연간 수출
22.2조
대한항공003490
운송·창고 · 2026-09-07
시가총액
11.2조
PER
14.23
PBR
1.02
회사 소개사업 구조·공시 재무 요약 · 2026-07-30 기준 · 투자권유 아님
대한항공은 우리나라를 대표하는 국적 항공사로, 사람을 태우는 여객과 물건을 실어 나르는 화물 사업을 함께 하는 회사예요.
비행기를 띄우는 데 드는 연료비가 워낙 크다 보니, 국제 유가와 원/달러 환율이 어떻게 움직이느냐에 따라 이익이 크게 출렁이는 편이에요. 여기에 사람들이 얼마나 해외로 오가는지, 즉 여행 수요도 실적을 좌우하는 중요한 요소예요. 화물 쪽은 반도체처럼 값이 나가는 IT 제품을 실어 나르는 비중이 커서, 이런 수출 물동량이 늘면 함께 바빠지는 구조예요. 2026년 12월에는 아시아나항공을 합쳐 하나의 통합 항공사로 새롭게 출발할 예정이라, 앞으로 규모가 더 커지게 돼요.
인사이트
2026-09-07 기준대한항공은 부채 부담을 견디며 이익을 낼 수 있을까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 16.4% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -2.9% — 연간(4.4%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 339.9%로 재무 부담은 무거운 편이에요.
- PER 14.2배 · PBR 1.0배(2026-09-07 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 부채비율 339.9% — 이자 부담이 이익을 잠식하거나 자금 조달이 필요해질 수 있어요.
- 분기 이익률이 연간보다 7.3%p 나빠졌는데 일시적인지가 관건이에요.
- 매출 증가율이 16.4%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 재무제표 주석의 차입금 만기 구조 — 갚아야 할 시기가 몰려 있는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-07 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원항공 여객은 여행 수요×유가×환율이 실적을 결정하는 사이클 산업이에요 — 코로나 때 -8%까지 떨어졌다가 보복 여행으로 2022년 13%까지 치솟은 궤적이 그 증거죠. 대형사(대한항공·아시아나 통합)는 화물·장거리가, 저비용항공사(LCC)는 일본·동남아 단거리가 수익원이라 같은 그룹에서도 체질이 달라요. 아래 표에서 색칠한 매출액(여객 수요)과 영업이익률(유가·경쟁 강도)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 11.7조 | 12.1조 | 13.0조 | 12.7조 | 7.6조 | 9.0조 | 14.1조 | 16.1조 | 17.9조 | 25.2조 | 7.2조 | 8,732억 |
| 영업이익 ● | 1.1조 | 9,776억 | 6,712억 | 2,575억 | 1,073억 | 1.4조 | 2.8조 | 1.8조 | 2.1조 | 1.1조 | -2,071억 | 247억 |
| 당기순이익 | -5,568억 | 8,301억 | -1,611억 | -6,228억 | -2,300억 | 5,788억 | 1.7조 | 1.1조 | 1.4조 | 6,473억 | 337억 | -711억 |
| 영업이익률 | 9.6% | 8.1% | 5.2% | 2.0% | 1.4% | 15.7% | 20.1% | 11.1% | 11.8% | 4.4% | -2.9% | 8.0% |
| ROE | -29.7% | 20.8% | -5.1% | -22.4% | -6.9% | 8.4% | 18.6% | 11.5% | 12.6% | 5.6% | — | — |
| 부채비율 | 1178.1% | 524.9% | 717.1% | 871.5% | 660.6% | 288.5% | 212.1% | 209.6% | 328.8% | 339.9% | 372.8% | 1118.1% |
| 자산총계 | 24.0조 | 24.9조 | 25.8조 | 27.0조 | 25.2조 | 26.7조 | 29.0조 | 30.4조 | 47.0조 | 50.4조 | 53.3조 | 5.5조 |
| 자본총계 | 1.9조 | 4.0조 | 3.2조 | 2.8조 | 3.3조 | 6.9조 | 9.3조 | 9.8조 | 11.0조 | 11.5조 | 11.3조 | 3,681억 |
| 부채총계 | 22.1조 | 20.9조 | 22.7조 | 24.2조 | 21.9조 | 19.8조 | 19.7조 | 20.6조 | 36.0조 | 38.9조 | 42.0조 | 5.1조 |
| EPS | -1,512원 | 2,254원 | -438원 | -1,691원 | -625원 | 1,572원 | 4,697원 | 2,866원 | 3,566원 | 2,133원 | — | — |
| PER | — | 9.7배 | — | — | — | 18.7배 | 4.9배 | 8.3배 | 6.3배 | 10.6배 | — | — |
| PBR | 3.28배 | 2.03배 | 2.50배 | 2.45배 | 2.35배 | 1.57배 | 0.91배 | 0.90배 | 0.76배 | 0.72배 | — | — |
| 배당수익률 | — | 1.1% | 1.2% | — | — | — | 3.3% | 3.1% | 3.3% | 3.3% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 28,306억원(2022) · 최저 1,073억원(2020). 최신 2025년은 11,136억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 7.2조·영업이익 -2,071억(영업이익률 -2.9%).
