잉여현금흐름양호
1.4조
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
SK텔레콤017670
통신 · 2026-09-15
시가총액
18.9조
PER
48.22
PBR
1.46
회사 소개사업 구조·공시 재무 요약 · 2026-07-30 기준 · 투자권유 아님
SK텔레콤은 우리나라에서 가장 많은 사람이 쓰는 국내 1위 이동통신 회사예요.
수천만 명의 가입자가 매달 통신 요금을 내다 보니, 이익이 비교적 꾸준하고 안정적인 편이에요. 다만 2025년 유심 해킹 사고를 겪으면서 가입자에게 유심을 무료로 바꿔 주고 보상하느라 큰 비용을 치렀고, 일부 고객이 다른 회사로 옮겨 가기도 했어요. 요즘은 AI 비서 '에이닷'과 AI 데이터센터 같은 인공지능 사업을 새로운 성장 축으로 키우고 있어요. 지금은 사고 여파에서 벗어나는 흐름 속에, 울산을 시작으로 대형 AI 데이터센터를 짓는 계획도 내놓았어요.
인사이트
2026-09-16 기준SK텔레콤의 지금 주가는 어떤 성장을 전제하고 있을까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 0.5% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 13.0% — 연간(6.3%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 132.4%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PER 48.3배 · PBR 1.5배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- PER 48.3배 — 성장이 뒷받침되지 않으면 유지되기 어려운 수준이에요.
- 분기 이익률이 연간보다 6.7%p 좋아졌는데 이게 이어지는지가 관건이에요.
- 매출 증가율이 0.5%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
- 부채비율 132.4% — 당장 위험한 수준은 아니지만 금리나 업황이 나빠질 때 여유가 크지 않아요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원통신(SKT·KT·LGU+)은 매달 요금이 들어오는 구독형 내수 산업이라 이익률이 10년 내내 5~8%로 안정적이에요. 성장이 정체된 대신 배당이 크고, 지금은 세 회사 모두 AI(데이터센터·AI 서비스)를 새 성장축으로 밀고 있어요. 통신요금 인하 압박 같은 정책 변수가 이익의 최대 리스크예요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률(비용 효율)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 17.1조 | 17.5조 | 16.9조 | 17.7조 | 16.1조 | 16.7조 | 17.3조 | 17.6조 | 17.9조 | 17.1조 | 4.4조 | 3.5조 |
| 영업이익 ● | 1.5조 | 1.5조 | 1.2조 | 1.1조 | 1.2조 | 1.4조 | 1.6조 | 1.8조 | 1.8조 | 1.1조 | 5,660억 | 2,530억 |
| 당기순이익 | 1.7조 | 2.7조 | 3.1조 | 8,619억 | 1.5조 | 2.4조 | 9,478억 | 1.1조 | 1.4조 | 3,751억 | 3,164억 | 1,891억 |
| 영업이익률 | 9.0% | 8.8% | 7.1% | 6.3% | 7.8% | 8.3% | 9.3% | 10.0% | 10.2% | 6.3% | 13.0% | 13.0% |
| ROE | 10.3% | 14.7% | 14.0% | 3.8% | 6.2% | 19.6% | 7.8% | 9.4% | 11.7% | 2.9% | — | — |
| 부채비율 | 94.2% | 85.4% | 89.6% | 95.5% | 96.4% | 150.6% | 157.6% | 146.3% | 158.0% | 132.4% | 124.9% | 133.6% |
| 자산총계 | 31.3조 | 33.4조 | 42.4조 | 44.6조 | 47.9조 | 30.9조 | 31.3조 | 30.1조 | 30.5조 | 30.1조 | 30.0조 | 21.1조 |
| 자본총계 | 16.1조 | 18.0조 | 22.3조 | 22.8조 | 24.4조 | 12.3조 | 12.2조 | 12.2조 | 11.8조 | 13.0조 | 13.3조 | 9.7조 |
| 부채총계 | 15.2조 | 15.4조 | 20.0조 | 21.8조 | 23.5조 | 18.6조 | 19.2조 | 17.9조 | 18.7조 | 17.2조 | 16.7조 | 11.4조 |
| EPS | 7,729원 | 36,582원 | 44,066원 | 12,144원 | 4,093원 | 7,191원 | 4,118원 | 4,954원 | 5,780원 | 1,825원 | — | — |
| PER | 5.0배 | 1.3배 | 1.1배 | 3.4배 | 10.0배 | 8.1배 | 11.5배 | 10.1배 | 9.6배 | 29.3배 | — | — |
| PBR | 0.52배 | 0.55배 | 0.45배 | 0.39배 | 0.36배 | 1.01배 | 0.84배 | 0.88배 | 1.00배 | 0.89배 | — | — |
| 배당수익률 | 25.9% | 21.7% | 21.5% | 24.4% | 24.4% | 5.7% | 7.0% | 7.1% | 6.4% | 3.1% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 18,234억원(2024) · 최저 10,732억원(2025). 최신 2025년은 10,732억원입니다. 지금이 10년 바닥권입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 4.4조·영업이익 5,660억(영업이익률 13.0%), 영업이익 직전분기 +5.3%.
