연간 수출
762억
아이에스동서010780
비금속 · 2026-09-15
시가총액
4,610억
PER
—
PBR
0.37
건설·요업·환경(폐배터리) 회사예요.
토목·건축·분양 등 건설 사업과 콘크리트 파일 등 자재 사업을 하면서, 인선이엔티 인수를 계기로 폐기물 처리와 폐배터리 재활용 같은 환경 사업 비중을 꾸준히 키워온 회사로, 환경 부문 매출 비중이 크게 늘었어요. 국내 건설 경기가 오래 부진을 겪으면서 본업인 분양·시공 매출이 줄어든 대신, 폐기물 처리와 재활용을 맡는 환경사업이 이를 메우며 회사 매출의 큰 축으로 올라섰어요. 자회사 인선이엔티를 중심으로 한 환경사업이 회사 가치에서 차지하는 비중이 갈수록 커지는 구조예요. 회사는 폐배터리 재활용 거점을 여러 지역으로 넓히며 환경사업을 그룹의 두 번째 성장축으로 키우겠다는 방향을 밝히고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준아이에스동서의 매출 감소는 업황 때문일까, 회사 문제일까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 66.0% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 4.5% — 연간(5.5%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 143.3%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PBR 0.4배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 감소가 길어지는지 — 최근 분기가 1년 전보다 66.0% 줄었어요. 고정비가 그대로면 이익률이 먼저 깎여요.
- 부채비율 143.3% — 당장 위험한 수준은 아니지만 금리나 업황이 나빠질 때 여유가 크지 않아요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '건설 자체공사 자체공사 -' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원레미콘·콘크리트(아이에스동서·유진기업)는 건설 현장에 바로 붓는 자재라 건설 착공에 실적이 직결돼요 — 시멘트보다 운반 거리가 짧아 지역 과점이 강한 게 특징이에요. 아이에스동서는 건설·폐배터리 재활용까지 사업이 넓어 그룹 대표성과는 결이 달라요. 아래 표에서 색칠한 매출액(착공 물량)과 영업이익률을 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1.7조 | 1.7조 | 1.6조 | 9,641억 | 1.2조 | 1.6조 | 2.3조 | 2.0조 | 1.5조 | 1.2조 | 1,138억 | 1,575억 |
| 영업이익 ● | 3,048억 | 3,134억 | 3,802억 | 662억 | 2,090억 | 3,108억 | 3,451억 | 3,405억 | 1,697억 | 681억 | 51억 | 11억 |
| 당기순이익 | 2,140억 | 1,950억 | 2,438억 | 743억 | 1,416억 | 1,107억 | 2,049억 | 1,603억 | -1,602억 | -718억 | 1,545억 | 238억 |
| 영업이익률 | 17.7% | 18.4% | 23.8% | 6.9% | 17.4% | 19.3% | 15.1% | 16.8% | 11.2% | 5.5% | 4.5% | -0.3% |
| ROE | 22.8% | 17.6% | 22.0% | 5.8% | 10.2% | 7.6% | 12.8% | 9.0% | -10.3% | -5.1% | — | — |
| 부채비율 | 120.8% | 105.4% | 97.0% | 126.4% | 160.5% | 140.9% | 132.7% | 139.1% | 128.2% | 143.3% | 121.1% | 93.3% |
| 자산총계 | 2.1조 | 2.3조 | 2.2조 | 2.9조 | 3.6조 | 3.5조 | 3.7조 | 4.2조 | 3.6조 | 3.5조 | 3.5조 | 1.6조 |
| 자본총계 | 9,396억 | 1.1조 | 1.1조 | 1.3조 | 1.4조 | 1.5조 | 1.6조 | 1.8조 | 1.6조 | 1.4조 | 1.6조 | 6,559억 |
| 부채총계 | 1.1조 | 1.2조 | 1.1조 | 1.6조 | 2.2조 | 2.1조 | 2.1조 | 2.5조 | 2.0조 | 2.0조 | 1.9조 | 9,085억 |
| EPS | 7,199원 | 6,355원 | 7,961원 | 2,141원 | 4,070원 | 3,447원 | 6,426원 | 5,338원 | -4,928원 | -1,810원 | — | — |
| PER | 6.2배 | 5.5배 | 3.9배 | 15.4배 | 13.1배 | 12.8배 | 4.4배 | 5.4배 | — | — | — | — |
| PBR | 1.41배 | 0.94배 | 0.82배 | 0.77배 | 1.14배 | 0.90배 | 0.52배 | 0.49배 | 0.40배 | 0.49배 | — | — |
| 배당수익률 | 2.2% | 3.2% | 3.9% | 2.1% | 1.9% | 2.7% | — | 5.2% | 4.8% | 2.1% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 3,802억원(2018) · 최저 662억원(2019). 최신 2025년은 681억원입니다. · 업황 저점 국면 — 회복 시 이익 레버리지 기대 · 최근 2026년 반기: 매출 1,138억·영업이익 51억(영업이익률 4.5%), 영업이익 직전분기 -95.7%.
