잉여현금흐름양호
952억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
신세계004170
유통 · 2026-09-15
시가총액
3.5조
PER
231.45
PBR
0.72
회사 소개사업 구조·공시 재무 요약 · 2026-07-30 기준 · 투자권유 아님
신세계는 백화점을 중심으로 면세점과 패션·화장품 사업을 함께 하는 유통 회사예요.
백화점은 물건을 직접 사서 파는 대신 매장을 빌려주고 수수료를 받는 구조라, 매장에서 팔린 금액 전부가 아니라 수수료만 매출로 잡혀요. 그래서 매출 규모는 작아 보여도 실제 매장에서 팔리는 금액은 훨씬 크고, 이익률도 다른 유통업보다 높게 나와요. 강남점처럼 매출이 큰 대형 점포에 집중하면서 명품과 식품관을 앞세워 고객을 붙잡아 왔어요. 면세점 사업이 중국 관광객 흐름에 크게 좌우돼서, 이 부분이 회복되느냐가 실적의 변수로 남아 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준신세계의 지금 주가는 어떤 성장을 전제하고 있을까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 5.1% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 9.4% — 연간(6.9%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 140.9%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PER 227.7배 · PBR 0.7배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- PER 227.7배 — 성장이 뒷받침되지 않으면 유지되기 어려운 수준이에요.
- 매출 증가율이 5.1%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
- 부채비율 140.9% — 당장 위험한 수준은 아니지만 금리나 업황이 나빠질 때 여유가 크지 않아요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원백화점·대형 소매는 경기(소비 심리)를 타지만, 명품·식품 집객이 강한 상위 점포는 불황에도 버텨요. 온라인에 뺏기지 않는 '체험 공간'을 만든 회사와 못 만든 회사의 격차가 커지는 중이에요. 아래 표에서 색칠한 매출액(집객)과 영업이익률(점포 효율)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 2.9조 | 3.9조 | 5.2조 | 6.4조 | 4.8조 | 6.3조 | 7.8조 | 6.4조 | 6.6조 | 6.9조 | 1.8조 | 1.6조 |
| 영업이익 ● | 2,514억 | 3,457억 | 3,974억 | 4,678억 | 885억 | 5,174억 | 6,454억 | 6,398억 | 4,770억 | 4,800억 | 1,671억 | 1,213억 |
| 당기순이익 | 3,234억 | 2,136억 | 2,849억 | 5,931억 | -691억 | 3,889억 | 5,476억 | 3,120억 | 1,866억 | 646억 | 1,454억 | 693억 |
| 영업이익률 | 8.5% | 8.9% | 7.7% | 7.3% | 1.9% | 8.2% | 8.3% | 10.1% | 7.3% | 6.9% | 9.4% | 9.1% |
| ROE | 6.9% | 4.3% | 5.7% | 10.8% | -1.4% | 6.7% | 8.8% | 4.9% | 2.9% | 1.0% | — | — |
| 부채비율 | 112.1% | 106.4% | 121.9% | 136.1% | 152.5% | 136.8% | 129.5% | 132.7% | 136.4% | 140.9% | — | 119.0% |
| 자산총계 | 10.0조 | 10.2조 | 11.1조 | 13.0조 | 12.8조 | 13.6조 | 14.3조 | 14.8조 | 15.1조 | 15.8조 | — | 17.5조 |
| 자본총계 | 4.7조 | 4.9조 | 5.0조 | 5.5조 | 5.1조 | 5.8조 | 6.3조 | 6.3조 | 6.4조 | 6.6조 | 6.8조 | 8.1조 |
| 부채총계 | 5.3조 | 5.2조 | 6.1조 | 7.5조 | 7.7조 | 7.9조 | 8.1조 | 8.4조 | 8.7조 | 9.3조 | — | 9.4조 |
| EPS | 34,240원 | 17,630원 | 23,415원 | 52,658원 | -11,011원 | 31,193원 | 41,282원 | 23,574원 | 11,776원 | 1,590원 | — | — |
| PER | 5.1배 | 17.0배 | 10.9배 | 5.5배 | — | 8.1배 | 5.3배 | 7.4배 | 11.3배 | 155.3배 | — | — |
| PBR | 0.35배 | 0.58배 | 0.48배 | 0.49배 | 0.45배 | 0.42배 | 0.33배 | 0.26배 | 0.20배 | 0.35배 | — | — |
| 배당수익률 | 0.7% | 0.4% | 0.8% | 0.7% | 0.6% | 1.2% | 1.7% | 2.3% | 3.4% | 2.1% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 6,454억원(2022) · 최저 885억원(2020). 최신 2025년은 4,800억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 1.8조·영업이익 1,671억(영업이익률 9.4%), 영업이익 직전분기 -15.5%.
업종 전체 종합
대형 종합 소매업 9사 합계 · 억원같은 업종(대형 종합 소매업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 35.3조 | 24.5조 | 25.7조 | 27.0조 | 24.0조 | 26.3조 | 29.1조 | 26.4조 | 26.1조 | 26.3조 | 6.7조 |
| 영업이익 | 1.7조 | 1.7조 | 1.5조 | 1.3조 | 6,414억 | 1.1조 | 1.5조 | 1.5조 | 1.3조 | 1.5조 | 5,948억 |
| 당기순이익 | 1.0조 | 5,778억 | 1,703억 | 1,163억 | -5,922억 | 4,697억 | 4,494억 | 4,423억 | -7,859억 | 4,512억 | 4,406억 |
| 영업이익률 | 4.9% | 6.8% | 5.7% | 4.8% | 2.7% | 4.2% | 5.0% | 5.8% | 5.1% | 5.8% | 8.9% |
| ROE | 3.6% | 2.3% | 0.7% | 0.5% | -2.5% | 1.9% | 1.7% | 1.6% | -2.4% | 1.4% | — |
| 부채비율 | 117.9% | 93.0% | 95.7% | 137.0% | 145.4% | 136.2% | 136.0% | 133.7% | 115.6% | 113.8% | 88.3% |
| 자산총계 | 62.0조 | 48.5조 | 48.2조 | 58.6조 | 58.0조 | 59.8조 | 61.9조 | 62.8조 | 71.3조 | 71.3조 | 56.8조 |
| 자본총계 | 28.5조 | 25.1조 | 24.6조 | 24.7조 | 23.6조 | 25.3조 | 26.2조 | 26.9조 | 33.0조 | 33.3조 | 33.8조 |
| 부채총계 | 33.6조 | 23.4조 | 23.6조 | 33.9조 | 34.4조 | 34.5조 | 35.7조 | 35.9조 | 38.2조 | 37.9조 | 29.8조 |
| 집계 종목 수 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 9사 | 9사 | 9사 | 9사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
백화점은 명품·F&B로 집객하는 상위 점포 중심의 회복 국면이에요. 소비 심리가 완만히 살아나는 가운데, 점포 리뉴얼과 자산 활용(리츠·재개발)이 기업가치의 숨은 재료예요. 업종 전체 영업이익률: 2017년 6.8% → 2025년 5.8% → 26 1Q 8.9%로 반등.
동종업계 비교
대형 종합 소매업 9개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 2위/9영업이익 2위/9영업이익률 5위/9ROE 6위/9부채비율↓ 7위/9
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 롯데쇼핑 ↗ | 13.7조 | 5,470억 | -1.8% | +4.0% | +0.5% | +0.4% | 125% | 65.0배 | 0.2배 |
| 2 | 신세계 ★ | 6.9조 | 4,800억 | +5.5% | +6.9% | +0.9% | +1.0% | 141% | 227.7배 | 0.7배 |
| 3 | 현대백화점 ↗ | 4.2조 | 3,779억 | +1.0% | +8.9% | +3.3% | +2.2% | 78% | 10.2배 | 0.5배 |
| 4 | 한화갤러리아 ↗ | 5,752억 | 94억 | +6.8% | +1.6% | +0.6% | +0.4% | 145% | 153.5배 | 0.6배 |
| 5 | 경방 ↗ | 4,125억 | 460억 | +3.8% | +11.2% | +11.5% | +5.8% | 55% | 4.3배 | 0.3배 |
| 6 | 광주신세계 ↗ | 1,842억 | 525억 | +0.3% | +28.5% | +24.1% | +5.1% | 46% | 5.9배 | 0.3배 |
| 7 | 세이브존I&C ↗ | 1,181억 | 46억 | +0.7% | +3.9% | +6.6% | +1.6% | 20% | 11.7배 | 0.2배 |
| 8 | 대구백화점 ↗ | 531억 | -150억 | -11.3% | -28.2% | -61.2% | -23.7% | 207% | — | 0.2배 |
| 9 | 베뉴지 ↗ | 482억 | 150억 | +0.7% | +31.2% | +209.6% | +22.7% | 63% | 2.1배 | 0.5배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 3.3조원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료42.8%1.4조
- 외주·운반24.6%8,013억
- 인건비9.3%3,030억
- 감가상각8.2%2,660억
- 기타15.2%4,965억
비용의 43%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 6.9조 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
부문별 매출 비중 (2025)
- 제품ㆍ상품매출액79.0%5.5조
- 용역ㆍ기타매출21.0%1.5조
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 제품ㆍ상품매출액 | 5.5조 | 79.0% | +5.2% | -0.2%p | — |
| 용역ㆍ기타매출 | 1.5조 | 21.0% | +6.6% | +0.2%p | — |
부문별 매출 추이 (3개년)
제품ㆍ상품매출액용역ㆍ기타매출기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율주의
1.8배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
2.06배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
14.3%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
12.2%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원15건
- 현금·현물배당12
- 주식소각2
- 자기주식취득1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 주의
평가충당 9.0% · 총 1.2조재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 총유동재고자산8.7%1.0조
- 제품17.6%869억
- 운송중재고자산0.0%296억
- 저장품0.0%177억
- 원재료4.2%130억
- 재공품0.0%12억
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 3개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 신세계 시장점유율 | 26% | 23% | 25% | 26.3% | 35% | 35% | 36% | 36% | +10.0%p |
| 신 세 계 시장점유율 | 28.2% | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 신 세 계 &cr;시장점유율 | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요).
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 29.2% · 유통 70.8%내부지분 29.2%유통 70.8%
- 정유경 최대주주 본인29.15%
- 박주형 임원0.01%
- 김선진 임원0.01%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
5,200원
전년 4,500원
등기이사 보수
1인 12억
3명 · 총 36억
직원
2,634명
평균 0.90억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 2025년 자기주식 소각 200,000주(주식수 영구 감소)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 8명정유경 29.1%국민연금 13.4%이명희 10.0%이탈AberdeenGlobal 8.8%이탈Invesco 8.3%이탈정용진 7.3%이탈
5% 이상 합계
42.6%
2025 · 2명
2014 대비
-5.0%p
47.6% → 42.6%
이탈 보고자
5명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 정유경 | · | · | 9.8 | 9.8 | 9.8 | 9.8 | 18.6 | 18.6 | 18.6 | 18.6 | 18.6 | 29.1 | +19.3%p |
| 국민연금 | 5.8 | 12.6 | 12.8 | 13.4 | 13.5 | 14.1 | 13.3 | 12.7 | 11.2 | 11.8 | 10.3 | 13.4 | +7.6%p |
| 우리사주조합 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0%p |
| 이명희이탈 | 17.3 | 18.2 | 18.2 | 18.2 | 18.2 | 18.2 | 10.0 | 10.0 | 10.0 | 10.0 | 10.0 | · | -7.3%p |
| AberdeenGlobal이탈 | 8.8 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| Invesco이탈 | 8.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 정용진이탈 | 7.3 | 7.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 한국투자신탁운용이탈 | · | 7.8 | 12.2 | 5.5 | · | · | · | · | · | · | · | · | -2.4%p |