연간 수출
15.2조
한화000880
화학 · 2026-09-15
시가총액
7.3조
PER
33.67
PBR
1.03
회사 소개사업 구조·공시 재무 요약 · 2026-07-30 기준 · 투자권유 아님
한화는 방산과 화학·조선·태양광을 아우르는 한화그룹의 지주회사이면서, 화약과 방산 사업을 직접 운영하는 회사예요.
지주회사라 한화에어로스페이스·한화솔루션 같은 계열사의 실적과 지분 가치가 회사 값어치를 크게 좌우해요. 그래서 연결 기준 매출이 70조원을 넘어 규모는 커 보여도, 성격이 제각각인 자회사가 한데 묶인 결과라 이 숫자만으로 판단하면 오해하기 쉬워요. 방산은 해외 수출이 늘고 조선은 한화오션을 품으면서, 그룹의 사업 구성이 크게 바뀌어 왔어요. 부채비율이 높게 나오는 것도 금융 계열사와 대규모 설비 투자가 함께 잡히기 때문이에요.
인사이트
2026-09-15 기준한화의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 48.8% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 8.4% — 연간(5.5%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 497.4%로 재무 부담은 무거운 편이에요.
- PER 33.7배 · PBR 1.0배(2026-09-15 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 48.8% 늘고 있어요. 지금 밸류에이션(PER 33.7배)이 그 성장을 전제로 해요.
- 부채비율 497.4% — 이자 부담이 이익을 잠식하거나 자금 조달이 필요해질 수 있어요.
- '국내' 한 부문이 매출의 80%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '국내' 쏠림이 완화되는지.
- 재무제표 주석의 차입금 만기 구조 — 갚아야 할 시기가 몰려 있는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-15 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원이 그룹엔 반도체·2차전지 소재부터 페인트·접착제, 화장품 브랜드까지 성격이 다른 회사가 섞여 있어요(같은 '기타 화학' 분류라서예요). 소재 회사는 전방 산업(반도체·배터리)의 투자에, 페인트는 건설·조선 경기에, 화장품은 브랜드 힘에 실적이 달려요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률을 보되, 어느 전방에 연결된 회사인지를 먼저 확인하세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 47.1조 | 50.4조 | 48.7조 | 50.4조 | 50.9조 | 52.8조 | 62.3조 | 53.1조 | 55.6조 | 74.8조 | 28.6조 |
| 영업이익 ● | 1.7조 | 2.2조 | 1.8조 | 1.1조 | 1.5조 | 2.9조 | 2.5조 | 2.4조 | 2.4조 | 4.1조 | 2.4조 |
| 당기순이익 | 1.3조 | 1.3조 | 7,993억 | 2,311억 | 1.5조 | 2.3조 | 2.2조 | 1.6조 | 1.7조 | 2.0조 | 7,758억 |
| 영업이익률 | 3.6% | 4.3% | 3.7% | 2.2% | 3.0% | 5.5% | 4.0% | 4.5% | 4.3% | 5.5% | 8.4% |
| ROE | 9.1% | 8.2% | 4.7% | 1.3% | 8.2% | 10.4% | 10.7% | 4.9% | 4.2% | 4.1% | — |
| 부채비율 | 988.5% | 903.4% | 900.1% | 898.1% | 936.8% | 825.7% | 911.4% | 531.8% | 534.1% | 497.4% | 480.2% |
| 자산총계 | 154.9조 | 160.2조 | 169.5조 | 182.3조 | 192.1조 | 203.5조 | 211.2조 | 209.7조 | 252.2조 | 289.3조 | 294.8조 |
| 자본총계 | 14.2조 | 16.0조 | 17.0조 | 18.3조 | 18.5조 | 22.0조 | 20.9조 | 33.2조 | 39.8조 | 48.4조 | 50.8조 |
| 부채총계 | 140.6조 | 144.2조 | 152.6조 | 164.0조 | 173.6조 | 181.5조 | 190.3조 | 176.5조 | 212.5조 | 240.9조 | 244.0조 |
| EPS | 24,165원 | 5,619원 | 6,541원 | 1,051원 | 8,745원 | 10,568원 | 14,169원 | 3,879원 | 8,339원 | 4,072원 | — |
| PER | 1.7배 | 8.9배 | 5.8배 | 28.6배 | 3.9배 | 3.6배 | 2.2배 | 8.0배 | 3.9배 | 24.1배 | — |
| PBR | 0.16배 | 0.17배 | 0.12배 | 0.09배 | 0.10배 | 0.09배 | 0.08배 | 0.05배 | 0.04배 | 0.11배 | — |
| 배당수익률 | 1.4% | 1.2% | 1.9% | 2.3% | 2.1% | 2.0% | 2.4% | 2.4% | 2.5% | 1.1% | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 41,469억원(2025) · 최저 11,257억원(2019). 최신 2025년은 41,469억원입니다. 지금이 10년 최고 수준입니다. · 영업이익률 10년 최고 · 최근 2026년 반기: 매출 28.6조·영업이익 2.4조(영업이익률 8.4%), 영업이익 직전분기 +90.1%.
