잉여현금흐름주의
-31억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
모헨즈006920
비금속 · 2026-09-15
시가총액
344억
PER
—
PBR
1.14
레미콘 회사예요.
원래 이름은 한일흥업이었다가 2000년 사명을 모헨즈로 바꿨으며, 춘천·원주·평택 등 강원·경기 여러 곳에 공장을 두고 레미콘을 제조·판매하는 회사로, 레미콘과 용접 사업을 함께 하는 자회사 덕원산업도 두고 있는 건자재 회사예요. 매출은 사실상 전부가 레미콘 제품에서 나오고, 판매는 100% 국내에서 이뤄져요. 레미콘은 반죽한 뒤 굳기 전에 부어야 해서 공장에서 멀리 보낼 수 없는 제품이라, 공장이 있는 권역 안에서만 경쟁이 벌어지고 공장 부지를 확보하는 것 자체가 진입장벽이 되는 사업이에요. 그래서 실적은 시멘트·골재 값과 그 권역의 건설 착공 물량에 그대로 좌우되고, 겨울에는 공사가 줄어 일감이 감소하는 계절성도 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준모헨즈은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 3.6% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 5.3% — 연간(-3.7%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 55.6%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PBR 1.1배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- 분기 이익률이 연간보다 9.0%p 좋아졌는데 이게 이어지는지가 관건이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원레미콘·콘크리트(아이에스동서·유진기업)는 건설 현장에 바로 붓는 자재라 건설 착공에 실적이 직결돼요 — 시멘트보다 운반 거리가 짧아 지역 과점이 강한 게 특징이에요. 아이에스동서는 건설·폐배터리 재활용까지 사업이 넓어 그룹 대표성과는 결이 달라요. 아래 표에서 색칠한 매출액(착공 물량)과 영업이익률을 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,122억 | 1,173억 | 1,069억 | 857억 | 707억 | 728억 | 901억 | 1,114억 | 1,005억 | 812억 | 221억 | 2,613억 |
| 영업이익 ● | 37억 | 27억 | 17억 | 7억 | 5억 | 10억 | 36억 | 121억 | 27억 | -30억 | 12억 | 434억 |
| 당기순이익 | 18억 | 24억 | 15억 | 6억 | 2억 | 1억 | 23억 | 99억 | 20억 | -35억 | -7억 | 729억 |
| 영업이익률 | 3.3% | 2.3% | 1.6% | 0.8% | 0.7% | 1.4% | 4.0% | 10.9% | 2.7% | -3.7% | 5.4% | 11.1% |
| ROE | 6.3% | 7.7% | 5.2% | 2.1% | 0.7% | 0.3% | 7.0% | 23.5% | 4.4% | -9.1% | — | — |
| 부채비율 | 178.7% | 167.0% | 135.3% | 99.0% | 79.6% | 68.0% | 70.8% | 63.0% | 52.4% | 55.7% | 56.8% | 103.6% |
| 자산총계 | 797억 | 833억 | 674억 | 581억 | 537억 | 504억 | 562억 | 688억 | 689억 | 598억 | 591억 | 2.2조 |
| 자본총계 | 286억 | 312억 | 286억 | 292억 | 299억 | 300억 | 329억 | 422억 | 452억 | 384억 | 377억 | 9,230억 |
| 부채총계 | 511억 | 521억 | 387억 | 289억 | 238억 | 204억 | 233억 | 266억 | 237억 | 214억 | 214억 | 1.3조 |
| EPS | 165원 | 156원 | 101원 | 50원 | 5원 | -5원 | 171원 | 757원 | 53원 | -258원 | — | — |
| PER | 27.5배 | 39.2배 | 54.7배 | 103.0배 | 957.0배 | 634.7배 | 20.4배 | 5.2배 | 55.3배 | — | — | — |
| PBR | 1.76배 | 2.14배 | 2.10배 | 1.93배 | 1.75배 | 1.94배 | 1.16배 | 1.02배 | 0.71배 | 0.93배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 121억원(2023) · 최저 -30억원(2025). 최신 2025년은 -30억원입니다. 지금이 10년 바닥권입니다. · 업황 저점 후 최근 분기 영업이익률 5.4%로 반등 · 최근 2026년 반기: 매출 221억·영업이익 12억(영업이익률 5.4%), 영업이익 전년동기 +200.0%.
