이자보상배율양호
3배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
SHD001770
금속 · 2026-09-07
시가총액
177억
PER
9.01
PBR
0.32
철강 제품을 가공·판매하는 회사예요.
1956년에 세워져 냉연강판에 주석을 얇게 입힌 석도강판(틴플레이트)을 만드는 일이 사실상 전부인 단일 품목 회사로, 매출의 99% 이상이 여기서 나와요. 이 강판은 식음료 캔과 페인트 통, 부탄가스 통, 약품 캔 같은 용기의 소재로 쓰이는데, 국내에서 이 품목을 직접 생산하는 곳은 몇 곳뿐이라 시장 안에서 자리를 잡고 있어요. 다만 한 품목에 매출이 쏠려 있어 원재료인 냉연강판과 주석 값, 그리고 캔을 쓰는 식음료·도료 업계의 수요에 실적이 그대로 좌우되는 구조예요. 판매는 국내가 중심이지만 석도강판 제조 기술을 인정받아 중국에 공장 설비를 수출한 경험도 있어요.
인사이트
2026-09-07 기준SHD의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 6.8% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -2.0% — 연간(2.7%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 45.5%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 9.0배 · PBR 0.3배(2026-09-07 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 이익률이 2.7%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
- 분기 이익률이 연간보다 4.7%p 나빠졌는데 일시적인지가 관건이에요.
- 매출 증가율이 6.8%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
- PER 9.0배로 싼 편이에요. 싼 이유(업황·지배구조·일회성 이익)가 무엇인지가 이 종목의 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-07 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원철강은 경기를 많이 타는 업종이에요. 건물·자동차·배가 잘 팔릴 때 벌고, 안 팔리면 이익이 확 줄어요. 공장이 커서 많이 돌릴수록(가동률) 이익이 나고, 원래 남는 게 적은 장사예요. 아래 표에서 색칠한 두 줄 — 영업이익률(얼마나 남나)과 부채비율(빚 부담) — 을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 702억 | 613억 | 716억 | 741억 | 773억 | 1,048억 | 1,253억 | 1,063억 | 1,066억 | 1,004억 | 287억 | 1,262억 |
| 영업이익 ● | 6억 | 36억 | 32억 | 10억 | 2억 | 57억 | 142억 | 7억 | -40억 | 27억 | -6억 | 4억 |
| 당기순이익 | 6억 | 21억 | 22억 | 10억 | 5억 | 58억 | 108억 | 1억 | 29억 | 20억 | -1억 | 12억 |
| 영업이익률 | 0.9% | 5.9% | 4.5% | 1.3% | 0.3% | 5.4% | 11.3% | 0.7% | -3.8% | 2.7% | -2.1% | 0.9% |
| ROE | 1.5% | 6.5% | 6.5% | 2.9% | 1.4% | 14.3% | 21.0% | 0.2% | 5.4% | 3.6% | — | — |
| 부채비율 | 78.4% | 106.9% | 89.7% | 90.9% | 85.5% | 74.9% | 71.5% | 65.3% | 53.0% | 45.5% | 60.3% | 75.0% |
| 자산총계 | 701억 | 664억 | 646억 | 653억 | 642억 | 710억 | 883억 | 848억 | 820억 | 806억 | 885억 | 4,927억 |
| 자본총계 | 393억 | 321억 | 340억 | 342억 | 346억 | 406억 | 515억 | 513억 | 536억 | 554억 | 552억 | 2,779억 |
| 부채총계 | 308억 | 343억 | 305억 | 311억 | 296억 | 304억 | 368억 | 335억 | 284억 | 252억 | 333억 | 2,148억 |
| EPS | 494원 | 1,708원 | 1,833원 | 793원 | 403원 | 4,768원 | 8,905원 | 91원 | 2,410원 | 1,620원 | — | — |
| PER | 49.1배 | 9.0배 | 9.9배 | 24.1배 | 50.6배 | 6.3배 | 3.6배 | 232.4배 | 5.7배 | 11.2배 | — | — |
| PBR | 0.72배 | 0.58배 | 0.65배 | 0.68배 | 0.72배 | 0.90배 | 0.75배 | 0.50배 | 0.31배 | 0.40배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | 0.3% | 0.3% | 0.5% | 0.7% | 1.1% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 142억원(2022) · 최저 -40억원(2024). 최신 2025년은 27억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 287억·영업이익 -6억(영업이익률 -2.1%), 영업이익 직전분기 -200.0%.