업종 전체 종합
전기 통신업 7사 합계 · 억원같은 업종(전기 통신업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 51.5조 | 53.0조 | 52.3조 | 54.7조 | 53.6조 | 55.7조 | 57.2조 | 58.7조 | 59.4조 | 61.2조 | 15.1조 |
| 영업이익 | 3.7조 | 3.8조 | 3.2조 | 3.0조 | 3.3조 | 4.0조 | 4.4조 | 4.4조 | 3.5조 | 4.4조 | 1.3조 |
| 당기순이익 | 2.9조 | 3.8조 | 4.4조 | 1.9조 | 2.7조 | 4.7조 | 2.8조 | 2.7조 | 2.1조 | 2.7조 | 8,704억 |
| 영업이익률 | 7.2% | 7.1% | 6.2% | 5.4% | 6.2% | 7.3% | 7.7% | 7.5% | 5.9% | 7.3% | 8.6% |
| ROE | 8.7% | 10.3% | 9.9% | 4.3% | 5.6% | 12.6% | 7.1% | 6.9% | 5.5% | 6.3% | — |
| 부채비율 | 118.7% | 105.7% | 101.2% | 112.7% | 109.6% | 136.6% | 135.4% | 134.4% | 137.8% | 122.8% | 119.3% |
| 자산총계 | 74.1조 | 75.3조 | 88.7조 | 96.9조 | 100.3조 | 88.1조 | 92.7조 | 93.6조 | 92.7조 | 93.4조 | 93.9조 |
| 자본총계 | 33.9조 | 36.6조 | 44.1조 | 45.5조 | 47.8조 | 37.2조 | 39.4조 | 39.9조 | 39.0조 | 41.9조 | 42.8조 |
| 부채총계 | 40.2조 | 38.7조 | 44.6조 | 51.3조 | 52.4조 | 50.9조 | 53.3조 | 53.7조 | 53.7조 | 51.5조 | 51.1조 |
| 집계 종목 수 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
통신 3사는 해킹 사고의 그늘을 걷어내고 AI로 넘어가는 국면이에요 — SKT는 2분기 영업이익 5,307억(+57%)으로 정상화됐고, 3사 모두 AI 데이터센터·기업 AX를 하반기 성장 엔진으로 밀고 있어요. 본업(통신)은 안정, 재료는 AI예요. 업종 전체 영업이익률: 2022년 7.7% → 2025년 7.3% → 26 1Q 8.6%로 반등.
동종업계 비교
전기 통신업 7개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 2위/7영업이익 2위/7영업이익률 3위/7ROE 5위/7부채비율↓ 5위/7
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 케이티 ↗ | 28.2조 | 2.5조 | +6.9% | +8.7% | +6.5% | +9.4% | 121% | 7.4배 | 0.7배 |
| 2 | SK텔레콤 ★ | 17.1조 | 1.1조 | -4.7% | +6.3% | +2.2% | +2.9% | 132% | 48.3배 | 1.5배 |
| 3 | LG유플러스 ↗ | 15.5조 | 8,921억 | +5.7% | +5.8% | +3.3% | +5.6% | 117% | 12.0배 | 0.7배 |
| 4 | 아이즈비전 ↗ | 1,944억 | 34억 | +6.3% | +1.7% | +4.5% | +4.3% | 38% | 2.6배 | 0.2배 |
| 5 | 프리티 ↗ | 1,056억 | 41억 | +5.0% | +3.9% | -39.5% | -259.4% | 276% | — | 2.0배 |
| 6 | 더즌 ↗ | 600억 | 136억 | -4.3% | +22.7% | +17.9% | +14.6% | 162% | 14.8배 | 2.5배 |
| 7 | 버킷스튜디오 ↗ | 173억 | -62억 | -1.1% | -35.8% | -221.5% | -23.3% | 6% | — | 1.2배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 17.1조 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 무선통신사업73.0%
- 유선통신사업25.0%
- 기타사업2.0%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 무선통신사업 | 12.6조 | 73.4% | -5.7% | -0.8%p | 서비스 |
| 유선통신사업 | 4.2조 | 24.5% | +2.8% | +1.8%p | 서비스 |
| 기타사업 | 3,556억 | 2.1% | -35.0% | -1.0%p | 서비스 |
부문별 매출 추이 (9개년)
무선통신사업 SK텔레콤㈜피에스앤마케팅㈜서비스에이스㈜SK오앤에스㈜에스케이엠앤서비스㈜ 서비스 이동전화,무선데이터,정보통신사업등 이동전화 T,5GX,T플랜등유선통신사업 SK브로드밴드㈜SK텔링크㈜홈앤서비스㈜ 서비스 전화,초고속인터넷,데이터,통신망임대서비스등 유선전화,인터넷방송 Btv,00700국제전화,7mobile등기타사업 SK스토아등 서비스 상품판매형데이터방송채널사용사업등 플랫폼 스토아ON기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율주의
2.23배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
3.66배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
22.95%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
8.71%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원31건
- 현금·현물배당29
- 주식소각2
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 양호
평가충당 0.0% · 총 142억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 저장품0.0%142억
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 6개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 시내전화 (인터넷전화 포함) | — | — | 16.8% | 17.5% | 17.8% | 18% | 18.3% | 18.6% | +1.8%p |
| IPTV | — | — | 30.4% | 30.6% | 30.9% | 31.8% | 32% | 31.8% | +1.4%p |
| 초고속인터넷 (SKT 재판매 포함) | — | — | 29% | 28.7% | 28.5% | 28.7% | 28.9% | 28.7% | -0.3%p |
| 케이블TV | — | — | 22.5% | 22.2% | 22.2% | 22.4% | 22.8% | 22.9% | +0.4%p |
| 성장률(YoY) | 20.3% | 19.3% | 19.1% | — | — | — | — | — | -1.2%p |
| 초고속인터넷 (SKT재판매 포함) | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: 0.3%p · -0.2%p
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 30.6% · 유통 69.4%내부지분 30.6%유통 69.4%
- SK㈜ 최대주주 본인30.57%
- 유영상 발행회사임원0.01%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
1,660원
전년 3,540원
등기이사 보수
1인 23억
3명 · 총 45억
직원
5,316명
평균 1.63억
감사의견
적정의견
삼정회계법인
자사주 2025년 자기주식 처분 95,933주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 6명SK(주) 30.6%에스케이텔레콤㈜ 11.7%이탈SK텔레콤 9.4%이탈국민연금공단 6.7%CitibankADR 6.3%우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
43.5%
2025 · 3명
2014 대비
-14.9%p
58.4% → 43.5%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SK(주) | 25.2 | 25.2 | 25.2 | 25.2 | 26.8 | 26.8 | 26.8 | 30.0 | 30.0 | 30.0 | 30.6 | 30.6 | +5.3%p |
| 국민연금공단 | 7.1 | 8.6 | 8.9 | 9.2 | 9.8 | 11.1 | 11.0 | 9.6 | 7.7 | 7.5 | 8.8 | 6.7 | -0.4%p |
| CitibankADR | 13.9 | 11.4 | 10.9 | 11.0 | 10.1 | 9.9 | 8.4 | 6.7 | 6.4 | 6.3 | 6.8 | 6.3 | -7.7%p |
| SK텔레콤이탈 | 12.2 | 12.6 | 12.6 | 12.6 | 11.0 | 9.4 | · | · | · | · | · | · | -2.7%p |
| 우리사주조합 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | -0.1%p |
| 에스케이텔레콤㈜이탈 | · | · | · | · | · | · | 11.7 | · | · | · | · | · | 0.0%p |