잉여현금흐름양호
68억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
삼현철강017480
금속 · 2026-09-15
시가총액
751억
PER
11.82
PBR
0.38
열연 등 철강재를 가공해 파는 유통 회사예요.
포스코의 열연 판매점 겸 가공센터로 코일과 후판을 고객이 원하는 크기로 잘라 공급하고, 현대제철 형강 제품의 지정판매점도 함께 맡고 있어요. 직접 쇳물을 만드는 것이 아니라 사다가 잘라 파는 구조여서 수익은 매입가와 판매가의 차이에서 나오고, 철강 가격이 내려가는 국면에는 쌓아둔 재고의 값이 떨어져 실적이 눌리는 특징이 있어요. 판매처가 건설·조선·자동차 등 여러 산업 현장에 걸쳐 있어 이들 전방 산업의 발주 흐름에 따라 물량이 오르내려요. 창업 가족이 지분의 절반 이상을 갖고 있고, 대형 제철소의 유통망 지위를 오래 유지해 온 것이 사업의 기반이에요.
인사이트
2026-09-16 기준삼현철강의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 12.8% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 8.8% — 연간(2.3%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 10.4%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 11.6배 · PBR 0.4배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 이익률이 2.3%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
- 분기 이익률이 연간보다 6.5%p 좋아졌는데 이게 이어지는지가 관건이에요.
- 매출 증가율이 12.8%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '제조/도매 도매 상품 내수' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원철강은 경기를 많이 타는 업종이에요. 건물·자동차·배가 잘 팔릴 때 벌고, 안 팔리면 이익이 확 줄어요. 공장이 커서 많이 돌릴수록(가동률) 이익이 나고, 원래 남는 게 적은 장사예요. 아래 표에서 색칠한 두 줄 — 영업이익률(얼마나 남나)과 부채비율(빚 부담) — 을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,406억 | 1,692억 | 2,280억 | 2,376억 | 2,249억 | 3,221억 | 3,406억 | 2,624억 | 2,237억 | 2,180억 | 614억 | 1,262억 |
| 영업이익 ● | 78억 | 91억 | 90억 | 79억 | 86억 | 331억 | 191억 | 97억 | 36억 | 51억 | 54억 | 4억 |
| 당기순이익 | 97억 | 63억 | 72억 | 65억 | 77억 | 254억 | 160억 | 104억 | 55억 | 63억 | 19억 | 12억 |
| 영업이익률 | 5.5% | 5.4% | 3.9% | 3.3% | 3.8% | 10.3% | 5.6% | 3.7% | 1.6% | 2.3% | 8.8% | 0.9% |
| ROE | 7.1% | 4.5% | 5.0% | 4.4% | 5.0% | 14.4% | 8.4% | 5.3% | 2.8% | 3.2% | — | — |
| 부채비율 | 12.3% | 11.5% | 15.3% | 14.8% | 19.5% | 20.5% | 18.4% | 13.8% | 11.1% | 10.4% | 11.2% | 75.0% |
| 자산총계 | 1,532억 | 1,564억 | 1,671억 | 1,712억 | 1,845억 | 2,121억 | 2,243억 | 2,214억 | 2,169억 | 2,175억 | 2,161억 | 4,927억 |
| 자본총계 | 1,364억 | 1,403억 | 1,449억 | 1,491억 | 1,544억 | 1,761억 | 1,894억 | 1,945억 | 1,952억 | 1,970억 | 1,943억 | 2,779억 |
| 부채총계 | 168억 | 161억 | 222억 | 221억 | 301억 | 361억 | 349억 | 269억 | 217억 | 204억 | 218억 | 2,148억 |
| EPS | 628원 | 407원 | 468원 | 424원 | 500원 | 1,644원 | 1,037원 | 674원 | 357원 | 411원 | — | — |
| PER | 7.0배 | 10.4배 | 9.9배 | 9.3배 | 8.3배 | 3.4배 | 4.7배 | 7.6배 | 12.5배 | 11.0배 | — | — |
| PBR | 0.50배 | 0.47배 | 0.49배 | 0.41배 | 0.42배 | 0.50배 | 0.40배 | 0.40배 | 0.35배 | 0.35배 | — | — |
| 배당수익률 | 3.4% | 3.5% | 3.3% | 3.8% | 3.6% | 5.3% | 6.2% | 5.9% | 6.7% | 6.6% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 영업이익 15억으로 회복했어요. 유통 마진이 바닥에서 올라오는 중이에요.