업종 전체 종합
항공 여객 운송업 6사 합계 · 억원같은 업종(항공 여객 운송업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 18.2조 | 21.7조 | 23.9조 | 23.4조 | 12.6조 | 14.3조 | 22.5조 | 29.0조 | 32.1조 | 38.1조 | 10.1조 |
| 영업이익 | 1.4조 | 1.5조 | 9,320억 | -3,250억 | -1.0조 | 6,565억 | 3.0조 | 3.1조 | 2.8조 | 3,676억 | 6,413억 |
| 당기순이익 | -4,513억 | 1.3조 | -1,834억 | -1.6조 | -1.3조 | -6,325억 | 1.3조 | 1.8조 | 1.0조 | -1,317억 | -2,124억 |
| 영업이익률 | 7.9% | 6.9% | 3.9% | -1.4% | -8.3% | 4.6% | 13.3% | 10.6% | 8.6% | 1.0% | 6.3% |
| ROE | -14.2% | 21.9% | -3.5% | -36.6% | -26.4% | -8.0% | 12.4% | 15.6% | 8.0% | -1.0% | — |
| 부채비율 | 928.4% | 488.5% | 587.5% | 887.9% | 759.9% | 447.5% | 344.5% | 328.8% | 423.2% | 434.1% | 482.1% |
| 자산총계 | 32.8조 | 35.3조 | 36.3조 | 44.5조 | 42.5조 | 43.4조 | 47.2조 | 49.0조 | 66.7조 | 69.4조 | 73.5조 |
| 자본총계 | 3.2조 | 6.0조 | 5.3조 | 4.5조 | 4.9조 | 7.9조 | 10.6조 | 11.4조 | 12.7조 | 13.0조 | 12.6조 |
| 부채총계 | 29.6조 | 29.3조 | 31.0조 | 40.0조 | 37.6조 | 35.4조 | 36.5조 | 37.6조 | 53.9조 | 56.4조 | 60.9조 |
| 집계 종목 수 | 3사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
항공은 여객 수요는 탄탄한데 공급(기재)과 비용이 실적을 가르는 국면이에요 — 대한항공·아시아나 통합으로 장거리 과점이 강해졌고, LCC는 일본·동남아 노선 경쟁이 치열해요. 유가·환율이 하반기 변수예요. 업종 전체 영업이익률: 2022년 13.3% → 2025년 1.0% → 26 1Q 6.3%로 반등.
동종업계 비교
항공 여객 운송업 6개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 1위/6영업이익 1위/5영업이익률 1위/5ROE 1위/4부채비율↓ 1위/6
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 대한항공 ★ | 25.2조 | 1.1조 | +41.2% | +4.4% | +2.6% | +5.6% | 340% | 14.2배 | 1.0배 |
| 2 | 아시아나항공 ↗ | 7.3조 | -3,452억 | -12.6% | -4.8% | -4.0% | -35.3% | 1370% | — | 2.2배 |
| 3 | 트리니티항공 ↗ | 1.8조 | -2,655억 | +17.0% | -14.8% | -18.8% | -650.1% | 3499% | — | 3.7배 |
| 4 | 제주항공 ↗ | 1.6조 | — | -18.4% | — | — | — | 754% | — | 1.4배 |
| 5 | 진에어 ↗ | 1.4조 | -192억 | -5.5% | -1.4% | -0.7% | -4.3% | 423% | — | 1.4배 |
| 6 | 에어부산 ↗ | 8,326억 | -45억 | -17.3% | -0.5% | — | — | 801% | — | 1.1배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 13.6조원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 인건비18.4%2.5조
- 감가상각11.1%1.5조
- 외주·운반3.7%4,957억
- 기타66.8%9.1조
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(18%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
수출 실적
2026Q2 · 수출 41위 · 검산완료전년비
+14317.1%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
1.2조
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율주의
1.14배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
3.66배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
16.16%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
7.41%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원7건
- 현금·현물배당6
- 주식소각1
지분 희석4건
- 유상증자3
- 전환사채권발행1
판가 vs 물량
품목 4개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 +41.2%=판가 +3.3%+물량 ≈+37.9%
- 화물 국제선(원/kg)+18.5%
- 화물 국내선(원/kg)+3.9%
- 여객 국내선(원/명)+2.8%
- 여객 국제선(원/명)-1.7%
매출이 +41.2% 움직였는데, 판가 +3.3%·물량 ≈+37.9%예요. 더 많이 팔아서 번 것에 가까워요 — 수요·점유율이 커졌다는 신호로 지속성에 유리해요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 27.0% · 유통 73.0%내부지분 27.0%유통 73.0%
- 한진칼 본인26.13%
- 조에밀리리(조현민) 계열사 임원0.53%
- 정석인하학원 재단0.70%
- 일우재단 재단0.05%
- 정석물류학술재단 재단0.11%
- 조원태 임원0.01%
- 이명희 계열사 임원0.01%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
750원
전년 750원
등기이사 보수
1인 26억
3명 · 총 79억
직원
18,318명
평균 1.19억
자사주 2025년 자기주식 취득 2주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 4명㈜한진칼 26.1%㈜한진 7.8%이탈국민연금공단 7.2%우리사주조합 2.0%
5% 이상 합계
33.4%
2025 · 2명
2014 대비
-10.7%p
44.1% → 33.4%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ㈜한진칼 | 31.0 | 31.0 | 29.6 | 29.6 | 30.0 | 30.0 | 29.1 | 27.6 | 26.1 | 26.1 | 26.1 | 26.1 | -4.9%p |
| 국민연금공단 | 5.3 | · | 5.4 | 11.7 | 11.7 | 11.5 | 8.1 | 7.6 | 6.3 | 7.6 | 9.3 | 7.2 | +2.0%p |
| 우리사주조합 | 3.7 | 3.5 | 4.4 | 4.0 | 2.0 | 1.5 | 6.1 | 8.7 | 4.1 | 3.3 | 2.5 | 2.0 | -1.8%p |
| ㈜한진이탈 | 7.8 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |