연간 수출
103억
부광약품003000
제약 · 2026-09-15
시가총액
3,794억
PER
25.30
PBR
1.11
당뇨병성 신경병증 치료제와 중추신경계 전문의약품을 하는 제약사예요.
태양광·화학 기업인 OCI그룹이 인수해 계열사로 편입됐고, 당뇨 합병증인 신경병증 치료제 덱시드·치옥타시드와 조현병 치료제 등을 병원에 공급하는 사업이 매출의 큰 비중을 차지해요. 순환기·중추신경계·소화기 분야의 개량신약과 제네릭 개발에 주력하며 자체 영업망을 통해 병의원과 약국에 제품을 판매하는 전통적인 제약사 구조를 갖고 있어요. 여기에 덴마크 자회사 콘테라파마를 통해 파킨슨병 치료제 후보물질의 임상을 진행하며 신약 파이프라인도 함께 키우고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준부광약품의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 33.8% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 2.5% — 연간(7.1%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 39.7%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 25.9배 · PBR 1.1배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 33.8% 늘고 있어요.
- '국내' 한 부문이 매출의 95%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '국내' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원제약·바이오 생태계(연구개발-기초물질·바이오-완제 의약품-의료기기) 중 여기는 '완제 의약품' 그룹이에요 — 약국·병원에서 파는 약을 만드는 전통 제약사들이죠. 약값이 정부 통제를 받아 폭리는 어렵지만, 사람이 아픈 한 수요가 꾸준한 방어적 업종이에요. 제네릭(복제약) 중심이면 마진이 얇고, 자체 신약·수출이 있으면 이익률이 확 올라가요. 아래 표에서 색칠한 매출액(성장)과 영업이익률(신약·수출의 힘)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,386억 | 1,507억 | 1,942억 | 1,682억 | 1,697억 | 1,825억 | 1,909억 | 1,259억 | 1,601억 | 2,007억 | 570억 | 2,106억 |
| 영업이익 ● | 85억 | 77억 | 351억 | 95억 | 40억 | 56억 | -2억 | -375억 | 16억 | 142억 | 14억 | 50억 |
| 당기순이익 | 158억 | 111억 | 1,457억 | -74억 | -101억 | -28억 | -42억 | -344억 | -35억 | 124억 | 12억 | 102억 |
| 영업이익률 | 6.1% | 5.1% | 18.1% | 5.6% | 2.4% | 3.1% | -0.1% | -29.8% | 1.0% | 7.1% | 2.5% | 4.1% |
| ROE | 7.4% | 5.3% | 35.2% | -2.3% | -3.7% | -1.0% | -1.5% | -14.7% | -1.4% | 3.6% | — | — |
| 부채비율 | 10.7% | 11.8% | 19.4% | 19.0% | 47.9% | 41.9% | 47.5% | 83.1% | 52.8% | 39.7% | 40.7% | 45.2% |
| 자산총계 | 2,376억 | 2,362억 | 4,936억 | 3,885억 | 4,010억 | 3,974억 | 4,009억 | 4,290억 | 3,732억 | 4,763억 | 4,696억 | 1.4조 |
| 자본총계 | 2,146억 | 2,113억 | 4,134억 | 3,265억 | 2,712억 | 2,801억 | 2,718억 | 2,343억 | 2,441억 | 3,409억 | 3,338억 | 9,657억 |
| 부채총계 | 230억 | 249억 | 802억 | 620억 | 1,298억 | 1,174억 | 1,291억 | 1,948억 | 1,290억 | 1,354억 | 1,358억 | 3,989억 |
| EPS | 160원 | 243원 | 2,315원 | -119원 | -105원 | -13원 | -36원 | -458원 | -39원 | 152원 | — | — |
| PER | 92.5배 | 59.7배 | 8.6배 | — | — | — | — | — | — | 24.9배 | — | — |
| PBR | 6.82배 | 6.78배 | 4.73배 | 3.62배 | 9.34배 | 4.15배 | 2.90배 | 2.35배 | 1.70배 | 1.10배 | — | — |
| 배당수익률 | 3.4% | 1.4% | 1.0% | 1.7% | 0.4% | 0.8% | — | — | — | 3.3% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 11억이에요. 2024년 16억 → 2025년 142억으로 이익이 회복되는 흐름이에요.