업종 전체 종합
콘크리트, 레미콘 및 기타 시멘트, 플라스터 제품 제조업 9사 합계 · 억원같은 업종(콘크리트, 레미콘 및 기타 시멘트, 플라스터 제품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 4.4조 | 4.7조 | 4.9조 | 4.3조 | 3.4조 | 4.2조 | 5.1조 | 5.0조 | 4.2조 | 3.7조 | 1.0조 |
| 영업이익 | 5,561억 | 5,218억 | 5,602억 | 1,529억 | 2,371억 | 4,016억 | 4,125억 | 4,759억 | 2,160억 | 673억 | 1,232억 |
| 당기순이익 | 3,967억 | 3,596억 | 2,973억 | 361억 | 32억 | 410억 | 3,120억 | 2,765억 | -3,661억 | -1,502억 | 1,903억 |
| 영업이익률 | 12.6% | 11.0% | 11.4% | 3.6% | 7.0% | 9.5% | 8.1% | 9.6% | 5.1% | 1.8% | 12.2% |
| ROE | 12.6% | 10.4% | 8.2% | 1.0% | 0.1% | 1.1% | 7.6% | 6.1% | -8.8% | -3.7% | — |
| 부채비율 | 80.7% | 135.2% | 136.6% | 168.9% | 191.5% | 118.7% | 90.1% | 94.7% | 104.1% | 110.7% | 119.8% |
| 자산총계 | 5.7조 | 8.1조 | 8.6조 | 10.1조 | 10.8조 | 8.4조 | 7.8조 | 8.8조 | 8.5조 | 8.5조 | 9.2조 |
| 자본총계 | 3.1조 | 3.4조 | 3.6조 | 3.7조 | 3.7조 | 3.8조 | 4.1조 | 4.5조 | 4.2조 | 4.0조 | 4.2조 |
| 부채총계 | 2.5조 | 4.7조 | 5.0조 | 6.3조 | 7.1조 | 4.5조 | 3.7조 | 4.3조 | 4.3조 | 4.4조 | 5.0조 |
| 집계 종목 수 | 9사 | 9사 | 9사 | 9사 | 9사 | 9사 | 9사 | 9사 | 9사 | 9사 | 9사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
레미콘은 착공 급감의 직격탄 국면이에요(2025년 그룹 이익률 1.8%) — 출하량 감소를 단가 방어로 버티는 중이고, 착공 지표 반등이 회복의 선행 신호예요. 업종 전체 영업이익률: 2016년 12.6% → 2025년 1.8% → 26 1Q 12.2%로 반등.
