연간 수출
155억
신신제약002800
제약 · 2026-09-16
시가총액
677억
PER
7.28
PBR
0.91
파스(신신파스)로 알려진 제약사예요.
첩부제(파스) 외에 물파스 같은 외용액제, 에어파스 같은 에어로졸 제품도 만들어요. 매출에서 첩부제 비중이 가장 크고 아직은 내수 매출이 대부분을 차지하는데, 고령화에 따른 근골격계 질환 시장을 겨냥해 프리미엄 첩부제를 내세워 세계 2위 의약품 시장인 중국을 비롯한 해외 수출을 늘려가는 게 회사가 밝힌 방향이에요. 첩부제는 붙이는 형태 특성상 브랜드 신뢰도가 중요해 '신신파스'라는 오래된 브랜드 인지도가 강점으로 작용해요.
인사이트
2026-09-16 기준신신제약의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 14.9% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 12.0% — 연간(9.5%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 84.5%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 7.3배 · PBR 0.9배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- '제품매출' 한 부문이 매출의 72%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
- 매출 증가율이 14.9%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
- PER 7.3배로 싼 편이에요. 싼 이유(업황·지배구조·일회성 이익)가 무엇인지가 이 종목의 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '제품매출' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원제약·바이오 생태계(연구개발-기초물질·바이오-완제 의약품-의료기기) 중 여기는 '완제 의약품' 그룹이에요 — 약국·병원에서 파는 약을 만드는 전통 제약사들이죠. 약값이 정부 통제를 받아 폭리는 어렵지만, 사람이 아픈 한 수요가 꾸준한 방어적 업종이에요. 제네릭(복제약) 중심이면 마진이 얇고, 자체 신약·수출이 있으면 이익률이 확 올라가요. 아래 표에서 색칠한 매출액(성장)과 영업이익률(신약·수출의 힘)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 581억 | 617억 | 637억 | 679억 | 671억 | 740억 | 919억 | 1,026억 | 1,064억 | 1,138억 | 340억 | 2,106억 |
| 영업이익 ● | 55억 | 45억 | 30억 | 23억 | -42억 | -13억 | 54억 | 60억 | 69억 | 108억 | 41억 | 50억 |
| 당기순이익 | 44억 | 35억 | 28억 | 20억 | 2억 | -14억 | 44억 | 46억 | 48억 | 93억 | 29억 | 102억 |
| 영업이익률 | 9.5% | 7.3% | 4.7% | 3.4% | -6.3% | -1.8% | 5.9% | 5.8% | 6.5% | 9.5% | 12.1% | 4.1% |
| ROE | 12.8% | 6.7% | 5.1% | 3.5% | 0.4% | -2.6% | 7.4% | 7.4% | 7.3% | 12.5% | — | — |
| 부채비율 | 100.0% | 50.7% | 97.4% | 129.3% | 110.9% | 108.6% | 103.7% | 100.3% | 97.4% | 84.6% | 84.0% | 45.2% |
| 자산총계 | 688억 | 789억 | 1,079억 | 1,292억 | 1,181억 | 1,143억 | 1,212억 | 1,244억 | 1,295억 | 1,375억 | 1,415억 | 1.4조 |
| 자본총계 | 344억 | 523억 | 547억 | 564억 | 560억 | 548억 | 595억 | 621억 | 656억 | 745억 | 769억 | 9,657억 |
| 부채총계 | 344억 | 265억 | 533억 | 729억 | 621억 | 595억 | 617억 | 623억 | 639억 | 630억 | 646억 | 3,989억 |
| EPS | 290원 | 245원 | 191원 | 141원 | 24원 | -97원 | 291원 | 308원 | 322원 | 613원 | — | — |
| PER | — | 30.6배 | 38.4배 | 48.4배 | 380.8배 | — | 19.2배 | 20.3배 | 16.9배 | 9.6배 | — | — |
| PBR | — | 2.17배 | 2.03배 | 1.84배 | 2.47배 | 1.79배 | 1.42배 | 1.52배 | 1.26배 | 1.19배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | 0.4% | — | — | 0.9% | 1.0% | 1.1% | 1.4% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 108억원(2025) · 최저 -42억원(2020). 최신 2025년은 108억원입니다. 지금이 10년 최고 수준입니다. · 영업이익률 10년 최고 · 최근 2026년 반기: 매출 340억·영업이익 41억(영업이익률 12.1%), 영업이익 직전분기 +28.1%.