업종 전체 종합
의약품 제조업 94사 합계 · 억원같은 업종(의약품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 15.1조 | 17.4조 | 18.7조 | 20.2조 | 22.4조 | 24.0조 | 26.7조 | 28.1조 | 29.9조 | 31.7조 | 298억 | 7.8조 |
| 영업이익 | 9,644억 | 1.2조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.3조 | 9,785억 | 1.2조 | 1.3조 | 1.5조 | 1.7조 | -41억 | 3,453억 |
| 당기순이익 | 1.5조 | 9,230억 | 8,011억 | 7,146억 | 9,188억 | 4,338억 | 5,536억 | 7,115억 | 8,754억 | 1.1조 | -46억 | 3,921억 |
| 영업이익률 | 6.4% | 6.6% | 6.1% | 5.6% | 5.8% | 4.1% | 4.3% | 4.7% | 5.0% | 5.5% | -13.8% | 4.4% |
| ROE | 10.7% | 6.1% | 4.9% | 4.1% | 4.5% | 2.0% | 2.4% | 2.9% | 3.3% | 3.8% | -6.7% | — |
| 부채비율 | 57.3% | 55.2% | 54.3% | 57.1% | 60.2% | 63.9% | 64.6% | 65.9% | 66.6% | 68.4% | 19.1% | 69.4% |
| 자산총계 | 22.2조 | 24.1조 | 25.7조 | 28.0조 | 33.7조 | 36.8조 | 38.5조 | 40.2조 | 43.4조 | 47.2조 | 816억 | 48.5조 |
| 자본총계 | 13.7조 | 15.2조 | 16.2조 | 17.4조 | 20.6조 | 22.0조 | 23.0조 | 24.4조 | 26.3조 | 28.3조 | 685억 | 28.6조 |
| 부채총계 | 7.9조 | 8.4조 | 8.8조 | 10.0조 | 12.4조 | 14.1조 | 14.8조 | 16.1조 | 17.5조 | 19.3조 | 131억 | 19.9조 |
| 집계 종목 수 | 75사 | 82사 | 82사 | 82사 | 90사 | 90사 | 90사 | 93사 | 94사 | 94사 | 1사 | 94사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
제약은 고령화로 수요가 꾸준히 크는 방어적 업종이에요. 지금 국면의 핵심은 '신약·수출이 있는 회사와 없는 회사의 격차'예요 — 렉라자(유한양행)·케이캡(HK이노엔)·나보타(대웅)처럼 해외에서 버는 회사는 이익이 뛰는 반면, 내수 제네릭 중심은 약가 인하 압박에 마진이 얇아요. 방사성 의약품·CDMO 같은 새 축이 크는 것도 지켜볼 부분이에요. 업종 전체 영업이익률: 2017년 6.6% → 2026년 -13.8% → 26 1Q 4.4%로 반등.
