잉여현금흐름주의
-1,519억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
롯데지주004990
기타금융 · 2026-09-16
시가총액
2.5조
PER
—
PBR
0.32
롯데쇼핑·롯데웰푸드·롯데케미칼 등을 거느린 롯데그룹 지주회사예요.
유통, 화학, 식품, 관광 등 여러 계열사로부터 받는 상표권 사용료와 배당수익이 주된 수익원이에요. 국내 다수의 자회사를 통해 여러 산업 분야에 걸쳐 사업을 벌이고 있어요. 2017년 롯데제과·롯데칠성음료 등을 인적분할해 합치는 방식으로 지주회사 체제로 전환됐고, 그룹 안에서도 백화점·마트를 운영하는 유통 계열사와 석유화학 계열사가 특히 큰 비중을 차지해요. 자체 사업 없이 배당·수수료만 받는 순수지주회사와 달리, 부동산 임대 등 일부 사업도 함께 하는 사업형 지주회사에 가까워요.
인사이트
2026-09-16 기준롯데지주의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 1.2% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 3.2% — 연간(1.5%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 144.9%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PBR 0.3배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 이익률이 1.5%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
- 매출 증가율이 1.2%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
- 부채비율 144.9% — 당장 위험한 수준은 아니지만 금리나 업황이 나빠질 때 여유가 크지 않아요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '식품부문' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원지주회사는 자회사 지분을 들고 배당·브랜드료로 버는 회사예요 — SK·LG·CJ·하림지주처럼 그룹 정점의 회사들이 모여 있죠. 실적은 자회사 실적의 합이라 지주 자체보다 핵심 자회사의 업황을 봐야 하고, 주가는 순자산가치(NAV) 대비 할인율로 움직여요. 배당 확대·자사주 소각 같은 주주환원이 할인율을 좁히는 재료예요. 아래 표는 연결 합계라 그룹 전체의 체력으로 읽으세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 2.2조 | 1.9조 | 7.3조 | 8.9조 | 9.1조 | 9.9조 | 14.1조 | 15.2조 | 15.8조 | 15.5조 | 4.1조 | 15.1조 |
| 영업이익 ● | 1,278억 | -68억 | 984억 | 1,749억 | 1,562억 | 2,164억 | 4,898억 | 4,937억 | 3,405억 | 2,394억 | 1,290억 | 4.4조 |
| 당기순이익 | 752억 | 4,953억 | 1,107억 | -4,116억 | -2,389억 | 1,504억 | 3,366억 | 1,637억 | -9,461억 | -5,950억 | 145억 | 6.5조 |
| 영업이익률 | 5.7% | -0.4% | 1.4% | 2.0% | 1.7% | 2.2% | 3.5% | 3.3% | 2.2% | 1.5% | 3.2% | 927.6% |
| ROE | 2.9% | 6.6% | 1.3% | -5.3% | -3.1% | 1.6% | 3.4% | 1.7% | -10.3% | -6.3% | — | — |
| 부채비율 | 55.8% | 192.4% | 227.5% | 100.3% | 113.0% | 106.9% | 127.1% | 139.4% | 146.3% | 144.9% | 140.5% | 95.6% |
| 자산총계 | 4.0조 | 21.9조 | 27.6조 | 15.6조 | 16.7조 | 19.9조 | 22.2조 | 23.2조 | 22.7조 | 23.1조 | 23.0조 | 103.3조 |
| 자본총계 | 2.6조 | 7.5조 | 8.4조 | 7.8조 | 7.8조 | 9.6조 | 9.8조 | 9.7조 | 9.2조 | 9.4조 | 9.6조 | 50.2조 |
| 부채총계 | 1.4조 | 14.4조 | 19.2조 | 7.8조 | 8.8조 | 10.3조 | 12.4조 | 13.5조 | 13.5조 | 13.6조 | 13.5조 | 53.1조 |
| EPS | 755원 | 4,970원 | 1,111원 | -4,130원 | -2,397원 | 1,509원 | 3,377원 | -215원 | -14,389원 | -9,028원 | — | — |
| PER | 91.2배 | 13.1배 | 47.4배 | — | — | 19.8배 | 9.1배 | 16.5배 | — | — | — | — |
| PBR | 2.68배 | 0.87배 | 0.62배 | 0.50배 | 0.45배 | 0.31배 | 0.31배 | 0.28배 | 0.24배 | 0.28배 | — | — |
| 배당수익률 | 1.6% | — | 1.5% | 2.8% | 2.8% | 5.0% | 4.9% | 5.5% | 5.5% | 4.7% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 461억으로 1년 전보다 156% 늘었지만, 이익률 1.3%로 아직 얇아요. 유통·식품·화학 계열이 모두 회복 초입이라 화학(롯데케미칼) 턴어라운드가 최대 변수예요.
