연간 수출
7억
조광피혁004700
섬유·의류 · 2026-09-15
시가총액
4,402억
PER
20.38
PBR
0.41
피혁(가죽) 회사예요.
신발·가방·가구·자동차 시트에 쓰이는 가죽원단을 전문으로 만들어 파는 회사로, 매출 대부분이 가죽원단에서 나오며 원자재 대부분을 해외에서 들여와 국내외 업체에 공급하고 있어요. 1936년 설립돼 80년 넘는 업력을 가진 국내 최고령 피혁기업 중 하나예요. 원자재를 주로 수입에 의존하다 보니 국제 원자재 가격과 환율 흐름에 수익성이 크게 좌우되는 사업 구조를 갖고 있어요. 신발·가방용 원단에서 시작해 자동차 시트용 가죽으로도 판매처를 넓혀 국내외 완성차·가구업체에 공급하고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준조광피혁의 매출 감소는 업황 때문일까, 회사 문제일까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 19.4% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -6.8% — 연간(9.0%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 14.6%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 20.2배 · PBR 0.4배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 감소가 길어지는지 — 최근 분기가 1년 전보다 19.4% 줄었어요. 고정비가 그대로면 이익률이 먼저 깎여요.
- '피혁 제품 원단' 한 부문이 매출의 97%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '피혁 제품 원단' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원피혁(조광피혁)은 자동차 시트·가방용 가죽을 만드는 그룹이에요 — 2019~20년 이익률 20%대에서 이후 한 자릿수로 내려왔죠. 조광피혁은 실적보다 보유 자산(버크셔 주식 등)으로 유명한 가치주 스타일이에요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률을 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,986억 | 1,743억 | 1,277억 | 1,082억 | 973억 | 1,042억 | 1,220억 | 1,266억 | 902억 | 979억 | 213억 | 305억 |
| 영업이익 ● | 266억 | 246억 | 150억 | 158억 | 151억 | 109억 | 5억 | 63억 | 72억 | 88억 | -14억 | 5억 |
| 당기순이익 | 216억 | 220억 | 136억 | 145억 | 197억 | 112억 | 61억 | 90억 | 126억 | 115억 | 34억 | 2억 |
| 영업이익률 | 13.4% | 14.1% | 11.7% | 14.6% | 15.5% | 10.5% | 0.4% | 5.0% | 8.0% | 9.0% | -6.6% | -0.5% |
| ROE | 10.5% | 9.7% | 5.7% | 5.3% | 6.3% | 3.0% | 1.6% | 2.1% | 2.3% | 2.0% | — | — |
| 부채비율 | 10.5% | 8.5% | 5.6% | 7.6% | 9.0% | 16.9% | 16.9% | 16.1% | 13.9% | 14.6% | 14.7% | 44.9% |
| 자산총계 | 2,266억 | 2,447억 | 2,506억 | 2,958억 | 3,432억 | 4,409억 | 4,420억 | 5,045억 | 6,188억 | 6,620억 | 6,678억 | 3,554억 |
| 자본총계 | 2,052억 | 2,257억 | 2,373억 | 2,750억 | 3,149억 | 3,770억 | 3,780억 | 4,347억 | 5,434억 | 5,779억 | 5,824억 | 2,884억 |
| 부채총계 | 215억 | 191억 | 133억 | 208억 | 283억 | 639억 | 640억 | 698억 | 754억 | 841억 | 854억 | 670억 |
| EPS | 3,249원 | 6,005원 | 3,799원 | 4,076원 | 5,532원 | 3,153원 | 1,706원 | 2,546원 | 3,548원 | 3,248원 | — | — |
| PER | 13.1배 | 6.8배 | 9.1배 | 9.6배 | 10.7배 | 17.3배 | 28.8배 | 19.6배 | 15.4배 | 20.2배 | — | — |
| PBR | 1.38배 | 1.21배 | 0.97배 | 0.94배 | 1.25배 | 0.96배 | 0.87배 | 0.76배 | 0.67배 | 0.75배 | — | — |
| 배당수익률 | 0.2% | — | — | — | 0.5% | 0.6% | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 266억원(2016) · 최저 5억원(2022). 최신 2025년은 88억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 213억·영업이익 -14억(영업이익률 -6.6%).
