연간 수출
407억
SYTS002170
섬유·의류 · 2026-09-16
시가총액
1,620억
PER
5.95
PBR
0.31
피혁 회사예요.
옛 사명은 삼양통상이며 자동차 시트용 가죽 등 피혁 가공·판매를 주력으로 하고 부동산 임대업도 함께 하는 회사로, 사명을 SYTS로 바꾸고 신소재·기술 접목 사업을 새로운 축으로 준비하고 있어요. 1957년 설립돼 60년 넘는 업력을 가진 피혁 전문기업이에요. 매출의 70% 안팎이 자동차 시트용 가죽에서 나오고 현대차·기아의 제네시스와 대형 차종에 주로 들어가다 보니, 완성차 판매량과 고급차 비중에 실적이 따라붙는 구조예요. 소가죽 원피를 전량 수입해 가공하는 사업이라 국제 원피 가격과 환율에 이익이 크게 흔들리고, 이 밖에 야구글러브·미식축구공 가죽을 주문자상표부착(OEM) 방식으로 만들어 전량 수출하는 사업도 오래 이어 오고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준SYTS의 매출 감소는 업황 때문일까, 회사 문제일까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 23.0% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 4.6% — 연간(10.5%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 4.6%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 6.0배 · PBR 0.3배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 감소가 길어지는지 — 최근 분기가 1년 전보다 23.0% 줄었어요. 고정비가 그대로면 이익률이 먼저 깎여요.
- '가죽 제품 피혁원단/재단물' 한 부문이 매출의 99%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '가죽 제품 피혁원단/재단물' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원피혁(조광피혁)은 자동차 시트·가방용 가죽을 만드는 그룹이에요 — 2019~20년 이익률 20%대에서 이후 한 자릿수로 내려왔죠. 조광피혁은 실적보다 보유 자산(버크셔 주식 등)으로 유명한 가치주 스타일이에요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률을 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,958억 | 1,706억 | 1,832억 | 1,921억 | 1,984억 | 1,940억 | 1,788억 | 1,793억 | 1,913억 | 1,747억 | 353억 | 203억 |
| 영업이익 ● | 311억 | 302억 | 321억 | 494억 | 577억 | 364억 | 164억 | 177억 | 200억 | 184억 | 16억 | 2억 |
| 당기순이익 | 229억 | 249억 | 253억 | 442억 | 499억 | 331억 | 151억 | 216억 | 110억 | 240억 | 31억 | 3억 |
| 영업이익률 | 15.9% | 17.7% | 17.5% | 25.7% | 29.1% | 18.8% | 9.2% | 9.9% | 10.5% | 10.5% | 4.5% | 0.7% |
| ROE | 9.2% | 9.2% | 8.6% | 13.4% | 13.3% | 8.1% | 3.6% | 5.0% | 2.5% | 5.3% | — | — |
| 부채비율 | 15.7% | 14.4% | 11.9% | 13.1% | 12.4% | 12.9% | 9.7% | 5.3% | 4.6% | 4.6% | 6.3% | 49.1% |
| 자산총계 | 2,892억 | 3,108억 | 3,275억 | 3,717억 | 4,221억 | 4,590억 | 4,575억 | 4,548억 | 4,541억 | 4,742억 | 4,788억 | 4,499억 |
| 자본총계 | 2,499억 | 2,716억 | 2,928억 | 3,287억 | 3,756억 | 4,064억 | 4,171억 | 4,319억 | 4,341억 | 4,535억 | 4,505억 | 3,544억 |
| 부채총계 | 393억 | 392억 | 347억 | 429억 | 465억 | 526억 | 404억 | 228억 | 200억 | 208억 | 283억 | 955억 |
| EPS | 7,633원 | 8,310원 | 8,445원 | 15,112원 | 17,515원 | 11,630원 | 5,339원 | 7,753원 | 4,036원 | 9,071원 | — | — |
| PER | 7.0배 | 5.0배 | 5.1배 | 4.0배 | 3.6배 | 5.0배 | 9.9배 | 6.3배 | 12.3배 | 6.2배 | — | — |
| PBR | 0.64배 | 0.45배 | 0.44배 | 0.55배 | 0.50배 | 0.43배 | 0.38배 | 0.34배 | 0.34배 | 0.37배 | — | — |
| 배당수익률 | 1.4% | 1.8% | 1.8% | 1.7% | 2.0% | 2.2% | 2.8% | 3.1% | 3.0% | 4.1% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 577억원(2020) · 최저 164억원(2022). 최신 2025년은 184억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 353억·영업이익 16억(영업이익률 4.5%), 영업이익 직전분기 -23.8%.
