연간 수출
1,084억
흥국010240
기계·장비 · 2026-09-15
시가총액
627억
PER
4.88
PBR
0.50
건설기계 하부 부품(롤러)을 만드는 회사예요.
1974년 철강단조업으로 설립돼 2009년 코스닥에 상장했고, 굴착기처럼 무한궤도로 움직이는 장비의 바닥을 이루는 트랙롤러·캐리어롤러·아이들러와 텐션실린더가 주력 제품이에요. 정밀한 열간 형단조 기술이 필요해 새 회사가 쉽게 들어오기 어려운 대신, 완성차가 아니라 건설기계 제조사에 납품하는 구조라 세계 건설기계 판매량과 각국의 사회간접자본(SOC) 투자 정책에 실적이 통째로 흔들려요. 게다가 볼보그룹, HD현대건설기계·HD현대인프라코어, 존디어 같은 소수의 글로벌 고객사에 매출이 몰려 있어 이들의 생산 계획이 곧 회사의 일감이에요. 중국·일본·인도·미국에 생산·판매 종속회사를 두고 공급망을 넓혀 왔어요.
인사이트
2026-09-16 기준흥국의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 22.8% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 10.7% — 연간(10.9%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 14.7%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 4.8배 · PBR 0.5배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 22.8% 늘고 있어요.
- '제품 건설기계부품외' 한 부문이 매출의 86%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '제품 건설기계부품외' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원특수 목적 기계는 특정 산업(2차전지·화학·식품 등)의 설비 투자에 실적이 달린 수주 사업이에요. 전방 투자가 돌면 몰아서 벌고, 멈추면 수주 공백이 와요. 매출액(수주 소화)과 영업이익률을 함께 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 627억 | 916억 | 1,180억 | 1,045억 | 1,191억 | 1,418억 | 1,346억 | 1,494억 | 1,287억 | 1,370억 | 427억 | 8,143억 |
| 영업이익 ● | 52억 | 88억 | 111억 | 89억 | 156억 | 138억 | 112억 | 158억 | 88억 | 149억 | 46억 | 679억 |
| 당기순이익 | 36억 | 70억 | 83억 | 70억 | 118억 | 119억 | 85억 | 132억 | 106억 | 122억 | 49억 | 626억 |
| 영업이익률 | 8.3% | 9.6% | 9.4% | 8.5% | 13.1% | 9.7% | 8.3% | 10.6% | 6.8% | 10.9% | 10.8% | 9.0% |
| ROE | 7.2% | 12.7% | 13.5% | 10.4% | 15.9% | 13.9% | 9.2% | 13.3% | 9.7% | 10.3% | — | — |
| 부채비율 | 39.8% | 41.2% | 43.3% | 36.9% | 46.6% | 37.8% | 27.8% | 23.2% | 15.7% | 14.7% | 20.4% | 80.3% |
| 자산총계 | 695억 | 780억 | 883억 | 924억 | 1,086억 | 1,184억 | 1,176억 | 1,223억 | 1,263억 | 1,356억 | 1,479억 | 3.3조 |
| 자본총계 | 497억 | 553억 | 617억 | 675억 | 740억 | 859억 | 921억 | 993억 | 1,092억 | 1,183억 | 1,228억 | 1.7조 |
| 부채총계 | 198억 | 228억 | 267억 | 249억 | 345억 | 325억 | 256억 | 230억 | 171억 | 174억 | 251억 | 1.6조 |
| EPS | 308원 | 564원 | 675원 | 568원 | 989원 | 1,027원 | 740원 | 1,182원 | 952원 | 1,099원 | — | — |
| PER | 16.0배 | 6.3배 | 9.5배 | 7.8배 | 5.9배 | 7.5배 | 7.6배 | 5.0배 | 5.6배 | 4.7배 | — | — |
| PBR | 1.16배 | 0.75배 | 1.22배 | 0.77배 | 0.92배 | 1.06배 | 0.71배 | 0.70배 | 0.57배 | 0.51배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | 4.0% | 4.1% | 5.4% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 이익률 12.6%(영업이익 49억)로 알차요.
업종 전체 종합
건설 및 광업용 기계장비 제조업 8사 합계 · 억원같은 업종(건설 및 광업용 기계장비 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 4.8조 | 6.4조 | 8.5조 | 8.6조 | 7.9조 | 10.7조 | 13.9조 | 5.5조 | 4.9조 | 5.3조 | 2.7조 |
| 영업이익 | 4,742억 | 5,820억 | 7,612억 | 7,108억 | 5,654억 | 8,520억 | 1.4조 | 3,780억 | 2,720억 | 2,909억 | 2,249억 |
| 당기순이익 | 2,239억 | 3,884억 | 4,779억 | 3,724억 | 3,055억 | 5,700억 | 8,430억 | 2,203억 | 1,558억 | 1,797억 | 2,080억 |
| 영업이익률 | 9.8% | 9.1% | 8.9% | 8.2% | 7.2% | 7.9% | 9.9% | 6.8% | 5.5% | 5.5% | 8.3% |
| ROE | 5.8% | 7.5% | 8.0% | 5.9% | 4.8% | 8.5% | 11.1% | 7.9% | 5.4% | 5.8% | — |
| 부채비율 | 85.6% | 80.7% | 79.4% | 76.6% | 80.4% | 102.3% | 86.5% | 72.6% | 68.6% | 69.7% | 83.8% |
| 자산총계 | 7.2조 | 9.4조 | 10.7조 | 11.1조 | 11.6조 | 13.5조 | 14.2조 | 4.8조 | 4.9조 | 5.3조 | 11.1조 |
| 자본총계 | 3.9조 | 5.2조 | 6.0조 | 6.3조 | 6.4조 | 6.7조 | 7.6조 | 2.8조 | 2.9조 | 3.1조 | 6.0조 |
| 부채총계 | 3.3조 | 4.2조 | 4.7조 | 4.8조 | 5.2조 | 6.8조 | 6.6조 | 2.0조 | 2.0조 | 2.2조 | 5.1조 |
| 집계 종목 수 | 6사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
특수 목적 기계는 전방 투자 사이클을 타는 수주 산업이에요. 2차전지 장비는 전기차 캐즘으로 수주 공백을 지나는 중이고, 반도체·방산 관련 설비는 상대적으로 견조해요. 수주잔고가 미래 실적의 예고편이에요. 업종 전체 영업이익률: 2022년 9.9% → 2025년 5.5% → 26 1Q 8.3%로 반등.
