이자보상배율양호
4.64배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현대해상001450
보험 · 2026-09-16
시가총액
4.1조
PER
3.73
PBR
0.74
현대해상은 자동차·장기보험 중심의 대형 손해보험사예요.
1955년 동방화재해상보험으로 설립돼 1983년 현대그룹에 편입됐고 1989년 상장, 1999년 계열 분리했어요. 화재·해상보험에서 출발해 자동차보험, 장기손해보험, 특종보험까지 사업영역을 넓혔어요. 손해보험은 매출 대부분이 자동차보험과 실손의료비 등을 포함한 장기보험에서 나오는데, 자동차보험은 사고율과 수리비에, 장기보험은 손해율과 금리에 실적이 좌우되는 구조예요. 정몽윤 회장 일가가 최대주주로 있는 독립 금융그룹으로, 손해보험을 중심에 두고 여러 금융 계열사를 함께 거느리고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준현대해상의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2025년 매출이 1년 전보다 4.2% 늘었어요.
- 은행·보험·증권은 예금과 보험계약이 부채로 잡혀서 제조업처럼 부채비율·이익률로 재무 부담을 읽을 수 없어요. 자본 적정성(BIS비율·K-ICS)과 대손·손해율로 봐야 해요.
- PER 3.7배 · PBR 0.7배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 대손·손해율이 논리를 바꿔요 — 금융사는 매출이 늘어도 떼이는 돈(대손충당금)이나 지급 보험금이 함께 늘면 이익이 줄어요.
- 매출 증가율이 4.2%로 완만해요. 떼이는 돈(대손)이 줄거나 수수료 같은 비이자 수익이 커져야 이익이 늘어요.
- PER 3.7배로 싼 편이에요. 싼 이유(업황·지배구조·일회성 이익)가 무엇인지가 이 종목의 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 이자 이익과 대손충당금이 이번 흐름을 이어가는지.
- 분기보고서의 대손충당금 전입액·연체율(은행)과 손해율(보험) 추이 — 이익보다 먼저 나빠지는 자리예요.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
6개 기간 · 억원손해보험은 보험료를 미리 받고 사고가 나면 지급하는 사업이라, 손해율(받은 보험료 대비 지급)과 자산운용 수익이 이익을 좌우해요. 매출 대신 영업이익과 자본력(K-ICS)을 보는 업종이고, 배당 매력이 큰 편이에요. 아래 표에서 색칠한 영업이익률과 부채비율은 제조업과 기준이 달라 참고만 하세요.
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 18.8조 | 15.2조 | 15.8조 | 17.2조 | 17.9조 | 8,444억 | 4.9조 |
| 영업이익 ● | 6,393억 | 1.8조 | 7,435억 | 1.2조 | 1.3조 | 5,287억 | 4,559억 |
| 당기순이익 | 4,326억 | 1.3조 | 5,744억 | 8,505억 | 1.0조 | 2,364억 | 3,108억 |
| 영업이익률 | 3.4% | 11.8% | 4.7% | 7.2% | 7.0% | 62.6% | 10.0% |
| ROE | 8.6% | 13.6% | 9.5% | 17.9% | 19.8% | — | — |
| 부채비율 | 954.7% | 386.5% | 628.1% | 923.0% | 877.8% | 785.1% | 316.0% |
| 자산총계 | 52.8조 | 46.3조 | 44.1조 | 48.5조 | 50.4조 | 49.5조 | 61.6조 |
| 자본총계 | 5.0조 | 9.5조 | 6.1조 | 4.7조 | 5.2조 | 5.6조 | 13.6조 |
| 부채총계 | 47.8조 | 36.7조 | 38.0조 | 43.8조 | 45.3조 | 43.9조 | 48.0조 |
| EPS | 5,075원 | 15,191원 | 7,185원 | 10,847원 | 13,006원 | — | — |
| PER | 4.5배 | 1.9배 | 4.3배 | 2.3배 | 2.4배 | — | — |
| PBR | 0.39배 | 0.26배 | 0.44배 | 0.44배 | 0.51배 | — | — |
| 배당수익률 | 6.5% | 6.7% | 6.7% | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 3,245억으로 탄탄해요. 손해율 관리가 이익의 열쇠예요.
업종 전체 종합
손해 및 보증보험업 7사 합계 · 억원같은 업종(손해 및 보증보험업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 35.5조 | 37.7조 | 38.8조 | 39.9조 | 39.7조 | 41.7조 | 44.2조 | 64.2조 | 62.4조 | 70.9조 | 77.5조 | 82.7조 | 23.3조 |
| 영업이익 | 1.6조 | 1.7조 | 1.8조 | 2.1조 | 2.2조 | 1.4조 | 1.8조 | 3.3조 | 7.3조 | 6.9조 | 7.2조 | 7.4조 | 1.8조 |
| 당기순이익 | 1.3조 | 1.2조 | 1.4조 | 1.7조 | 1.6조 | 1.0조 | 1.3조 | 2.4조 | 5.5조 | 5.4조 | 5.4조 | 5.6조 | 1.3조 |
| 영업이익률 | 4.6% | 4.4% | 4.6% | 5.3% | 5.4% | 3.3% | 4.0% | 5.1% | 11.6% | 9.8% | 9.3% | 8.9% | 7.7% |
| ROE | 9.7% | 8.9% | 9.1% | 10.2% | 9.1% | 5.0% | 5.8% | 8.9% | 14.1% | 12.2% | 13.8% | 12.0% | — |
| 부채비율 | 609.2% | 634.8% | 636.5% | 639.1% | 638.1% | 588.8% | 570.2% | 680.3% | 395.4% | 456.6% | 559.1% | 494.2% | 450.3% |
| 자산총계 | 93.1조 | 103.3조 | 113.1조 | 124.4조 | 130.3조 | 141.0조 | 152.7조 | 212.5조 | 193.1조 | 243.3조 | 259.9조 | 277.7조 | 280.2조 |
| 자본총계 | 13.1조 | 14.1조 | 15.4조 | 16.8조 | 17.7조 | 20.5조 | 22.8조 | 27.2조 | 39.0조 | 43.7조 | 39.4조 | 46.7조 | 50.9조 |
| 부채총계 | 80.0조 | 89.2조 | 97.7조 | 107.5조 | 112.7조 | 120.5조 | 129.9조 | 185.3조 | 154.2조 | 199.6조 | 220.5조 | 231.0조 | 229.3조 |
| 집계 종목 수 | 2사 | 2사 | 2사 | 2사 | 2사 | 2사 | 2사 | 3사 | 4사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
손해보험은 회계기준(IFRS17) 정착 후 이익 체력이 한 단계 올라온 국면이에요. 금리·손해율이 안정적인 가운데 자본력 좋은 대형사의 주주환원(배당·자사주) 확대가 업종의 핵심 스토리예요. 업종 전체 영업이익률: 2022년 11.6% → 2025년 8.9%.