업종 전체 종합
그 외 기타 화학제품 제조업 22사 합계 · 억원같은 업종(그 외 기타 화학제품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 3Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 50.0조 | 53.8조 | 52.5조 | 54.0조 | 54.7조 | 57.6조 | 68.4조 | 58.6조 | 61.3조 | 80.5조 | 21.5조 |
| 영업이익 | 2.0조 | 2.5조 | 2.2조 | 1.5조 | 1.9조 | 3.4조 | 3.1조 | 2.7조 | 2.7조 | 4.4조 | 1.3조 |
| 당기순이익 | 1.4조 | 1.6조 | 1.0조 | 4,618억 | 1.8조 | 2.6조 | 2.7조 | 1.8조 | 1.8조 | 2.0조 | 7,758억 |
| 영업이익률 | 4.0% | 4.7% | 4.1% | 2.7% | 3.6% | 5.8% | 4.6% | 4.7% | 4.4% | 5.4% | 5.9% |
| ROE | 8.8% | 8.8% | 5.4% | 2.2% | 8.2% | 10.4% | 10.8% | 4.9% | 4.0% | 3.8% | — |
| 부채비율 | 882.9% | 804.2% | 798.1% | 791.9% | 817.5% | 726.2% | 775.8% | 476.2% | 485.5% | 459.3% | 480.2% |
| 자산총계 | 158.5조 | 164.0조 | 173.6조 | 186.7조 | 197.1조 | 209.2조 | 217.6조 | 217.2조 | 260.3조 | 297.6조 | 294.8조 |
| 자본총계 | 16.1조 | 18.1조 | 19.3조 | 20.9조 | 21.5조 | 25.3조 | 24.8조 | 37.7조 | 44.5조 | 53.2조 | 50.8조 |
| 부채총계 | 142.3조 | 145.9조 | 154.3조 | 165.8조 | 175.6조 | 183.8조 | 192.7조 | 179.5조 | 215.8조 | 244.4조 | 244.0조 |
| 집계 종목 수 | 13사 | 15사 | 15사 | 15사 | 18사 | 18사 | 18사 | 22사 | 22사 | 22사 | 1사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
이 업종의 온도차는 전방 산업이 갈라요. 반도체 소재는 AI 투자 붐을 타고 뚜렷한 호황이고 (식각액·전구체·감광액 소재사들 이익 급증), 2차전지 소재는 전기차 캐즘의 바닥을 지나는 중이에요. 화장품 계열은 K-뷰티 수출 회복의 수혜를 받고, 페인트·범용 화학은 건설 경기에 눌려 있어요. 같은 그룹이라도 사실상 네 개의 다른 사이클이 섞여 있는 셈이에요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 5.8% → 2025년 5.4% → 26 3Q 5.9%로 반등.
동종업계 비교
그 외 기타 화학제품 제조업 22개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 1위/22영업이익 1위/22영업이익률 9위/22ROE 10위/21부채비율↓ 21위/22
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 한화 ★ | 74.8조 | 4.1조 | +34.4% | +5.5% | +2.7% | +4.1% | 497% | 33.7배 | 1.0배 |
| 2 | 티케이지휴켐스 ↗ | 1.1조 | 656억 | -5.1% | +5.8% | +5.3% | +6.5% | 29% | 10.5배 | 0.7배 |
| 3 | 송원산업 ↗ | 1.0조 | 218억 | -2.9% | +2.1% | +0.2% | +0.3% | 51% | 120.8배 | 0.4배 |
| 4 | 서흥 ↗ | 7,223억 | 502억 | +10.6% | +7.0% | +6.5% | +8.7% | 96% | 5.2배 | 0.5배 |
| 5 | 이엔에프테크놀로지 ↗ | 6,709억 | 781억 | +15.2% | +11.6% | — | — | 67% | 11.1배 | 1.3배 |
| 6 | 제이씨케미칼 ↗ | 3,675억 | 77억 | +0.1% | +2.1% | -1.4% | -3.6% | 165% | — | 0.6배 |
| 7 | 오공 ↗ | 1,601억 | 56억 | -1.8% | +3.5% | +3.5% | +4.6% | 20% | 6.4배 | 0.3배 |
| 8 | 라이온켐텍 ↗ | 1,303억 | 114억 | -8.1% | +8.7% | +6.5% | +6.1% | 20% | 8.3배 | 0.5배 |
| 9 | 삼양엔씨켐 ↗ | 1,254억 | 176억 | +13.5% | +14.1% | +11.9% | +12.5% | 21% | 17.6배 | 2.2배 |
| 10 | 덕산테코피아 ↗ | 1,121억 | -430억 | +12.4% | -38.4% | -94.2% | -99.1% | 507% | — | 2.4배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 46.4조원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료42.7%19.8조
- 인건비9.5%4.4조
- 감가상각2.8%1.3조
- 기타45.0%20.9조
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(43%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 74.8조 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 보험 판매수수료 생명보험92.1%
- 보험 판매수수료 손해보험7.9%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 국내 | 59.6조 | — | — | 79.7% | +36.4% | +1.2%p | — |
| 아메리카 | 9.2조 | — | — | 12.3% | +31.2% | -0.3%p | — |
