연간 수출
50억
명문제약017180
제약 · 2026-09-16
시가총액
434억
PER
22.40
PBR
0.43
멀미약 '키미테'로 알려진 제약사예요.
국내 최초로 경피흡수 패취제형 멀미약을 내놓아 오랫동안 대표 브랜드로 자리잡았고, 이 패취 기술을 항구토제 등 다른 적응증으로 넓히는 방향을 추진하고 있어요. 골관절염치료제, 소염진통제, 고지혈증치료제 등 다양한 전문의약품과 일반의약품을 만들어 전국 약국과 병원에 공급하고, 처방약과 대중적 일반의약품을 함께 취급하는 사업 구조를 갖춘 중견 제약사예요. 특정 질환 하나에 기대지 않고 여러 진료과의 처방약을 고루 갖춘 게 매출 안정성의 바탕이 돼요.
인사이트
2026-09-16 기준명문제약의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 5.0% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -1.6% — 연간(3.5%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 160.8%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PER 22.4배 · PBR 0.4배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 분기 이익률이 연간보다 5.1%p 나빠졌는데 일시적인지가 관건이에요.
- 매출 증가율이 5.0%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
- 부채비율 160.8% — 당장 위험한 수준은 아니지만 금리나 업황이 나빠질 때 여유가 크지 않아요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원제약·바이오 생태계(연구개발-기초물질·바이오-완제 의약품-의료기기) 중 여기는 '완제 의약품' 그룹이에요 — 약국·병원에서 파는 약을 만드는 전통 제약사들이죠. 약값이 정부 통제를 받아 폭리는 어렵지만, 사람이 아픈 한 수요가 꾸준한 방어적 업종이에요. 제네릭(복제약) 중심이면 마진이 얇고, 자체 신약·수출이 있으면 이익률이 확 올라가요. 아래 표에서 색칠한 매출액(성장)과 영업이익률(신약·수출의 힘)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,422억 | 1,401억 | 1,475억 | 1,493억 | 1,279억 | 1,378억 | 1,521억 | 1,696억 | 1,864억 | 1,952억 | 512억 | 2,106억 |
| 영업이익 ● | 101억 | 75억 | 49억 | -143억 | -290억 | -59억 | 64억 | 10억 | 19억 | 68억 | -8억 | 50억 |
| 당기순이익 | 65억 | 81억 | 3억 | -208억 | -278억 | -68억 | 80억 | -49억 | -38억 | 14억 | -10억 | 102억 |
| 영업이익률 | 7.1% | 5.4% | 3.3% | -9.6% | -22.7% | -4.3% | 4.2% | 0.6% | 1.0% | 3.5% | -1.6% | 4.1% |
| ROE | 6.9% | 8.0% | 0.3% | -25.9% | -30.6% | -7.9% | 8.4% | -5.5% | -3.7% | 1.3% | — | — |
| 부채비율 | 133.5% | 131.2% | 161.1% | 229.7% | 167.7% | 160.0% | 141.9% | 166.4% | 150.2% | 160.8% | 164.9% | 45.2% |
| 자산총계 | 2,211억 | 2,351억 | 2,431억 | 2,644억 | 2,430억 | 2,233억 | 2,304억 | 2,365억 | 2,580억 | 2,725억 | 2,739억 | 1.4조 |
| 자본총계 | 947억 | 1,017억 | 931억 | 802억 | 908억 | 859억 | 953억 | 888억 | 1,031억 | 1,045억 | 1,034억 | 9,657억 |
| 부채총계 | 1,264억 | 1,334억 | 1,500억 | 1,842억 | 1,523억 | 1,374억 | 1,352억 | 1,478억 | 1,549억 | 1,680억 | 1,705억 | 3,989억 |
| EPS | 191원 | 239원 | 9원 | -613원 | -819원 | -200원 | 236원 | -134원 | -91원 | 57원 | — | — |
| PER | 25.8배 | 22.8배 | 502.0배 | — | — | — | 12.2배 | — | — | 32.5배 | — | — |
| PBR | 1.76배 | 1.83배 | 1.77배 | 1.93배 | 2.72배 | 1.87배 | 1.02배 | 0.87배 | 0.60배 | 0.60배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 3억이에요. 수익성 개선이 과제예요.
업종 전체 종합
의약품 제조업 94사 합계 · 억원같은 업종(의약품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 15.1조 | 17.4조 | 18.7조 | 20.2조 | 22.4조 | 24.0조 | 26.7조 | 28.1조 | 29.9조 | 31.7조 | 298억 | 7.8조 |
| 영업이익 | 9,644억 | 1.2조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.3조 | 9,785억 | 1.2조 | 1.3조 | 1.5조 | 1.7조 | -41억 | 3,453억 |
| 당기순이익 | 1.5조 | 9,230억 | 8,011억 | 7,146억 | 9,188억 | 4,338억 | 5,536억 | 7,115억 | 8,754억 | 1.1조 | -46억 | 3,921억 |
| 영업이익률 | 6.4% | 6.6% | 6.1% | 5.6% | 5.8% | 4.1% | 4.3% | 4.7% | 5.0% | 5.5% | -13.8% | 4.4% |
| ROE | 10.7% | 6.1% | 4.9% | 4.1% | 4.5% | 2.0% | 2.4% | 2.9% | 3.3% | 3.8% | -6.7% | — |
| 부채비율 | 57.3% | 55.2% | 54.3% | 57.1% | 60.2% | 63.9% | 64.6% | 65.9% | 66.6% | 68.4% | 19.1% | 69.4% |
| 자산총계 | 22.2조 | 24.1조 | 25.7조 | 28.0조 | 33.7조 | 36.8조 | 38.5조 | 40.2조 | 43.4조 | 47.2조 | 816억 | 48.5조 |
| 자본총계 | 13.7조 | 15.2조 | 16.2조 | 17.4조 | 20.6조 | 22.0조 | 23.0조 | 24.4조 | 26.3조 | 28.3조 | 685억 | 28.6조 |
| 부채총계 | 7.9조 | 8.4조 | 8.8조 | 10.0조 | 12.4조 | 14.1조 | 14.8조 | 16.1조 | 17.5조 | 19.3조 | 131억 | 19.9조 |
| 집계 종목 수 | 75사 | 82사 | 82사 | 82사 | 90사 | 90사 | 90사 | 93사 | 94사 | 94사 | 1사 | 94사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
제약은 고령화로 수요가 꾸준히 크는 방어적 업종이에요. 지금 국면의 핵심은 '신약·수출이 있는 회사와 없는 회사의 격차'예요 — 렉라자(유한양행)·케이캡(HK이노엔)·나보타(대웅)처럼 해외에서 버는 회사는 이익이 뛰는 반면, 내수 제네릭 중심은 약가 인하 압박에 마진이 얇아요. 방사성 의약품·CDMO 같은 새 축이 크는 것도 지켜볼 부분이에요. 업종 전체 영업이익률: 2017년 6.6% → 2026년 -13.8% → 26 1Q 4.4%로 반등.
동종업계 비교
의약품 제조업 94개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 30위/30영업이익 25위/30영업이익률 20위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 유한양행 ↗ | 2.2조 | 1,044억 | +5.7% | +4.8% | +8.5% | +7.8% | 36% | 29.7배 | 2.5배 |
| 2 | 대웅 ↗ | 2.1조 | 2,618억 | +6.8% | +12.7% | +11.0% | +12.9% | 83% | 3.7배 | 0.6배 |
| 3 | 녹십자 ↗ | 2.0조 | 692억 | +18.5% | +3.5% | -1.5% | -2.1% | 113% | — | 1.1배 |
| 4 | 종근당 ↗ | 1.7조 | 806억 | +6.7% | +4.8% | +4.6% | +7.7% | 79% | 11.2배 | 0.9배 |
| 5 | 광동제약 ↗ | 1.7조 | 310억 | +1.1% | +1.9% | +1.3% | +3.0% | 86% | 12.2배 | 0.5배 |
| 6 | 대웅제약 ↗ | 1.6조 | 1,968억 | +10.4% | +12.5% | +12.3% | +17.0% | 108% | 6.4배 | 1.3배 |
| 7 | HK이노엔 ↗ | 1.1조 | 1,109억 | +18.5% | +10.4% | — | — | 58% | 14.7배 | 0.8배 |
| 8 | 보령 ↗ | 1.0조 | 651억 | 0.0% | +6.4% | +6.3% | +7.6% | 64% | 11.4배 | 0.9배 |
| 9 | 종근당홀딩스 ↗ | 9,590억 | 583억 | +0.1% | +6.1% | +5.7% | +5.9% | 78% | 4.5배 | 0.3배 |
| 10 | 동국제약 ↗ | 9,269억 | 966억 | +14.1% | +10.4% | +8.0% | +9.7% | 39% | 14.0배 | 1.4배 |
| 30 | 명문제약 ★ | 1,952억 | 68억 | +4.7% | +3.5% | +0.7% | — | — | 22.4배 | 0.4배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
외주·운반 주도 · 총 998억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 외주·운반40.4%403억
- 원재료34.3%343억
- 인건비17.2%171억
- 감가상각1.7%17억
- 기타6.4%64억
외주(다른 회사에 맡기는 비용) 비중이 커요. 직접 생산보다 위탁·용역에 의존하는 구조라, 외주 단가와 협력사 상황이 원가를 좌우해요.
수출 실적
2026Q2 · 수출 1678위 · 검산완료전년비
0.0%
기 타 39.4%기 타 15.2%로젯정 15%씨앤유캡슐 10.9%에페신SR/에이스정 4.3%트라펜서방정/세미서방정 3%노피드캡슐 2.6%명문아트로다캡슐 2.1%기타 5개 7.4%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율주의
1.31배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
-0.25배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
-0.87%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
2.97%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원2건
- 현금·현물배당2
지분 희석4건
- 유상증자3
- 전환사채권발행1
재고 품질 ● 양호
평가충당 4.0% · 총 826억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 총유동재고자산4.2%457억
- 제품4.4%141억
- 재공품4.9%104억
- 원재료2.1%92억
- 저장품0.7%16억
- 부재료3.6%12억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 21.6% · 유통 78.4%내부지분 21.6%유통 78.4%
- 우석민 최대주주19.06%
- 배철한 대표이사1.00%
- 이수연 최대주주 배우자0.40%
- 우정빈 최대주주 자녀1.10%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 7억
2명 · 총 13억
직원
309명
평균 0.63억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 3명우석민 19.1%박방홍 5.7%이탈우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
19.1%
2025 · 1명
2014 대비
+11.7%p
7.4% → 19.1%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 우석민 | · | · | · | 23.7 | 23.7 | 23.7 | 19.9 | 20.0 | 18.7 | 18.7 | 18.7 | 19.1 | -4.6%p |
| 박방홍이탈 | 7.4 | 5.7 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | -1.7%p |
| 우리사주조합 | 0.5 | 0.5 | 4.0 | 0.6 | 0.4 | 0.4 | · | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | -0.5%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1,952억 | 68억 | 3.5% | — | — | 원문 |