동종업계 비교
콘크리트, 레미콘 및 기타 시멘트, 플라스터 제품 제조업 9개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 2위/9영업이익 1위/9영업이익률 1위/9ROE 5위/8부채비율↓ 9위/9
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 유진기업 ↗ | 1.3조 | 324억 | -4.4% | +2.4% | -1.8% | -2.3% | 126% | — | 0.3배 |
| 2 | 아이에스동서 ★ | 1.2조 | 681억 | -18.5% | +5.5% | -5.8% | -5.1% | 143% | — | 0.4배 |
| 3 | 동양 ↗ | 6,306억 | -207억 | -16.0% | -3.3% | +3.2% | +2.7% | 92% | 5.0배 | 0.1배 |
| 4 | 삼일씨엔에스 ↗ | 2,231억 | 50억 | +0.8% | +2.2% | +0.7% | +0.6% | 64% | 42.5배 | 0.2배 |
| 5 | 부산산업 ↗ | 1,075억 | -28억 | -13.4% | -2.6% | — | — | 96% | — | 0.4배 |
| 6 | 모헨즈 ↗ | 812억 | -30억 | -19.2% | -3.6% | -4.3% | -9.1% | 56% | — | 1.1배 |
| 7 | 동양파일 ↗ | 559억 | -47억 | -1.1% | -8.5% | -13.0% | -6.3% | 5% | — | 0.7배 |
| 8 | 서산 ↗ | 451억 | -33억 | +26.4% | -7.4% | -6.3% | -2.8% | 5% | — | 1.9배 |
| 9 | 티웨이홀딩스 ↗ | 50억 | -36억 | -4.0% | -71.6% | -1106.9% | -59.2% | 27% | — | 0.3배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
외주·운반 주도 · 총 4,276억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 외주·운반31.7%1,355억
- 원재료28.1%1,203억
- 인건비19.1%815억
- 감가상각5.0%213억
- 기타16.2%691억
외주(다른 회사에 맡기는 비용) 비중이 커요. 직접 생산보다 위탁·용역에 의존하는 구조라, 외주 단가와 협력사 상황이 원가를 좌우해요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 1.2조 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 건 설35.6%
- 환 경28.7%
- 콘크리트21.4%
- 폐배터리 재활용사업10.2%
- 기 타4.1%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 환경 용역제품상품건설 | 4,834억 | — | — | 39.0% | -3.1% | +5.5%p | — |
| 건설 자체공사 | 4,360억 | — | — | 35.1% | -38.1% | -12.2%p | — |
| 콘크리트 제품상품 | 2,655억 | — | — | 21.4% | +61.0% | +10.3%p | — |
| 기타 | 504억 | — | — | 4.1% | — | — | — |
| 건설 기타 | 30억 | — | — | 0.2% | -26.7% | -0.0%p | — |
| 건설 국내도급공사 | 27억 | — | — | 0.2% | -97.7% | -7.7%p | — |
부문별 매출 추이 (11개년)
건설 자체공사 자체공사 -환경 용역제품상품건설 건설폐기물중간처리및최종처리외 내수콘크리트 제품상품 PHCPILE,PC부재외 내수환경 용역제품상품건설 폐배터리재활용업 내수환경 용역제품상품건설 폐배터리재활용업 수출기타 임대,서비스외 임대,서비스외 내수기타 임대,서비스외 임대,서비스외 수출기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 386위 · 검산완료전년비
-24.0%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
816억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율위험
0.45배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.96배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
10.82%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
24.77%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원11건
- 현금·현물배당9
- 주식소각2
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 양호
평가충당 0.9% · 총 6,014억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 완성주택0.0%4,317억
- 미완성주택0.0%834억
- 제품10.7%387억
- 원재료4.6%212억
- 상품1.3%158억
- 미착품0.0%70억
판가 vs 물량
품목 4개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 -18.5%=판가 -17.4%+물량 ≈-1.1%
- 순환골재판매(ton)-75.4%
- 건설폐기물(ton)-22.8%
- 매립폐기물(ton)-11.9%
- 건축PC(ton)-8.2%
매출이 -18.5% 움직였는데, 판가 -17.4%·물량 ≈-1.1%예요. 파는 값이 내려간 영향이 컸어요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 55.9% · 유통 44.1%내부지분 55.9%유통 44.1%
- 아이에스지주(주) 최대주주45.53%
- (재)문암장학문화재단 특수관계인0.99%
- 권혁운 특수관계인8.11%
- 배한선 특수관계인0.75%
- 권민석 특수관계인0.48%
- 배기문 특수관계인0.01%
- 허필식 특수관계인0.01%
- 남병옥 특수관계인0.02%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
500원
전년 1,000원
등기이사 보수
1인 2억
5명 · 총 11억
직원
357명
평균 0.88억
감사의견
적정의견
삼정회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 510,216주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 처분 462,308주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 4명아이에스지주(주)외 45.5%권혁운 8.1%국민연금공단 5.6%이탈우리사주조합 0.1%
5% 이상 합계
53.6%
2025 · 2명
2014 대비
-12.3%p
65.9% → 53.6%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 아이에스지주(주)외 | 65.9 | 61.7 | 54.8 | 54.6 | 54.8 | 54.7 | 54.7 | 54.7 | 54.8 | 54.9 | 55.9 | 45.5 | -20.4%p |
| 권혁운 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 8.1 | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 0.5 | 0.2 | 0.2 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | -0.5%p |
| 국민연금공단이탈 | · | · | · | · | · | · | · | 5.6 | · | 5.9 | 5.6 | · | +0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1.2조 | 681억 | 5.5% | -5.1% | 143.3% | 원문 |