잉여현금흐름주의
-26억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
세원정공021820
운송장비·부품 · 2026-09-15
시가총액
1,060억
PER
2.28
PBR
0.17
차체 프레스 금형·부품을 만드는 회사예요.
프론트사이드멤버, 카울크로스멤버, 대시패널, 라디에이터서포트 등 차체 부품을 만들어 현대자동차와 기아, 현대모비스, 북경현대 등에 공급하며, 현대차 공장등급평가에서 1등급으로 선정되고 신차개발능력 평가에서도 최상위 등급을 받은 협력사예요. 매출이 사실상 자동차 차체부품 한 갈래로 이뤄져 있고 판매처도 현대차그룹에 몰려 있어, 현대차의 생산량과 신차 출시 일정이 그대로 실적으로 이어지는 구조예요. 차체 부품은 차종마다 금형을 새로 짜야 해서 한 번 협력사로 들어가면 거래가 오래 이어지지만, 그만큼 완성차의 단가 인하 요구에서 자유롭기 어려운 자리이기도 해요. 같은 현대차 협력사인 세원물산과 함께 세원그룹을 이루고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준세원정공의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q3 매출이 1년 전보다 23.7% 늘었어요.
- 2026 Q3 영업이익률 0.4% — 연간(9.5%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 9.5%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 2.3배 · PBR 0.2배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 23.7% 늘고 있어요.
- 분기 이익률이 연간보다 9.1%p 나빠졌는데 일시적인지가 관건이에요.
- PER 2.3배로 싼 편이에요. 싼 이유(업황·지배구조·일회성 이익)가 무엇인지가 이 종목의 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '자동차차체부품 소계 내수' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원자동차 생태계는 완성차(현대차·기아) → 부품(여기) → 소재·타이어로 이어지는데, 여기는 그중 '부품' 그룹이에요. 완성차가 몇 대를 만드느냐에 실적이 통째로 달려 있어요. 부품사 스스로 값을 올리기 어려워 이익률이 낮은 대신, 물량이 꾸준한 게 강점이에요. 전기차 전환·미국 관세처럼 완성차의 변화가 그대로 전달되니, 아래 표에서 색칠한 매출액(물량)과 영업이익률(원가 협상력)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 3Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | — | — | — | — | 1,569억 | 1,425억 | 1,152억 | 1,592억 | 1,625억 | 1,794억 | 384억 | 6.4조 |
| 영업이익 ● | 543억 | -95억 | -220억 | -262억 | -85억 | 2억 | -109억 | 120억 | 192억 | 170억 | -7억 | 3,467억 |
| 당기순이익 | 568억 | -22억 | -144억 | -184억 | 46억 | 246억 | -279억 | -313억 | 550억 | 488억 | 299억 | 3,573억 |
| 영업이익률 | — | — | — | — | -5.4% | 0.1% | -9.5% | 7.5% | 11.8% | 9.5% | -1.8% | 6.5% |
| ROE | 10.0% | -0.4% | -2.7% | -3.6% | 0.9% | 4.5% | -5.1% | -5.4% | 8.3% | 6.9% | — | — |
| 부채비율 | 16.4% | 15.0% | 23.3% | 21.0% | 18.3% | 12.8% | 14.1% | 16.0% | 9.5% | 9.5% | 12.1% | 83.4% |
| 자산총계 | 6,630억 | 6,346억 | 6,640억 | 6,195억 | 6,128억 | 6,222억 | 6,288억 | 6,741억 | 7,256억 | 7,796억 | 8,636억 | 28.5조 |
| 자본총계 | 5,696억 | 5,518억 | 5,383억 | 5,118억 | 5,180억 | 5,514억 | 5,512억 | 5,812억 | 6,628억 | 7,120억 | 7,705억 | 18.8조 |
| 부채총계 | 934억 | 827억 | 1,256억 | 1,077억 | 948억 | 708억 | 776억 | 929억 | 627억 | 676억 | 932억 | 9.7조 |
| EPS | 3,952원 | 275원 | -650원 | -837원 | 760원 | 2,478원 | -1,130원 | -949원 | 5,535원 | 4,646원 | — | — |
| PER | 5.1배 | 62.6배 | — | — | 12.2배 | 3.8배 | — | — | 1.3배 | 2.5배 | — | — |
| PBR | 0.36배 | 0.31배 | 0.15배 | 0.18배 | 0.18배 | 0.17배 | 0.11배 | 0.11배 | 0.11배 | 0.16배 | — | — |
| 배당수익률 | 0.5% | 0.6% | 1.3% | 0.3% | 0.3% | 0.3% | 0.4% | 1.5% | 2.1% | 1.7% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
최근 분기 소폭 적자예요. 금형·부품 수주 회복이 관건이에요.
