연간 수출
4,228억
성신양회004980
비금속 · 2026-09-15
시가총액
1,993억
PER
7.79
PBR
0.34
시멘트(천마표) 회사예요.
시멘트와 레미콘을 주력으로 하는 코스피 상장 건설자재 기업으로 단양공장을 운영하며, 의류·편의점 브랜드와 협업한 콜라보 제품을 선보이는 등 브랜드 마케팅에도 힘쓰는 시멘트업계 대표 기업 중 하나예요. 매출 대부분이 시멘트 한 품목에서 나오고 레미콘이 그다음을 차지하는데, 국내 건설사의 아파트 착공 물량과 시멘트를 굽는 데 쓰는 유연탄 가격에 실적이 함께 움직이는 구조예요. 폐타이어나 폐플라스틱 같은 순환자원을 연료로 활용해 유연탄 사용을 줄이는 방식으로 원가 부담과 환경 규제에 대응하고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준성신양회의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 50.1% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 3.8% — 연간(3.6%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 120.5%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PER 7.8배 · PBR 0.3배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 50.1% 늘고 있어요.
- 부채비율 120.5% — 당장 위험한 수준은 아니지만 금리나 업황이 나빠질 때 여유가 크지 않아요.
- PER 7.8배로 싼 편이에요. 싼 이유(업황·지배구조·일회성 이익)가 무엇인지가 이 종목의 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원시멘트(한일·아세아)는 건설 경기에 실적이 통째로 달린 내수 과점 산업이에요 — 2023~24년 이익률 11%는 가격 인상 효과였고, 2025년 6.8%로 꺾인 건 착공 급감이 도착한 거예요. 유연탄(원가)과 시멘트 단가, 그리고 주택 착공이 3대 변수예요. 아래 표에서 색칠한 매출액(출하량)과 영업이익률(단가-원가)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 6,866억 | 6,472억 | 6,881억 | 7,074억 | 7,223억 | 8,335억 | 1.0조 | 1.1조 | 1.2조 | 1.2조 | 5,032억 | 3,097억 |
| 영업이익 ● | 368억 | 328억 | 298억 | 208억 | 212억 | 300억 | 18억 | 733억 | 532억 | 437억 | 189억 | 136억 |
| 당기순이익 | 124억 | 121억 | 166억 | 174억 | 101억 | 65억 | -265억 | 670억 | 454억 | 260억 | -59억 | 74억 |
| 영업이익률 | 5.4% | 5.1% | 4.3% | 2.9% | 2.9% | 3.6% | 0.2% | 6.6% | 4.6% | 3.6% | 3.8% | 4.5% |
| ROE | 3.9% | 3.2% | 4.3% | 4.3% | 2.5% | 1.6% | -6.7% | 12.5% | 7.9% | 4.4% | — | — |
| 부채비율 | 219.9% | 173.8% | 174.3% | 157.2% | 167.6% | 170.9% | 199.7% | 143.5% | 137.7% | 120.5% | 127.6% | 73.7% |
| 자산총계 | 1.0조 | 1.0조 | 1.1조 | 1.0조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.2조 | 1.3조 | 1.4조 | 1.3조 | 1.3조 | 2.9조 |
| 자본총계 | 3,177억 | 3,738억 | 3,869억 | 4,003억 | 4,074억 | 4,140억 | 3,962억 | 5,380억 | 5,750억 | 5,929억 | 5,876억 | 1.7조 |
| 부채총계 | 6,985억 | 6,496억 | 6,745억 | 6,291억 | 6,828억 | 7,076억 | 7,914억 | 7,722억 | 7,915억 | 7,144억 | 7,499억 | 1.2조 |
| EPS | 506원 | 490원 | 669원 | 700원 | 416원 | 261원 | -1,093원 | 2,683원 | 1,818원 | 1,044원 | — | — |
| PER | 13.8배 | 11.5배 | 17.8배 | 10.0배 | 17.6배 | 63.4배 | — | 3.2배 | 4.1배 | 9.1배 | — | — |
| PBR | 0.54배 | 0.37배 | 0.75배 | 0.43배 | 0.44배 | 0.98배 | 0.59배 | 0.39배 | 0.32배 | 0.39배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | 1.3% | 2.1% | 2.0% | 1.2% | 2.1% | 4.1% | 4.7% | 3.7% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 733억원(2023) · 최저 18억원(2022). 최신 2025년은 437억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 5,032억·영업이익 189억(영업이익률 3.8%), 영업이익 직전분기 +2262.5%.
