잉여현금흐름주의
-137억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
화천기계010660
기계·장비 · 2026-09-15
시가총액
695억
PER
25.08
PBR
0.49
화천기계는 공작기계 회사예요.
1975년 세워져 CNC 선반과 머시닝센터 같은 금속 절삭기계를 만들고, 계열사 화천기공이 만든 기계를 받아 파는 유통 역할도 함께 하며 창원에 공장을 두고 있어요. 다만 지금 매출에서 가장 큰 몫은 2000년에 새로 시작한 자동차 엔진용 실린더블록 가공 사업이 차지하고, 공작기계가 그다음이에요. 공작기계는 경기에 따라 기업들의 설비 투자가 크게 출렁이고 업체 간 가격 경쟁도 심해 오래 어려움을 겪어온 업종이에요. 그래서 완성차 쪽에 꾸준히 납품하는 부품 사업이 실적을 떠받치는 구조가 굳어졌어요.
인사이트
2026-09-16 기준화천기계의 매출 감소는 업황 때문일까, 회사 문제일까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 15.1% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 1.6% — 연간(0.1%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 23.4%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 24.9배 · PBR 0.5배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 감소가 길어지는지 — 최근 분기가 1년 전보다 15.1% 줄었어요. 고정비가 그대로면 이익률이 먼저 깎여요.
- 이익률이 0.1%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원특수 목적 기계는 특정 산업(2차전지·화학·식품 등)의 설비 투자에 실적이 달린 수주 사업이에요. 전방 투자가 돌면 몰아서 벌고, 멈추면 수주 공백이 와요. 매출액(수주 소화)과 영업이익률을 함께 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,955억 | 2,084억 | 1,807억 | 1,597억 | 1,368억 | 1,759억 | 1,897억 | 1,619억 | 2,324억 | 2,145억 | 569억 | 286억 |
| 영업이익 ● | -3억 | 3억 | -31억 | -93억 | -48억 | 13억 | 13억 | -30억 | 20억 | 2억 | 9억 | -52억 |
| 당기순이익 | -25억 | 6억 | -7억 | -61억 | -46억 | 54억 | 36억 | 8억 | 59억 | 28억 | 11억 | -34억 |
| 영업이익률 | -0.2% | 0.1% | -1.7% | -5.8% | -3.5% | 0.7% | 0.7% | -1.9% | 0.9% | 0.1% | 1.6% | -88.2% |
| ROE | -2.0% | 0.5% | -0.6% | -4.9% | -3.8% | 4.3% | 2.8% | 0.6% | 4.2% | 2.0% | — | — |
| 부채비율 | 31.6% | 27.3% | 30.4% | 27.0% | 21.9% | 23.9% | 25.3% | 21.8% | 25.4% | 23.4% | 28.3% | 121.1% |
| 자산총계 | 1,616억 | 1,568억 | 1,621억 | 1,583억 | 1,465억 | 1,559억 | 1,614억 | 1,675억 | 1,743억 | 1,750억 | 1,830억 | 4,152억 |
| 자본총계 | 1,228억 | 1,231억 | 1,243억 | 1,246억 | 1,202억 | 1,258억 | 1,288억 | 1,376억 | 1,390억 | 1,418억 | 1,426억 | 2,387억 |
| 부채총계 | 388억 | 336억 | 378억 | 337억 | 263억 | 301억 | 326억 | 300억 | 353억 | 332억 | 404억 | 1,764억 |
| EPS | -1,265원 | 29원 | -34원 | -305원 | -227원 | 272원 | 180원 | 38원 | 269원 | 126원 | — | — |
| PER | — | 74.8배 | — | — | — | 9.8배 | 17.5배 | 101.8배 | 9.7배 | 39.9배 | — | — |
| PBR | 0.39배 | 0.39배 | 0.32배 | 0.49배 | 0.48배 | 0.47배 | 0.54배 | 0.62배 | 0.41배 | 0.78배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | 0.8% | 1.5% | 0.4% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 6억 소폭 적자예요. 공작기계 내수 부진의 영향이에요.
업종 전체 종합
가공 공작기계 제조업 11사 합계 · 억원같은 업종(가공 공작기계 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 9,797억 | 1.1조 | 1.0조 | 9,690억 | 8,034억 | 1.2조 | 1.3조 | 1.1조 | 1.4조 | 1.2조 | 2,347억 |
| 영업이익 | 470억 | 364억 | 253억 | -101억 | -611억 | 1,003억 | 1,515억 | 282억 | 863억 | -65억 | -201억 |
| 당기순이익 | 241억 | 126억 | 308억 | 203억 | -1,129억 | 1,371억 | 1,563억 | 31억 | 1,083억 | -351억 | -178억 |
| 영업이익률 | 4.8% | 3.4% | 2.5% | -1.0% | -7.6% | 8.6% | 11.3% | 2.5% | 6.3% | -0.5% | -8.6% |
| ROE | 2.5% | 1.3% | 3.2% | 1.9% | -11.2% | 11.6% | 11.2% | 0.2% | 7.0% | -2.3% | — |
| 부채비율 | 63.0% | 57.1% | 61.5% | 58.3% | 78.7% | 74.4% | 59.9% | 57.3% | 64.1% | 58.9% | 65.2% |
| 자산총계 | 1.5조 | 1.5조 | 1.6조 | 1.7조 | 1.8조 | 2.1조 | 2.2조 | 2.3조 | 2.5조 | 2.4조 | 2.4조 |
| 자본총계 | 9,454억 | 9,539억 | 9,690억 | 1.0조 | 1.0조 | 1.2조 | 1.4조 | 1.5조 | 1.5조 | 1.5조 | 1.5조 |
| 부채총계 | 5,958억 | 5,445억 | 5,962억 | 6,085억 | 7,969억 | 8,796억 | 8,387억 | 8,337억 | 9,873억 | 8,819억 | 9,642억 |
| 집계 종목 수 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 9사 | 9사 | 9사 | 11사 | 11사 | 11사 | 11사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
특수 목적 기계는 전방 투자 사이클을 타는 수주 산업이에요. 2차전지 장비는 전기차 캐즘으로 수주 공백을 지나는 중이고, 반도체·방산 관련 설비는 상대적으로 견조해요. 수주잔고가 미래 실적의 예고편이에요. 업종 전체 영업이익률: 2022년 11.3% → 2025년 -0.5%.
