연간 수출
8,352억
TP007980
섬유·의류 · 2026-09-15
시가총액
810억
PER
2.11
PBR
0.28
패딩 의류 OEM 회사인데 사명이 태평양물산에서 TP로 바뀌었어요.
1972년 설립돼 해외 유수 패션 브랜드의 옷을 위탁생산해 수출하는 대형 의류 OEM 전문기업으로, 봉제의복 제조 분야에서 오랜 업력을 갖고 매출 규모도 큰 편이에요. 옷 공장은 인건비가 싼 베트남과 인도네시아에 두고 갭, 타깃, 컬럼비아 같은 해외 브랜드의 주문을 받아 수출하는 구조라, 현지 인건비와 환율, 브랜드들의 재고 사정이 수익을 가르는 요소예요. 원래 강점이던 우모(오리·거위 털) 가공 사업은 값싼 합성충전재가 퍼지면서 매출 비중이 한 자릿수까지 줄어, 지금 회사의 중심은 완제품 봉제로 옮겨갔어요. 침구류 제조와 부동산 임대도 함께 하고 있어요.
인사이트
2026-09-15 기준TP의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 6.3% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 5.1% — 연간(6.0%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 169.1%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PER 2.1배 · PBR 0.3배(2026-09-15 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율이 6.3%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
- 부채비율 169.1% — 당장 위험한 수준은 아니지만 금리나 업황이 나빠질 때 여유가 크지 않아요.
- PER 2.1배로 싼 편이에요. 싼 이유(업황·지배구조·일회성 이익)가 무엇인지가 이 종목의 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-15 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원여성복·니트(코데즈컴바인·TP)는 내수 패션의 성숙 그룹이에요 — 브랜드력이 약하면 마진이 얇은 박리 구조라, 이익률 3~5%가 정상 범주죠. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률을 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 8,647억 | 9,222억 | 9,721억 | 9,716억 | 7,850억 | 8,929억 | 1.1조 | 9,202억 | 1.1조 | 1.0조 | 2,744억 | 292억 |
| 영업이익 ● | -486억 | 237억 | 325억 | 432억 | -20억 | 14억 | 684억 | 406억 | 489억 | 620억 | 140억 | 1억 |
| 당기순이익 | -533억 | 99억 | 104억 | 112억 | -124억 | -140억 | 248억 | 60억 | 224억 | 380억 | 125억 | -5억 |
| 영업이익률 | -5.6% | 2.6% | 3.3% | 4.4% | -0.3% | 0.2% | 6.3% | 4.4% | 4.6% | 6.0% | 5.1% | 2.6% |
| ROE | -47.0% | 7.2% | 6.9% | 6.1% | -7.0% | -8.5% | 12.3% | 2.9% | 9.3% | 13.3% | — | — |
| 부채비율 | 388.8% | 287.7% | 268.5% | 232.8% | 281.4% | 363.9% | 258.1% | 230.5% | 211.0% | 169.1% | 182.3% | 60.2% |
| 자산총계 | 5,537억 | 5,312억 | 5,565억 | 6,133억 | 6,760억 | 7,650억 | 7,212억 | 6,865억 | 7,523억 | 7,668억 | 8,389억 | 1,472억 |
| 자본총계 | 1,133억 | 1,370억 | 1,510억 | 1,843억 | 1,772억 | 1,649억 | 2,014억 | 2,077억 | 2,419억 | 2,849억 | 2,972억 | 912억 |
| 부채총계 | 4,405억 | 3,942억 | 4,055억 | 4,290억 | 4,987억 | 6,001억 | 5,199억 | 4,788억 | 5,104억 | 4,818억 | 5,417억 | 560억 |
| EPS | -1,137원 | 220원 | 213원 | 241원 | -264원 | -302원 | 548원 | 130원 | 456원 | 819원 | — | — |
| PER | — | 16.0배 | 12.0배 | 11.0배 | — | — | 3.1배 | 16.7배 | 3.1배 | 2.3배 | — | — |
| PBR | 1.61배 | 1.20배 | 0.80배 | 0.67배 | 0.52배 | 0.65배 | 0.40배 | 0.49배 | 0.27배 | 0.31배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | 0.8% | 1.1% | — | — | 1.8% | 1.6% | 3.5% | 4.0% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 684억원(2022) · 최저 -486억원(2016). 최신 2025년은 620억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 2,744억·영업이익 140억(영업이익률 5.1%), 영업이익 직전분기 -4.8%.
업종 전체 종합
봉제의복 제조업 7사 합계 · 억원같은 업종(봉제의복 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 1.8조 | 1.4조 | 1.5조 | 1.5조 | 1.2조 | 1.4조 | 1.6조 | 1.5조 | 1.6조 | 1.6조 | 3,962억 |
| 영업이익 | -663억 | 265억 | 71억 | 500억 | -114억 | 140억 | 813억 | 661억 | 524억 | 690억 | 166억 |
| 당기순이익 | -967억 | -342억 | -1,025억 | -1,007억 | -728억 | -462억 | 335억 | 183억 | 179억 | 218억 | 108억 |
| 영업이익률 | -3.6% | 2.0% | 0.5% | 3.2% | -0.9% | 1.0% | 5.1% | 4.5% | 3.3% | 4.3% | 4.2% |
| ROE | -16.4% | -5.3% | -15.9% | -17.3% | -12.7% | -8.8% | 5.6% | 2.9% | 2.6% | 2.7% | — |
| 부채비율 | 147.7% | 130.1% | 104.5% | 117.1% | 127.2% | 158.6% | 124.2% | 116.3% | 113.3% | 97.9% | 103.8% |
| 자산총계 | 1.5조 | 1.5조 | 1.3조 | 1.3조 | 1.3조 | 1.4조 | 1.3조 | 1.4조 | 1.5조 | 1.6조 | 1.7조 |
| 자본총계 | 5,882억 | 6,454억 | 6,436억 | 5,812억 | 5,733억 | 5,225억 | 5,943억 | 6,341억 | 6,848억 | 8,117억 | 8,223억 |
| 부채총계 | 8,689억 | 8,398억 | 6,728억 | 6,806억 | 7,291억 | 8,288억 | 7,380억 | 7,373억 | 7,757억 | 7,943억 | 8,539억 |
| 집계 종목 수 | 5사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
여성복은 내수 소비 회복을 기다리는 국면이에요 — 브랜드 리뉴얼과 온라인 전환이 각자의 과제예요. 업종 전체 영업이익률: 2022년 5.1% → 2025년 4.3%.
