잉여현금흐름양호
1,973억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
OCI홀딩스010060
기타금융 · 2026-09-15
시가총액
3.8조
PER
—
PBR
0.97
OCI홀딩스는 OCI(폴리실리콘·화학)를 거느린 지주회사예요.
태양광 패널의 핵심 소재인 폴리실리콘과 카본블랙 등 다양한 화학제품을 만드는 OCI 외에 제약회사인 부광약품도 계열사로 두고 있고 2023년 지주회사 체제로 전환했어요. 폴리실리콘은 태양광 산업의 원재료여서 글로벌 태양광 설비 증설과 가격에 실적이 좌우되는 사업이라 업황 부침이 큰 편이에요. 그래서 회사는 폴리실리콘 편중을 낮추려 카본블랙 같은 범용 화학과 제약 계열사 부광약품으로 사업 영역을 넓히고 있어요. 지주회사 요건을 맞추기 위해 부광약품 지분을 계속 늘려가는 방향도 밝힌 상태예요.
인사이트
2026-09-16 기준OCI홀딩스은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 31.8% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 10.6% — 연간(-1.7%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 66.3%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PBR 1.0배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 31.8% 늘고 있어요.
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- '제품매출' 한 부문이 매출의 85%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '제품매출' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원지주회사는 자회사 지분을 들고 배당·브랜드료로 버는 회사예요 — SK·LG·CJ·하림지주처럼 그룹 정점의 회사들이 모여 있죠. 실적은 자회사 실적의 합이라 지주 자체보다 핵심 자회사의 업황을 봐야 하고, 주가는 순자산가치(NAV) 대비 할인율로 움직여요. 배당 확대·자사주 소각 같은 주주환원이 할인율을 좁히는 재료예요. 아래 표는 연결 합계라 그룹 전체의 체력으로 읽으세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 2.7조 | 3.6조 | 3.1조 | 2.6조 | 2.0조 | 3.2조 | 4.7조 | 2.6조 | 3.6조 | 3.4조 | 1.0조 | 15.1조 |
| 영업이익 ● | 1,325억 | 2,844억 | 1,587억 | -1,806억 | -861억 | 6,260억 | 9,767억 | 5,312억 | 1,015억 | -576억 | 1,081억 | 4.4조 |
| 당기순이익 | 2,194억 | 2,326억 | 1,038억 | -8,074억 | -2,512억 | 6,521억 | 8,778억 | 7,103억 | 1,137억 | -1,462억 | 89억 | 6.5조 |
| 영업이익률 | 4.8% | 7.8% | 5.1% | -6.9% | -4.3% | 19.3% | 20.9% | 20.0% | 2.8% | -1.7% | 10.6% | 927.6% |
| ROE | 6.7% | — | — | — | — | 20.9% | 21.9% | 18.6% | 2.4% | -3.1% | — | — |
| 부채비율 | 91.4% | — | — | — | — | 82.6% | 68.2% | 56.1% | 67.4% | 66.3% | 67.5% | 95.6% |
| 자산총계 | 6.2조 | 6.1조 | 5.7조 | 4.8조 | 4.4조 | 5.7조 | 6.7조 | 6.0조 | 8.1조 | 7.9조 | 8.2조 | 103.3조 |
| 자본총계 | 3.3조 | — | — | — | — | 3.1조 | 4.0조 | 3.8조 | 4.8조 | 4.7조 | 4.9조 | 50.2조 |
| 부채총계 | 3.0조 | 2.7조 | 2.2조 | 2.1조 | 2.1조 | 2.6조 | 2.7조 | 2.1조 | 3.3조 | 3.1조 | 3.3조 | 53.1조 |
| EPS | 11,751원 | 9,849원 | 4,352원 | -33,308원 | -10,381원 | 27,387원 | 36,941원 | 36,540원 | 5,077원 | -4,809원 | — | — |
| PER | 5.3배 | 11.0배 | 19.5배 | — | — | 3.0배 | 1.7배 | 2.9배 | 11.6배 | — | — | — |
| PBR | 0.36배 | — | — | — | — | 0.49배 | 0.30배 | 0.52배 | 0.23배 | 0.45배 | — | — |
| 배당수익률 | 0.6% | 1.8% | 1.0% | — | — | 2.4% | 3.9% | 3.1% | 3.7% | 0.9% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 109억으로 1년 전보다 78% 줄었어요. 태양광 폴리실리콘 가격 부진이 길어지는 탓이에요. 미국 태양광 정책과 폴리실리콘 가격 반등이 회복의 열쇠예요.
