연간 수출
1.3조
세방전지004490
전기·전자 · 2026-09-15
시가총액
8,427억
PER
5.71
PBR
0.50
'로케트배터리'로 알려진 자동차·산업용 납축전지 회사예요(전기차 배터리 회사는 아니에요).
납축전지는 교체 수요가 꾸준한 캐시카우이고, 자회사(세방리튬배터리)가 현대차 하이브리드용 배터리팩 조립을 맡으며 리튬 쪽으로 영역을 넓혔어요. 미국 오하이오에 공장을 지어 북미 ESS(전력저장) 시장에도 진출하는 중이에요. 오하이오 공장은 LG에너지솔루션의 전력망용 ESS 제품에 들어가는 배터리 모듈을 만들 계획이라, 완성 배터리 제조사와 발맞춰 북미 생산기지를 갖추는 셈이에요.
인사이트
2026-09-15 기준세방전지의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 3.9% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 6.7% — 연간(7.2%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 34.9%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 5.7배 · PBR 0.5배(2026-09-15 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- '납축전지 제품 차량용등' 한 부문이 매출의 84%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
- PER 5.7배로 싼 편이에요. 싼 이유(업황·지배구조·일회성 이익)가 무엇인지가 이 종목의 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '납축전지 제품 차량용등' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-15 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원배터리는 전기차·ESS 수요 사이클과 원자재(리튬·니켈) 값을 크게 타는 업종이에요. 공장 투자가 커서 물량이 돌면 이익이 확 늘고, 수요가 꺾이면 재고평가손실까지 겹쳐 확 줄어요. 셀(완성 배터리)·소재(양극재 등)·부품 회사가 섞여 있고, 납축전지·일차전지처럼 전기차와 무관한 회사도 있어요. 아래 표에서 색칠한 매출액(수요 방향)과 영업이익률(사이클 국면)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 9,598억 | 1.1조 | 1.2조 | 1.1조 | 1.3조 | 1.4조 | 1.5조 | 1.7조 | 2.1조 | 2.1조 | 5,302억 | 3.6조 |
| 영업이익 ● | 743억 | 698억 | 1,113억 | 1,057억 | 863억 | 997억 | 811억 | 1,299억 | 1,797억 | 1,538억 | 353억 | -1,142억 |
| 당기순이익 | 628억 | 667억 | 966억 | 784억 | 667억 | 852억 | 427억 | 1,184억 | 1,723억 | 1,414억 | 363억 | -2,919억 |
| 영업이익률 | 7.7% | 6.3% | 9.4% | 9.3% | 6.9% | 7.4% | 5.5% | 7.7% | 8.7% | 7.2% | 6.7% | -1.4% |
| ROE | 7.6% | 7.5% | 9.8% | 7.4% | 5.9% | 7.0% | 3.4% | 8.8% | 11.4% | 8.5% | — | — |
| 부채비율 | 31.5% | 28.7% | 29.1% | 43.2% | 33.3% | 39.0% | 34.6% | 37.2% | 38.9% | 34.9% | 41.6% | 122.0% |
| 자산총계 | 1.1조 | 1.1조 | 1.3조 | 1.5조 | 1.5조 | 1.7조 | 1.7조 | 1.8조 | 2.1조 | 2.2조 | 2.4조 | 40.5조 |
| 자본총계 | 8,265억 | 8,902억 | 9,824억 | 1.1조 | 1.1조 | 1.2조 | 1.2조 | 1.3조 | 1.5조 | 1.7조 | 1.7조 | 19.0조 |
| 부채총계 | 2,600억 | 2,552억 | 2,855억 | 4,560억 | 3,782억 | 4,724억 | 4,310억 | 4,988억 | 5,863억 | 5,801억 | 6,962억 | 21.5조 |
| EPS | 4,531원 | 4,812원 | 6,970원 | 5,657원 | 4,812원 | 6,147원 | 3,081원 | 8,888원 | 12,887원 | 10,646원 | — | — |
| PER | 8.3배 | 7.4배 | 5.2배 | 6.6배 | 14.3배 | 12.3배 | 13.8배 | 6.5배 | 5.6배 | 5.9배 | — | — |
| PBR | 0.63배 | 0.56배 | 0.51배 | 0.49배 | 0.84배 | 0.87배 | 0.47배 | 0.60배 | 0.66배 | 0.52배 | — | — |
| 배당수익률 | 0.9% | 1.1% | 1.4% | 1.3% | 0.7% | 0.8% | 1.4% | 1.2% | 1.5% | 4.2% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 333억(이익률 6.3%)으로 꾸준해요. 자동차가 늘어나는 만큼 교체 수요가 따라오는 안정형 사업이에요.