업종 전체 종합
자동차 신품 부품 제조업 91사 합계 · 억원같은 업종(자동차 신품 부품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 90.4조 | 85.1조 | 86.5조 | 91.4조 | 87.3조 | 98.9조 | 119.9조 | 132.9조 | 133.4조 | 142.1조 | 3,511억 | 36.0조 |
| 영업이익 | 5.1조 | 2.9조 | 2.8조 | 3.4조 | 2.6조 | 3.1조 | 4.1조 | 5.6조 | 6.0조 | 6.3조 | 218억 | 1.6조 |
| 당기순이익 | 4.5조 | 1.9조 | 1.9조 | 2.5조 | 9,127억 | 2.9조 | 3.4조 | 5.0조 | 6.3조 | 5.3조 | — | 1.7조 |
| 영업이익률 | 5.6% | 3.4% | 3.2% | 3.7% | 3.0% | 3.2% | 3.4% | 4.2% | 4.5% | 4.4% | 6.2% | 4.6% |
| ROE | 9.5% | 3.9% | 3.8% | 4.8% | 1.7% | 5.0% | 5.5% | 7.5% | 8.3% | 6.5% | — | — |
| 부채비율 | 84.7% | 81.9% | 81.8% | 83.3% | 84.4% | 82.1% | 81.2% | 76.7% | 75.4% | 73.9% | 155.9% | 77.0% |
| 자산총계 | 88.4조 | 89.2조 | 91.8조 | 97.1조 | 100.6조 | 106.5조 | 113.0조 | 118.8조 | 133.2조 | 140.9조 | 3,935억 | 148.0조 |
| 자본총계 | 47.9조 | 49.0조 | 50.5조 | 53.0조 | 54.5조 | 58.5조 | 62.4조 | 67.2조 | 75.9조 | 81.1조 | 1,538억 | 83.6조 |
| 부채총계 | 40.5조 | 40.2조 | 41.3조 | 44.2조 | 46.0조 | 48.0조 | 50.6조 | 51.6조 | 57.3조 | 59.9조 | 2,397억 | 64.4조 |
| 집계 종목 수 | 80사 | 85사 | 85사 | 85사 | 88사 | 88사 | 88사 | 91사 | 91사 | 91사 | 1사 | 91사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
자동차 부품은 대미 관세가 15%로 낮아지며 최악을 지났지만, 전기차 성장 둔화와 완성차의 생산기지 재편이라는 안개가 남은 국면이에요. 완성차와 함께 미국에 공장을 지은 대형 부품사들은 투자 부담을 털며 이익이 안정되는 반면, 내연기관 전용 부품사는 전동화 전환 숙제가 무거워요. 모터·배터리 부품·방산처럼 새 매출축을 확보한 회사가 상대적으로 견조해요. 업종 전체 영업이익률: 2026년 6.2% → 2026년 6.2%.
