연간 수출
207억
대원제약003220
제약 · 2026-09-15
시가총액
1,794억
PER
—
PBR
0.64
콜대원으로 알려진 감기약·전문의약품 제약사예요.
짜먹는 감기약 콜대원 시리즈로 일반의약품 시장에서 확고히 자리를 잡았고, 호흡기·소화기 계열 처방약 매출 비중도 커서 병의원을 대상으로 한 전문의약품 영업에도 강점이 있어요. 감기약은 계절과 유행 질환에 따라 매출이 크게 출렁이는 제품이라, 회사는 이런 변동성을 줄이려고 고혈압·당뇨 등 만성질환 치료제 비중을 늘리는 방향으로 사업을 재편하고 있어요. 콜대원 브랜드를 어린이용·야간용 등으로 넓혀 감기약 시장 안에서의 입지도 함께 다지고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준대원제약의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 6.2% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -0.0% — 연간(0.6%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 123.5%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PBR 0.6배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 이익률이 0.6%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
- 매출 증가율이 6.2%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
- 부채비율 123.5% — 당장 위험한 수준은 아니지만 금리나 업황이 나빠질 때 여유가 크지 않아요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '제약 기타 기타' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원제약·바이오 생태계(연구개발-기초물질·바이오-완제 의약품-의료기기) 중 여기는 '완제 의약품' 그룹이에요 — 약국·병원에서 파는 약을 만드는 전통 제약사들이죠. 약값이 정부 통제를 받아 폭리는 어렵지만, 사람이 아픈 한 수요가 꾸준한 방어적 업종이에요. 제네릭(복제약) 중심이면 마진이 얇고, 자체 신약·수출이 있으면 이익률이 확 올라가요. 아래 표에서 색칠한 매출액(성장)과 영업이익률(신약·수출의 힘)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 2,407억 | 2,655억 | 2,867억 | 3,178억 | 3,085억 | 3,542억 | 4,789억 | 5,270억 | 5,982억 | 6,054억 | 1,528억 | 2,106억 |
| 영업이익 ● | 291억 | 253억 | 307억 | 351억 | 241억 | 194억 | 430억 | 322억 | 282억 | 35억 | 0억 | 50억 |
| 당기순이익 | 197억 | 103억 | 233억 | 269억 | 172억 | 66억 | 307억 | 235억 | 90억 | -40억 | 19억 | 102억 |
| 영업이익률 | 12.1% | 9.5% | 10.7% | 11.0% | 7.8% | 5.5% | 9.0% | 6.1% | 4.7% | 0.6% | 0.0% | 4.1% |
| ROE | 12.2% | 6.1% | 12.7% | 13.2% | 8.1% | 3.0% | 12.3% | 8.9% | 3.2% | -1.5% | — | — |
| 부채비율 | 32.5% | 35.2% | 50.3% | 60.4% | 57.5% | 96.7% | 82.3% | 92.2% | 105.0% | 123.5% | 119.9% | 45.2% |
| 자산총계 | 2,147억 | 2,272억 | 2,754억 | 3,275억 | 3,352억 | 4,296억 | 4,536억 | 5,080억 | 5,834억 | 6,137억 | 5,960억 | 1.4조 |
| 자본총계 | 1,620억 | 1,681억 | 1,832억 | 2,042억 | 2,128억 | 2,184억 | 2,488억 | 2,643억 | 2,846억 | 2,746억 | 2,710억 | 9,657억 |
| 부채총계 | 527억 | 591억 | 922억 | 1,233억 | 1,224억 | 2,112억 | 2,048억 | 2,437억 | 2,988억 | 3,391억 | 3,250억 | 3,989억 |
| EPS | 878원 | 571원 | 1,226원 | 1,409원 | 851원 | 330원 | 1,510원 | 1,048원 | 401원 | -178원 | — | — |
| PER | 18.1배 | 31.2배 | 11.5배 | 11.1배 | 21.2배 | 49.1배 | 12.4배 | 15.0배 | 35.3배 | — | — | — |
| PBR | 2.21배 | 2.38배 | 1.73배 | 1.71배 | 1.90배 | 1.66배 | 1.69배 | 1.33배 | 1.12배 | 0.98배 | — | — |
| 배당수익률 | 1.6% | 1.5% | 1.8% | 1.7% | 0.9% | 1.2% | 1.9% | 1.9% | 2.1% | 2.1% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 44억으로 회복 중이에요(2025년 연간 35억 — 일시 부진에서 반등).
