연간 수출
201억
동성제약002210
제약 · 2026-09-15
시가총액
1,320억
PER
—
PBR
1.43
정로환으로 알려진 제약사예요.
지사제 외에 염모제와 화장품 사업도 함께 하고, 의약품과 염모제는 충남 아산 공장에서 직접 생산해요. 매출은 의약품 비중이 가장 크고 염모제·화장품이 뒤를 잇는데, 화장품 등 일부 제품은 사들여 되파는 매입 판매 방식이에요. 정로환 같은 스테디셀러 지사제만으로는 성장에 한계가 있어, 염모제와 화장품 등 소비재 사업을 함께 키워 매출처를 다변화하는 방향으로 사업을 운영하고 있어요. 의약품과 염모제·화장품처럼 성격이 다른 사업을 한 회사 안에서 같이 꾸려가는 구조라, 사업부별로 실적이 엇갈리는 경우가 많은 편이에요.
인사이트
2026-09-16 기준동성제약은 부채 부담을 견디며 이익을 낼 수 있을까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 10.6% 늘었어요.
- 부채비율 620.7%로 재무 부담은 무거운 편이에요.
- PBR 1.4배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 부채비율 620.7% — 이자 부담이 이익을 잠식하거나 자금 조달이 필요해질 수 있어요.
- 매출 증가율이 10.6%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 재무제표 주석의 차입금 만기 구조 — 갚아야 할 시기가 몰려 있는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원제약·바이오 생태계(연구개발-기초물질·바이오-완제 의약품-의료기기) 중 여기는 '완제 의약품' 그룹이에요 — 약국·병원에서 파는 약을 만드는 전통 제약사들이죠. 약값이 정부 통제를 받아 폭리는 어렵지만, 사람이 아픈 한 수요가 꾸준한 방어적 업종이에요. 제네릭(복제약) 중심이면 마진이 얇고, 자체 신약·수출이 있으면 이익률이 확 올라가요. 아래 표에서 색칠한 매출액(성장)과 영업이익률(신약·수출의 힘)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 797억 | 824억 | 919억 | 865억 | 878억 | 844억 | 933억 | 886억 | 884억 | 872억 | 221억 | 2,106억 |
| 영업이익 ● | -23억 | 10억 | -18억 | -75억 | -37억 | -53억 | -31억 | 7억 | -57억 | -101억 | -20억 | 50억 |
| 당기순이익 | -17억 | -2억 | -57억 | -84억 | -141억 | -43억 | -21억 | -60억 | -146억 | -257억 | 0억 | 102억 |
| 영업이익률 | -2.9% | 1.2% | -2.0% | -8.7% | -4.2% | -6.3% | -3.3% | 0.8% | -6.4% | -11.6% | -9.0% | 4.1% |
| ROE | -3.1% | -0.3% | -9.9% | -12.0% | -25.7% | -9.3% | -4.9% | -16.7% | -33.2% | -109.8% | — | — |
| 부채비율 | 125.5% | 93.2% | 143.8% | 87.9% | 129.0% | 125.2% | 151.6% | 209.2% | 219.8% | 620.1% | 208.9% | 45.2% |
| 자산총계 | 1,254억 | 1,242억 | 1,402억 | 1,317억 | 1,257억 | 1,046억 | 1,077억 | 1,110억 | 1,407억 | 1,684억 | 2,885억 | 1.4조 |
| 자본총계 | 556억 | 643억 | 575억 | 701억 | 549억 | 464억 | 428억 | 359억 | 440억 | 234억 | 934억 | 9,657억 |
| 부채총계 | 698억 | 599억 | 827억 | 616억 | 708억 | 581억 | 649억 | 751억 | 967억 | 1,451억 | 1,951억 | 3,989억 |
| EPS | -18원 | -10원 | -258원 | -364원 | -600원 | -185원 | -92원 | -261원 | -637원 | -1,126원 | — | — |
| PER | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| PBR | 7.28배 | 7.44배 | 25.13배 | 22.12배 | 21.89배 | 17.43배 | 15.08배 | 15.50배 | 10.17배 | 8.05배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 3억으로 흑자전환 흐름이에요(2025년 연간 -101억에서 개선).