업종 전체 종합
지주회사(사업지주) 66사 합계 · 억원같은 업종(지주회사(사업지주)) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 225.8조 | 258.3조 | 295.5조 | 296.7조 | 264.7조 | 316.8조 | 440.5조 | 443.8조 | 458.1조 | 479.0조 | 132.2조 |
| 영업이익 | 14.5조 | 16.8조 | 15.4조 | 13.5조 | 7.2조 | 19.2조 | 30.5조 | 21.3조 | 24.9조 | 35.8조 | 21.4조 |
| 당기순이익 | 8.4조 | 21.9조 | 12.3조 | 4.6조 | 1.3조 | 18.1조 | 18.2조 | 9.5조 | 13.8조 | 24.5조 | 25.4조 |
| 영업이익률 | 6.4% | 6.5% | 5.2% | 4.5% | 2.7% | 6.1% | 6.9% | 4.8% | 5.4% | 7.5% | 16.2% |
| ROE | 5.9% | 13.7% | 7.1% | 2.6% | 0.7% | 7.6% | 6.6% | 3.3% | 4.3% | 7.1% | — |
| 부채비율 | 131.6% | 128.9% | 122.2% | 126.0% | 128.3% | 116.1% | 120.9% | 119.9% | 117.8% | 110.2% | 107.4% |
| 자산총계 | 329.7조 | 370.7조 | 390.8조 | 408.0조 | 424.1조 | 516.3조 | 612.5조 | 640.4조 | 691.1조 | 724.8조 | 773.7조 |
| 자본총계 | 142.0조 | 160.5조 | 174.3조 | 178.9조 | 184.2조 | 239.0조 | 277.2조 | 291.2조 | 317.3조 | 344.9조 | 373.1조 |
| 부채총계 | 186.9조 | 206.8조 | 213.0조 | 225.4조 | 236.3조 | 277.4조 | 335.3조 | 349.1조 | 373.8조 | 379.9조 | 400.6조 |
| 집계 종목 수 | 54사 | 58사 | 58사 | 58사 | 59사 | 61사 | 61사 | 65사 | 65사 | 65사 | 65사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
사업지주는 NAV 할인 축소가 핵심 스토리예요 — 밸류업 압력에 배당 확대·자사주 소각을 내놓는 지주가 늘고 있어요. 실적은 핵심 자회사 업황(SK=반도체, 하림지주=사료·식품)에 달려 있어 그룹 합계보다 회사별 자회사 구성을 보는 게 정확해요. 업종 전체 영업이익률: 2025년 7.5% → 2025년 7.5% → 26 1Q 16.2%로 반등.
동종업계 비교
지주회사(사업지주) 66개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 19위/30영업이익 29위/30영업이익률 29위/30ROE 24위/29부채비율↓ 9위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | SK ↗ | 122.7조 | 1.8조 | -0.6% | +1.5% | +2.9% | +4.1% | 149% | 19.0배 | 1.2배 |
| 2 | HD현대 ↗ | 71.3조 | 6.1조 | +5.2% | +8.6% | +5.2% | +12.1% | 159% | 15.8배 | 1.5배 |
| 3 | CJ ↗ | 45.0조 | 2.5조 | +3.1% | +5.6% | +0.3% | +0.8% | 176% | 30.7배 | 0.8배 |
| 4 | LS ↗ | 31.9조 | 1.1조 | +15.7% | +3.3% | +1.5% | +6.3% | 226% | 30.6배 | 1.7배 |
| 5 | HD한국조선해양 ↗ | 29.9조 | 3.9조 | +17.2% | +13.0% | +9.8% | +17.3% | 134% | 10.8배 | 1.8배 |
| 6 | 두산 ↗ | 19.8조 | 1.1조 | +9.1% | +5.4% | +1.3% | +2.0% | 169% | 327.9배 | 15.9배 |
| 7 | 롯데지주 ↗ | 15.5조 | 2,394억 | -1.4% | +1.5% | -3.8% | -6.3% | 145% | — | 0.3배 |
| 8 | 하림지주 ↗ | 13.2조 | 8,874억 | +7.7% | +6.7% | +3.9% | +8.2% | 171% | 4.8배 | 0.3배 |
| 9 | SK디스커버리 ↗ | 10.2조 | 3,614억 | +12.4% | +3.6% | +1.4% | +2.1% | 138% | 8.0배 | 0.3배 |
| 10 | 동원산업 ↗ | 9.6조 | 5,161억 | +7.1% | +5.4% | +4.0% | +10.5% | 110% | 4.1배 | 0.5배 |
| 19 | OCI홀딩스 ★ | 3.4조 | -576억 | -5.5% | -1.7% | -4.3% | -3.1% | 66% | — | 1.0배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 3.4조 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 화학소재52.0%