업종 전체 종합
의약품 제조업 94사 합계 · 억원같은 업종(의약품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 15.1조 | 17.4조 | 18.7조 | 20.2조 | 22.4조 | 24.0조 | 26.7조 | 28.1조 | 29.9조 | 31.7조 | 298억 | 7.8조 |
| 영업이익 | 9,644억 | 1.2조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.3조 | 9,785억 | 1.2조 | 1.3조 | 1.5조 | 1.7조 | -41억 | 3,453억 |
| 당기순이익 | 1.5조 | 9,230억 | 8,011억 | 7,146억 | 9,188억 | 4,338억 | 5,536억 | 7,115억 | 8,754억 | 1.1조 | -46억 | 3,921억 |
| 영업이익률 | 6.4% | 6.6% | 6.1% | 5.6% | 5.8% | 4.1% | 4.3% | 4.7% | 5.0% | 5.5% | -13.8% | 4.4% |
| ROE | 10.7% | 6.1% | 4.9% | 4.1% | 4.5% | 2.0% | 2.4% | 2.9% | 3.3% | 3.8% | -6.7% | — |
| 부채비율 | 57.3% | 55.2% | 54.3% | 57.1% | 60.2% | 63.9% | 64.6% | 65.9% | 66.6% | 68.4% | 19.1% | 69.4% |
| 자산총계 | 22.2조 | 24.1조 | 25.7조 | 28.0조 | 33.7조 | 36.8조 | 38.5조 | 40.2조 | 43.4조 | 47.2조 | 816억 | 48.5조 |
| 자본총계 | 13.7조 | 15.2조 | 16.2조 | 17.4조 | 20.6조 | 22.0조 | 23.0조 | 24.4조 | 26.3조 | 28.3조 | 685억 | 28.6조 |
| 부채총계 | 7.9조 | 8.4조 | 8.8조 | 10.0조 | 12.4조 | 14.1조 | 14.8조 | 16.1조 | 17.5조 | 19.3조 | 131억 | 19.9조 |
| 집계 종목 수 | 75사 | 82사 | 82사 | 82사 | 90사 | 90사 | 90사 | 93사 | 94사 | 94사 | 1사 | 94사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
제약은 고령화로 수요가 꾸준히 크는 방어적 업종이에요. 지금 국면의 핵심은 '신약·수출이 있는 회사와 없는 회사의 격차'예요 — 렉라자(유한양행)·케이캡(HK이노엔)·나보타(대웅)처럼 해외에서 버는 회사는 이익이 뛰는 반면, 내수 제네릭 중심은 약가 인하 압박에 마진이 얇아요. 방사성 의약품·CDMO 같은 새 축이 크는 것도 지켜볼 부분이에요. 업종 전체 영업이익률: 2017년 6.6% → 2026년 -13.8% → 26 1Q 4.4%로 반등.