동종업계 비교
손해 및 보증보험업 7개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 3위/6영업이익 3위/7영업이익률 4위/6ROE 1위/7부채비율↓ 4위/7
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 삼성화재해상보험 ↗ | 24.8조 | 2.7조 | +9.4% | +10.7% | +8.2% | +9.5% | 353% | 13.9배 | 1.3배 |
| 2 | DB손해보험 ↗ | 23.0조 | 2.4조 | +5.6% | +10.3% | +7.8% | +16.4% | 577% | 6.3배 | 1.0배 |
| 3 | 현대해상 ★ | 17.9조 | 1.3조 | +4.2% | +7.0% | +5.7% | +19.8% | 878% | 3.7배 | 0.7배 |
| 4 | 한화손해보험 ↗ | 7.4조 | 4,296억 | +12.9% | +5.8% | +3.9% | +2.5% | 986% | 4.3배 | 0.5배 |
| 5 | 흥국화재 ↗ | 3.5조 | 1,875억 | +4.7% | +5.3% | +4.3% | +18.1% | 1394% | 1.8배 | 0.3배 |
| 6 | 서울보증보험 ↗ | 2.8조 | 3,757억 | +0.3% | +13.6% | +9.7% | +5.2% | 81% | 11.0배 | 0.6배 |
| 7 | 롯데손해보험 ↗ | — | 647억 | — | — | — | +8.4% | 2249% | 12.9배 | 1.0배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
현금 비중
8.44%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원1건
- 주식소각1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 6개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 소 계 | 16.7% | 17.1% | 17.1% | 17% | 16.8% | 16.7% | 16.8% | 16.9% | +0.2%p |
| 일 반 | 16.6% | 16.9% | 16.8% | 16.2% | 15.5% | 15.7% | 15.5% | 15.4% | -1.2%p |
| 장 기 | 16.7% | 16.8% | 16.4% | 16.2% | 16% | 15.7% | 15.6% | 15.8% | -0.9%p |
| 합 계 | 16.5% | 17% | 17% | 16.9% | 16.8% | 16.7% | 16.8% | 17% | +0.5%p |
| 일시납 | 8.1% | 9% | 7.3% | 3.7% | 1% | 1.3% | 0.7% | 30.6% | +22.5%p |
| 자동차 | 16.5% | 18.2% | 19.2% | 19.7% | 20.2% | 20.3% | 20.8% | 21% | +4.5%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: 16.5 · 16.9
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 22.8% · 유통 77.2%내부지분 22.8%유통 77.2%
- 정몽윤 최대주주 본인22.00%
- 정경선 최대주주 본인의 子0.45%
- 정정이 최대주주 본인의 子0.38%
- 황인관 임원0.01%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 29억
5명 · 총 147억
직원
3,987명
평균 1.04억
감사의견
적정의견
안진회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 8명정몽윤 25.1%국민연금공단 10.7%트러스톤자산운용 10.6%이탈FidelityManagement&&cr;ResearchCompany 10.5%이탈FidelityManagement&ResearchCompanyLLC 10.3%이탈BlackRockFundAdvisors 6.8%이탈
5% 이상 합계
35.8%
2025 · 2명
2014 대비
-8.9%p
44.7% → 35.8%
이탈 보고자
5명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 정몽윤 | 24.4 | 24.6 | 24.6 | 24.6 | 24.6 | 24.6 | 24.6 | 25.0 | 25.1 | 25.1 | 25.1 | 25.1 | +0.7%p |
| 국민연금공단 | 9.7 | 7.3 | 5.5 | 7.9 | 10.3 | 9.1 | 10.4 | 14.7 | 13.1 | 12.0 | 8.4 | 10.7 | +1.1%p |
| 트러스톤자산운용이탈 | 10.6 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 우리사주조합 | · | · | · | · | 0.0 | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| BlackRockFundAdvisors이탈 | · | · | 5.6 | 5.6 | 5.6 | 5.6 | 6.8 | · | · | · | · | · | +1.1%p |
| FidelityManagement&&cr;ResearchCompany이탈 | · | · | · | 7.1 | · | 10.5 | · | · | · | · | · | · | +3.4%p |
| FidelityManagement&ResearchCompanyLLC이탈 | · | · | · | · | 7.7 | · | · | 7.5 | 10.3 | · | · | · | +2.6%p |
| 한화생명보험㈜이탈 | · | · | · | · | · | · | · | 5.7 | · | · | · | · | 0.0%p |