동종업계 비교
의약품 제조업 94개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 30위/30영업이익 22위/30영업이익률 13위/30ROE 20위/27부채비율↓ 6위/29
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 유한양행 ↗ | 2.2조 | 1,044억 | +5.7% | +4.8% | +8.5% | +7.8% | 36% | 29.7배 | 2.5배 |
| 2 | 대웅 ↗ | 2.1조 | 2,618억 | +6.8% | +12.7% | +11.0% | +12.9% | 83% | 3.7배 | 0.6배 |
| 3 | 녹십자 ↗ | 2.0조 | 692억 | +18.5% | +3.5% | -1.5% | -2.1% | 113% | — | 1.1배 |
| 4 | 종근당 ↗ | 1.7조 | 806억 | +6.7% | +4.8% | +4.6% | +7.7% | 79% | 11.2배 | 0.9배 |
| 5 | 광동제약 ↗ | 1.7조 | 310억 | +1.1% | +1.9% | +1.3% | +3.0% | 86% | 12.2배 | 0.5배 |
| 6 | 대웅제약 ↗ | 1.6조 | 1,968억 | +10.4% | +12.5% | +12.3% | +17.0% | 108% | 6.4배 | 1.3배 |
| 7 | HK이노엔 ↗ | 1.1조 | 1,109억 | +18.5% | +10.4% | — | — | 58% | 14.7배 | 0.8배 |
| 8 | 보령 ↗ | 1.0조 | 651억 | 0.0% | +6.4% | +6.3% | +7.6% | 64% | 11.4배 | 0.9배 |
| 9 | 종근당홀딩스 ↗ | 9,590억 | 583억 | +0.1% | +6.1% | +5.7% | +5.9% | 78% | 4.5배 | 0.3배 |
| 10 | 동국제약 ↗ | 9,269억 | 966억 | +14.1% | +10.4% | +8.0% | +9.7% | 39% | 14.0배 | 1.4배 |
| 30 | 부광약품 ★ | 2,007억 | 142억 | +25.4% | +7.1% | +6.2% | +3.6% | 40% | 25.9배 | 1.1배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
수출 실적
2026Q2 · 수출 424위 · 검산완료전년비
+25750.0%
기타 31%기타 14%의약품및 의약외품 10%훼로바 8%레가론 6%치옥타시드 6%라투다 5%기술/용역 5%기타 8개 15%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
196억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율주의
1.34배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.51배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
10.71%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
47.93%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원12건
- 현금·현물배당8
- 주식소각2
- 자기주식취득2
지분 희석1건
- 유상증자1
재고 품질 ● 양호
평가충당 2.5% · 총 517억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 제품4.2%252억
- 원재료1.4%175억
- 재공품0.0%80억
- 미착품0.0%10억
- 저장품0.0%0억
판가 vs 물량
품목 9개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 +25.4%=판가 0.0%+물량 ≈+25.4%
- 의약품및의약외품 오르필서방정300mg 500T-1.5%
- 의약품및의약외품 덱시드정480mg 100T-0.1%
- 의약품및의약외품 치옥타시드HR정600mg 100-0.1%
- 의약품및의약외품 훼로바유서방정 500T0.0%
- 의약품및의약외품 라투다정120mg 90T0.0%
- 의약품및의약외품 레가론캡슐140 500C0.0%
매출이 +25.4% 움직였는데, 판가 0.0%·물량 ≈+25.4%예요. 더 많이 팔아서 번 것에 가까워요 — 수요·점유율이 커졌다는 신호로 지속성에 유리해요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 17.1% · 유통 82.9%내부지분 17.1%유통 82.9%
- OCI홀딩스 주식회사 본인17.11%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
125원
등기이사 보수
1인 4억
2명 · 총 7억
직원
650명
평균 0.63억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 7명OCI홀딩스주식회사 17.1%김동연 7.2%김상훈 6.3%이탈정창수 6.1%국민연금공단 5.4%이탈김기환 5.0%이탈
5% 이상 합계
30.4%
2025 · 3명
2015 대비
-4.9%p
35.3% → 30.4%
이탈 보고자
3명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| OCI홀딩스주식회사 | · | · | · | · | · | · | · | · | 10.9 | 10.9 | 11.3 | 17.1 | +6.2%p |
| 김동연 | · | 17.6 | 17.7 | 17.8 | 9.6 | 9.9 | 9.9 | 9.9 | 9.9 | 9.9 | 10.3 | 7.2 | -10.5%p |
| 정창수 | · | 12.0 | 12.1 | 12.1 | 12.1 | 12.5 | 8.5 | 8.5 | 8.5 | 8.5 | 8.8 | 6.1 | -5.9%p |
| 우리사주조합 | · | 0.4 | 0.3 | 0.2 | 0.2 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.2 | -0.2%p |
| 김기환이탈 | · | 5.6 | 5.7 | 5.7 | 5.7 | 5.0 | · | · | · | · | · | · | -0.6%p |
| 김상훈이탈 | · | · | · | · | 8.3 | 7.7 | 7.7 | 6.3 | · | · | · | · | -1.9%p |
| 국민연금공단이탈 | · | · | · | · | 6.7 | 6.8 | 8.4 | 5.4 | · | · | · | · | -1.4%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2,007억 | 142억 | 7.1% | 3.6% | 39.7% | 원문 |