업종 전체 종합
의약품 제조업 94사 합계 · 억원같은 업종(의약품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 15.1조 | 17.4조 | 18.7조 | 20.2조 | 22.4조 | 24.0조 | 26.7조 | 28.1조 | 29.9조 | 31.7조 | 298억 | 7.8조 |
| 영업이익 | 9,644억 | 1.2조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.3조 | 9,785억 | 1.2조 | 1.3조 | 1.5조 | 1.7조 | -41억 | 3,453억 |
| 당기순이익 | 1.5조 | 9,230억 | 8,011억 | 7,146억 | 9,188억 | 4,338억 | 5,536억 | 7,115억 | 8,754억 | 1.1조 | -46억 | 3,921억 |
| 영업이익률 | 6.4% | 6.6% | 6.1% | 5.6% | 5.8% | 4.1% | 4.3% | 4.7% | 5.0% | 5.5% | -13.8% | 4.4% |
| ROE | 10.7% | 6.1% | 4.9% | 4.1% | 4.5% | 2.0% | 2.4% | 2.9% | 3.3% | 3.8% | -6.7% | — |
| 부채비율 | 57.3% | 55.2% | 54.3% | 57.1% | 60.2% | 63.9% | 64.6% | 65.9% | 66.6% | 68.4% | 19.1% | 69.4% |
| 자산총계 | 22.2조 | 24.1조 | 25.7조 | 28.0조 | 33.7조 | 36.8조 | 38.5조 | 40.2조 | 43.4조 | 47.2조 | 816억 | 48.5조 |
| 자본총계 | 13.7조 | 15.2조 | 16.2조 | 17.4조 | 20.6조 | 22.0조 | 23.0조 | 24.4조 | 26.3조 | 28.3조 | 685억 | 28.6조 |
| 부채총계 | 7.9조 | 8.4조 | 8.8조 | 10.0조 | 12.4조 | 14.1조 | 14.8조 | 16.1조 | 17.5조 | 19.3조 | 131억 | 19.9조 |
| 집계 종목 수 | 75사 | 82사 | 82사 | 82사 | 90사 | 90사 | 90사 | 93사 | 94사 | 94사 | 1사 | 94사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
제약은 고령화로 수요가 꾸준히 크는 방어적 업종이에요. 지금 국면의 핵심은 '신약·수출이 있는 회사와 없는 회사의 격차'예요 — 렉라자(유한양행)·케이캡(HK이노엔)·나보타(대웅)처럼 해외에서 버는 회사는 이익이 뛰는 반면, 내수 제네릭 중심은 약가 인하 압박에 마진이 얇아요. 방사성 의약품·CDMO 같은 새 축이 크는 것도 지켜볼 부분이에요. 업종 전체 영업이익률: 2017년 6.6% → 2026년 -13.8% → 26 1Q 4.4%로 반등.