업종 전체 종합
기타 1차 철강 제조업 13사 합계 · 억원같은 업종(기타 1차 철강 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 2.8조 | 2.9조 | 3.0조 | 3.1조 | 3.6조 | 5.1조 | 5.5조 | 5.6조 | 5.5조 | 5.4조 | 1.4조 |
| 영업이익 | 1,371억 | 1,078억 | 991억 | 780억 | 1,071억 | 4,119억 | 2,420억 | 2,979억 | 1,519억 | 862억 | 186억 |
| 당기순이익 | 1,151억 | 890억 | 689억 | 561억 | 765억 | 3,441억 | 2,064억 | 1,683억 | 381억 | 558억 | 119억 |
| 영업이익률 | 4.9% | 3.8% | 3.3% | 2.5% | 3.0% | 8.1% | 4.4% | 5.3% | 2.8% | 1.6% | 1.4% |
| ROE | 9.3% | 6.9% | 5.2% | 4.1% | 5.0% | 17.7% | 9.5% | 6.4% | 1.4% | 2.0% | — |
| 부채비율 | 73.7% | 76.4% | 71.5% | 80.3% | 85.4% | 80.4% | 78.5% | 81.8% | 81.7% | 79.9% | 86.4% |
| 자산총계 | 2.1조 | 2.3조 | 2.3조 | 2.4조 | 2.9조 | 3.5조 | 3.9조 | 4.8조 | 4.9조 | 4.9조 | 5.1조 |
| 자본총계 | 1.2조 | 1.3조 | 1.3조 | 1.4조 | 1.5조 | 1.9조 | 2.2조 | 2.6조 | 2.7조 | 2.7조 | 2.7조 |
| 부채총계 | 9,097억 | 9,813억 | 9,521억 | 1.1조 | 1.3조 | 1.6조 | 1.7조 | 2.2조 | 2.2조 | 2.2조 | 2.4조 |
| 집계 종목 수 | 11사 | 11사 | 11사 | 11사 | 12사 | 12사 | 12사 | 13사 | 13사 | 13사 | 13사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
철강은 경기를 크게 타는 업종이라 업종 전체 이익도 사이클을 따라 움직여요. 2021년 슈퍼사이클(영업이익률 약 11%) 뒤로 눌려 있었는데, 2026년 들어 중국이 철강 수출을 규제(수출 허가제)하기 시작하면서 그동안 값을 눌러온 중국산 공급 과잉이 줄어드는 중이에요. 국내 철강값 하락 압력이 완화돼 '바닥을 다지고 회복을 준비하는' 국면으로 보는 시각이 많아요. 다만 전기료·내수 부진은 아직 부담이라 회복의 초입 정도로 보면 좋아요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 8.1% → 2025년 1.6%.
동종업계 비교
기타 1차 철강 제조업 13개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 9위/13영업이익 6위/13영업이익률 5위/13ROE 7위/12부채비율↓ 1위/13
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 포스코스틸리온 ↗ | 1.1조 | 245억 | -7.0% | +2.2% | +1.6% | +4.7% | 31% | 16.4배 | 0.7배 |
| 2 | 아주스틸 ↗ | 1.1조 | -256억 | +8.6% | -2.4% | -3.8% | -28.5% | 597% | — | 0.6배 |
| 3 | TCC스틸 ↗ | 6,115억 | -109억 | +5.1% | -1.8% | -1.2% | -3.1% | 131% | — | 1.2배 |
| 4 | 넥스틸 ↗ | 5,510억 | 399억 | -0.2% | +7.2% | +6.5% | +7.8% | 51% | 10.1배 | 0.8배 |
| 5 | 포스코엠텍 ↗ | 3,574억 | 10억 | +3.1% | +0.3% | +0.4% | +1.2% | 36% | 371.5배 | 4.6배 |
| 6 | 경남스틸 ↗ | 3,571억 | 60억 | -9.7% | +1.7% | +1.3% | +4.1% | 40% | 11.2배 | 0.5배 |
| 7 | NI스틸 ↗ | 2,479억 | 301억 | -9.9% | +12.1% | +7.7% | +7.0% | 91% | 4.9배 | 0.3배 |
| 8 | 디씨엠 ↗ | 2,271억 | 96억 | -5.8% | +4.2% | +5.2% | +4.5% | 13% | 8.6배 | 0.4배 |
| 9 | 삼현철강 ★ | 2,180억 | 51억 | -2.5% | +2.3% | +2.9% | +3.2% | 10% | 11.6배 | 0.4배 |
| 10 | 한일철강 ↗ | 1,964억 | 32억 | -4.6% | +1.6% | — | — | 104% | — | 0.4배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 1,118억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료89.9%1,005억
- 인건비3.4%38억
- 외주·운반1.1%12억
- 감가상각0.6%7억
- 기타5.0%56억
비용의 90%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 2,180억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 도매49.4%
- 제조/도매49.3%
- 임가공1.3%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 제조/도매 제조 | 1,103억 | 50.6% | -5.7% | -1.7%p | — |
| 제조/도매 도매 | 1,077억 | 49.4% | +0.8% | +1.7%p | — |
부문별 매출 추이 (9개년)
제조/도매 도매 상품 내수제조/도매 제조 제품 내수제조/도매 제조 임가공 내수기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
51배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.33배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
3.12%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
48.94%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원12건
- 현금·현물배당11
- 주식소각1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 60.2% · 유통 39.8%내부지분 60.2%유통 39.8%
- 조수익 本人16.87%
- 조원우 孫0.10%
- 김윤경 孫0.14%
- 이소율 孫0.01%
- 이현율 孫0.01%
- 조윤선 子女15.85%
- 조윤직 子女11.82%
- 권양순 配偶者8.10%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
300원
전년 300원
등기이사 보수
1인 4억
2명 · 총 8억
직원
86명
평균 0.71억
감사의견
적정의견
안경회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 4명조수익 16.9%조윤선 15.8%조윤직 11.8%권양순 8.1%
5% 이상 합계
52.6%
2025 · 4명
2014 대비
0.0%p
52.6% → 52.6%
이탈 보고자
0명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 조수익 | 26.4 | 16.9 | 16.9 | 16.9 | 16.9 | 16.9 | 16.9 | 16.9 | 16.9 | 16.9 | 16.9 | 16.9 | -9.6%p |
| 조윤선 | 6.3 | 15.8 | 15.8 | 15.8 | 15.8 | 15.8 | 15.8 | 15.8 | 15.8 | 15.8 | 15.8 | 15.8 | +9.6%p |
| 조윤직 | 11.8 | 11.8 | 11.8 | 11.8 | 11.8 | 11.8 | 11.8 | 11.8 | 11.8 | 11.8 | 11.8 | 11.8 | +0.0%p |
| 권양순 | 8.1 | 8.1 | 8.1 | 8.1 | 8.1 | 8.1 | 8.1 | 8.1 | 8.1 | 8.1 | 8.1 | 8.1 | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2,180억 | 51억 | 2.3% | 3.2% | 10.4% | 원문 |