업종 전체 종합
모피 및 가죽 제조업 3사 합계 · 억원같은 업종(모피 및 가죽 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 4,311억 | 4,109억 | 3,945억 | 4,091억 | 4,220억 | 4,216억 | 4,213억 | 4,141억 | 3,498억 | 3,788억 | 817억 |
| 영업이익 | 600억 | 584억 | 603억 | 832억 | 881억 | 568억 | 202억 | 288억 | 209억 | 267억 | 25억 |
| 당기순이익 | 462억 | 528억 | 507억 | 749억 | 808억 | 479억 | 225억 | 244억 | 134억 | 289억 | 37억 |
| 영업이익률 | 13.9% | 14.2% | 15.3% | 20.3% | 20.9% | 13.5% | 4.8% | 7.0% | 6.0% | 7.0% | 3.1% |
| ROE | 9.6% | 9.9% | 8.5% | 10.8% | 10.2% | 5.3% | 2.4% | 2.4% | 1.2% | 2.5% | — |
| 부채비율 | 20.5% | 21.1% | 17.5% | 20.9% | 32.4% | 35.6% | 42.8% | 16.5% | 14.7% | 17.2% | 18.9% |
| 자산총계 | 5,827억 | 6,483억 | 6,967억 | 8,372억 | 1.1조 | 1.2조 | 1.3조 | 1.2조 | 1.3조 | 1.4조 | 1.4조 |
| 자본총계 | 4,835억 | 5,354억 | 5,930억 | 6,925억 | 7,940억 | 9,114억 | 9,343억 | 1.0조 | 1.1조 | 1.2조 | 1.2조 |
| 부채총계 | 992억 | 1,129억 | 1,037억 | 1,447억 | 2,570억 | 3,244억 | 4,001억 | 1,666억 | 1,610억 | 2,003억 | 2,193억 |
| 집계 종목 수 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
피혁은 자동차 시트 물량 회복을 기다리는 국면이에요 — 조광피혁은 실적보다 보유 주식·자산가치가 주가의 축이라 별도의 시선이 필요해요. 업종 전체 영업이익률: 2020년 20.9% → 2025년 7.0%.
동종업계 비교
모피 및 가죽 제조업 3개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 1위/3영업이익 1위/3영업이익률 1위/3ROE 1위/3부채비율↓ 1위/3
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | SYTS ★ | 1,747억 | 184억 | -8.7% | +10.6% | +13.7% | +5.3% | 5% | 6.0배 | 0.3배 |
| 2 | 유니켐 ↗ | 1,062억 | -6억 | +55.7% | -0.5% | -6.2% | -5.0% | 73% | — | 0.3배 |
| 3 | 조광피혁 ↗ | 979억 | 88억 | +8.5% | +9.0% | +11.8% | +2.0% | 15% | 20.2배 | 0.4배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 728억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 외주·운반15.9%116억
- 인건비15.2%111억
- 감가상각2.8%21억
- 기타66.1%481억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(15%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 1,747억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 가죽부문98.7%
- 임대부문1.3%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 가죽 · 제품 · 피혁원단/재단물 | 1,724억 | 98.7% | -8.8% | -0.1%p |
| 기타 · 수입임대료잡매출 · 임대료/공드럼등 | 23억 | 1.3% | -2.7% | +0.1%p |
품목별 매출 추이 (11개년)
가죽 제품 피혁원단/재단물기타 수입임대료잡매출 임대료/공드럼등기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 742위 · 검산완료현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
338억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율양호
9.68배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.88배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
19.75%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
6.07%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원11건
- 현금·현물배당11
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 양호
평가충당 0.0% · 총 444억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 원재료0.0%218억
- 재공품0.0%137억
- 미착품0.0%82억
- 저장품0.0%7억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 57.3% · 유통 42.7%내부지분 57.3%유통 42.7%
- 허준홍 본인45.00%
- 허동수 친인척6.00%
- 허광수 친인척3.15%
- 허세홍 친인척0.67%
- 허자홍 친인척0.83%
- 허서홍 친인척1.67%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
2,300원
전년 1,500원
등기이사 보수
1인 5억
3명 · 총 17억
직원
279명
평균 0.53억
감사의견
적정의견
삼덕회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 91,724주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 처분 70,000주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 5명허준홍 45.0%허남각 20.0%이탈조광피혁(주) 6.1%허동수 6.0%우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
57.1%
2025 · 3명
2014 대비
+11.0%p
46.1% → 57.1%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 허준홍 | 20.0 | 20.0 | 20.0 | 20.0 | 22.1 | 22.1 | 22.1 | 23.0 | 25.0 | 25.0 | 25.0 | 45.0 | +25.0%p |
| 조광피혁(주) | 6.1 | 6.0 | 6.1 | 6.1 | 6.1 | 6.1 | 6.1 | 6.1 | 6.1 | 6.1 | 6.1 | 6.1 | 0.0%p |
| 허동수 | · | · | · | · | · | · | 6.0 | 6.0 | 6.0 | 6.0 | 6.0 | 6.0 | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0%p |
| 허남각이탈 | 20.0 | 20.0 | 20.0 | 20.0 | 20.0 | 20.0 | 20.0 | 20.0 | 20.0 | 20.0 | 20.0 | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1,747억 | 184억 | 10.6% | 5.3% | 4.6% | 원문 |