업종 전체 종합
지주회사(사업지주) 66사 합계 · 억원같은 업종(지주회사(사업지주)) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 225.8조 | 258.3조 | 295.5조 | 296.7조 | 264.7조 | 316.8조 | 440.5조 | 443.8조 | 458.1조 | 479.0조 | 132.2조 |
| 영업이익 | 14.5조 | 16.8조 | 15.4조 | 13.5조 | 7.2조 | 19.2조 | 30.5조 | 21.3조 | 24.9조 | 35.8조 | 21.4조 |
| 당기순이익 | 8.4조 | 21.9조 | 12.3조 | 4.6조 | 1.3조 | 18.1조 | 18.2조 | 9.5조 | 13.8조 | 24.5조 | 25.4조 |
| 영업이익률 | 6.4% | 6.5% | 5.2% | 4.5% | 2.7% | 6.1% | 6.9% | 4.8% | 5.4% | 7.5% | 16.2% |
| ROE | 5.9% | 13.7% | 7.1% | 2.6% | 0.7% | 7.6% | 6.6% | 3.3% | 4.3% | 7.1% | — |
| 부채비율 | 131.6% | 128.9% | 122.2% | 126.0% | 128.3% | 116.1% | 120.9% | 119.9% | 117.8% | 110.2% | 107.4% |
| 자산총계 | 329.7조 | 370.7조 | 390.8조 | 408.0조 | 424.1조 | 516.3조 | 612.5조 | 640.4조 | 691.1조 | 724.8조 | 773.7조 |
| 자본총계 | 142.0조 | 160.5조 | 174.3조 | 178.9조 | 184.2조 | 239.0조 | 277.2조 | 291.2조 | 317.3조 | 344.9조 | 373.1조 |
| 부채총계 | 186.9조 | 206.8조 | 213.0조 | 225.4조 | 236.3조 | 277.4조 | 335.3조 | 349.1조 | 373.8조 | 379.9조 | 400.6조 |
| 집계 종목 수 | 54사 | 58사 | 58사 | 58사 | 59사 | 61사 | 61사 | 65사 | 65사 | 65사 | 65사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
사업지주는 NAV 할인 축소가 핵심 스토리예요 — 밸류업 압력에 배당 확대·자사주 소각을 내놓는 지주가 늘고 있어요. 실적은 핵심 자회사 업황(SK=반도체, 하림지주=사료·식품)에 달려 있어 그룹 합계보다 회사별 자회사 구성을 보는 게 정확해요. 업종 전체 영업이익률: 2025년 7.5% → 2025년 7.5% → 26 1Q 16.2%로 반등.
동종업계 비교
지주회사(사업지주) 66개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 7위/30영업이익 16위/30영업이익률 25위/30ROE 25위/29부채비율↓ 20위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | SK ↗ | 122.7조 | 1.8조 | -0.6% | +1.5% | +2.9% | +4.1% | 149% | 19.0배 | 1.2배 |
| 2 | HD현대 ↗ | 71.3조 | 6.1조 | +5.2% | +8.6% | +5.2% | +12.1% | 159% | 15.8배 | 1.5배 |
| 3 | CJ ↗ | 45.0조 | 2.5조 | +3.1% | +5.6% | +0.3% | +0.8% | 176% | 30.7배 | 0.8배 |
| 4 | LS ↗ | 31.9조 | 1.1조 | +15.7% | +3.3% | +1.5% | +6.3% | 226% | 30.6배 | 1.7배 |
| 5 | HD한국조선해양 ↗ | 29.9조 | 3.9조 | +17.2% | +13.0% | +9.8% | +17.3% | 134% | 10.8배 | 1.8배 |
| 6 | 두산 ↗ | 19.8조 | 1.1조 | +9.1% | +5.4% | +1.3% | +2.0% | 169% | 327.9배 | 15.9배 |
| 7 | 롯데지주 ★ | 15.5조 | 2,394억 | -1.4% | +1.5% | -3.8% | -6.3% | 145% | — | 0.3배 |
| 8 | 하림지주 ↗ | 13.2조 | 8,874억 | +7.7% | +6.7% | +3.9% | +8.2% | 171% | 4.8배 | 0.3배 |
| 9 | SK디스커버리 ↗ | 10.2조 | 3,614억 | +12.4% | +3.6% | +1.4% | +2.1% | 138% | 8.0배 | 0.3배 |
| 10 | 동원산업 ↗ | 9.6조 | 5,161억 | +7.1% | +5.4% | +4.0% | +10.5% | 110% | 4.1배 | 0.5배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 7.5조원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 인건비15.5%1.2조
- 외주·운반13.6%1.0조
- 감가상각6.5%4,911억
- 기타64.4%4.9조
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(16%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 15.5조 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 할인점39.7%
- 백화점24.2%
- 전자제품 전문점16.7%
- 슈퍼8.9%
- 홈쇼핑6.6%
- 영화상영업3.2%
- 이커머스0.8%
부문별 영업이익 비중 (흑자 부문만)
- 식품부문85.8%3,305억
- 컴퓨터시스템구축부문8.2%314억
- 기타부문4.7%181억
- 광고대행부문1.3%51억
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 식품부문 | 8.9조 | 3,305억 | 3.5% | 57.0% | — | — | — |
| 유통부문 | 4.8조 | -660억 | -1.4% | 31.1% | — | — | — |
| 컴퓨터시스템구축부문 | 9,396억 | 314억 | 2.7% | 6.0% | — | — | — |
| 기타부문 | 6,483억 | 181억 | 2.2% | 4.2% | — | — | — |
| 광고대행부문 | 2,580억 | 51억 | 1.6% | 1.7% | — | — | — |
부문별 매출 추이 (6개년)
유통부문식품부문컴퓨터시스템구축부문광고대행부문기타부문기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
0.5배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
7.44%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
8.95%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원2건
- 현금·현물배당1
- 주식소각1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
판가 vs 물량
품목 9개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 -1.4%=판가 +8.3%+물량 ≈-9.7%
- 가나마일드70g+21.4%
- 월드콘바닐라160ml+16.6%
- 빼빼로초코54g+11.2%
- Chefood치즈스틱400g+11.1%
- 의성마늘프랑크70G+8.3%
- 몽쉘생크림오리지널12입408g+6.1%
매출이 -1.4% 움직였는데, 판가 +8.3%·물량 ≈-9.7%예요. 값과 물량이 비슷하게 작용했어요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 6개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 시장점유율 | — | — | — | — | — | 31.7% | 31.5% | 31.5% | -0.2%p |
| 전자랜드 | — | 7.5% | 7.7% | 7.6% | 7.1% | 6.7% | 6.1% | — | -1.4%p |
| 하이프라자 | — | 27.2% | 26.1% | 25.7% | 26.4% | 27.2% | 25.4% | — | -1.8%p |
| 롯데하이마트 | — | 38.7% | 36.5% | 33.7% | 32.7% | 29.1% | 27.7% | — | -11.0%p |
| 삼성전자판매 | — | 26.6% | 29.7% | 33% | 33.8% | 37% | 40.8% | — | +14.2%p |
| 인구 | 94% | 95% | 95% | 97% | — | — | — | — | +3.0%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: 99
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 43.5% · 유통 56.5%내부지분 43.5%유통 56.5%
- 신동빈 최대주주13.00%
- 롯데알미늄㈜ 특수관계인5.10%
- 롯데물산㈜ 특수관계인5.00%
- ㈜부산롯데호텔 특수관계인0.90%
- ㈜롯데홀딩스 특수관계인2.50%
- ㈜L제2투자회사 특수관계인1.50%
- ㈜L제12투자회사 특수관계인0.80%
- 신영자 특수관계인5.20%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
1,250원
전년 1,200원
등기이사 보수
1인 29억
4명 · 총 114억
직원
296명
평균 1.44억
감사의견
적정의견
삼정회계법인
자사주 2025년 자기주식 처분 5,245,461주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 9명롯데지주㈜ 27.5%신동빈 13.0%㈜호텔롯데 11.1%LOTTECO.,LTD 9.9%이탈롯데장학재단 8.7%이탈신격호 6.8%이탈
5% 이상 합계
68.1%
2025 · 6명
2014 대비
+31.9%p
36.2% → 68.1%
이탈 보고자
3명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 롯데지주㈜ | · | · | · | 18.9 | 32.5 | 32.5 | 32.5 | 32.5 | 32.5 | 32.5 | 32.5 | 27.5 | +8.6%p |
| 신동빈 | 5.3 | 8.8 | 8.8 | 10.5 | 11.7 | 11.7 | 13.0 | 13.0 | 13.0 | 13.0 | 13.0 | 13.0 | +7.7%p |
| ㈜호텔롯데 | · | · | · | 6.5 | 11.1 | 11.1 | 11.1 | 11.1 | 11.1 | 11.1 | 11.1 | 11.1 | +4.6%p |
| 국민연금공단 | · | 5.5 | · | · | 3.3 | · | · | · | 5.4 | 6.0 | 5.4 | 6.4 | +0.9%p |
| 롯데알미늄㈜ | 15.3 | 15.3 | 15.3 | 6.4 | 5.1 | 5.1 | 5.1 | 5.1 | 5.1 | 5.1 | 5.1 | 5.1 | -10.2%p |
| 롯데물산㈜ | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 5.0 | 0.0%p |
| 롯데장학재단이탈 | 8.7 | 8.7 | 8.7 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 신격호이탈 | 6.8 | 6.8 | 6.8 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| LOTTECO.,LTD이탈 | · | 9.9 | 9.9 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |