조 | 4,276억 | -2.6% | +6.6% | +23.7% | +19.7% | 115% | 2.3배 | 0.4배 |
| 2 | 노루페인트 ↗ | 7,711억 | 302억 | -2.9% | +3.9% | +2.1% | +4.0% | 66% | 9.9배 | 0.4배 |
| 3 | SP삼화 ↗ | 6,171억 | 95억 | -1.8% | +1.5% | +1.3% | +2.3% | 82% | 22.0배 | 0.5배 |
| 4 | 강남제비스코 ★ | 5,986억 | 83억 | -6.9% | +1.4% | +0.2% | +0.1% | 37% | — | 0.3배 |
| 5 | 조광페인트 ↗ | 2,027억 | -195억 | -18.3% | -9.6% | -5.1% | -4.9% | 104% | — | 0.2배 |
| 6 | 잉크테크 ↗ | 775억 | 8억 | +4.9% | +1.0% | +3.2% | +3.2% | 102% | 26.9배 | 0.9배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
수출 실적
2026Q2 · 수출 738위 · 부분검산도료부문 51%합성수지부문 38.8%복합성형재료 등 부문 10.2%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
150억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율주의
2.24배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
6.45%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
8.37%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원10건
- 현금·현물배당10
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 50.6% · 유통 49.4%내부지분 50.6%유통 49.4%
- 임예정 최대주주 본인23.95%
- 이원준 〃0.02%
- (주)강남 계열회사1.46%
- 황익준 최대주주의 6촌 이내 혈족19.24%
- 황수진 〃4.44%
- 황승국 최대주주의 4촌 이내 인척0.16%
- 황명순 〃0.31%
- 황국환 〃0.57%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
250원
전년 500원
등기이사 보수
1인 2억
4명 · 총 7억
직원
627명
평균 0.63억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.