동종업계 비교
의약품 제조업 94개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 30위/30영업이익 23위/30영업이익률 11위/30ROE 6위/27부채비율↓ 18위/29
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 유한양행 ↗ | 2.2조 | 1,044억 | +5.7% | +4.8% | +8.5% | +7.8% | 36% | 29.7배 | 2.5배 |
| 2 | 대웅 ↗ | 2.1조 | 2,618억 | +6.8% | +12.7% | +11.0% | +12.9% | 83% | 3.7배 | 0.6배 |
| 3 | 녹십자 ↗ | 2.0조 | 692억 | +18.5% | +3.5% | -1.5% | -2.1% | 113% | — | 1.1배 |
| 4 | 종근당 ↗ | 1.7조 | 806억 | +6.7% | +4.8% | +4.6% | +7.7% | 79% | 11.2배 | 0.9배 |
| 5 | 광동제약 ↗ | 1.7조 | 310억 | +1.1% | +1.9% | +1.3% | +3.0% | 86% | 12.2배 | 0.5배 |
| 6 | 대웅제약 ↗ | 1.6조 | 1,968억 | +10.4% | +12.5% | +12.3% | +17.0% | 108% | 6.4배 | 1.3배 |
| 7 | HK이노엔 ↗ | 1.1조 | 1,109억 | +18.5% | +10.4% | — | — | 58% | 14.7배 | 0.8배 |
| 8 | 보령 ↗ | 1.0조 | 651억 | 0.0% | +6.4% | +6.3% | +7.6% | 64% | 11.4배 | 0.9배 |
| 9 | 종근당홀딩스 ↗ | 9,590억 | 583억 | +0.1% | +6.1% | +5.7% | +5.9% | 78% | 4.5배 | 0.3배 |
| 10 | 동국제약 ↗ | 9,269억 | 966억 | +14.1% | +10.4% | +8.0% | +9.7% | 39% | 14.0배 | 1.4배 |
| 30 | 신신제약 ★ | 1,138억 | 108억 | +6.9% | +9.5% | +8.2% | +12.5% | 85% | 7.3배 | 0.9배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 514억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료55.8%287억
- 인건비28.9%148억
- 감가상각4.2%21억
- 기타11.2%58억
비용의 56%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 1,138억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 비중 (2025)
- 제품 · 제품계71.9%815억
- 상품 · 상품계27.7%315억
- 기타 · 용역등0.4%4억
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 제품 · 제품계 | 815억 | 71.9% | +12.1% | +3.3%p |
| 상품 · 상품계 | 315억 | 27.7% | -4.7% | -3.4%p |
| 기타 · 용역등 | 4억 | 0.4% | +31.3% | +0.1%p |
품목별 매출 추이 (5개년)
제품매출상품매출기타매출환경매출
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 1373위 · 검산완료전년비
+11.7%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
71억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율양호
5.4배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.8배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
7.56%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
3.43%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원7건
- 현금·현물배당7
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 51.5% · 유통 48.5%내부지분 51.5%유통 48.5%
- 이병기 최대주주 본인26.36%
- 김남건 최대주주의 친인척0.13%
- 김한기 최대주주의 친인척10.65%
- 이명재 최대주주의 친인척6.67%
- 이명옥 최대주주의 친인척6.17%
- 김명순 최대주주의 친인척0.53%
- 임승태 최대주주의 친인척0.33%
- 김재천 최대주주의 친인척0.33%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
80원
전년 60원
등기이사 보수
1인 4억
2명 · 총 7억
직원
369명
평균 0.61억
감사의견
적정의견
우리회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2016~2025 · 5% 이상 10명이영수 26.4%이탈이병기 26.4%김한기 10.7%이명재 6.7%이명옥 6.2%홍진식 6.1%이탈
5% 이상 합계
49.9%
2025 · 4명
2016 대비
-21.5%p
71.4% → 49.9%
이탈 보고자
5명
5% 아래로
| 보고자 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 이병기 | · | · | · | · | · | · | 26.4 | 26.4 | 26.4 | 26.4 | 0.0%p |
| 김한기 | 16.4 | 12.6 | 12.6 | 12.6 | 12.6 | 12.6 | 12.6 | 10.7 | 10.7 | 10.7 | -5.7%p |
| 이명재 | · | · | · | · | · | · | 6.3 | 6.7 | 6.7 | 6.7 | +0.3%p |
| 이명옥 | · | · | · | · | · | · | 5.8 | 6.2 | 6.2 | 6.2 | +0.3%p |
| 우리사주조합 | 4.8 | 3.6 | 1.7 | 1.3 | 0.9 | 0.8 | 0.8 | 0.7 | 0.6 | 0.5 | -4.3%p |
| 이영수이탈 | 32.8 | 25.6 | 25.6 | 25.6 | 26.4 | 26.4 | · | · | · | · | -6.4%p |
| 홍진식이탈 | 6.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 황동진이탈 | 6.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 홍성원이탈 | 5.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 홍윤식이탈 | 5.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1,138억 | 108억 | 9.5% | 12.5% | 84.5% | 원문 |