동종업계 비교
봉제의복 제조업 7개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 1위/7영업이익 1위/6영업이익률 3위/6ROE 1위/7부채비율↓ 7위/7
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | TP ★ | 1.0조 | 620억 | -3.3% | +6.0% | +3.7% | +13.3% | 169% | 2.1배 | 0.3배 |
| 2 | 티비에이치글로벌 ↗ | 1,824억 | 32억 | +2.2% | +1.7% | +0.9% | +2.5% | 68% | 51.7배 | 0.8배 |
| 3 | 지엔코 ↗ | 1,109억 | -4억 | -8.5% | -0.4% | -7.7% | -6.7% | 82% | — | 0.4배 |
| 4 | 패션플랫폼 ↗ | 1,063억 | 84억 | +1.6% | +7.9% | +2.5% | +3.4% | 34% | 6.2배 | 0.2배 |
| 5 | 메타랩스 ↗ | 813억 | — | +112.0% | — | -15.2% | -8.7% | 76% | — | 0.4배 |
| 6 | 뉴키즈온 ↗ | 490억 | 7억 | -2.7% | +1.5% | -8.1% | -8.9% | 22% | — | 0.7배 |
| 7 | 코데즈컴바인 ↗ | 397억 | 24억 | +0.3% | +6.1% | +11.2% | +6.2% | 29% | 30.2배 | 1.9배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 4,945억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료60.0%2,965억
- 인건비27.1%1,342억
- 외주·운반5.7%280억
- 감가상각2.1%105억
- 기타5.1%253억
비용의 60%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 1.0조 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 의 류88.1%
- 우 모7.4%
- 식품 외3.4%
- 임 대1.2%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 의류 | 1.2조 | 88.1% | -4.2% | -3.4%p | heavyjacket/아웃도어등 |
| 우모 | 1,010억 | 7.4% | +78.7% | +3.3%p | 고급침구및방한의복 |
| 식품외 | 467억 | 3.4% | +1.5% | +0.1%p | - |
| 임대 | 160억 | 1.2% | +3.7% | +0.0%p | - |
부문별 매출 추이 (11개년)
의류 자켓류팬츠류코트류 heavyjacket/아웃도어등 TARGETColumbiaCarhartt기타우모 D/DOWNG/DOWN 고급침구및방한의복 데상트원도어패럴식품외 쌀가루외 - -임대 임대 - TP타워외연결조정 - - -기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 1252위 · 검산완료전년비
-0.9%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
330억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율주의
1.54배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.84배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
5.05%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
1.72%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원8건
- 현금·현물배당6
- 주식소각2
지분 희석3건
- 유상증자1
- 전환사채권발행1
- 신주인수권부사채권발행1
재고 품질 ● 양호
평가충당 2.0% · 총 2,819억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 원재료2.3%1,848억
- 제품1.8%841억
- 미착품0.0%71억
- 재공품0.0%59억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 30.5% · 유통 69.5%내부지분 30.5%유통 69.5%
- 임석원 본인21.41%
- 이규백 특수관계인0.14%
- 임정우 특수관계인0.12%
- 임현우 특수관계인0.12%
- 이윤주 특수관계인0.10%
- 이시형 특수관계인0.09%
- 김헌주 특수관계인0.03%
- 김성주 특수관계인0.03%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
75원
전년 50원
등기이사 보수
1인 3억
3명 · 총 10억
직원
252명
평균 0.54억
감사의견
적정의견
삼덕회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 4,077,793주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 처분 2,120,459주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 7명임석원외특수관계인 30.5%(주)브이아이피자산운용 7.0%이탈미래에셋자산운용(국민연금) 5.9%이탈1)삼성자산운용 5.9%이탈국민연금공단 5.4%이탈삼성자산운용 5.1%이탈
5% 이상 합계
30.5%
2025 · 1명
2014 대비
-16.4%p
46.9% → 30.5%
이탈 보고자
5명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 임석원외특수관계인 | 34.4 | 33.7 | 31.0 | 31.5 | 31.5 | 31.5 | 32.8 | 32.8 | 32.1 | 30.4 | 30.4 | 30.5 | -4.0%p |
| 우리사주조합 | 3.8 | 2.4 | 9.8 | 11.4 | 10.1 | 8.0 | 7.1 | 4.5 | 3.4 | 2.3 | 1.9 | 1.7 | -2.1%p |
| 삼성자산운용이탈 | 5.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 국민연금공단이탈 | · | 7.3 | · | 6.6 | 5.4 | · | · | · | · | · | · | · | -1.9%p |
| 1)삼성자산운용이탈 | · | 5.9 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 미래에셋자산운용(국민연금)이탈 | 7.3 | 11.7 | 5.9 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | -1.4%p |
| (주)브이아이피자산운용이탈 | · | · | · | · | · | · | · | 7.0 | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1.0조 | 620억 | 6.0% | 13.3% | 169.1% | 원문 |