이자보상배율양호
9.64배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
에스제이엠홀딩스025530
유통 · 2026-09-16
시가총액
538억
PER
5.80
PBR
0.28
에스제이엠(벨로우즈)을 거느린 지주회사예요.
2010년 제조부문을 자회사 에스제이엠으로 넘기며 지주회사 체제로 바꿨고, 국내외 20곳의 종속회사를 통해 매출을 올려요. 벨로우즈는 주름이 잡힌 금속 관으로, 자동차에서는 엔진과 배기관 사이에 들어가 진동과 소음을 잡아 주는 부품이에요. 매출의 8할 이상이 이 자동차 부문에서 나오고 발전소·플랜트용 신축이음이 그다음이라, 완성차 생산량이 회사 실적의 바탕이 되는 구조예요. 자동차용 벨로우즈는 세계에서 손꼽히는 소수 업체가 나눠 갖는 시장이고 에스제이엠은 그중 상위권으로 꼽히며, 회사는 전기차 냉각 부품과 항공·방산 부품으로 축을 넓히고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준에스제이엠홀딩스의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 7.7% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 9.2% — 연간(5.2%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 8.6%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 5.8배 · PBR 0.3배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 분기 이익률이 연간보다 4.0%p 좋아졌는데 이게 이어지는지가 관건이에요.
- 매출 증가율이 7.7%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
- PER 5.8배로 싼 편이에요. 싼 이유(업황·지배구조·일회성 이익)가 무엇인지가 이 종목의 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원자동차 부품 유통·용품(에스제이엠홀딩스·오토앤)은 지주회사와 차량용품 커머스가 섞인 그룹이에요 — 오토앤은 현대차 계열 차량용품 플랫폼으로 신차 출고와 함께 가죠. 회사별 사업이 달라 따로 보는 게 맞아요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,814억 | 1,698억 | 1,607억 | 1,608억 | 1,416억 | 1,497억 | 1,842억 | 2,028억 | 2,062억 | 2,058억 | 536억 | 56억 |
| 영업이익 ● | 136억 | 104억 | 18억 | 63억 | 64억 | 79억 | 82억 | 147억 | 137억 | 106억 | 49억 | -6억 |
| 당기순이익 | 152억 | 193억 | 62억 | 93억 | 50억 | 61억 | 38억 | 194억 | 213억 | 146억 | 79억 | -7억 |
| 영업이익률 | 7.5% | 6.1% | 1.1% | 3.9% | 4.5% | 5.3% | 4.5% | 7.2% | 6.6% | 5.2% | 9.1% | -50.5% |
| ROE | 6.6% | 7.9% | 2.5% | 3.7% | 2.0% | 2.3% | 1.4% | 7.0% | 7.0% | 4.6% | — | — |
| 부채비율 | 20.9% | 19.5% | 18.7% | 22.2% | 24.4% | 25.1% | 24.7% | 23.3% | 22.3% | 19.8% | 22.7% | 111.5% |
| 자산총계 | 2,788억 | 2,917억 | 2,895억 | 3,089억 | 3,083억 | 3,292억 | 3,282억 | 3,398억 | 3,696억 | 3,794억 | 3,974억 | 258억 |
| 자본총계 | 2,307억 | 2,441억 | 2,439억 | 2,528억 | 2,479억 | 2,631억 | 2,631억 | 2,755억 | 3,022억 | 3,168억 | 3,238억 | 86억 |
| 부채총계 | 482억 | 476억 | 456억 | 561억 | 604억 | 661억 | 650억 | 643억 | 674억 | 626억 | 736억 | 173억 |
| EPS | 1,018원 | 1,130원 | 227원 | 363원 | 221원 | 234원 | 127원 | 709원 | 699원 | 621원 | — | — |
| PER | 5.1배 | 4.2배 | 15.1배 | 8.9배 | 13.8배 | 16.0배 | 27.0배 | 5.3배 | 4.6배 | 6.0배 | — | — |
| PBR | 0.34배 | 0.29배 | 0.21배 | 0.19배 | 0.18배 | 0.21배 | 0.19배 | 0.20배 | 0.16배 | 0.18배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | 6.0% | 7.0% | 6.7% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 147억원(2023) · 최저 18억원(2018). 최신 2025년은 106억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 536억·영업이익 49억(영업이익률 9.1%), 영업이익 직전분기 +53.1%.
