연간 수출
1,629억
흥아해운003280
운송·창고 · 2026-09-15
시가총액
4,332억
PER
14.19
PBR
1.70
탱커(케미칼선) 해운사예요.
1961년 부산에서 설립돼 국내 해운회사 중 처음으로 주식을 상장한 오래된 상장 해운사로, 아시아·중동 지역 액체석유화학제품을 케미컬탱커로 실어 나르는 사업이 매출 대부분을 차지하고 있어요. 컨테이너선 대신 아시아 역내 케미컬탱커라는 좁은 시장에 집중해 온 구조라 운임이 오르내리는 흐름에 실적이 민감하게 움직여요. 매출의 큰 부분은 케미컬탱커 운송에서 나오고 나머지는 부동산 임대 등에서 나와요. 회사는 케미컬탱커 선단을 늘리고 LPG가스선, 석유제품운반선으로 선종을 넓혀 사업 폭을 키운다는 방향을 밝히고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준흥아해운의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 2.6% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 6.3% — 연간(6.2%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 74.2%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 14.3배 · PBR 1.7배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- '해운업등 해운업' 한 부문이 매출의 86%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
- 매출 증가율이 2.6%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '해운업등 해운업' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원외항 해운은 운임 지수(SCFI)가 실적을 통째로 결정하는 대표적 사이클 산업이에요 — 코로나 물류 대란 때 이 그룹 이익률이 41%까지 치솟았다가(2021~22년) 운임이 내리자 한 자릿수로 돌아온 게 그 증거죠. 컨테이너(HMM)·벌크(팬오션)는 운임 사이클이 서로 달라 같은 그룹 안에서도 국면이 갈려요. 아래 표에서 색칠한 매출액(운임×물동량)과 영업이익률(사이클 국면)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 8,317억 | 8,364억 | 1,008억 | 1,022억 | 889억 | 817억 | 1,779억 | 1,648억 | 1,880억 | 1,808억 | 500억 | 1.5조 |
| 영업이익 ● | 59억 | -130억 | -112억 | -124억 | -58억 | -19억 | 297억 | 246억 | 275억 | 113억 | 31억 | 1,615억 |
| 당기순이익 | -172억 | -620억 | -865억 | -514억 | -509억 | 164억 | 238억 | 347억 | 400억 | 303억 | 6억 | 1,704억 |
| 영업이익률 | 0.7% | -1.6% | -11.1% | -12.1% | -6.5% | -2.3% | 16.7% | 14.9% | 14.6% | 6.3% | 6.2% | 15.3% |
| ROE | -8.9% | -45.6% | -118.3% | -166.3% | 193.5% | 15.9% | 17.6% | 20.3% | 17.1% | 11.7% | — | — |
| 부채비율 | 397.9% | 542.2% | 999.5% | 1294.5% | -1190.5% | 140.3% | 134.4% | 90.7% | 89.5% | 74.2% | 73.7% | 63.1% |
| 자산총계 | 9,585억 | 8,734억 | 8,037억 | 4,310억 | 2,868억 | 2,473억 | 3,171억 | 3,257억 | 4,436억 | 4,528억 | 4,772억 | 17.4조 |
| 자본총계 | 1,925억 | 1,360억 | 731억 | 309억 | -263억 | 1,029억 | 1,353억 | 1,707억 | 2,340억 | 2,599억 | 2,747억 | 12.1조 |
| 부채총계 | 7,660억 | 7,374억 | 7,306억 | 4,000억 | 3,131억 | 1,444억 | 1,818억 | 1,549억 | 2,095억 | 1,929억 | 2,024억 | 5.2조 |
| EPS | -72원 | -490원 | -514원 | -390원 | -1,994원 | 118원 | 94원 | 142원 | 165원 | 127원 | — | — |
| PER | — | — | — | — | — | 22.9배 | 14.4배 | 17.6배 | 9.7배 | 12.5배 | — | — |
| PBR | 18.26배 | 15.64배 | 15.57배 | 22.54배 | -14.22배 | 6.31배 | 2.41배 | 3.52배 | 1.65배 | 1.47배 | — | — |
| 배당수익률 | 0.0% | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 297억원(2022) · 최저 -130억원(2017). 최신 2025년은 113억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 500억·영업이익 31억(영업이익률 6.2%), 영업이익 직전분기 +181.8%.