업종 전체 종합
일차전지 및 이차전지 제조업 13사 합계 · 억원같은 업종(일차전지 및 이차전지 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 7.5조 | 9.3조 | 12.8조 | 13.6조 | 16.9조 | 37.4조 | 61.5조 | 74.1조 | 54.0조 | 48.9조 | 13.5조 |
| 영업이익 | -7,303억 | 3,143억 | 1.0조 | 7,315억 | 4,952억 | 2.3조 | 4.4조 | 4.4조 | 9,682억 | 1,434억 | -261억 |
| 당기순이익 | 3,621억 | 8,085억 | 9,902억 | 6,157억 | 3,619억 | 2.4조 | 3.7조 | 4.1조 | 9,213억 | -5,992억 | -7,957억 |
| 영업이익률 | -9.7% | 3.4% | 8.0% | 5.4% | 2.9% | 6.2% | 7.1% | 6.0% | 1.8% | 0.3% | -0.2% |
| ROE | 2.8% | 6.1% | 6.9% | 4.1% | 1.5% | 8.4% | 8.3% | 7.9% | 1.5% | -1.0% | — |
| 부채비율 | 36.9% | 39.9% | 59.3% | 58.4% | 94.7% | 105.0% | 87.4% | 86.3% | 94.8% | 107.9% | 115.1% |
| 자산총계 | 17.5조 | 18.6조 | 22.8조 | 24.0조 | 46.7조 | 57.7조 | 84.2조 | 97.7조 | 120.0조 | 130.4조 | 140.4조 |
| 자본총계 | 12.8조 | 13.3조 | 14.3조 | 15.1조 | 24.0조 | 28.2조 | 44.9조 | 52.4조 | 61.6조 | 62.8조 | 65.3조 |
| 부채총계 | 4.7조 | 5.3조 | 8.5조 | 8.8조 | 22.7조 | 29.6조 | 39.3조 | 45.3조 | 58.4조 | 67.7조 | 75.2조 |
| 집계 종목 수 | 6사 | 8사 | 8사 | 8사 | 12사 | 12사 | 12사 | 13사 | 13사 | 13사 | 13사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
배터리는 전기차 수요 둔화(캐즘)의 한가운데를 지나는 중이에요. 완성 배터리(셀) 대형사들은 적자로 돌아선 반면, 소재(양극재·전구체) 쪽은 재고 부담이 걷히며 먼저 흑자로 돌아섰어요 — 사이클 바닥에서 소재부터 도는 전형적인 순서예요. AI 데이터센터가 끌어올리는 ESS(전력 저장) 수요가 새 성장축으로 크고 있어, 셀 대형사의 적자 폭 축소와 ESS 매출 확대가 업종 반등의 신호탄이 될 거예요. 업종 전체 영업이익률: 2018년 8.0% → 2025년 0.3%.
동종업계 비교
일차전지 및 이차전지 제조업 12개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 6위/11영업이익 3위/11영업이익률 3위/11ROE 3위/10부채비율↓ 3위/12
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | LG에너지솔루션 ↗ | 23.7조 | 1.3조 | -7.6% | +5.7% | +0.3% | +0.3% | 129% | — | 4.2배 |
| 2 | 삼성SDI ↗ | 13.3조 | -1.7조 | -20.0% | -13.0% | -4.4% | -2.5% | 79% | — | 2.0배 |
| 3 | DN오토모티브 ↗ | 3.7조 | 5,279억 | +7.0% | +14.4% | +8.8% | +13.3% | 115% | 8.4배 | 1.2배 |
| 4 | 에코프로비엠 ↗ | 2.5조 | 1,433억 | -8.5% | +5.7% | +3.6% | +4.5% | 142% | 269.5배 | 6.2배 |
| 5 | 엘앤에프 ↗ | 2.2조 | -1,568억 | +13.0% | -7.3% | -24.8% | -79.0% | 363% | — | 6.6배 |
| 6 | 세방전지 ★ | 2.1조 | 1,538억 | +4.0% | +7.2% | +6.6% | +8.5% | 35% | 5.7배 | 0.5배 |
| 7 | 에코프로머티 ↗ | 3,925억 | -654억 | +30.9% | -16.7% | — | — | 51% | 104.3배 | 2.4배 |
| 8 | 상신이디피 ↗ | 2,501억 | 87억 | +2.0% | +3.5% | +0.8% | +1.3% | 110% | 145.7배 | 1.8배 |
| 9 | 비츠로셀 ↗ | 2,431억 | 693억 | +15.3% | +28.5% | +23.4% | +17.2% | 12% | 21.1배 | 3.6배 |
| 10 | 더블유씨피 ↗ | 1,108억 | -1,276억 | -65.6% | -115.2% | -146.3% | -18.1% | 118% | — | 0.4배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 9,871억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 인건비10.6%1,049억
- 감가상각3.3%329억
- 외주·운반3.2%311억
- 원재료0.9%92억
- 기타81.9%8,088억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(1%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 2.1조 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 납축전지69.0%
- EV전지14.5%
- 산업용8.2%
- 재생연5.5%
- 산업용1.0%
- 격리판0.9%
- 가정용0.8%
- 기타0.1%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 납축전지 · 제품 · 차량용등 | 1.8조 | — | — | 83.6% | +5.1% | +0.8%p |