업종 전체 종합
모피 및 가죽 제조업 3사 합계 · 억원같은 업종(모피 및 가죽 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 4,311억 | 4,109억 | 3,945억 | 4,091억 | 4,220억 | 4,216억 | 4,213억 | 4,141억 | 3,498억 | 3,788억 | 817억 |
| 영업이익 | 600억 | 584억 | 603억 | 832억 | 881억 | 568억 | 202억 | 288억 | 209억 | 267억 | 25억 |
| 당기순이익 | 462억 | 528억 | 507억 | 749억 | 808억 | 479억 | 225억 | 244억 | 134억 | 289억 | 37억 |
| 영업이익률 | 13.9% | 14.2% | 15.3% | 20.3% | 20.9% | 13.5% | 4.8% | 7.0% | 6.0% | 7.0% | 3.1% |
| ROE | 9.6% | 9.9% | 8.5% | 10.8% | 10.2% | 5.3% | 2.4% | 2.4% | 1.2% | 2.5% | — |
| 부채비율 | 20.5% | 21.1% | 17.5% | 20.9% | 32.4% | 35.6% | 42.8% | 16.5% | 14.7% | 17.2% | 18.9% |
| 자산총계 | 5,827억 | 6,483억 | 6,967억 | 8,372억 | 1.1조 | 1.2조 | 1.3조 | 1.2조 | 1.3조 | 1.4조 | 1.4조 |
| 자본총계 | 4,835억 | 5,354억 | 5,930억 | 6,925억 | 7,940억 | 9,114억 | 9,343억 | 1.0조 | 1.1조 | 1.2조 | 1.2조 |
| 부채총계 | 992억 | 1,129억 | 1,037억 | 1,447억 | 2,570억 | 3,244억 | 4,001억 | 1,666억 | 1,610억 | 2,003억 | 2,193억 |
| 집계 종목 수 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
피혁은 자동차 시트 물량 회복을 기다리는 국면이에요 — 조광피혁은 실적보다 보유 주식·자산가치가 주가의 축이라 별도의 시선이 필요해요. 업종 전체 영업이익률: 2020년 20.9% → 2025년 7.0%.
동종업계 비교
모피 및 가죽 제조업 3개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 3위/3영업이익 2위/3영업이익률 2위/3ROE 2위/3부채비율↓ 2위/3
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | SYTS ↗ | 1,747억 | 184억 | -8.7% | +10.6% | +13.7% | +5.3% | 5% | 6.0배 | 0.3배 |
| 2 | 유니켐 ↗ | 1,062억 | -6억 | +55.7% | -0.5% | -6.2% | -5.0% | 73% | — | 0.3배 |
| 3 | 조광피혁 ★ | 979억 | 88억 | +8.5% | +9.0% | +11.8% | +2.0% | 15% | 20.2배 | 0.4배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 420억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료40.0%168억
- 인건비12.0%51억
- 외주·운반10.8%45억
- 감가상각1.6%7억
- 기타35.5%149억
비용의 40%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 979억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 피혁원단96.8%
- 부산물2.5%
- 자재등0.7%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 피혁 · 제품 · 원단 | 947억 | 96.7% | +6.3% | -1.9%p |
| 피혁 · 제품 · 부산물 | 25억 | 2.5% | +188.9% | +1.6%p |
| 피혁 · 제품 · 상품 | 7억 | 0.7% | +117.3% | +0.4%p |
품목별 매출 추이 (11개년)
피혁 제품 원단피혁 제품 부산물피혁 제품 상품
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 409위 · 검산완료전년비
-71.2%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
69억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율양호
12.57배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.35배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
12.16%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
52.3%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원4건
- 현금·현물배당3
- 자기주식취득1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 30.6% · 유통 69.3%내부지분 30.6%유통 69.3%
- 지길순 본인9.62%
- 이연석 친인척15.34%
- 이홍석 친인척5.69%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 6억
3명 · 총 18억
직원
116명
평균 0.52억
감사의견
적정의견
동성회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 5명이연석 15.3%박영옥 12.7%지길순 9.6%이홍석 5.7%우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
43.3%
2025 · 4명
2014 대비
+7.4%p
35.9% → 43.3%
이탈 보고자
0명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 이연석 | 10.3 | 10.3 | 10.3 | 15.0 | 15.0 | 15.0 | 15.0 | 15.0 | 15.0 | 15.0 | 15.3 | 15.3 | +5.0%p |
| 박영옥 | 10.3 | 10.4 | 10.8 | 11.1 | 11.1 | 11.3 | 12.1 | 12.3 | 12.4 | 12.7 | 12.7 | 12.7 | +2.4%p |
| 지길순 | 9.6 | 9.6 | 9.6 | 9.6 | 9.6 | 9.6 | 9.6 | 9.6 | 9.6 | 9.6 | 9.6 | 9.6 | 0.0%p |
| 이홍석 | 5.7 | 5.7 | 5.7 | 5.7 | 5.7 | 5.7 | 5.7 | 5.7 | 5.7 | 5.7 | 5.7 | 5.7 | 0.0%p |
| 우리사주조합 | · | · | 0.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 979억 | 88억 | 9.0% | 2.0% | 14.6% | 원문 |