업종 전체 종합
의약품 제조업 94사 합계 · 억원같은 업종(의약품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 15.1조 | 17.4조 | 18.7조 | 20.2조 | 22.4조 | 24.0조 | 26.7조 | 28.1조 | 29.9조 | 31.7조 | 298억 | 7.8조 |
| 영업이익 | 9,644억 | 1.2조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.3조 | 9,785억 | 1.2조 | 1.3조 | 1.5조 | 1.7조 | -41억 | 3,453억 |
| 당기순이익 | 1.5조 | 9,230억 | 8,011억 | 7,146억 | 9,188억 | 4,338억 | 5,536억 | 7,115억 | 8,754억 | 1.1조 | -46억 | 3,921억 |
| 영업이익률 | 6.4% | 6.6% | 6.1% | 5.6% | 5.8% | 4.1% | 4.3% | 4.7% | 5.0% | 5.5% | -13.8% | 4.4% |
| ROE | 10.7% | 6.1% | 4.9% | 4.1% | 4.5% | 2.0% | 2.4% | 2.9% | 3.3% | 3.8% | -6.7% | — |
| 부채비율 | 57.3% | 55.2% | 54.3% | 57.1% | 60.2% | 63.9% | 64.6% | 65.9% | 66.6% | 68.4% | 19.1% | 69.4% |
| 자산총계 | 22.2조 | 24.1조 | 25.7조 | 28.0조 | 33.7조 | 36.8조 | 38.5조 | 40.2조 | 43.4조 | 47.2조 | 816억 | 48.5조 |
| 자본총계 | 13.7조 | 15.2조 | 16.2조 | 17.4조 | 20.6조 | 22.0조 | 23.0조 | 24.4조 | 26.3조 | 28.3조 | 685억 | 28.6조 |
| 부채총계 | 7.9조 | 8.4조 | 8.8조 | 10.0조 | 12.4조 | 14.1조 | 14.8조 | 16.1조 | 17.5조 | 19.3조 | 131억 | 19.9조 |
| 집계 종목 수 | 75사 | 82사 | 82사 | 82사 | 90사 | 90사 | 90사 | 93사 | 94사 | 94사 | 1사 | 94사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
제약은 고령화로 수요가 꾸준히 크는 방어적 업종이에요. 지금 국면의 핵심은 '신약·수출이 있는 회사와 없는 회사의 격차'예요 — 렉라자(유한양행)·케이캡(HK이노엔)·나보타(대웅)처럼 해외에서 버는 회사는 이익이 뛰는 반면, 내수 제네릭 중심은 약가 인하 압박에 마진이 얇아요. 방사성 의약품·CDMO 같은 새 축이 크는 것도 지켜볼 부분이에요. 업종 전체 영업이익률: 2017년 6.6% → 2026년 -13.8% → 26 1Q 4.4%로 반등.
동종업계 비교
의약품 제조업 94개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 30위/30영업이익 30위/30영업이익률 30위/30ROE 27위/27부채비율↓ 29위/29
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 유한양행 ↗ | 2.2조 | 1,044억 | +5.7% | +4.8% | +8.5% | +7.8% | 36% | 29.7배 | 2.5배 |
| 2 | 대웅 ↗ | 2.1조 | 2,618억 | +6.8% | +12.7% | +11.0% | +12.9% | 83% | 3.7배 | 0.6배 |
| 3 | 녹십자 ↗ | 2.0조 | 692억 | +18.5% | +3.5% | -1.5% | -2.1% | 113% | — | 1.1배 |
| 4 | 종근당 ↗ | 1.7조 | 806억 | +6.7% | +4.8% | +4.6% | +7.7% | 79% | 11.2배 | 0.9배 |
| 5 | 광동제약 ↗ | 1.7조 | 310억 | +1.1% | +1.9% | +1.3% | +3.0% | 86% | 12.2배 | 0.5배 |
| 6 | 대웅제약 ↗ | 1.6조 | 1,968억 | +10.4% | +12.5% | +12.3% | +17.0% | 108% | 6.4배 | 1.3배 |
| 7 | HK이노엔 ↗ | 1.1조 | 1,109억 | +18.5% | +10.4% | — | — | 58% | 14.7배 | 0.8배 |
| 8 | 보령 ↗ | 1.0조 | 651억 | 0.0% | +6.4% | +6.3% | +7.6% | 64% | 11.4배 | 0.9배 |
| 9 | 종근당홀딩스 ↗ | 9,590억 | 583억 | +0.1% | +6.1% | +5.7% | +5.9% | 78% | 4.5배 | 0.3배 |
| 10 | 동국제약 ↗ | 9,269억 | 966억 | +14.1% | +10.4% | +8.0% | +9.7% | 39% | 14.0배 | 1.4배 |
| 30 | 동성제약 ★ | 872억 | -101억 | -1.4% | -11.6% | -29.5% | -110.1% | 621% | — | 1.4배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
수출 실적
2026Q2 · 수출 749위 · 검산완료전년비
+5.1%
화장품 27.8%기타의약품 등 17.5%의약품 9.2%탈모증상 8.5%멀미 7.7%항생제 6%피부질환 5.1%기타 3.8%기타 6개 14.5%
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석2건
- 유상증자1
- 전환사채권발행1
판가 vs 물량
품목 3개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 -1.4%=판가 0.0%+물량 ≈-1.4%
- 정로환F정+10.0%
- 세븐에이트60G0.0%
- 록소앤겔0.0%
매출이 -1.4% 움직였는데, 판가 0.0%·물량 ≈-1.4%예요. 판 수량이 줄어든 영향이 컸어요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 11.9% · 유통 88.1%내부지분 11.9%유통 88.1%
- (주)브랜드리팩터링 최대주주11.89%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 2억
3명 · 총 5억
직원
307명
평균 0.43억
감사의견
적정의견
한울회계법인
자사주 2025년 자기주식 처분 1,023,834주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 2명이양구 17.1%이탈(주)브랜드리팩터링 11.2%
5% 이상 합계
11.2%
2025 · 1명
2014 대비
-5.8%p
17.0% → 11.2%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (주)브랜드리팩터링 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 11.2 | 0.0%p |
| 이양구이탈 | 17.0 | 17.4 | 17.4 | 18.6 | 17.4 | 18.0 | 18.0 | 18.2 | 17.1 | 17.1 | 17.1 | · | +0.1%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 872억 | -101억 | -11.6% | -110.1% | 620.7% | 원문 |