동종업계 비교
건설 및 광업용 기계장비 제조업 8개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 7위/8영업이익 6위/8영업이익률 1위/8ROE 2위/8부채비율↓ 1위/8
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 두산밥캣 ↗ | 8.8조 | 6,861억 | +2.8% | +7.8% | +4.6% | +5.6% | 71% | 14.2배 | 0.8배 |
| 2 | HD건설기계 ↗ | 3.8조 | 1,709억 | +9.8% | +4.5% | +2.3% | +4.5% | 87% | 23.4배 | 1.3배 |
| 3 | 진성티이씨 ↗ | 4,638억 | 479억 | +18.8% | +10.3% | +7.0% | +11.0% | 73% | 7.5배 | 0.8배 |
| 4 | 디와이파워 ↗ | 3,828억 | 304억 | -0.5% | +8.0% | +6.6% | +8.0% | 20% | 4.8배 | 0.4배 |
| 5 | 현대에버다임 ↗ | 2,896억 | 54억 | -18.5% | +1.9% | +1.6% | +2.4% | 54% | 25.1배 | 0.6배 |
| 6 | 수산세보틱스 ↗ | 2,294억 | 190억 | +15.9% | +8.3% | +6.9% | +7.9% | 34% | 7.1배 | 0.6배 |
| 7 | 흥국 ★ | 1,370억 | 149억 | +6.5% | +10.9% | +8.9% | +10.3% | 15% | 4.8배 | 0.5배 |
| 8 | 대모 ↗ | 407억 | 19억 | -1.4% | +4.7% | +4.6% | +3.9% | 35% | 26.0배 | 1.0배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 607억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료65.0%394억
- 외주·운반15.6%95억
- 인건비7.7%47억
- 감가상각2.8%17억
- 기타9.0%54억
비용의 65%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 1,370억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 건설기계부품 외86.2%
- 부자재 외13.8%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 제품 | 1,180억 | 86.1% | 0.0% | 0.0%p | 건설기계부품외 |
| 상품 | 190억 | 13.9% | 0.0% | 0.0%p | 부자재외 |
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분)
수출 실적
2026Q2 · 수출 1450위 · 검산완료전년비
+1.8%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
3.92배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원11건
- 현금·현물배당10
- 주식소각1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 53.1% · 유통 46.9%내부지분 53.1%유통 46.9%
- 류명준 최대주주14.27%
- 류준하 주주1.75%
- 류성하 주주0.34%
- 류주하 주주0.34%
- 류진하 주주1.57%
- 류수하 주주1.06%
- 송주영 주주0.64%
- 류호준 주주0.18%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
280원
전년 220원
등기이사 보수
1인 2억
3명 · 총 7억
직원
97명
평균 0.66억
감사의견
적정의견
삼도회계법인
자사주 2025년 자기주식 소각 616,696주(주식수 영구 감소)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 6명류명준 14.3%류삼준 7.9%류광준 7.2%류종묵 6.3%이탈송순자 5.6%우리사주조합 0.4%
5% 이상 합계
34.9%
2025 · 4명
2014 대비
-8.1%p
43.0% → 34.9%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 류명준 | 13.6 | 13.6 | 13.6 | 13.6 | 13.6 | 13.6 | 13.6 | 13.6 | 13.6 | 13.6 | 13.6 | 14.3 | +0.7%p |
| 류삼준 | 6.7 | 6.7 | 6.7 | 6.7 | 7.5 | 7.5 | 7.5 | 7.5 | 7.5 | 7.5 | 7.5 | 7.9 | +1.2%p |
| 류광준 | 8.4 | 8.4 | 8.4 | 8.4 | 8.8 | 7.1 | 6.8 | 6.8 | 6.8 | 6.8 | 6.8 | 7.2 | -1.3%p |
| 송순자 | 8.1 | 8.1 | 8.0 | 8.0 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 5.6 | -2.5%p |
| 류종묵이탈 | 6.3 | 6.3 | 6.3 | 6.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | -0.0%p |
| 우리사주조합 | 0.4 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1,370억 | 149억 | 10.9% | 10.3% | 14.7% | 원문 |