연간 수출
818억
한창제지009460
종이·목재 · 2026-09-15
시가총액
329억
PER
—
PBR
0.38
백판지 회사예요.
1973년 설립돼 1987년 유가증권시장에 상장했고, 국내 최초로 올펄프 보드 전용 설비를 도입한 이래 담배 포장지와 산업용 고급 포장지, 출판물용지, 식품 포장지를 만들어 온 고급 포장지 전문 업체예요. 매출은 사실상 전부가 백판지 한 품목에서 나오는 단일 사업 구조예요. 제지는 큰 설비를 갖춰 놓고 쉬지 않고 돌려야 하는 장치산업이라 가동률이 수익을 좌우하고, 원료인 펄프와 폐지 값, 그리고 많이 쓰는 에너지 값이 원가를 흔드는 구조예요. 플라스틱 대신 종이로 포장을 바꾸는 흐름이 이어지면서 친환경 포장재와 특수 산업용지 쪽으로 지종을 넓히려는 것이 회사가 밝힌 방향이에요.
인사이트
2026-09-16 기준한창제지은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 6.5% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 5.5% — 연간(-1.9%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 246.7%로 재무 부담은 무거운 편이에요.
- PBR 0.4배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- 부채비율 246.7% — 이자 부담이 이익을 잠식하거나 자금 조달이 필요해질 수 있어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 재무제표 주석의 차입금 만기 구조 — 갚아야 할 시기가 몰려 있는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원제지는 성숙 산업이라 성장보다 가격·원가(펄프값) 사이클이 이익을 갈라요. 골판지(택배 박스)는 이커머스와 함께 수요가 꾸준해요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,945억 | 2,009억 | 2,000억 | 1,814억 | 1,715억 | 1,822억 | 2,149억 | 2,760억 | 2,943억 | 2,670억 | 718억 | 2,966억 |
| 영업이익 ● | 142억 | 175억 | 117억 | 109억 | 172억 | 178억 | 13억 | -115억 | 11억 | -52억 | 40억 | 70억 |
| 당기순이익 | 161억 | 118억 | 96억 | 74억 | 106억 | 150억 | 13억 | -175억 | 26억 | -131억 | 7억 | -126억 |
| 영업이익률 | 7.3% | 8.7% | 5.9% | 6.0% | 10.0% | 9.8% | 0.6% | -4.2% | 0.4% | -1.9% | 5.6% | 2.8% |
| ROE | 27.4% | 16.8% | 12.5% | 8.6% | 11.2% | 13.8% | 1.2% | -19.2% | 2.8% | -15.8% | — | — |
| 부채비율 | 160.0% | 115.0% | 100.6% | 100.1% | 91.2% | 129.1% | 156.3% | 217.5% | 204.7% | 246.7% | 151.8% | 108.7% |
| 자산총계 | 1,526억 | 1,509억 | 1,547억 | 1,720억 | 1,811억 | 2,486억 | 2,831억 | 2,889억 | 2,876억 | 2,875억 | 3,384억 | 1.2조 |
| 자본총계 | 587억 | 702억 | 771억 | 859억 | 947억 | 1,085억 | 1,104억 | 910억 | 944억 | 829억 | 1,344억 | 5,757억 |
| 부채총계 | 939억 | 807억 | 776억 | 860억 | 864억 | 1,401억 | 1,726억 | 1,979억 | 1,932억 | 2,045억 | 2,040억 | 6,450억 |
| EPS | 1,305원 | 198원 | 164원 | 125원 | 178원 | 252원 | 21원 | -293원 | 44원 | -219원 | — | — |
| PER | 4.4배 | 25.5배 | 90.5배 | 122.4배 | 69.9배 | 40.7배 | 317.9배 | — | 81.0배 | — | — | — |
| PBR | 1.20배 | 0.89배 | 2.38배 | 2.20배 | 1.62배 | 1.17배 | 0.75배 | 0.63배 | 0.47배 | 0.39배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 17억으로 흑자 전환했어요.
업종 전체 종합
펄프, 종이 및 판지 제조업 10사 합계 · 억원같은 업종(펄프, 종이 및 판지 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 5.4조 | 5.5조 | 5.8조 | 5.5조 | 5.1조 | 5.7조 | 7.0조 | 7.0조 | 7.2조 | 7.0조 | 1.7조 |
| 영업이익 | 2,380억 | 1,546억 | 3,944억 | 3,059억 | 3,201억 | 2,732억 | 3,943억 | 2,074억 | 2,137억 | 317억 | 136억 |
| 당기순이익 | 947억 | 1,588억 | 2,629억 | 1,003억 | 1,464억 | 1,488억 | 2,068억 | -500억 | 955억 | -1,043억 | -810억 |
| 영업이익률 | 4.4% | 2.8% | 6.8% | 5.5% | 6.3% | 4.8% | 5.6% | 2.9% | 3.0% | 0.5% | 0.8% |
| ROE | 3.6% | 7.2% | 11.4% | 4.2% | 5.7% | 5.5% | 7.1% | -1.2% | 2.3% | -2.6% | — |
| 부채비율 | 157.9% | 207.3% | 207.5% | 201.4% | 186.2% | 186.2% | 190.1% | 133.2% | 134.7% | 144.4% | 152.2% |
| 자산총계 | 6.9조 | 7.3조 | 7.8조 | 7.8조 | 7.9조 | 8.4조 | 9.1조 | 9.6조 | 9.8조 | 10.0조 | 10.1조 |
| 자본총계 | 2.7조 | 2.2조 | 2.3조 | 2.4조 | 2.6조 | 2.7조 | 2.9조 | 4.1조 | 4.2조 | 4.1조 | 4.0조 |
| 부채총계 | 4.2조 | 4.6조 | 4.8조 | 4.8조 | 4.8조 | 5.1조 | 5.6조 | 5.5조 | 5.6조 | 5.9조 | 6.1조 |
| 집계 종목 수 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
제지(한솔제지 등)는 펄프값 안정으로 원가 부담을 던 국면이에요 — 인쇄용지는 축소, 산업용지(포장)와 특수지가 방어축이에요. 업종 전체 영업이익률: 2018년 6.8% → 2025년 0.5% → 26 1Q 0.8%로 반등.