업종 전체 종합
기타 1차 철강 제조업 13사 합계 · 억원같은 업종(기타 1차 철강 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 2.8조 | 2.9조 | 3.0조 | 3.1조 | 3.6조 | 5.1조 | 5.5조 | 5.6조 | 5.5조 | 5.4조 | 1.4조 |
| 영업이익 | 1,371억 | 1,078억 | 991억 | 780억 | 1,071억 | 4,119억 | 2,420억 | 2,979억 | 1,519억 | 862억 | 186억 |
| 당기순이익 | 1,151억 | 890억 | 689억 | 561억 | 765억 | 3,441억 | 2,064억 | 1,683억 | 381억 | 558억 | 119억 |
| 영업이익률 | 4.9% | 3.8% | 3.3% | 2.5% | 3.0% | 8.1% | 4.4% | 5.3% | 2.8% | 1.6% | 1.4% |
| ROE | 9.3% | 6.9% | 5.2% | 4.1% | 5.0% | 17.7% | 9.5% | 6.4% | 1.4% | 2.0% | — |
| 부채비율 | 73.7% | 76.4% | 71.5% | 80.3% | 85.4% | 80.4% | 78.5% | 81.8% | 81.7% | 79.9% | 86.4% |
| 자산총계 | 2.1조 | 2.3조 | 2.3조 | 2.4조 | 2.9조 | 3.5조 | 3.9조 | 4.8조 | 4.9조 | 4.9조 | 5.1조 |
| 자본총계 | 1.2조 | 1.3조 | 1.3조 | 1.4조 | 1.5조 | 1.9조 | 2.2조 | 2.6조 | 2.7조 | 2.7조 | 2.7조 |
| 부채총계 | 9,097억 | 9,813억 | 9,521억 | 1.1조 | 1.3조 | 1.6조 | 1.7조 | 2.2조 | 2.2조 | 2.2조 | 2.4조 |
| 집계 종목 수 | 11사 | 11사 | 11사 | 11사 | 12사 | 12사 | 12사 | 13사 | 13사 | 13사 | 13사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
철강은 경기를 크게 타는 업종이라 업종 전체 이익도 사이클을 따라 움직여요. 2021년 슈퍼사이클(영업이익률 약 11%) 뒤로 눌려 있었는데, 2026년 들어 중국이 철강 수출을 규제(수출 허가제)하기 시작하면서 그동안 값을 눌러온 중국산 공급 과잉이 줄어드는 중이에요. 국내 철강값 하락 압력이 완화돼 '바닥을 다지고 회복을 준비하는' 국면으로 보는 시각이 많아요. 다만 전기료·내수 부진은 아직 부담이라 회복의 초입 정도로 보면 좋아요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 8.1% → 2025년 1.6%.
동종업계 비교
기타 1차 철강 제조업 13개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 13위/13영업이익 8위/13영업이익률 4위/13ROE 6위/12부채비율↓ 8위/13
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 포스코스틸리온 ↗ | 1.1조 | 245억 | -7.0% | +2.2% | +1.6% | +4.7% | 31% | 16.7배 | 0.7배 |
| 2 | 아주스틸 ↗ | 1.1조 | -256억 | +8.6% | -2.4% | -3.8% | -28.5% | 597% | — | 0.6배 |
| 3 | TCC스틸 ↗ | 6,115억 | -109억 | +5.1% | -1.8% | -1.2% | -3.1% | 131% | — | 1.2배 |
| 4 | 넥스틸 ↗ | 5,510억 | 399억 | -0.2% | +7.2% | +6.5% | +7.8% | 51% | 9.6배 | 0.7배 |
| 5 | 포스코엠텍 ↗ | 3,574억 | 10억 | +3.1% | +0.3% | +0.4% | +1.2% | 36% | 373.8배 | 4.6배 |
| 6 | 경남스틸 ↗ | 3,571억 | 60억 | -9.7% | +1.7% | +1.3% | +4.1% | 40% | 11.0배 | 0.5배 |
| 7 | NI스틸 ↗ | 2,479억 | 301억 | -9.9% | +12.1% | +7.7% | +7.0% | 91% | 5.1배 | 0.4배 |
| 8 | 디씨엠 ↗ | 2,271억 | 96억 | -5.8% | +4.2% | +5.2% | +4.5% | 13% | 8.5배 | 0.4배 |
| 9 | 삼현철강 ↗ | 2,180억 | 51억 | -2.5% | +2.3% | +2.9% | +3.2% | 10% | 11.6배 | 0.4배 |
| 10 | 한일철강 ↗ | 1,964억 | 32억 | -4.6% | +1.6% | — | — | 104% | — | 0.5배 |
| 13 | SHD ★ | 1,004억 | 27억 | -5.8% | +2.7% | +2.0% | +3.6% | 46% | 9.0배 | 0.3배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 546억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료80.8%441억
- 인건비4.6%25억
- 외주·운반1.5%8억
- 감가상각0.8%4억
- 기타12.3%67억
비용의 81%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 1,004억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 제1차철강산업(표면처리강판) 제품 석도강판99.2%
- 제1차철강산업(표면처리강판) 제품 기타0.8%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 제1차철강산업(표면처리강판) · 제품 · 석도강판 | 995억 | — | — | 99.1% | -5.2% | +0.6%p |
| 제1차철강산업(표면처리강판) · 제품 · 기타 | 9억 | — | — | 0.9% | -46.1% | -0.6%p |
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이익의 현금화주의
-2.15배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
-5.78%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
2.29%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원11건
- 현금·현물배당10
- 자기주식취득1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 주의
평가충당 9.5% · 총 145억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 원재료8.8%91억
- 제품9.9%43억
- 반제품13.3%12억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 50.8% · 유통 49.2%내부지분 50.8%유통 49.2%
- 신종호 본인45.90%
- 김순덕 특수관계인3.28%
- 신정헌 특수관계인0.32%
- 김경숙 특수관계인0.12%
- 신민주 특수관계인0.61%
- 신명호 특수관계인0.12%
- 신재호 특수관계인0.06%
- 오은선 특수관계인0.25%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
200원
전년 100원
등기이사 보수
1인 5억
1명 · 총 5억
직원
69명
평균 0.59억
감사의견
적정의견
삼도회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 2명신종호 45.9%신정국 18.7%이탈
5% 이상 합계
45.9%
2025 · 1명
2014 대비
+19.2%p
26.7% → 45.9%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 신종호 | 8.0 | 8.0 | 8.0 | 8.0 | 45.9 | 45.9 | 45.9 | 45.9 | 45.9 | 45.9 | 45.9 | 45.9 | +37.9%p |
| 신정국이탈 | 18.7 | 18.7 | 18.7 | 18.7 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1,004억 | 27억 | 2.7% | 3.6% | 45.5% | 원문 |