잉여현금흐름양호
3,718억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
효성004800
기타금융 · 2026-09-15
시가총액
2.6조
PER
7.79
PBR
1.05
효성티앤씨·효성중공업을 거느린 효성그룹 지주회사예요.
2018년 지주회사 체제로 전환하며 섬유·무역은 효성티앤씨가, 중공업과 건설은 효성중공업이 맡게 됐어요. 효성티앤씨는 스판덱스·타이어코드 같은 섬유 소재에서 선두권에 속하고, 효성중공업은 변압기·차단기 등 전력기기와 건설 사업을 함께 하고 있어요. 2024년에는 조현준·조현상 형제가 각자 사업을 나눠 맡는 독립경영을 위해 첨단소재·정보통신 계열사들을 떼어내 HS효성이라는 별도 지주회사로 분리했어요. 그 결과 지금의 효성은 섬유·무역과 중공업·건설을 중심으로 한 사업구조를 갖게 됐어요.
인사이트
2026-09-16 기준효성의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 21.9% 늘었어요.
- 은행·보험·증권은 예금과 보험계약이 부채로 잡혀서 제조업처럼 부채비율·이익률로 재무 부담을 읽을 수 없어요. 자본 적정성(BIS비율·K-ICS)과 대손·손해율로 봐야 해요.
- PER 8.1배 · PBR 1.1배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 21.9% 늘고 있어요.
- 대손·손해율이 논리를 바꿔요 — 금융사는 매출이 늘어도 떼이는 돈(대손충당금)이나 지급 보험금이 함께 늘면 이익이 줄어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 이자 이익과 대손충당금이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '지분법이익' 쏠림이 완화되는지.
- 분기보고서의 대손충당금 전입액·연체율(은행)과 손해율(보험) 추이 — 이익보다 먼저 나빠지는 자리예요.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원이 그룹엔 지주회사와 투자회사가 많아요. 지주회사는 자회사 실적·배당이 곧 체력이라, 그룹 핵심 자회사가 뭘 하는 회사인지를 먼저 보세요. 매출보다 영업이익·배당 흐름이 중요한 유형이에요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 11.9조 | 2.7조 | 3.0조 | 3.4조 | — | 2.5조 | 2.9조 | 2.8조 | 2.8조 | 2.3조 | 7,336억 | 8,329억 |
| 영업이익 ● | 1.0조 | 439억 | 1,550억 | 2,368억 | 1,371억 | 6,381억 | 649억 | 577억 | 2,211억 | 3,930억 | 2,316억 | 1,251억 |
| 당기순이익 | 4,754억 | 3,408억 | 3.4조 | 1,500억 | 12억 | 5,382억 | 248억 | -4억 | 4,843억 | 4,221억 | 865억 | 924억 |
| 영업이익률 | 8.5% | 1.6% | 5.2% | 7.0% | — | 25.3% | 2.3% | 2.1% | 7.8% | 16.8% | 31.6% | 13.6% |
| ROE | 12.4% | — | — | — | — | 18.0% | 0.9% | -0.0% | 19.3% | 14.8% | — | — |
| 부채비율 | 267.6% | — | — | — | — | 75.8% | 81.8% | 83.3% | 73.3% | 88.5% | 94.7% | 57.3% |
| 자산총계 | 14.1조 | 14.5조 | 6.4조 | 6.5조 | 4.4조 | 5.3조 | 5.3조 | 5.1조 | 4.3조 | 5.4조 | 5.6조 | 6.8조 |
| 자본총계 | 3.8조 | — | — | — | — | 3.0조 | 2.9조 | 2.8조 | 2.5조 | 2.9조 | 2.9조 | 4.0조 |
| 부채총계 | 10.3조 | 10.7조 | 3.7조 | 3.8조 | 1.9조 | 2.3조 | 2.4조 | 2.3조 | 1.8조 | 2.5조 | 2.7조 | 2.8조 |
| EPS | 28,398원 | 20,358원 | 204,655원 | 8,960원 | 72원 | 32,150원 | 1,481원 | -24원 | 28,930원 | 25,214원 | — | — |
| PER | 2.3배 | 3.1배 | 0.2배 | 6.8배 | 807.4배 | 2.3배 | 34.9배 | — | 1.6배 | 4.5배 | — | — |
| PBR | 0.29배 | — | — | — | — | 0.41배 | 0.30배 | 0.29배 | 0.31배 | 0.67배 | — | — |
| 배당수익률 | 7.5% | 7.9% | 13.0% | 8.2% | 8.5% | 8.9% | 8.7% | 6.2% | 6.4% | 4.4% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 946억으로 1년 전보다 16% 늘었어요. 스판덱스(효성티앤씨)·중공업 (변압기)의 회복이 이익을 받치고 있어요. 특히 전력기기 호황이 효성중공업 가치를 끌어올리는 중이에요.
