잉여현금흐름주의
-42억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
대신정보통신020180
IT 서비스 · 2026-09-15
시가총액
311억
PER
5.44
PBR
0.80
공공 IT 시스템을 구축하는 회사예요.
1987년 설립돼 코스닥에 상장한 시스템통합(SI) 업체로, 정보시스템 컨설팅과 개발·구축부터 운영·유지보수까지 맡고 네트워크·보안 컨설팅도 함께해요. 매출의 큰 몫이 공공 부문에서 나오는데 가스공사·석유공사·농어촌공사·건강보험공단·국가정보자원관리원 같은 기관의 전산 인프라 사업이 대표적이에요. 공공 SI는 정부 예산과 발주 일정에 따라 물량이 정해지고 대기업 계열의 참여가 제도적으로 제한되는 시장이라, 중견 업체에게는 쌓아 둔 수행 실적과 기술 인력이 승부처가 돼요. 디지털 전환과 인공지능(AI) 관련 서비스도 사업 영역에 넣고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준대신정보통신은 부채 부담을 견디며 이익을 낼 수 있을까?
- 2026 Q1 매출이 1년 전보다 9.1% 늘었어요.
- 2026 Q1 영업이익률 -2.0% — 연간(6.2%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 248.2%로 재무 부담은 무거운 편이에요.
- PER 5.4배 · PBR 0.8배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 부채비율 248.2% — 이자 부담이 이익을 잠식하거나 자금 조달이 필요해질 수 있어요.
- 분기 이익률이 연간보다 8.1%p 나빠졌는데 일시적인지가 관건이에요.
- 매출 증가율이 9.1%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
- PER 5.4배로 싼 편이에요. 싼 이유(업황·지배구조·일회성 이익)가 무엇인지가 이 종목의 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 재무제표 주석의 차입금 만기 구조 — 갚아야 할 시기가 몰려 있는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
12개 기간 · 억원IT 서비스(SI)는 기업·공공의 전산 시스템을 구축·운영해주는 사업이에요. 수주 산업이라 4분기에 매출이 몰리고 1분기가 약한 계절성이 있어요. 아래 표에서 색칠한 매출액(수주)과 영업이익률(인건비 관리)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,504억 | 1,604억 | 1,701억 | 2,075억 | 1,759억 | 1,938억 | 1,806억 | 2,285억 | 2,551억 | 2,029억 | 2,595억 | 421억 | 2.7조 |
| 영업이익 ● | 13억 | 17억 | -15억 | 18억 | 21억 | 23억 | 23억 | 42억 | 92억 | 91억 | 160억 | -8억 | 906억 |
| 당기순이익 | 14억 | 17억 | 9억 | 16억 | 15억 | 17억 | 20억 | 0억 | 65억 | 57억 | 126억 | -9억 | 818억 |
| 영업이익률 | 0.9% | 1.1% | -0.9% | 0.9% | 1.2% | 1.2% | 1.3% | 1.8% | 3.6% | 4.5% | 6.2% | -1.9% | 4.2% |
| ROE | 6.2% | 7.2% | 3.8% | 6.4% | 5.8% | 6.2% | 6.9% | 0.0% | 18.9% | 14.7% | 25.0% | — | — |
| 부채비율 | 101.3% | 125.3% | 178.3% | 145.4% | 216.9% | 157.7% | 190.0% | 197.6% | 201.5% | 248.6% | 185.3% | 248.4% | 93.9% |
| 자산총계 | 455억 | 534억 | 668억 | 612억 | 825억 | 705억 | 841억 | 851억 | 1,037억 | 1,356억 | 1,438억 | 1,599억 | 6.7조 |
| 자본총계 | 226억 | 237억 | 240억 | 249억 | 260억 | 274억 | 290억 | 286억 | 344억 | 389억 | 504억 | 459억 | 4.6조 |
| 부채총계 | 229억 | 297억 | 428억 | 362억 | 564억 | 432억 | 551억 | 565억 | 693억 | 967억 | 934억 | 1,140억 | 2.1조 |
| EPS | 182원 | 221원 | 117원 | 208원 | 39원 | 44원 | 53원 | -1원 | 170원 | 149원 | 1,639원 | — | — |
| PER | 78.4배 | 29.3배 | 73.6배 | 33.8배 | 249.4배 | 139.8배 | 124.1배 | — | 28.9배 | 34.1배 | 2.5배 | — | — |
| PBR | 4.76배 | 2.04배 | 2.61배 | 2.12배 | 2.87배 | 1.73배 | 1.74배 | 1.68배 | 1.10배 | 1.00배 | 0.62배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | 0.6% | 0.6% | 1.2% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
최근 분기 실적이 크게 흔들렸어요(회계 조정 영향). 공공 수주 정상화가 관건이에요.