- 도시개발사업13.0%
- 신재생에너지12.0%
- 에너지솔루션12.0%
- 소다회, 규사, 시약,Pitch,카본블랙 등5.0%
- 기타3.0%
- 기타2.0%
- 기타1.0%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 화학소재 | 2.1조 | — | — | 59.4% | -3.5% | +6.1%p | 매출액 |
| 도시개발사업 | 4,511억 | — | — | 12.9% | -15.1% | -0.3%p | 매출액 |
| 에너지솔루션 | 4,427억 | — | — | 12.6% | -7.9% | +0.7%p | 매출액 |
| 신재생에너지 | 4,371억 | — | — | 12.5% | -14.9% | -0.2%p | 매출액 |
| 기타 | 920억 | — | — | 2.6% | -74.4% | -6.3%p | 매출액 |
부문별 매출 추이 (8개년)
제품매출분양수익상품매출임가공수입용역매출임대수익기타매출기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
-0.44배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
16.39%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
30.61%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원2건
- 현금·현물배당1
- 주식소각1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
판가 vs 물량
품목 7개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 -5.5%=판가 -4.8%+물량 ≈-0.7%
- 화학소재 TDI 군산+15.6%
- 신재생에너지 폴리실리콘(태양광용) 말레이시아-12.4%
- 에너지솔루션 전기(SMP) 군산-12.1%
- 화학소재 PA 포항+10.7%
- 화학소재 핏치 포항,광양외-10.5%
- 화학소재 벤젠 광양-4.8%
매출이 -5.5% 움직였는데, 판가 -4.8%·물량 ≈-0.7%예요. 파는 값이 내려간 영향이 컸어요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 1개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2015 | 2017 | 추세 |
|---|---|---|---|
| 영업이익 | 14% | 3% | -11.0%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요).
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 30.6% · 유통 69.4%내부지분 30.6%유통 69.4%
- 이화영 최대주주 본인7.87%
- 이주연 친인척0.20%
- 김택중 계열사임원0.01%
- 이복영 친인척7.82%
- (재)송암문화재단 재단1.08%
- 이정자 친인척0.91%
- (학)송도학원 기타0.31%
- (주)유니드 계열사0.61%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
1,000원
전년 2,200원
등기이사 보수
1인 15억
3명 · 총 46억
직원
67명
평균 1.30억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 101,685주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 소각 457,121주(주식수 영구 감소)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 7명국민연금공단 12.3%이수영 10.9%이탈이화영 7.9%이복영 7.8%이우현 7.2%SKAGENAS 5.1%이탈
5% 이상 합계
35.1%
2025 · 4명
2014 대비
+8.1%p
27.0% → 35.1%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 국민연금공단 | · | · | 9.1 | 8.8 | 10.1 | 8.7 | 9.5 | 9.8 | 8.3 | 10.1 | 7.8 | 12.3 | +3.1%p |
| 이화영 | 5.4 | 5.4 | 5.4 | 5.4 | 5.4 | 5.4 | 5.4 | 5.4 | 5.4 | 7.4 | 7.7 | 7.9 | +2.4%p |
| 이복영 | 5.5 | 5.5 | 5.4 | 5.4 | 5.0 | 5.0 | 5.4 | 5.4 | 5.4 | 7.4 | 7.6 | 7.8 | +2.3%p |
| 이우현 | · | · | · | · | 5.0 | 5.0 | 5.0 | 5.0 | 5.0 | 6.5 | 7.0 | 7.2 | +2.1%p |
| 이수영이탈 | 10.9 | 10.9 | 10.9 | 10.9 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| SKAGENAS이탈 | 5.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0%p |