업종 전체 종합
시멘트, 석회 및 플라스터 제조업 6사 합계 · 억원같은 업종(시멘트, 석회 및 플라스터 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 2.8조 | 2.7조 | 3.7조 | 4.5조 | 4.4조 | 5.1조 | 6.1조 | 7.0조 | 6.8조 | 6.2조 | 1.4조 |
| 영업이익 | 2,056억 | 2,064억 | 2,143억 | 2,589억 | 4,050억 | 4,216억 | 4,051억 | 7,668억 | 7,755억 | 4,230억 | 518억 |
| 당기순이익 | 1,443억 | 1,417억 | 5,532억 | 1,332억 | 2,683억 | 3,092억 | 2,740억 | 5,461억 | 4,889억 | 2,439억 | 611억 |
| 영업이익률 | 7.2% | 7.7% | 5.9% | 5.7% | 9.3% | 8.3% | 6.6% | 11.0% | 11.4% | 6.8% | 3.8% |
| ROE | 5.1% | 4.6% | 13.5% | 3.2% | 5.6% | 6.0% | 5.0% | 9.1% | 7.8% | 3.8% | — |
| 부채비율 | 59.5% | 90.7% | 100.0% | 97.4% | 95.1% | 84.6% | 78.3% | 77.8% | 75.5% | 73.6% | 75.4% |
| 자산총계 | 4.5조 | 5.9조 | 8.2조 | 8.3조 | 9.4조 | 9.5조 | 9.7조 | 10.6조 | 11.0조 | 11.2조 | 11.2조 |
| 자본총계 | 2.8조 | 3.1조 | 4.1조 | 4.2조 | 4.8조 | 5.1조 | 5.4조 | 6.0조 | 6.2조 | 6.5조 | 6.4조 |
| 부채총계 | 1.7조 | 2.8조 | 4.1조 | 4.1조 | 4.6조 | 4.4조 | 4.3조 | 4.6조 | 4.7조 | 4.8조 | 4.8조 |
| 집계 종목 수 | 5사 | 5사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
시멘트는 착공 급감의 시차가 출하량에 도착한 국면이에요 — 2023~24년 단가 인상으로 벌어둔 이익 체력(11%대)이 2025년 6.8%로 꺾였죠. 환경 투자(탄소 규제) 부담 속에 착공 회복을 기다리는 구간이에요. 업종 전체 영업이익률: 2024년 11.4% → 2025년 6.8%.
동종업계 비교
시멘트, 석회 및 플라스터 제조업 6개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 3위/6영업이익 4위/6영업이익률 5위/6ROE 3위/6부채비율↓ 5위/6
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 한일홀딩스 ↗ | 1.9조 | 1,232억 | -14.2% | +6.4% | +3.2% | +2.6% | 59% | 17.3배 | 0.3배 |
| 2 | 한일시멘트 ↗ | 1.4조 | 1,327억 | -18.2% | +9.3% | +5.7% | +4.3% | 62% | 15.2배 | 0.6배 |
| 3 | 성신양회 ★ | 1.2조 | 437억 | +4.6% | +3.6% | +2.1% | +4.4% | 121% | 7.8배 | 0.3배 |
| 4 | 아세아시멘트 ↗ | 1.0조 | 771억 | -7.9% | +7.5% | +1.6% | +1.5% | 98% | 22.3배 | 0.3배 |
| 5 | 태경비케이 ↗ | 3,859억 | 408억 | +25.1% | +10.6% | +8.5% | +7.8% | 49% | 4.3배 | 0.4배 |
| 6 | 유니온 ↗ | 2,024억 | 55억 | -7.2% | +2.7% | +12.6% | +19.7% | 157% | 2.0배 | 0.4배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
판매 경로별 매출
2025년 · 총매출 1.2조 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 판매 경로로 나오는지예요(수출/내수, 소비자 직접판매 B2C/기업 납품 B2B, 온라인·홈쇼핑 등). 수출·온라인 비중이 크면 환율·플랫폼 정책에, 특정 경로 쏠림이 크면 그 경로 변화에 실적이 흔들려요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 시멘트54.0%
- 무역32.8%
- 레미콘11.6%
- 기타1.6%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 판매 경로 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 시멘트 · 제품,상품,기타매출 · 시멘트 · 내수 | 6,567억 | 54.0% | -11.2% | -9.6%p |
| 무역 · 상품매출 · 에너지,금속 · 수출 | 3,986억 | 32.8% | +76.7% | +13.4%p |
| 레미콘 · 제품,상품,기타매출 · 레미콘 · 내수 | 1,407억 | 11.6% | -19.9% | -3.5%p |
| 기타 · 상품,기타매출 · 기타 · 내수 | 203억 | 1.7% | -7.4% | -0.2%p |
판매 경로별 매출 추이 (9개년)
시멘트 제품,상품,기타매출 시멘트 내수무역 상품매출 에너지,금속 수출레미콘 제품,상품,기타매출 레미콘 내수기타 상품,기타매출 기타 내수기타·과거 부문
비중은 판매 경로 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 판매 경로별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(판매 경로 기준) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 693위 · 검산완료전년비
+48.4%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
1,304억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율주의
1.44배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
3배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
10.77%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
5.71%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원8건
- 현금·현물배당8
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 양호
평가충당 0.0% · 총 720억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 저장품0.0%251억
- 원재료0.0%122억
- 재공품0.0%121억
- 미착품0.0%113억
- 제품0.0%93억
- 미착저장품0.0%20억
판가 vs 물량
품목 2개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 +4.6%=판가 -0.6%+물량 ≈+5.2%
- 시멘트-4.2%
- 레미콘+3.1%
매출이 +4.6% 움직였는데, 판가 -0.6%·물량 ≈+5.2%예요. 더 많이 팔아서 번 것에 가까워요 — 수요·점유율이 커졌다는 신호로 지속성에 유리해요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 1개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 점유율 | 12.6% | 14.2% | 14.1% | 14.3% | 14.4% | 14% | 13.4% | 13.5% | +0.9%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요).
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 35.7% · 유통 64.3%내부지분 35.7%유통 64.3%
- 김태현 최대주주13.75%
- 이에스파워(유) 특수관계인14.18%
- (주)인성 특수관계인0.78%
- 김석현 특수관계인4.85%
- 김형숙 특수관계인0.46%
- 김지현 특수관계인0.11%
- 김영일 특수관계인1.44%
- 유수연 특수관계인0.01%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
350원
전년 350원
등기이사 보수
1인 3억
2명 · 총 6억
직원
618명
평균 0.93억
감사의견
적정의견
신우회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 5명이에스파워(유) 14.2%김태현 13.8%김영준 11.4%이탈(주)동양 6.9%우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
34.8%
2025 · 3명
2014 대비
+13.3%p
21.5% → 34.8%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 이에스파워(유) | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 14.2 | 0.0%p |
| 김태현 | 10.3 | 10.3 | 12.0 | 12.1 | 12.1 | 12.5 | 13.0 | 13.0 | 13.0 | 13.5 | 13.8 | 13.8 | +3.5%p |
| (주)동양 | · | · | · | · | · | · | · | 6.0 | 6.9 | 6.9 | 6.9 | 6.9 | +0.8%p |
| 우리사주조합 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0 | 0.0%p |
| 김영준이탈 | 11.3 | 11.3 | 11.1 | 11.1 | 11.1 | 11.4 | 11.4 | 11.4 | 11.4 | 11.4 | 11.4 | · | +0.1%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1.2조 | 437억 | 3.6% | 4.4% | 120.5% | 원문 |