업종 전체 종합
컴퓨터 시스템 통합 자문, 구축 및 관리업 19사 합계 · 억원같은 업종(컴퓨터 시스템 통합 자문, 구축 및 관리업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 3.3조 | 3.1조 | 13.1조 | 14.7조 | 16.7조 | 18.8조 | 20.0조 | 24.9조 | 29.2조 | 26.7조 | 29.8조 | 34.2조 | 2,595억 | 9.1조 |
| 영업이익 | 1,544억 | 1,038억 | 8,315억 | 1.0조 | 1.2조 | 1.4조 | 1.3조 | 1.3조 | 1.5조 | 1.6조 | 1.7조 | 2.0조 | 160억 | 3,188억 |
| 당기순이익 | 800억 | 426억 | 5,888억 | 6,905억 | 8,440억 | 9,945억 | 7,249억 | 1.0조 | 1.6조 | 1.2조 | 1.4조 | 1.6조 | 126억 | 3,033억 |
| 영업이익률 | 4.7% | 3.3% | 6.3% | 7.0% | 7.0% | 7.2% | 6.4% | 5.4% | 5.2% | 5.8% | 5.6% | 5.9% | 6.2% | 3.5% |
| ROE | 9.7% | 5.0% | 8.4% | 8.7% | 9.6% | 10.4% | 7.3% | 9.1% | 13.2% | 9.1% | 9.7% | 9.8% | 25.0% | — |
| 부채비율 | 171.0% | 176.9% | 51.9% | 50.6% | 53.1% | 54.1% | 55.2% | 60.7% | 64.5% | 60.1% | 59.2% | 54.2% | 185.3% | 51.8% |
| 자산총계 | 2.2조 | 2.4조 | 10.7조 | 12.0조 | 13.5조 | 14.8조 | 15.5조 | 17.9조 | 20.5조 | 21.5조 | 23.1조 | 25.0조 | 1,438억 | 24.8조 |
| 자본총계 | 8,250억 | 8,521억 | 7.0조 | 8.0조 | 8.8조 | 9.6조 | 10.0조 | 11.1조 | 12.4조 | 13.4조 | 14.5조 | 16.2조 | 504억 | 16.3조 |
| 부채총계 | 1.4조 | 1.5조 | 3.6조 | 4.0조 | 4.7조 | 5.2조 | 5.5조 | 6.8조 | 8.0조 | 8.1조 | 8.6조 | 8.8조 | 934억 | 8.5조 |
| 집계 종목 수 | 1사 | 1사 | 14사 | 18사 | 18사 | 18사 | 19사 | 19사 | 19사 | 19사 | 19사 | 19사 | 1사 | 19사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
IT 서비스는 기업들의 AI 도입 붐이 새 수주를 만드는 국면이에요. 대형 SI는 그룹 물량으로 안정적이고, 중소 SI·솔루션사는 AI·클라우드 전환 수주를 얼마나 따느냐가 성패를 갈라요. 4분기에 수주가 몰리는 업종 특성상 1분기 실적은 연간의 예고편 정도로 보는 게 좋아요. 업종 전체 영업이익률: 2019년 7.2% → 2026년 6.2%.