동종업계 비교
자동차 신품 부품 제조업 91개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 30위/30영업이익 27위/30영업이익률 2위/30ROE 12위/29부채비율↓ 1위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 현대모비스 ↗ | 61.1조 | 3.4조 | +6.8% | +5.5% | +6.0% | +7.4% | 43% | 9.4배 | 0.7배 |
| 2 | HL만도 ↗ | 9.5조 | 3,571억 | +6.9% | +3.8% | +1.3% | +4.3% | 148% | 22.7배 | 0.8배 |
| 3 | 현대위아 ↗ | 8.5조 | 2,044억 | +3.7% | +2.4% | +1.4% | +2.9% | 73% | 14.8배 | 0.4배 |
| 4 | 에스엘 ↗ | 5.2조 | 4,071억 | +5.4% | +7.8% | +6.1% | +12.1% | 51% | 7.5배 | 0.9배 |
| 5 | 서연이화 ↗ | 4.5조 | 1,618억 | +11.5% | +3.6% | +1.4% | +5.0% | 160% | 5.0배 | 0.3배 |
| 6 | 성우하이텍 ↗ | 4.4조 | 2,427억 | +3.2% | +5.5% | +4.1% | +8.6% | 135% | 2.8배 | 0.3배 |
| 7 | 서진오토모티브 ↗ | 2.9조 | 268억 | +13.6% | +0.9% | -0.8% | -5.5% | 391% | — | 0.3배 |
| 8 | 에코플라스틱 ↗ | 2.6조 | 357억 | +13.6% | +1.4% | +0.1% | +0.6% | 372% | 40.7배 | 0.2배 |
| 9 | SJG세종 ↗ | 1.9조 | 854억 | +4.4% | +4.5% | +3.6% | +13.0% | 151% | 2.6배 | 0.3배 |
| 10 | 엠에스오토텍 ↗ | 1.7조 | 313억 | -2.1% | +1.8% | -4.3% | -11.8% | 166% | — | 0.5배 |
| 30 | 세원정공 ★ | 1,794억 | 170억 | +10.3% | +9.5% | +27.2% | +6.8% | 10% | 2.3배 | 0.2배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 1,794억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
부문별 매출 비중 (2025)
- 제품매출75.6%1,356억
- 기타매출24.4%437억
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 제품매출 | 1,356억 | 75.6% | -1.0% | -8.7%p | — |
| 기타매출 | 437억 | 24.4% | +71.2% | +8.7%p | — |
부문별 매출 추이 (5개년)
자동차차체부품 소계 내수자동차차체부품 중국 내수자동차차체부품 한국 수출자동차차체부품 소계 수출자동차차체부품 한국 내수내부거래및연결조정 내부거래및연결조정 내부거래및연결조정차감매출(매출처원재료매입분) 차감매출(매출처원재료매입분) 내수
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
12.14배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
3.55배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
33.67%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
13.21%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원12건
- 현금·현물배당12
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 2개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2015 | 2016 | 추세 |
|---|---|---|---|
| 완성차 | 64.7% | 66.6% | +1.9%p |
| 자동차부품 | 35.3% | 33.4% | -1.9%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: -11.30% · -4.40%
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 47.6% · 유통 52.4%내부지분 47.6%유통 52.4%
- (주)에스엔아이 특수21.01%
- 김문기 특수10.48%
- 정해임 특수3.77%
- (주)에스엠티 특수3.00%
- 김상현 특수4.26%
- 김도현 특수2.30%
- 김영준 특수1.30%
- 이하나 특수0.94%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
200원
전년 150원
등기이사 보수
1인 1억
3명 · 총 2억
직원
199명
평균 0.77억
감사의견
적정의견
한미회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2015~2025 · 5% 이상 6명(주)에스엔아이 21.0%김문기 10.5%스틸드림 5.7%FIDELITYNORTHSTAR 5.0%이탈FIDELITYLOWPRICED&cr;STOCKFUND 5.0%이탈FIDELITYLOWPRICEDSTOCKFUND 5.0%이탈
5% 이상 합계
37.2%
2025 · 3명
2015 대비
-9.0%p
46.2% → 37.2%
이탈 보고자
3명
5% 아래로
| 보고자 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (주)에스엔아이 | 21.0 | 21.0 | 21.0 | 21.0 | 21.0 | 21.0 | 21.0 | 21.0 | 21.0 | 21.0 | 21.0 | 0.0%p |
| 김문기 | 9.6 | 9.6 | 9.6 | 10.5 | 10.5 | 10.5 | 10.5 | 10.5 | 10.5 | 10.5 | 10.5 | +0.9%p |
| 스틸드림 | 5.6 | 5.6 | 5.6 | 5.6 | 5.6 | 5.6 | 5.7 | 5.7 | 5.7 | 5.7 | 5.7 | +0.1%p |
| FIDELITYNORTHSTAR이탈 | 5.0 | 5.0 | 5.0 | 5.0 | 5.0 | 5.0 | 5.0 | 5.0 | · | · | · | 0.0%p |
| FIDELITYLOWPRICED&cr;STOCKFUND이탈 | 5.0 | 5.0 | 5.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| FIDELITYLOWPRICEDSTOCKFUND이탈 | · | · | · | 5.0 | 5.0 | 5.0 | 5.0 | 5.0 | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1,794억 | 170억 | 9.5% | 6.8% | 9.5% | 원문 |