업종 전체 종합
기타 금융업 18사 합계 · 억원같은 업종(기타 금융업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 20.1조 | 11.2조 | 13.4조 | 13.8조 | 15.9조 | 17.9조 | 20.5조 | 13.6조 | 16.4조 | 18.6조 | 214억 | 4.5조 |
| 영업이익 | 1.7조 | 4,885억 | 7,395억 | 9,067억 | 1.5조 | 2.4조 | 1.7조 | 1.1조 | 1.4조 | 1.8조 | -27억 | 5,522억 |
| 당기순이익 | 9,352억 | 2.8조 | 4.3조 | 6,068억 | 9,889억 | 1.8조 | 1.1조 | 9,611억 | 1.5조 | 1.4조 | -10억 | 3,903억 |
| 영업이익률 | 8.3% | 4.4% | 5.5% | 6.6% | 9.2% | 13.4% | 8.3% | 8.4% | 8.5% | 9.9% | -12.6% | 12.3% |
| ROE | 7.7% | 29.2% | 50.0% | 6.7% | 8.2% | 10.6% | 5.9% | 5.3% | 7.8% | 7.0% | -1.4% | — |
| 부채비율 | 159.4% | 206.4% | 120.3% | 118.3% | 103.8% | 82.6% | 82.3% | 72.0% | 72.4% | 71.6% | 32.6% | 72.2% |
| 자산총계 | 31.4조 | 32.9조 | 21.6조 | 22.5조 | 27.2조 | 31.7조 | 33.4조 | 31.0조 | 32.2조 | 34.3조 | 927억 | 34.8조 |
| 자본총계 | 12.1조 | 9.5조 | 8.6조 | 9.1조 | 12.1조 | 17.3조 | 18.3조 | 18.0조 | 18.7조 | 20.0조 | 699억 | 20.2조 |
| 부채총계 | 19.3조 | 19.6조 | 10.3조 | 10.7조 | 12.5조 | 14.3조 | 15.1조 | 13.0조 | 13.5조 | 14.3조 | 228억 | 14.6조 |
| 집계 종목 수 | 8사 | 9사 | 9사 | 9사 | 10사 | 10사 | 10사 | 17사 | 18사 | 18사 | 1사 | 18사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
지주회사 그룹은 핵심 자회사의 사이클을 그대로 따라가요. 방산·조선·전력 계열 지주는 슈퍼사이클 수혜를 받는 반면, 내수·화학 계열 지주는 눌려 있어요. 지주는 보유 지분 가치 대비 시가총액이 할인되는 게 보통이라, 배당 확대·자사주 소각 같은 주주환원 움직임이 재평가의 열쇠예요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 13.4% → 2026년 -12.6% → 26 1Q 12.3%로 반등.
