잉여현금흐름양호
240억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
에이스침대003800
기타제조 · 2026-09-15
시가총액
3,593억
PER
6.11
PBR
0.46
침대 1위 회사예요.
국내 침대 시장에서 오랫동안 최고 점유율을 지켜온 침대·가구 제조·판매 회사로, 업계 최초로 침대공학연구소를 세워 제품 개발에 힘써 왔고 고급 가구 갤러리와 부동산 매매·임대 사업도 함께 하고 있어요. 가구는 이사나 혼인처럼 주거가 바뀌는 시점에 주로 교체 수요가 생기는 상품이라 부동산 거래 흐름에 실적이 영향을 받는 편이에요. 매출에서는 침대 부문이 차지하는 비중이 압도적으로 크고 가구 갤러리와 부동산 사업이 나머지를 채우고 있어요. 여러 대형 가구업체가 침대 시장에 뛰어들며 경쟁이 치열해진 가운데, 회사는 연구소를 통한 제품 개발과 고급화 전략으로 시장 지위를 지키는 방향을 이어가고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준에이스침대의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 10.9% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 19.6% — 연간(17.1%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 9.3%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 6.1배 · PBR 0.5배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- '침대' 한 부문이 매출의 89%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
- 매출 증가율이 10.9%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
- PER 6.1배로 싼 편이에요. 싼 이유(업황·지배구조·일회성 이익)가 무엇인지가 이 종목의 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '침대' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원가구(에이스침대·퍼시스·현대리바트)는 주택 거래량에 수요가 연동되는 내수 그룹이에요 — 이사·혼수가 곧 가구 수요라서죠. 에이스침대(프리미엄 매트리스)는 브랜드력으로 이익률이 높고, 사무가구(퍼시스)는 기업 이전 수요를 타요. 아래 표에서 색칠한 매출액(주택 거래)과 영업이익률(브랜드력)을 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 2,037억 | 2,061억 | 2,450억 | 2,774억 | 2,895억 | 3,464억 | 3,462억 | 3,064억 | 3,260억 | 3,173억 | 848억 | 1,693억 |
| 영업이익 ● | 358억 | 314억 | 403억 | 499억 | 493억 | 768억 | 653억 | 570억 | 662억 | 541억 | 166억 | 2억 |
| 당기순이익 | 303억 | 264억 | 303억 | 442억 | 493억 | 639억 | 544억 | 514억 | 659억 | 560억 | 150억 | 37억 |
| 영업이익률 | 17.6% | 15.2% | 16.4% | 18.0% | 17.0% | 22.2% | 18.9% | 18.6% | 20.3% | 17.1% | 19.6% | 0.3% |
| ROE | 8.2% | 6.7% | 7.0% | 9.4% | 9.7% | 11.4% | 8.8% | 7.9% | 9.3% | 7.5% | — | — |
| 부채비율 | 9.1% | 8.5% | 10.5% | 10.9% | 13.6% | 14.2% | 11.5% | 9.8% | 10.7% | 9.4% | 13.5% | 52.6% |
| 자산총계 | 4,047억 | 4,259억 | 4,771억 | 5,181억 | 5,759억 | 6,426억 | 6,855억 | 7,167억 | 7,824억 | 8,184억 | 8,401억 | 5,246억 |
| 자본총계 | 3,710억 | 3,927억 | 4,316억 | 4,685억 | 5,069억 | 5,626억 | 6,147억 | 6,527억 | 7,067억 | 7,484억 | 7,401억 | 3,603억 |
| 부채총계 | 337억 | 332억 | 455억 | 512억 | 690억 | 799억 | 708억 | 639억 | 757억 | 700억 | 1,000억 | 1,643억 |
| EPS | 2,732원 | 2,765원 | 3,095원 | 4,313원 | 4,811원 | 6,231원 | 5,293원 | 4,871원 | 6,243원 | 5,302원 | — | — |
| PER | 11.6배 | 14.1배 | 7.6배 | 8.1배 | 7.9배 | 6.9배 | 6.8배 | 5.4배 | 4.0배 | 5.8배 | — | — |
| PBR | 0.95배 | 1.10배 | 0.60배 | 0.83배 | 0.83배 | 0.85배 | 0.65배 | 0.45배 | 0.39배 | 0.45배 | — | — |
| 배당수익률 | 10.4% | 8.4% | 4.3% | 3.1% | 2.9% | 3.1% | 3.7% | 5.3% | 5.8% | 7.5% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 768억원(2021) · 최저 314억원(2017). 최신 2025년은 541억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 848억·영업이익 166억(영업이익률 19.6%), 영업이익 직전분기 +29.7%.