동종업계 비교
의약품 제조업 94개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 15위/30영업이익 26위/30영업이익률 27위/30부채비율↓ 25위/29
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 유한양행 ↗ | 2.2조 | 1,044억 | +5.7% | +4.8% | +8.5% | +7.8% | 36% | 29.7배 | 2.5배 |
| 2 | 대웅 ↗ | 2.1조 | 2,618억 | +6.8% | +12.7% | +11.0% | +12.9% | 83% | 3.7배 | 0.6배 |
| 3 | 녹십자 ↗ | 2.0조 | 692억 | +18.5% | +3.5% | -1.5% | -2.1% | 113% | — | 1.1배 |
| 4 | 종근당 ↗ | 1.7조 | 806억 | +6.7% | +4.8% | +4.6% | +7.7% | 79% | 11.2배 | 0.9배 |
| 5 | 광동제약 ↗ | 1.7조 | 310억 | +1.1% | +1.9% | +1.3% | +3.0% | 86% | 12.2배 | 0.5배 |
| 6 | 대웅제약 ↗ | 1.6조 | 1,968억 | +10.4% | +12.5% | +12.3% | +17.0% | 108% | 6.4배 | 1.3배 |
| 7 | HK이노엔 ↗ | 1.1조 | 1,109억 | +18.5% | +10.4% | — | — | 58% | 14.7배 | 0.8배 |
| 8 | 보령 ↗ | 1.0조 | 651억 | 0.0% | +6.4% | +6.3% | +7.6% | 64% | 11.4배 | 0.9배 |
| 9 | 종근당홀딩스 ↗ | 9,590억 | 583억 | +0.1% | +6.1% | +5.7% | +5.9% | 78% | 4.5배 | 0.3배 |
| 10 | 동국제약 ↗ | 9,269억 | 966억 | +14.1% | +10.4% | +8.0% | +9.7% | 39% | 14.0배 | 1.4배 |
| 15 | 대원제약 ★ | 6,054억 | 35억 | +1.2% | +0.6% | — | — | 124% | — | 0.6배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 3,065억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료36.2%1,110억
- 인건비24.1%740억
- 외주·운반23.8%728억
- 감가상각4.1%126억
- 기타11.7%360억
비용의 36%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 5,430억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
부문별 매출 비중 (2025)
- 제약 · 기타22.1%1,346억
- 제약 · 순환기ㆍ내분비계20.2%1,233억
- 제약 · 호흡기계20.1%1,227억
- 제약 · 해열ㆍ진통ㆍ소염제18.1%1,104억
- 제약 · 소화기계8.5%520억
- 건강기능식품 · 건강기능식품등5.9%361억
- 화장품 · 화장품등4.9%301억
- 기타0.1%5억
| 부문 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 제약 · 기타 | 1,346억 | — | — | 22.1% | +2.9% | +0.2%p | — |
| 제약 · 순환기ㆍ내분비계 | 1,233억 | — | — | 20.2% | -3.2% | -1.0%p | — |
| 제약 · 호흡기계 | 1,227억 | — | — | 20.1% | +6.9% | +1.0%p | — |
| 제약 · 해열ㆍ진통ㆍ소염제 | 1,104억 | — | — | 18.1% | -1.8% | -0.7%p | — |
| 제약 · 소화기계 | 520억 | — | — | 8.5% | +2.5% | +0.1%p | — |
| 건강기능식품 · 건강기능식품등 | 361억 | — | — | 5.9% | +28.6% | +1.2%p | — |
| 화장품 · 화장품등 | 301억 | — | — | 4.9% | -12.8% | -0.8%p | — |
| 기타 · 기타재화및용역서비스 | 5억 | — | — | 0.1% | -4.4% | -0.0%p | — |
부문별 매출 추이 (8개년)
제약 기타 기타제약 순환기ㆍ내분비계 순환기ㆍ내분비계제약 호흡기계 호흡기계제약 해열ㆍ진통ㆍ소염제 해열ㆍ진통ㆍ소염제제약 소화기계 소화기계건강기능식품 건강기능식품등 건강기능식품등화장품 화장품등 화장품등기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 732위 · 검산완료전년비
-34.5%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
74억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율위험
0.29배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
6.99%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
7.8%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원13건
- 현금·현물배당10
- 자기주식취득3
지분 희석1건
- 전환사채권발행1
판가 vs 물량
품목 12개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 +1.2%=판가 0.0%+물량 ≈+1.2%
- 제약 펠루비정-46.7%