동종업계 비교
펄프, 종이 및 판지 제조업 10개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 7위/10영업이익 7위/10영업이익률 7위/10ROE 9위/9부채비율↓ 8위/10
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 한솔제지 ↗ | 2.3조 | 499억 | +3.4% | +2.2% | +0.2% | +0.6% | 186% | 46.0배 | 0.3배 |
| 2 | 무림페이퍼 ↗ | 1.3조 | 60억 | -8.6% | +0.5% | -1.8% | -3.3% | 271% | — | 0.1배 |
| 3 | 한국제지 ↗ | 7,537억 | 31억 | -4.8% | +0.4% | -4.4% | -8.2% | 64% | — | 0.3배 |
| 4 | 무림P&P ↗ | 7,316억 | -245억 | -9.9% | -3.3% | -4.5% | -5.5% | 200% | — | 0.2배 |
| 5 | 삼보판지 ↗ | 5,399억 | 299억 | -3.3% | +5.5% | +5.9% | +4.7% | 28% | 5.4배 | 0.2배 |
| 6 | 깨끗한나라 ↗ | 5,082억 | -226억 | -5.4% | -4.5% | — | — | 273% | — | 0.3배 |
| 7 | 한창제지 ★ | 2,670억 | -52억 | -9.3% | -1.9% | -4.9% | -15.8% | 247% | — | 0.4배 |
| 8 | 페이퍼코리아 ↗ | 2,667억 | -53억 | -8.1% | -2.0% | -7.2% | -7.3% | 78% | — | 0.3배 |
| 9 | 무림SP ↗ | 2,057억 | 18억 | +16.3% | +0.9% | -0.8% | -0.8% | 71% | — | 0.1배 |
| 10 | 삼정펄프 ↗ | 1,486억 | -14억 | -9.3% | -1.0% | +21.1% | +10.9% | 12% | 2.3배 | 0.3배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
품목별 매출
2025년 · 총매출 2,670억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 지류제조업99.7%
- 지 류0.3%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 지류제조 · 제품 · 백판지 | 2,661억 | 99.7% | -6.6% | +2.8%p |
| 지류제조 · 제품 · 기타 | 8억 | 0.3% | -91.2% | -2.8%p |
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과)
수출 실적
2026Q2 · 수출 1843위 · 검산완료전년비
-14.6%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
0억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율위험
-0.68배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
2.02%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
7.83%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원8건
- 현금·현물배당6
- 자기주식취득2
지분 희석1건
- 전환사채권발행1
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 40.1% · 유통 59.9%내부지분 40.1%유통 59.9%
- KIM JOONYOUNG 본인17.88%
- 김승한 최대주주의 父5.20%
- 안혜준 최대주주의 母5.35%
- 김준우 최대주주의 弟5.88%
- (주)영우인터내셔널 계열회사5.76%
- 권은영 최대주주의친인척0.02%
- 이상돈 최대주주의친인척0.02%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 4억
3명 · 총 11억
직원
252명
평균 0.58억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 6명KIMJOONYOUNG 17.9%김준우 5.9%(주)영우인터내셔널 5.8%한국산업은행 5.4%이탈안혜준 5.3%김승한 5.2%
5% 이상 합계
40.1%
2025 · 5명
2014 대비
+34.7%p
5.4% → 40.1%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| KIMJOONYOUNG | · | 5.9 | 5.9 | 5.9 | 5.9 | 5.9 | 5.9 | 5.9 | 17.9 | 17.9 | +12.0%p |
| 김준우 | · | 5.9 | 5.9 | 5.9 | 5.9 | 5.9 | 5.9 | 5.9 | 5.9 | 5.9 | 0.0%p |
| (주)영우인터내셔널 | · | · | · | · | · | · | · | 5.8 | 5.8 | 5.8 | 0.0%p |
| 안혜준 | · | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 0.0%p |
| 김승한 | · | 17.2 | 17.2 | 17.2 | 17.2 | 17.2 | 17.2 | 17.2 | 5.2 | 5.2 | -12.0%p |
| 한국산업은행이탈 | 5.4 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2,670억 | -52억 | -1.9% | -15.8% | 246.6% | 원문 |