업종 전체 종합
외항 운송업 5사 합계 · 억원같은 업종(외항 운송업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 8.0조 | 9.9조 | 9.5조 | 9.3조 | 10.1조 | 20.0조 | 27.2조 | 14.8조 | 19.3조 | 18.3조 | 4.7조 |
| 영업이익 | -5,829억 | -864억 | -1,841억 | 795억 | 1.4조 | 8.2조 | 11.1조 | 1.3조 | 4.4조 | 2.3조 | 5,072억 |
| 당기순이익 | -3,342억 | -9,832억 | -6,296억 | -3,690억 | 2,045억 | 6.3조 | 11.0조 | 1.3조 | 4.3조 | 2.4조 | 5,752억 |
| 영업이익률 | -7.3% | -0.9% | -1.9% | 0.9% | 13.8% | 41.1% | 40.8% | 9.0% | 23.0% | 12.4% | 10.8% |
| ROE | -7.3% | -22.6% | -13.1% | -7.1% | 3.7% | 39.4% | 40.0% | 4.6% | 11.8% | 6.8% | — |
| 부채비율 | 174.3% | 172.8% | 168.2% | 214.5% | 235.1% | 87.9% | 45.4% | 40.9% | 39.6% | 43.4% | 46.4% |
| 자산총계 | 12.5조 | 11.9조 | 12.9조 | 16.3조 | 18.7조 | 29.9조 | 40.0조 | 40.3조 | 51.0조 | 50.9조 | 54.7조 |
| 자본총계 | 4.6조 | 4.3조 | 4.8조 | 5.2조 | 5.6조 | 15.9조 | 27.5조 | 28.6조 | 36.6조 | 35.5조 | 37.3조 |
| 부채총계 | 8.0조 | 7.5조 | 8.1조 | 11.1조 | 13.1조 | 14.0조 | 12.5조 | 11.7조 | 14.5조 | 15.4조 | 17.3조 |
| 집계 종목 수 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
해운은 운임 하향 국면이에요 — SCFI가 1년 새 14% 내렸고 HMM 1분기 영업이익도 2,691억으로 줄었어요. 다만 이익률 9.9%로 글로벌 선사 중 상위권 원가 구조라, 불황 방어력은 업계 최상위 — 쌓아둔 현금(재무 체력)이 이 회사의 진짜 무기예요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 41.1% → 2025년 12.4%.
동종업계 비교
외항 운송업 5개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 5위/5영업이익 5위/5영업이익률 5위/5ROE 1위/5부채비율↓ 3위/5
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | HMM ↗ | 10.9조 | 1.5조 | -6.9% | +13.4% | +17.2% | +7.1% | 26% | 10.4배 | 0.7배 |
| 2 | 팬오션 ↗ | 5.4조 | 4,919억 | +5.3% | +9.1% | +5.5% | +5.3% | 90% | 10.3배 | 0.5배 |
| 3 | 대한해운 ↗ | 1.3조 | 2,072억 | -26.9% | +16.2% | +13.6% | +7.2% | 70% | 3.6배 | 0.3배 |
| 4 | KSS해운 ↗ | 5,614억 | 1,103억 | +8.4% | +19.7% | +6.5% | +6.7% | 255% | 6.3배 | 0.4배 |
| 5 | 흥아해운 ★ | 1,808억 | 113억 | -3.8% | +6.2% | +16.8% | +11.7% | 74% | 14.3배 | 1.7배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 1,808억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 해운업86.0%
- 기타부문14.0%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 해운업등 · 해운업 | 1,554억 | 86.0% | -1.4% | +2.1%p | — |
| 해운업등 · 기타 | 254억 | 14.0% | -16.2% | -2.1%p | — |
부문별 매출 추이 (10개년)
해운업등 해운업해운업등 기타
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 412위 · 검산완료전년비
-3.9%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율주의
1.24배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금 비중
46.79%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원1건
- 현금·현물배당1
지분 희석8건
- 유상증자6
- 전환사채권발행2
재고 품질 ● 양호
평가충당 0.0% · 총 131억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 연료유0.0%62억
- 선용품0.0%60억
- 윤활유0.0%9억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 70.7% · 유통 29.3%내부지분 70.7%유통 29.3%
- 장금상선주식회사 본인70.71%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 2억
3명 · 총 6억
직원
334명
평균 0.63억
감사의견
적정의견
삼정회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 7명장금상선주식회사 70.7%FairmontPartnersLtd외2명 29.5%이탈FAIRMONTPARTNERS.,LTD&cr;외1명 23.7%이탈FairmontPartnersLtd외1명 22.6%이탈신한비엔피파리바자산운용(주) 8.5%이탈한화자산운용 5.2%이탈
5% 이상 합계
70.7%
2025 · 1명
2014 대비
+37.4%p
33.3% → 70.7%
이탈 보고자
5명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 장금상선주식회사 | · | · | · | · | · | · | · | 84.8 | 84.8 | 84.8 | 70.7 | 70.7 | -14.1%p |
| FairmontPartnersLtd외1명이탈 | 24.8 | · | 20.4 | 20.4 | 22.6 | · | · | · | · | · | · | · | -2.1%p |
| 신한비엔피파리바자산운용(주)이탈 | 8.5 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 우리사주조합 | · | · | 5.2 | 2.3 | 1.8 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | -5.2%p |
| 한화자산운용이탈 | · | 5.2 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| FairmontPartnersLtd외2명이탈 | · | · | · | · | · | 29.5 | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| FAIRMONTPARTNERS.,LTD&cr;외1명이탈 | · | · | · | · | · | · | 23.7 | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1,808억 | 113억 | 6.2% | 11.7% | 74.2% | 원문 |