| 아시아 | 4.1조 | — | — | 5.4% | +31.3% | -0.1%p | — |
| 기타 | 1.9조 | 779억 | 5.2% | 2.6% | +3.9% | -0.8%p | — |
부문별 매출 추이 (10개년)
국내아메리카아시아기타기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 56위 · 검산완료전년비
+27.0%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
2.7조
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율주의
2.6배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
2.01배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
11.13%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
19.64%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원19건
- 현금·현물배당10
- 자기주식취득6
- 주식소각3
지분 희석1건
- 유상증자1
재고 품질 ● 양호
평가충당 3.5% · 총 15.1조재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 재공품1.8%7.6조
- 원재료4.7%4.4조
- 반제품4.4%1.2조
- 상품15.8%7,787억
- 미착품0.0%6,817억
- 저장품2.1%4,161억
판가 vs 물량
품목 19개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 +34.4%=판가 +9.6%+물량 ≈+24.8%
- 화약제조업 한화세미텍㈜ 칩마운터(C/M) 중속기+50.0%
- 화학제조업 한화솔루션㈜케미칼부문 LDPE(천원/+35.5%
- 화약제조업 한화비전㈜ 감시장비 저장장치(천원/대+34.7%
- 화약제조업 한화비전㈜ 감시장비 CCTV(천원/대+27.6%
- 화학제조업 한화솔루션㈜케미칼부문 PVC(천원/톤+20.2%
- 화학제조업 한화이센셜㈜ FCCL내수(원/SQM)+18.1%
매출이 +34.4% 움직였는데, 판가 +9.6%·물량 ≈+24.8%예요. 더 많이 팔아서 번 것에 가까워요 — 수요·점유율이 커졌다는 신호로 지속성에 유리해요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 4개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 칩마운터 | 13% | 14.3% | 15.7% | 19.3% | 13.7% | 17.56% | 15.78% | 14.21% | +1.2%p |
| 시장점유율(%) | — | 6.1% | 8% | 8.1% | — | — | — | — | +2.0%p |
| CNC 자동선반 | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 기어식 | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: - 산정기준 : 칩마운터 수량기준- 출처 : PROTEC MDC DATA('26.1월) · 국내시장 점유율(금액 기준)
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 55.8% · 유통 44.2%내부지분 55.8%유통 44.2%
- 한화에너지㈜ 최대주주22.15%
- 김동선 특수관계인5.38%
- 류두형 발행회사 임원0.01%
- 김승연 특수관계인11.33%
- 김동관 특수관계인9.76%
- 북일학원 재단1.83%
- 김동원 특수관계인5.38%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
1,100원
전년 800원
등기이사 보수
1인 13억
5명 · 총 38억
직원
3,264명
평균 0.93억
감사의견
적정의견
한영회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 9명한화에너지㈜ 22.1%김승연 11.3%김동관 9.8%㈜한화 7.5%고려아연 7.3%이탈국민연금공단 5.4%
5% 이상 합계
66.9%
2025 · 7명
2014 대비
+57.7%p
9.2% → 66.9%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 한화에너지㈜ | · | · | · | · | · | · | · | 9.7 | 9.7 | 9.7 | 22.1 | 22.1 | +12.4%p |
| 김승연 | · | · | · | · | · | 22.6 | 22.6 | 22.6 | 22.6 | 22.6 | 22.6 | 11.3 | -11.3%p |
| 김동관 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 9.8 | 0.0%p |
| ㈜한화 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 7.5 | 7.5 | 0.0%p |
| 국민연금공단 | 9.2 | 11.2 | 5.9 | 6.9 | 8.8 | 9.6 | 9.0 | 7.5 | 6.6 | 7.4 | 6.0 | 5.4 | -3.8%p |
| 김동원 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 5.4 | 0.0%p |
| 김동선 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 5.4 | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 0.0 | 0.0 | 4.1 | 3.7 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | -0.0%p |
| 고려아연이탈 | · | · | · | · | · | · | · | · | 7.3 | 7.3 | · | · | 0.0%p |