- 제약 펠루비서방정-23.0%
- 제약 코대원에스시럽(20ml)-18.0%
- 제약 레나메진캡슐-1.2%
- 제약 코대원포르테시럽(20ml)0.0%
- 제약 에스원엠프정20mg0.0%
매출이 +1.2% 움직였는데, 판가 0.0%·물량 ≈+1.2%예요. 더 많이 팔아서 번 것에 가까워요 — 수요·점유율이 커졌다는 신호로 지속성에 유리해요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 4개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 총 GDP 대비 | — | 0.32% | 0.34% | 0.34% | 0.37% | +0.0%p |
| 국내 의료기기 생산금액 | 5% | 5.6% | 5.8% | 6.5% | — | +1.5%p |
| 국내 의료기기 시장규모 | 5.3% | 5.9% | 6.2% | 6.8% | — | +1.5%p |
| 제조업 GDP 대비 | 1.18% | 1.27% | 1.22% | 1.34% | — | +0.2%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: -
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 37.7% · 유통 62.3%내부지분 37.7%유통 62.3%
- 백승열 본인11.34%
- 남경우 친인척0.34%
- 신정윤 친인척0.01%
- 대원바이오텍㈜ 관계사0.61%
- 백승호 친인척9.63%
- BAEK JONATHAN IN 친인척5.80%
- 양재진 친인척3.83%
- 백인영 친인척2.92%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
250원
전년 300원
등기이사 보수
1인 5억
3명 · 총 16억
직원
1,349명
평균 0.86억
감사의견
적정의견
예지회계법인
자사주 2025년 자기주식 처분 994,144주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 13명백승열 11.9%백승호 10.1%FIDELITYPURITANTRUSTFIDELITYLOWPRICEDSTOCKFUND 10.1%FIDELITYMANAGEMENT&cr;&RESEARCHCOMPANYLLC 10.0%이탈FIDELITYMANAGEMENT&RESEARCHCOMPANYLLC 10.0%이탈FIDELITYPURITANTRUST&cr;FIDELITYLOWPRICED&cr;STOCKFUND 9.8%이탈
5% 이상 합계
38.3%
2025 · 4명
2014 대비
-21.8%p
60.1% → 38.3%
이탈 보고자
8명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 백승열 | 14.3 | 14.3 | 14.3 | 14.3 | 14.3 | 14.3 | 14.4 | 14.4 | 15.0 | 11.5 | 11.9 | 11.9 | -2.4%p |
| 백승호 | 15.5 | 15.5 | 15.5 | 15.5 | 15.6 | 12.6 | 12.6 | 12.6 | 13.2 | 9.7 | 10.1 | 10.1 | -5.4%p |
| FIDELITYPURITANTRUSTFIDELITYLOWPRICEDSTOCKFUND | · | · | 9.8 | 9.8 | · | · | · | 9.8 | 10.2 | 9.7 | 10.1 | 10.1 | +0.3%p |
| BAEKJONATHANIN | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 6.1 | 6.1 | 0.0%p |
| 트러스톤자산운용(주)이탈 | 10.3 | 8.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | -2.3%p |
| 피델리티&cr;매니지먼트앤리서치컴퍼니이탈 | 10.0 | 9.8 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | -0.2%p |
| 국민연금공단이탈 | 10.0 | 9.9 | 11.1 | 9.0 | 7.4 | 8.0 | · | · | · | · | · | · | -2.0%p |
| 우리사주조합 | 0.4 | 0.4 | 0.4 | 0.4 | 0.4 | · | · | · | · | · | · | · | -0.0%p |
| 프랭클린템플턴&cr;투신운용(주)이탈 | · | · | 6.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| FIDELITYPURITANTRUST&cr;FIDELITYLOWPRICED&cr;STOCKFUND이탈 | · | · | · | · | 9.8 | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| FIDELITYMANAGEMENT&cr;&RESEARCHCOMPANYLLC이탈 | · | · | · | · | · | 10.0 | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| FILLIMITED이탈 | · | · | · | · | · | 6.7 | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| FIDELITYMANAGEMENT&RESEARCHCOMPANYLLC이탈 | · | · | · | · | · | · | 10.0 | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 6,054억 | 35억 | 0.6% | — | 123.5% | 원문 |