잉여현금흐름주의
-40억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
티웨이홀딩스004870
비금속 · 2026-09-15
시가총액
246억
PER
—
PBR
0.26
저비용항공사 지분과 PHC파일 사업을 함께 가진 회사예요.
원래 아동도서 출판사 예림당이 최대주주였지만 2025년 대명소노그룹 계열 소노인터내셔널이 지분을 넘겨받아 최대주주가 바뀌었고, 자회사인 티웨이항공은 2026년 트리니티항공으로 사명을 바꿨어요. 회사가 직접 벌어들이는 매출은 사실상 전부 PHC파일에서 나오는데, 건물이나 도로를 세울 때 무른 땅을 보강하려고 박아 넣는 콘크리트 말뚝이라 국내 건설 착공 물량에 실적이 그대로 따라붙는 사업이에요. 경기도 포천에 공장을 두고 경기 북부를 주요 시장으로 삼고 있어요. 그래서 회사 가치에서 큰 몫은 항공사 지분이 차지하고, 본업인 말뚝 사업은 규모가 작은 편이에요.
인사이트
2026-09-16 기준티웨이홀딩스은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 44.9% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -26.6% — 연간(-72.0%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 26.5%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PBR 0.3배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 감소가 길어지는지 — 최근 분기가 1년 전보다 44.9% 줄었어요. 고정비가 그대로면 이익률이 먼저 깎여요.
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- 현금이 지금 속도로 줄면 1년을 못 버텨요(약 4개월). 증자·차입 가능성을 봐야 해요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원레미콘·콘크리트(아이에스동서·유진기업)는 건설 현장에 바로 붓는 자재라 건설 착공에 실적이 직결돼요 — 시멘트보다 운반 거리가 짧아 지역 과점이 강한 게 특징이에요. 아이에스동서는 건설·폐배터리 재활용까지 사업이 넓어 그룹 대표성과는 결이 달라요. 아래 표에서 색칠한 매출액(착공 물량)과 영업이익률을 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 4,119억 | 6,128억 | 7,375억 | 8,175억 | 77억 | 124억 | 115억 | 78억 | 52억 | 50억 | 13억 | 2,613억 |
| 영업이익 ● | 142억 | 455억 | 433억 | -238억 | -30억 | 2억 | -19억 | -30억 | -52억 | -36억 | -3억 | 434억 |
| 당기순이익 | 36억 | 371억 | 338억 | -477억 | -1,444억 | -1,634억 | 531억 | 46억 | -208억 | -557억 | -364억 | 729억 |
| 영업이익률 | 3.4% | 7.4% | 5.9% | -2.9% | -39.0% | 1.6% | -16.5% | -38.5% | -100.0% | -72.0% | -23.1% | 11.1% |
| ROE | 7.3% | 40.1% | 11.9% | -19.4% | -104.9% | -183.2% | 32.2% | 2.8% | -14.0% | -59.1% | — | — |
| 부채비율 | 256.9% | 225.8% | 74.6% | 254.4% | 456.4% | 802.7% | 27.9% | 29.3% | 26.0% | 26.5% | 42.6% | 103.6% |
| 자산총계 | 1,756억 | 3,013억 | 4,975억 | 8,710억 | 7,661억 | 8,053억 | 2,107억 | 2,154억 | 1,877억 | 1,192억 | 823억 | 2.2조 |
| 자본총계 | 492억 | 925억 | 2,849억 | 2,458억 | 1,377억 | 892억 | 1,647억 | 1,666억 | 1,490억 | 942억 | 578억 | 9,230억 |
| 부채총계 | 1,264억 | 2,089억 | 2,126억 | 6,252억 | 6,284억 | 7,160억 | 460억 | 488억 | 387억 | 250억 | 246억 | 1.3조 |
| EPS | 159원 | 433원 | 344원 | -388원 | -1,115원 | -993원 | 697원 | 41원 | -186원 | -493원 | — | — |
| PER | 47.7배 | 35.6배 | 30.6배 | — | — | — | 3.6배 | 54.3배 | — | — | — | — |
| PBR | 3.48배 | 3.78배 | 0.84배 | 0.71배 | 0.75배 | 1.18배 | 0.34배 | 0.30배 | 0.49배 | 0.55배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 455억원(2017) · 최저 -238억원(2019). 최신 2025년은 -36억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 13억·영업이익 -3억(영업이익률 -23.1%), 영업이익 직전분기 0.0%.