동종업계 비교
컴퓨터 시스템 통합 자문, 구축 및 관리업 19개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 10위/19영업이익 9위/19영업이익률 9위/19ROE 1위/18부채비율↓ 17위/19
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 아이티센글로벌 ↗ | 8.9조 | 2,799억 | +78.8% | +3.2% | — | — | 213% | 14.3배 | 5.3배 |
| 2 | LG씨엔에스 ↗ | 6.1조 | 5,518억 | +2.5% | +9.0% | +7.2% | +14.9% | 80% | 15.3배 | 2.3배 |
| 3 | 삼성에스디에스 ↗ | 5.5조 | 5,204억 | +0.3% | +9.5% | +8.7% | +6.6% | 17% | 22.1배 | 1.7배 |
| 4 | 롯데이노베이트 ↗ | 1.2조 | 314억 | -0.9% | +2.7% | +0.3% | +0.9% | 104% | 27.3배 | 0.6배 |
| 5 | 신세계I&C ↗ | 6,872억 | 491억 | +9.8% | +7.1% | +4.1% | +6.5% | 33% | 7.1배 | 0.5배 |
| 6 | DB ↗ | 6,435억 | 416억 | +9.5% | +6.5% | +7.7% | +11.0% | 120% | 6.2배 | 0.7배 |
| 7 | 아이티센엔텍 ↗ | 5,720억 | 209억 | +29.5% | +3.6% | +3.8% | +22.2% | 222% | 2.8배 | 0.7배 |
| 8 | 에스넷 ↗ | 4,574억 | 107억 | +1.7% | +2.3% | +1.1% | +4.3% | 116% | 15.4배 | 0.7배 |
| 9 | 인성정보 ↗ | 3,427억 | -43억 | -4.7% | -1.2% | -1.5% | -5.8% | 158% | — | 0.6배 |
| 10 | 대신정보통신 ★ | 2,595억 | 160억 | +27.9% | +6.2% | +4.8% | +25.0% | 185% | 5.4배 | 0.8배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 388억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 인건비26.5%103억
- 감가상각1.3%5억
- 외주·운반0.4%2억
- 기타71.8%278억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(27%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
품목별 매출
2026년 · 총매출 1,330억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 기타IT서비스55.1%
- 시스템구축25.9%
- HW14.1%
- PDA, 단말기2.9%
- 공급 및 임대1.9%
- SW개발0.1%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 시스템통합 · 서비스 · 시스템구축 | 1,330억 | 51.2% | 0.0% | 0.0%p |
| 시스템통합 · 서비스 · 기타IT서비스 | 809억 | 31.2% | 0.0% | 0.0%p |
| 시스템통합 · 상품 · HW제품 | 312억 | 12.0% | 0.0% | 0.0%p |
| 모바일디바이스 · 제품및상품 · PDA,단말기 | 114억 | 4.4% | 0.0% | 0.0%p |
| 부동산공급및임대 · 공급및임대 | 18억 | 0.7% | 0.0% | 0.0%p |
| 시스템통합 · 서비스 · SW개발 | 13억 | 0.5% | 0.0% | 0.0%p |
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과)
현금흐름
2026 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
6.67배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.39배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
2.39%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
6.63%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원10건
- 현금·현물배당10
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 19.6% · 유통 80.4%내부지분 19.6%유통 80.4%
- 이재원 본인8.61%
- 양회경 배우자3.57%
- 양미경 처형3.06%
- 최현택 공동보유자3.33%
- 이정은 자녀0.70%
- 이지은 자녀0.26%
- 이용희 처조카0.07%
- 이효민 처조카0.03%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
30원
전년 30원
등기이사 보수
1인 9억
2명 · 총 18억
직원
597명
평균 0.55억
감사의견
적정의견
안진회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2015~2026 · 5% 이상 2명이재원 9.4%최갑순 8.1%이탈
5% 이상 합계
9.4%
2026 · 1명
2015 대비
-10.7%p
20.1% → 9.4%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 이재원 | 6.8 | 6.8 | 6.8 | 6.8 | 6.8 | 6.8 | 6.8 | 6.8 | 7.5 | 8.0 | 8.6 | 9.4 | +2.5%p |
| 최갑순이탈 | 13.3 | 13.3 | 8.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | -5.2%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026 | 2,595억 | 160억 | 6.2% | 25.0% | 185.4% | 원문 |