동종업계 비교
기타 금융업 17개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 3위/16영업이익 16위/16영업이익률 14위/15ROE 1위/16부채비율↓ 14위/17
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | HDC ↗ | 6.6조 | 6,489억 | +6.2% | +9.9% | +6.3% | +7.7% | 134% | 4.4배 | 0.5배 |
| 2 | 오리온홀딩스 ↗ | 3.4조 | 4,877억 | +6.2% | +14.4% | +10.0% | +6.5% | 20% | 12.1배 | 0.6배 |
| 3 | 효성 ★ | 2.3조 | -1,605억 | -4.5% | -6.9% | +18.0% | +14.8% | 89% | 8.1배 | 1.1배 |
| 4 | 해성산업 ↗ | 2.3조 | 418억 | +1.8% | +1.9% | -2.0% | -3.5% | 101% | — | 0.3배 |
| 5 | 동국홀딩스 ↗ | 2.0조 | 395억 | -0.7% | +2.0% | +1.0% | +1.1% | 38% | 20.6배 | 0.2배 |
| 6 | 미원홀딩스 ↗ | 4,927억 | 203억 | +3.4% | +4.1% | +6.2% | +9.3% | 62% | 5.4배 | 0.5배 |
| 7 | 미래에셋벤처투자 ↗ | 2,398억 | 351억 | +2.6% | +14.6% | +12.9% | +8.2% | 191% | 28.2배 | 2.3배 |
| 8 | 아주IB투자 ↗ | 507억 | 119억 | -22.6% | +23.4% | +16.4% | +3.1% | 27% | 50.0배 | 1.6배 |
| 9 | 스톤브릿지벤처스 ↗ | 255억 | 135억 | +80.2% | +52.7% | +43.5% | +11.8% | 10% | 7.1배 | 0.8배 |
| 10 | 컴퍼니케이 ↗ | 216억 | 98억 | +43.3% | +45.2% | +33.5% | +8.8% | 7% | 12.7배 | 1.1배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 9,376억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료49.0%4,596억
- 인건비23.1%2,162억
- 외주·운반15.9%1,488억
- 감가상각5.6%528억
- 기타6.4%602억
비용의 49%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율주의
1.86배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.07배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
17.32%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
12.35%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원1건
- 현금·현물배당1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 주의
평가충당 10.7% · 총 4,551억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 제품12.0%3,385억
- 원재료12.7%406억
- 재공품3.9%332억
- 반제품4.4%313억
- 미착품0.0%94억
- 부재료1.6%21억
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 1개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 차입금의존도 | 57.98% | 55.51% | 49.87% | 49.96% | 18.97% | 21.08% | 23.64% | 22.09% | -35.9%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: (1.55%p)
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 57.3% · 유통 42.7%내부지분 57.3%유통 42.7%
- 조현준 본인41.02%
- 조수인 친인척0.11%
- 조재하 친인척0.11%
- (학)동양학원 재단1.43%
- 조현상 친인척13.61%
- 송광자 친인척0.50%
- 조양래 친인척0.01%
- 이상운 임원0.01%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
5,000원
전년 3,000원
등기이사 보수
1인 57억
3명 · 총 162억
직원
515명
평균 1.07억
감사의견
적정의견
한영회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 5명조현준 41.0%조현상 13.6%조석래 10.1%이탈국민연금 7.0%우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
61.6%
2025 · 3명
2014 대비
+20.7%p
40.9% → 61.6%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 조현준 | 10.8 | 12.7 | 13.8 | 14.3 | 21.9 | 21.9 | 21.9 | 21.9 | 21.9 | 21.9 | 41.0 | 41.0 | +30.2%p |
| 조현상 | 10.5 | 11.7 | 12.2 | 12.2 | 21.4 | 21.4 | 21.4 | 21.4 | 21.4 | 21.4 | 14.1 | 13.6 | +3.1%p |
| 국민연금 | 9.5 | 10.4 | 11.9 | 10.6 | 7.0 | 9.7 | 11.1 | 10.6 | 7.8 | 6.2 | 5.9 | 7.0 | -2.5%p |
| 조석래이탈 | 10.2 | 10.2 | 10.2 | 10.2 | 9.4 | 9.4 | 9.4 | 9.4 | 9.8 | 10.1 | · | · | -0.0%p |
| 우리사주조합 | 0.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |