잉여현금흐름양호
205억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
동국홀딩스001230
기타금융 · 2026-09-15
시가총액
3,273억
PER
20.44
PBR
0.18
동국홀딩스는 동국제강·동국씨엠을 거느린 철강 그룹 지주회사예요.
2023년 인적분할로 지주회사 체제로 전환돼 그룹의 전략 컨트롤타워 역할을 맡고 있고, 자회사 동국제강은 철근 등 봉형강을, 동국씨엠은 냉연강판을 만드는 철강업체예요. 지주회사인 동국홀딩스 자체는 제품을 직접 만들어 팔지 않고 자회사로부터 받는 상표권 사용료와 경영자문료, 배당금이 주요 수입원이라 자회사들의 실적에 따라 지주사 이익도 함께 움직여요. 철강 계열사 외에도 항만 하역·운송을 하는 인터지스, 골프장을 운영하는 페럼인프라 등 비철강 계열사도 함께 거느리고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준동국홀딩스의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 36.7% 늘었어요.
- 은행·보험·증권은 예금과 보험계약이 부채로 잡혀서 제조업처럼 부채비율·이익률로 재무 부담을 읽을 수 없어요. 자본 적정성(BIS비율·K-ICS)과 대손·손해율로 봐야 해요.
- PER 20.6배 · PBR 0.2배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 36.7% 늘고 있어요.
- 대손·손해율이 논리를 바꿔요 — 금융사는 매출이 늘어도 떼이는 돈(대손충당금)이나 지급 보험금이 함께 늘면 이익이 줄어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 이자 이익과 대손충당금이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '대한민국' 쏠림이 완화되는지.
- 분기보고서의 대손충당금 전입액·연체율(은행)과 손해율(보험) 추이 — 이익보다 먼저 나빠지는 자리예요.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원이 그룹엔 지주회사와 투자회사가 많아요. 지주회사는 자회사 실적·배당이 곧 체력이라, 그룹 핵심 자회사가 뭘 하는 회사인지를 먼저 보세요. 매출보다 영업이익·배당 흐름이 중요한 유형이에요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 5.0조 | 6.0조 | 6.0조 | 5.7조 | 5.2조 | 7.2조 | 8.5조 | 1.8조 | 2.0조 | 2.0조 | 6,569억 | 9,321억 |
| 영업이익 ● | 2,566억 | 2,413억 | 1,450억 | 1,646억 | 2,947억 | 8,030억 | 7,435억 | 601억 | 580억 | 395억 | 201억 | 1,493억 |
| 당기순이익 | 708억 | 48억 | -3,045억 | -817억 | 695억 | 5,586억 | 4,255억 | 2,316억 | 197억 | 207억 | 53억 | 1,081억 |
| 영업이익률 | 5.1% | 4.0% | 2.4% | 2.9% | 5.7% | 11.1% | 8.7% | 3.3% | 2.9% | 2.0% | 3.1% | 16.4% |
| ROE | 3.1% | 0.2% | -15.0% | -4.2% | 3.3% | 20.1% | 12.9% | 13.0% | 1.1% | 1.1% | — | — |
| 부채비율 | 176.3% | 156.9% | 182.0% | 179.6% | 153.7% | 127.6% | 96.3% | 36.3% | 41.0% | 37.7% | 41.4% | 81.3% |
| 자산총계 | 6.3조 | 6.1조 | 5.7조 | 5.4조 | 5.4조 | 6.3조 | 6.5조 | 2.4조 | 2.5조 | 2.7조 | 2.8조 | 8.2조 |
| 자본총계 | 2.3조 | 2.4조 | 2.0조 | 1.9조 | 2.1조 | 2.8조 | 3.3조 | 1.8조 | 1.8조 | 2.0조 | 2.0조 | 4.5조 |
| 부채총계 | 4.0조 | 3.7조 | 3.7조 | 3.5조 | 3.3조 | 3.6조 | 3.2조 | 6,443억 | 7,297억 | 7,376억 | 8,184억 | 3.6조 |
| EPS | 455원 | 49원 | -3,157원 | -725원 | 700원 | 5,888원 | 4,474원 | 1,489원 | 127원 | 133원 | — | — |
| PER | 4.6배 | 42.6배 | — | — | 2.2배 | 0.5배 | 0.5배 | 1.3배 | 13.0배 | 12.5배 | — | — |
| PBR | 0.14배 | 0.14배 | 0.11배 | 0.09배 | 0.11배 | 0.17배 | 0.10배 | 0.17배 | 0.14배 | 0.13배 | — | — |
| 배당수익률 | 7.2% | 4.8% | — | — | 13.0% | 13.3% | 23.6% | 30.6% | 30.4% | 6.0% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 62억으로 1년 전보다 59% 줄었어요. 건설 경기 부진으로 철근(동국제강) 수요가 눌린 탓이에요. 건설 회복이 실적 반등의 조건이에요.