업종 전체 종합
목재 가구 제조업 5사 합계 · 억원같은 업종(목재 가구 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 1.6조 | 1.8조 | 2.5조 | 2.4조 | 2.2조 | 2.5조 | 2.7조 | 2.7조 | 3.1조 | 2.6조 | 6,397억 |
| 영업이익 | 967억 | 1,084억 | 1,213억 | 1,047억 | 1,037억 | 1,260억 | 466억 | 635억 | 1,135억 | 694억 | 104억 |
| 당기순이익 | 886억 | 878억 | 1,199억 | 1,017억 | 1,011억 | 1,454억 | -114억 | 669억 | 1,336억 | 953억 | 229억 |
| 영업이익률 | 6.1% | 5.9% | 4.9% | 4.4% | 4.7% | 5.0% | 1.7% | 2.4% | 3.7% | 2.6% | 1.6% |
| ROE | 8.2% | 6.9% | 8.7% | 7.0% | 6.8% | 8.7% | -0.7% | 5.2% | 9.6% | 6.6% | — |
| 부채비율 | 29.7% | 36.7% | 34.9% | 34.1% | 33.3% | 37.1% | 40.6% | 20.7% | 20.1% | 18.2% | 36.2% |
| 자산총계 | 1.4조 | 1.7조 | 1.9조 | 2.0조 | 2.0조 | 2.3조 | 2.3조 | 1.6조 | 1.7조 | 1.7조 | 2.5조 |
| 자본총계 | 1.1조 | 1.3조 | 1.4조 | 1.5조 | 1.5조 | 1.7조 | 1.6조 | 1.3조 | 1.4조 | 1.4조 | 1.9조 |
| 부채총계 | 3,197억 | 4,674억 | 4,835억 | 4,968억 | 4,970억 | 6,224억 | 6,637억 | 2,663억 | 2,785억 | 2,644억 | 6,733억 |
| 집계 종목 수 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 4사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
가구는 주택 거래 회복을 기다리는 국면이에요 — 거래량이 늘면 이사·혼수 수요가 6개월 시차로 따라와요. 프리미엄(에이스침대)은 방어력이 상대적으로 강해요. 업종 전체 영업이익률: 2016년 6.1% → 2025년 2.6%.
동종업계 비교
목재 가구 제조업 5개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 3위/5영업이익 1위/5영업이익률 1위/5ROE 1위/4부채비율↓ 1위/4
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 현대리바트 ↗ | 1.5조 | 157억 | -17.3% | +1.0% | +0.5% | — | — | 15.5배 | 0.3배 |
| 2 | 퍼시스 ↗ | 3,582억 | 57억 | -7.1% | +1.6% | +9.9% | +6.0% | 12% | 6.8배 | 0.4배 |
| 3 | 에이스침대 ★ | 3,173억 | 541억 | -2.7% | +17.0% | +17.6% | +7.5% | 9% | 6.1배 | 0.5배 |
| 4 | 에넥스 ↗ | 2,152억 | 5억 | -18.5% | +0.3% | -0.6% | -3.4% | 211% | — | 0.5배 |
| 5 | 시디즈 ↗ | 1,957억 | -67억 | -6.1% | -3.4% | -1.2% | -3.6% | 56% | — | 0.5배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 1,408억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료31.8%447억
- 외주·운반31.3%441억
- 인건비13.9%195억
- 감가상각4.5%64억
- 기타18.5%260억
비용의 32%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 3,173억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 일반목재가구89.1%
- 가구10.4%
- 가구0.4%
- 기타0.1%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 침대 | 2,831억 | 89.2% | -6.2% | -3.4%p | — |
| 가구 | 340억 | 10.7% | +41.0% | +3.3%p | — |
| 기타 | 2억 | 0.1% | +162.4% | +0.0%p | — |
부문별 매출 추이 (11개년)
침대가구기타기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
6.08배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.95배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
16.23%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
19.98%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원10건
- 현금·현물배당10
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 주의
평가충당 10.1% · 총 548억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 총유동재고자산13.8%332억
- 제품6.2%115억
- 원재료5.0%54억
- 재공품0.0%24억
- 운송중재고자산0.0%21억
- 저장품0.0%2억
판가 vs 물량
품목 3개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 -2.7%=판가 -1.7%+물량 ≈-1.0%
- 침대 수출-17.6%
- 침대 내수+9.8%
- 협탁 내수-1.7%
매출이 -2.7% 움직였는데, 판가 -1.7%·물량 ≈-1.0%예요. 파는 값이 내려간 영향이 컸어요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 79.5% · 유통 20.5%내부지분 79.5%유통 20.5%
- 안성호 본인34.56%
- 안명숙 매4.99%
- 안진환 자20.00%
- 안승환 자20.00%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
2,300원
전년 1,450원
등기이사 보수
1인 2억
3명 · 총 7억
직원
559명
평균 0.50억
감사의견
적정의견
신한회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 4명안성호 34.6%안진환 20.0%안승환 20.0%안유수 5.0%이탈
5% 이상 합계
74.6%
2025 · 3명
2014 대비
-5.0%p
79.6% → 74.6%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 안성호 | 74.6 | 74.6 | 74.6 | 74.6 | 74.6 | 74.6 | 74.6 | 74.6 | 74.6 | 70.6 | 70.1 | 34.6 | -40.0%p |
| 안진환 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 20.0 | 0.0%p |
| 안승환 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 20.0 | 0.0%p |
| 안유수이탈 | 5.0 | 5.0 | 5.0 | 5.0 | 5.0 | 5.0 | 5.0 | 5.0 | 5.0 | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 3,173억 | 541억 | 17.0% | 7.5% | 9.3% | 원문 |