업종 전체 종합
콘크리트, 레미콘 및 기타 시멘트, 플라스터 제품 제조업 9사 합계 · 억원같은 업종(콘크리트, 레미콘 및 기타 시멘트, 플라스터 제품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 4.4조 | 4.7조 | 4.9조 | 4.3조 | 3.4조 | 4.2조 | 5.1조 | 5.0조 | 4.2조 | 3.7조 | 1.0조 |
| 영업이익 | 5,561억 | 5,218억 | 5,602억 | 1,529억 | 2,371억 | 4,016억 | 4,125억 | 4,759억 | 2,160억 | 673억 | 1,232억 |
| 당기순이익 | 3,967억 | 3,596억 | 2,973억 | 361억 | 32억 | 410억 | 3,120억 | 2,765억 | -3,661억 | -1,502억 | 1,903억 |
| 영업이익률 | 12.6% | 11.0% | 11.4% | 3.6% | 7.0% | 9.5% | 8.1% | 9.6% | 5.1% | 1.8% | 12.2% |
| ROE | 12.6% | 10.4% | 8.2% | 1.0% | 0.1% | 1.1% | 7.6% | 6.1% | -8.8% | -3.7% | — |
| 부채비율 | 80.7% | 135.2% | 136.6% | 168.9% | 191.5% | 118.7% | 90.1% | 94.7% | 104.1% | 110.7% | 119.8% |
| 자산총계 | 5.7조 | 8.1조 | 8.6조 | 10.1조 | 10.8조 | 8.4조 | 7.8조 | 8.8조 | 8.5조 | 8.5조 | 9.2조 |
| 자본총계 | 3.1조 | 3.4조 | 3.6조 | 3.7조 | 3.7조 | 3.8조 | 4.1조 | 4.5조 | 4.2조 | 4.0조 | 4.2조 |
| 부채총계 | 2.5조 | 4.7조 | 5.0조 | 6.3조 | 7.1조 | 4.5조 | 3.7조 | 4.3조 | 4.3조 | 4.4조 | 5.0조 |
| 집계 종목 수 | 9사 | 9사 | 9사 | 9사 | 9사 | 9사 | 9사 | 9사 | 9사 | 9사 | 9사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
레미콘은 착공 급감의 직격탄 국면이에요(2025년 그룹 이익률 1.8%) — 출하량 감소를 단가 방어로 버티는 중이고, 착공 지표 반등이 회복의 선행 신호예요. 업종 전체 영업이익률: 2016년 12.6% → 2025년 1.8% → 26 1Q 12.2%로 반등.
동종업계 비교
콘크리트, 레미콘 및 기타 시멘트, 플라스터 제품 제조업 9개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 6위/9영업이익 5위/9영업이익률 6위/9ROE 7위/8부채비율↓ 4위/9
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 유진기업 ↗ | 1.3조 | 324억 | -4.4% | +2.4% | -1.8% | -2.3% | 126% | — | 0.3배 |
| 2 | 아이에스동서 ↗ | 1.2조 | 681억 | -18.5% | +5.5% | -5.8% | -5.1% | 143% | — | 0.4배 |
| 3 | 동양 ↗ | 6,306억 | -207억 | -16.0% | -3.3% | +3.2% | +2.7% | 92% | 5.0배 | 0.1배 |
| 4 | 삼일씨엔에스 ↗ | 2,231억 | 50억 | +0.8% | +2.2% | +0.7% | +0.6% | 64% | 42.5배 | 0.2배 |
| 5 | 부산산업 ↗ | 1,075억 | -28억 | -13.4% | -2.6% | — | — | 96% | — | 0.4배 |
| 6 | 모헨즈 ★ | 812억 | -30억 | -19.2% | -3.6% | -4.3% | -9.1% | 56% | — | 1.1배 |
| 7 | 동양파일 ↗ | 559억 | -47억 | -1.1% | -8.5% | -13.0% | -6.3% | 5% | — | 0.7배 |
| 8 | 서산 ↗ | 451억 | -33억 | +26.4% | -7.4% | -6.3% | -2.8% | 5% | — | 1.9배 |
| 9 | 티웨이홀딩스 ↗ | 50억 | -36억 | -4.0% | -71.6% | -1106.9% | -59.2% | 27% | — | 0.3배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 399억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료61.5%245억
- 외주·운반14.4%57억
- 인건비13.4%53억
- 감가상각2.4%10억
- 기타8.3%33억
비용의 62%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
-30배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
0.12%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
6.16%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 32.2% · 유통 67.8%내부지분 32.2%유통 67.8%
- 김기수 본인32.01%
- 김기준 친인척0.19%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 2억
2명 · 총 4억
직원
70명
평균 0.50억
감사의견
적정의견
삼화회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 1,364,274주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 처분 664,653주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 2명김기수 32.0%우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
32.0%
2025 · 1명
2014 대비
0.0%p
32.0% → 32.0%
이탈 보고자
0명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 김기수 | 32.0 | 32.0 | 32.0 | 32.0 | 32.0 | 32.0 | 32.0 | 32.0 | 32.0 | 32.0 | 32.0 | 32.0 | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 812억 | -30억 | -3.6% | -9.1% | 55.6% | 원문 |