업종 전체 종합
기타 금융업 18사 합계 · 억원같은 업종(기타 금융업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 20.1조 | 11.2조 | 13.4조 | 13.8조 | 15.9조 | 17.9조 | 20.5조 | 13.6조 | 16.4조 | 18.6조 | 214억 | 4.5조 |
| 영업이익 | 1.7조 | 4,885억 | 7,395억 | 9,067억 | 1.5조 | 2.4조 | 1.7조 | 1.1조 | 1.4조 | 1.8조 | -27억 | 5,522억 |
| 당기순이익 | 9,352억 | 2.8조 | 4.3조 | 6,068억 | 9,889억 | 1.8조 | 1.1조 | 9,611억 | 1.5조 | 1.4조 | -10억 | 3,903억 |
| 영업이익률 | 8.3% | 4.4% | 5.5% | 6.6% | 9.2% | 13.4% | 8.3% | 8.4% | 8.5% | 9.9% | -12.6% | 12.3% |
| ROE | 7.7% | 29.2% | 50.0% | 6.7% | 8.2% | 10.6% | 5.9% | 5.3% | 7.8% | 7.0% | -1.4% | — |
| 부채비율 | 159.4% | 206.4% | 120.3% | 118.3% | 103.8% | 82.6% | 82.3% | 72.0% | 72.4% | 71.6% | 32.6% | 72.2% |
| 자산총계 | 31.4조 | 32.9조 | 21.6조 | 22.5조 | 27.2조 | 31.7조 | 33.4조 | 31.0조 | 32.2조 | 34.3조 | 927억 | 34.8조 |
| 자본총계 | 12.1조 | 9.5조 | 8.6조 | 9.1조 | 12.1조 | 17.3조 | 18.3조 | 18.0조 | 18.7조 | 20.0조 | 699억 | 20.2조 |
| 부채총계 | 19.3조 | 19.6조 | 10.3조 | 10.7조 | 12.5조 | 14.3조 | 15.1조 | 13.0조 | 13.5조 | 14.3조 | 228억 | 14.6조 |
| 집계 종목 수 | 8사 | 9사 | 9사 | 9사 | 10사 | 10사 | 10사 | 17사 | 18사 | 18사 | 1사 | 18사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
지주회사 그룹은 핵심 자회사의 사이클을 그대로 따라가요. 방산·조선·전력 계열 지주는 슈퍼사이클 수혜를 받는 반면, 내수·화학 계열 지주는 눌려 있어요. 지주는 보유 지분 가치 대비 시가총액이 할인되는 게 보통이라, 배당 확대·자사주 소각 같은 주주환원 움직임이 재평가의 열쇠예요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 13.4% → 2026년 -12.6% → 26 1Q 12.3%로 반등.
동종업계 비교
기타 금융업 17개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 5위/16영업이익 4위/16영업이익률 12위/15ROE 13위/16부채비율↓ 12위/17
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | HDC ↗ | 6.6조 | 6,489억 | +6.2% | +9.9% | +6.3% | +7.7% | 134% | 4.4배 | 0.5배 |
| 2 | 오리온홀딩스 ↗ | 3.4조 | 4,877억 | +6.2% | +14.4% | +10.0% | +6.5% | 20% | 12.1배 | 0.6배 |
| 3 | 효성 ↗ | 2.3조 | -1,605억 | -4.5% | -6.9% | +18.0% | +14.8% | 89% | 8.1배 | 1.1배 |
| 4 | 해성산업 ↗ | 2.3조 | 418억 | +1.8% | +1.9% | -2.0% | -3.5% | 101% | — | 0.3배 |
| 5 | 동국홀딩스 ★ | 2.0조 | 395억 | -0.7% | +2.0% | +1.0% | +1.1% | 38% | 20.6배 | 0.2배 |
| 6 | 미원홀딩스 ↗ | 4,927억 | 203억 | +3.4% | +4.1% | +6.2% | +9.3% | 62% | 5.4배 | 0.5배 |
| 7 | 미래에셋벤처투자 ↗ | 2,398억 | 351억 | +2.6% | +14.6% | +12.9% | +8.2% | 191% | 28.2배 | 2.3배 |
| 8 | 아주IB투자 ↗ | 507억 | 119억 | -22.6% | +23.4% | +16.4% | +3.1% | 27% | 50.0배 | 1.6배 |
| 9 | 스톤브릿지벤처스 ↗ | 255억 | 135억 | +80.2% | +52.7% | +43.5% | +11.8% | 10% | 7.1배 | 0.8배 |
| 10 | 컴퍼니케이 ↗ | 216억 | 98억 | +43.3% | +45.2% | +33.5% | +8.8% | 7% | 12.7배 | 1.1배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 1.2조원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료62.0%7,420억
- 외주·운반29.0%3,463억
- 인건비6.1%734억
- 감가상각1.1%136억
- 기타1.7%206억
비용의 62%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 2.2조 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 철강부문43.7%
- 후판17.4%
- 냉연9.9%
- 육상운송 외4.1%
- 해상운송3.9%
- DKSM3.8%
- 기타부문2.6%
- 기타14.6%
부문별 영업이익 비중
- 기타부문36.3%213억
- 운송34.0%199억
- 무역25.0%146억
- 철강4.7%28억
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 운송 | 7,541억 | 199억 | 2.6% | 34.2% | — | — | — |
| 무역 | 7,330억 | 146억 | 2.0% | 33.3% | — | — | — |
| 철강 | 3,755억 | 28억 | 0.7% | 17.0% | — | — | — |
| 기타부문 | 3,404억 | 213억 | 6.3% | 15.5% | — | — | — |
부문별 매출 추이 (11개년)
대한민국미국멕시코기타일본기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
3.19배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
2.76%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
7.92%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원3건
- 자기주식소각2
- 현금·현물배당1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
판가 vs 물량
품목 16개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 -0.7%=판가 -0.3%+물량 ≈-0.4%
- 무역부문 DKI 열연 내수+35.3%
- 철강부문 DKSM 냉연강판 수출+28.2%
- 무역부문 DKC 열연 내수+26.9%
- 무역부문 DKI 냉연 내수+12.8%
- 철강부문 동국제강(주) 봉형강 수출+10.7%
- 무역부문 DKC 냉연 내수-9.4%
매출이 -0.7% 움직였는데, 판가 -0.3%·물량 ≈-0.4%예요. 판 수량이 줄어든 영향이 컸어요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 6개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 후판(수입제외) | — | — | — | — | — | 12% | 12% | 14% | +2.0%p |
| 봉형강(수입제외) | — | — | — | — | — | 25% | 24% | 21% | -4.0%p |
| 무역 | 6.29% | 7.09% | 7.63% | 8.2% | 34.25% | 33.62% | 33.27% | — | +27.0%p |
| 운송 | 7.38% | 7.9% | 6.97% | 7.45% | 31.42% | 32.81% | 34.23% | — | +26.8%p |
| 철강 | 86.33% | 85.01% | 82.2% | 81.47% | 20.63% | 17.73% | 17.04% | — | -69.3%p |
| 기타부문(*) | — | — | 3.2% | 2.88% | 13.7% | 15.84% | 15.46% | — | +12.3%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: 20,140 · 23,440
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 63.0% · 유통 37.0%내부지분 63.0%유통 37.0%
- 장세주 최대주주 본인32.54%
- 장효진 최대주주 제의 자1.26%
- 이 철 최대주주의 매제0.01%
- 최삼영 계열회사 임원0.01%
- 정순욱 계열회사 임원0.03%
- 장세욱 최대주주의 제20.94%
- 장윤희 최대주주의 매1.42%
- 장문경 최대주주의 매0.82%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
100원
전년 500원
등기이사 보수
1인 20억
3명 · 총 60억
직원
44명
평균 0.82억
감사의견
적정의견
안진회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 7명장세주 32.5%장세욱 20.9%제이에프이스틸인터내셔널유럽 14.8%이탈제이에프이스틸&cr;인터내셔널유럽 14.7%이탈JFE스틸인터내셔널유럽 8.7%이탈국민연금공단 6.0%이탈
5% 이상 합계
53.5%
2025 · 2명
2014 대비
+13.8%p
39.7% → 53.5%
이탈 보고자
4명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 장세주 | 14.9 | 13.8 | 13.8 | 13.8 | 13.8 | 13.5 | 13.9 | 13.9 | 13.9 | 32.5 | 32.5 | 32.5 | +17.7%p |
| 장세욱 | 10.0 | 9.3 | 9.3 | 9.3 | 9.3 | 9.3 | 9.4 | 9.4 | 9.4 | 20.9 | 20.9 | 20.9 | +10.9%p |
| 제이에프이스틸인터내셔널유럽이탈 | 14.8 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 5.0 | 3.5 | 1.9 | 1.2 | 1.0 | 0.9 | 0.8 | 0.3 | 0.3 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | -5.0%p |
| 제이에프이스틸&cr;인터내셔널유럽이탈 | · | 14.1 | 14.1 | 14.1 | 14.1 | 14.7 | · | · | · | · | · | · | +0.5%p |
| 국민연금공단이탈 | · | · | · | · | · | · | · | 7.0 | 6.0 | · | · | · | -1.0%p |
| JFE스틸인터내셔널유럽이탈 | · | · | · | · | · | · | 8.7 | 8.7 | 8.7 | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2.0조 | 395억 | 2.0% | 1.1% | 37.7% | 원문 |