동종업계 비교
가공 공작기계 제조업 11개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 3위/11영업이익 4위/11영업이익률 4위/11ROE 5위/10부채비율↓ 1위/10
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 주성엔지니어링 ↗ | 3,107억 | 313억 | -24.1% | +10.1% | +11.5% | +6.0% | 50% | 258.6배 | 15.6배 |
| 2 | 화천기공 ↗ | 2,218억 | 42억 | -0.2% | +1.9% | +5.1% | +3.4% | 24% | 7.4배 | 0.3배 |
| 3 | 화천기계 ★ | 2,145억 | 2억 | -7.7% | +0.1% | +1.3% | +1.9% | 23% | 24.9배 | 0.5배 |
| 4 | 스맥 ↗ | 1,536억 | -168억 | -23.7% | -10.9% | -14.0% | -22.0% | 209% | — | 2.9배 |
| 5 | 대성하이텍 ↗ | 952억 | -23억 | +2.6% | -2.4% | -6.5% | -9.9% | 197% | — | 1.2배 |
| 6 | 에이치케이 ↗ | 542억 | -4억 | +0.3% | -0.7% | +8.4% | +7.2% | 31% | 5.5배 | 0.4배 |
| 7 | 스페코 ↗ | 380억 | -5억 | +39.6% | -1.2% | -0.8% | -0.7% | 58% | — | 0.5배 |
| 8 | 루트K ↗ | 319억 | -93억 | +0.8% | -29.1% | -153.2% | — | — | — | 0.3배 |
| 9 | 한국정밀기계 ↗ | 306억 | -75억 | -52.0% | -24.6% | -26.5% | -23.8% | 109% | — | 0.7배 |
| 10 | 한빛레이저 ↗ | 242억 | 20억 | +30.8% | +8.1% | +10.0% | +8.0% | 36% | 48.8배 | 3.9배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 1,117억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료70.7%790억
- 인건비12.9%144억
- 외주·운반9.0%100억
- 감가상각2.7%30억
- 기타4.8%53억
비용의 71%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 2,143억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 자동차부 품50.2%
- 공 작 기 계제조및판매34.5%
- 범 용공작기계15.3%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 원재료의사용액및상품의매입액 | 1,499억 | 68.4% | — | — | — |
| 종업원급여 | 304억 | 13.9% | — | — | — |
| 외주가공비 | 162억 | 7.4% | — | — | — |
| 감가상각비(*) | 60억 | 2.7% | — | — | — |
| 기타비용 | 43억 | 2.0% | — | — | — |
| 전력비 | 43억 | 2.0% | — | — | — |
| 소모품비 | 41억 | 1.9% | — | — | — |
| 운반비 | 20억 | 0.9% | — | — | — |
| 지급수수료 | 14억 | 0.6% | — | — | — |
| 차량유지비 | 3억 | 0.1% | — | — | — |
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
현금마진
-0.84%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
3.82%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원8건
- 현금·현물배당7
- 자기주식취득1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 40.5% · 유통 59.5%내부지분 40.5%유통 59.5%
- 화천기공(주) 관계회사39.95%
- 서암기계공업(주) 관계회사0.60%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
20원
전년 40원
등기이사 보수
1인 7억
4명 · 총 26억
직원
282명
평균 0.79억
감사의견
적정의견
삼정회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 4명화천기공(주) 40.0%신영자산운용(주) 8.2%이탈주식회사보아스에셋 5.2%이탈우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
40.0%
2025 · 1명
2014 대비
+0.8%p
39.2% → 40.0%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 화천기공(주) | 29.9 | 29.9 | 29.9 | 29.9 | 29.9 | 29.9 | 29.9 | 29.9 | 29.9 | 29.9 | 40.0 | 40.0 | +10.0%p |
| 우리사주조합 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0%p |
| 신영자산운용(주)이탈 | 9.2 | 8.8 | 8.2 | 8.2 | · | · | · | · | · | · | · | · | -1.0%p |
| 주식회사보아스에셋이탈 | · | · | · | · | · | · | · | · | 5.2 | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2,145억 | 2억 | 0.1% | 1.9% | 23.4% | 원문 |