업종 전체 종합
콘크리트, 레미콘 및 기타 시멘트, 플라스터 제품 제조업 9사 합계 · 억원같은 업종(콘크리트, 레미콘 및 기타 시멘트, 플라스터 제품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 4.4조 | 4.7조 | 4.9조 | 4.3조 | 3.4조 | 4.2조 | 5.1조 | 5.0조 | 4.2조 | 3.7조 | 1.0조 |
| 영업이익 | 5,561억 | 5,218억 | 5,602억 | 1,529억 | 2,371억 | 4,016억 | 4,125억 | 4,759억 | 2,160억 | 673억 | 1,232억 |
| 당기순이익 | 3,967억 | 3,596억 | 2,973억 | 361억 | 32억 | 410억 | 3,120억 | 2,765억 | -3,661억 | -1,502억 | 1,903억 |
| 영업이익률 | 12.6% | 11.0% | 11.4% | 3.6% | 7.0% | 9.5% | 8.1% | 9.6% | 5.1% | 1.8% | 12.2% |
| ROE | 12.6% | 10.4% | 8.2% | 1.0% | 0.1% | 1.1% | 7.6% | 6.1% | -8.8% | -3.7% | — |
| 부채비율 | 80.7% | 135.2% | 136.6% | 168.9% | 191.5% | 118.7% | 90.1% | 94.7% | 104.1% | 110.7% | 119.8% |
| 자산총계 | 5.7조 | 8.1조 | 8.6조 | 10.1조 | 10.8조 | 8.4조 | 7.8조 | 8.8조 | 8.5조 | 8.5조 | 9.2조 |
| 자본총계 | 3.1조 | 3.4조 | 3.6조 | 3.7조 | 3.7조 | 3.8조 | 4.1조 | 4.5조 | 4.2조 | 4.0조 | 4.2조 |
| 부채총계 | 2.5조 | 4.7조 | 5.0조 | 6.3조 | 7.1조 | 4.5조 | 3.7조 | 4.3조 | 4.3조 | 4.4조 | 5.0조 |
| 집계 종목 수 | 9사 | 9사 | 9사 | 9사 | 9사 | 9사 | 9사 | 9사 | 9사 | 9사 | 9사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
레미콘은 착공 급감의 직격탄 국면이에요(2025년 그룹 이익률 1.8%) — 출하량 감소를 단가 방어로 버티는 중이고, 착공 지표 반등이 회복의 선행 신호예요. 업종 전체 영업이익률: 2016년 12.6% → 2025년 1.8% → 26 1Q 12.2%로 반등.
동종업계 비교
콘크리트, 레미콘 및 기타 시멘트, 플라스터 제품 제조업 9개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 9위/9영업이익 7위/9영업이익률 9위/9ROE 8위/8부채비율↓ 3위/9
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 유진기업 ↗ | 1.3조 | 324억 | -4.4% | +2.4% | -1.8% | -2.3% | 126% | — | 0.3배 |
| 2 | 아이에스동서 ↗ | 1.2조 | 681억 | -18.5% | +5.5% | -5.8% | -5.1% | 143% | — | 0.4배 |
| 3 | 동양 ↗ | 6,306억 | -207억 | -16.0% | -3.3% | +3.2% | +2.7% | 92% | 5.0배 | 0.1배 |
| 4 | 삼일씨엔에스 ↗ | 2,231억 | 50억 | +0.8% | +2.2% | +0.7% | +0.6% | 64% | 42.5배 | 0.2배 |
| 5 | 부산산업 ↗ | 1,075억 | -28억 | -13.4% | -2.6% | — | — | 96% | — | 0.4배 |
| 6 | 모헨즈 ↗ | 812억 | -30억 | -19.2% | -3.6% | -4.3% | -9.1% | 56% | — | 1.1배 |
| 7 | 동양파일 ↗ | 559억 | -47억 | -1.1% | -8.5% | -13.0% | -6.3% | 5% | — | 0.7배 |
| 8 | 서산 ↗ | 451억 | -33억 | +26.4% | -7.4% | -6.3% | -2.8% | 5% | — | 1.9배 |
| 9 | 티웨이홀딩스 ★ | 50억 | -36억 | -4.0% | -71.6% | -1106.9% | -59.2% | 27% | — | 0.3배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 59억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료38.4%23억
- 인건비25.2%15억
- 외주·운반8.6%5억
- 기타27.9%17억
비용의 38%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 50억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
부문별 매출 비중 (2025)
- PHC파일 · 제품 · PHC파일85.4%43억
- PHC파일 · 운송 · PHC파일14.6%7억
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| PHC파일 · 제품 · PHC파일 | 43억 | 85.4% | -0.9% | +0.8%p | — |
| PHC파일 · 운송 · PHC파일 | 7억 | 14.6% | -7.1% | -0.8%p | — |
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
-9배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
-80%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
30%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석3건
- 유상증자1
- 전환사채권발행1
- 신주인수권부사채권발행1
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 46.3% · 유통 53.7%내부지분 46.3%유통 53.7%
- (주)소노인터내셔널 최대주주46.26%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 6억
2명 · 총 13억
직원
47명
평균 0.38억
감사의견
적정의견
한영회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 5명(주)예림당 51.4%이탈(주)소노인터내셔널 46.3%나성훈 41.1%이탈나춘호 31.5%이탈김순례 6.3%이탈
5% 이상 합계
46.3%
2025 · 1명
2014 대비
-12.1%p
58.4% → 46.3%
이탈 보고자
4명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (주)소노인터내셔널 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 46.3 | 0.0%p |
| (주)예림당이탈 | 58.4 | 58.4 | 56.8 | 54.6 | 51.4 | · | · | · | · | · | · | · | -7.0%p |
| 나춘호이탈 | · | · | · | · | · | 31.5 | 31.5 | 31.5 | 31.5 | 31.5 | · | · | 0.0%p |
| 나성훈이탈 | · | · | · | · | · | 9.6 | 9.6 | 9.6 | 9.6 | 9.6 | 41.1 | · | +31.5%p |
| 김순례이탈 | · | · | · | · | · | 6.3 | 6.3 | 6.3 | 6.3 | 6.3 | 6.3 | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 50억 | -36억 | -71.6% | -59.2% | 26.5% | 원문 |