| EV전지 · 제품 · 차량용등 | 3,277억 | — | — | 15.3% | -1.7% | -0.9%p |
| 납축전지 · 상품 · 차량용등 | 233억 | — | — | 1.1% | +8.9% | +0.0%p |
품목별 매출 추이 (11개년)
납축전지 제품 차량용등EV전지 제품 차량용등납축전지 상품 차량용등기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 243위 · 검산완료전년비
+9.3%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
1,559억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율양호
6.49배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.02배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
7.34%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
10.61%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원11건
- 현금·현물배당10
- 주식소각1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 양호
평가충당 1.0% · 총 3,767억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 총유동재고자산0.8%2,917억
- 원재료3.4%424억
- 재공품0.1%421억
- 상품0.0%5억
판가 vs 물량
품목 3개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 +4.0%=판가 +11.5%+물량 ≈-7.5%
- 이륜용축전지+16.1%
- 자동차용축전지+11.5%
- 산업용축전지+10.0%
매출이 +4.0% 움직였는데, 판가 +11.5%·물량 ≈-7.5%예요. 값을 올려서 번 것에 가까워요 — 마진엔 유리하지만, 비싸서 수요가 꺾이는지도 함께 보세요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 1개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 시장점유율(본문 서술) | 39.4% | 38% | 38% | 42.9% | 39.2% | 39.2% | 39.6% | 38.6% | -0.8%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: 보고서 본문 서술 — “2) 납축전지 시장점유율 등 ① 세방전지 국내시장 점유율(수출포함) 년 도 시장점유율 2025년 38.6% 2024년 39.6”
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 39.8% · 유통 60.2%내부지분 39.8%유통 60.2%
- 세방(주) 본인37.95%
- 이상웅 특수관계인0.97%
- 이앤에스글로벌(주) 특수관계인0.83%
- 이원석 특수관계인0.01%
- 이령 특수관계인0.01%
- 이원섭 특수관계인0.02%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
2,650원
전년 1,100원
등기이사 보수
1인 9억
5명 · 총 43억
직원
1,284명
평균 1.16억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 2025년 자기주식 처분 179,384주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 11명세방(주) 38.0%이앤에스글로벌(주) 20.4%이탈GSYuasaInternational 16.0%이상웅 11.3%이탈이의순 9.9%이탈국민연금관리공단 7.3%이탈
5% 이상 합계
60.9%
2025 · 3명
2014 대비
+2.0%p
58.9% → 60.9%
이탈 보고자
7명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 세방(주) | · | 38.0 | 38.0 | 38.0 | 38.0 | 38.0 | 38.0 | 38.0 | 38.0 | 38.0 | 38.0 | 0.0%p |
| GSYuasaInternational | · | 16.0 | 16.0 | 16.0 | 16.0 | 16.0 | 16.0 | 16.0 | 16.0 | 16.0 | 16.0 | 0.0%p |
| 국민연금공단 | · | · | 5.1 | · | · | 5.5 | 5.4 | 6.1 | 5.7 | · | 6.9 | +1.8%p |
| 이앤에스글로벌(주)이탈 | 20.4 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 이상웅이탈 | 11.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 이의순이탈 | 9.9 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 국민연금관리공단이탈 | 7.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 한국투자밸류자산운용(주)이탈 | 5.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| (주)페트라투자자문이탈 | 5.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 0.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 템플턴자산운용회사이탈 | · | 7.3 | 6.7 | 5.9 | · | · | · | · | · | · | · | -1.5%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2.1조 | 1,538억 | 7.2% | 8.5% | 34.9% | 원문 |