업종 전체 종합
자동차 부품 및 내장품 판매업 3사 합계 · 억원같은 업종(자동차 부품 및 내장품 판매업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 1,814억 | 1,699억 | 1,608억 | 1,608억 | 1,911억 | 2,001억 | 2,321억 | 2,632억 | 2,634억 | 2,649억 | 654억 |
| 영업이익 | 136억 | 104억 | 18억 | 63억 | 112억 | 109억 | 44억 | 118억 | 104억 | 113억 | 19억 |
| 당기순이익 | 151억 | 193억 | 61억 | 93억 | 84억 | 79억 | 14억 | 182억 | 158억 | 94억 | 64억 |
| 영업이익률 | 7.5% | 6.1% | 1.1% | 3.9% | 5.9% | 5.4% | 1.9% | 4.5% | 3.9% | 4.3% | 2.9% |
| ROE | 6.5% | 7.9% | 2.5% | 3.7% | 3.3% | 2.8% | 0.5% | 6.0% | 4.8% | 2.8% | — |
| 부채비율 | 20.9% | 19.5% | 18.7% | 22.2% | 36.3% | 32.3% | 30.9% | 33.0% | 30.8% | 29.4% | 31.7% |
| 자산총계 | 2,789억 | 2,918억 | 2,896억 | 3,090억 | 3,441억 | 3,697억 | 3,838억 | 4,051억 | 4,263억 | 4,343억 | 4,490억 |
| 자본총계 | 2,307억 | 2,441억 | 2,440억 | 2,528억 | 2,525억 | 2,795억 | 2,933억 | 3,045억 | 3,258억 | 3,355억 | 3,410억 |
| 부채총계 | 482억 | 476억 | 456억 | 562억 | 916억 | 903억 | 905억 | 1,006억 | 1,004억 | 988억 | 1,081억 |
| 집계 종목 수 | 2사 | 2사 | 2사 | 2사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
차량용품은 신차 출고 회복과 함께 가는 국면이에요 — 오토앤은 현대차·기아 출고량이 곧 수요예요. 업종 전체 영업이익률: 2016년 7.5% → 2025년 4.3%.
동종업계 비교
자동차 부품 및 내장품 판매업 3개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 2위/3영업이익 1위/3영업이익률 1위/3ROE 1위/3부채비율↓ 1위/3
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 오토앤 ↗ | 591억 | 8억 | +3.3% | +1.3% | -8.8% | -27.9% | 195% | — | 1.1배 |
| 2 | 에스제이엠홀딩스 ★ | 99억 | 73억 | -24.7% | +73.8% | +85.0% | +4.9% | 9% | 5.8배 | 0.3배 |
| 3 | 파이온엑스 ↗ | 63억 | -84억 | -66.6% | -131.8% | -186.7% | -32.9% | 22% | — | — |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 958억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료33.3%319억
- 인건비28.3%272억
- 외주·운반4.5%43억
- 감가상각4.2%40억
- 기타29.7%284억
비용의 33%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이익의 현금화양호
3.76배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
19.39%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
43.05%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원10건
- 현금·현물배당10
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
판가 vs 물량
품목 4개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 -0.2%=판가 -8.4%+물량 ≈+8.2%
- 자동차사업부(자동차용BELLOWS) FLEXIB+9.5%
- 플랜트사업부(산업용BELLOWS) 표준품(건축배-8.9%
- 플랜트사업부(산업용BELLOWS) EXP-JOI-8.5%
- 기타부문(통신용반도체_MMIC등) 통신용반도체(-8.4%
매출이 -0.2% 움직였는데, 판가 -8.4%·물량 ≈+8.2%예요. 값과 물량이 비슷하게 작용했어요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 61.7% · 유통 38.3%내부지분 61.7%유통 38.3%
- 김휘중 본인51.05%
- 김용호 부3.64%
- 차정자 모0.68%
- 김원중 매0.85%
- 김선환 자1.81%
- 김선우 자2.21%
- 에스제이엠 문화재단 계열사 재단2.42%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
250원
전년 225원
등기이사 보수
1인 4억
2명 · 총 9억
직원
4명
평균 0.59억
감사의견
적정의견
한울회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2013~2024 · 5% 이상 4명김휘중 51.0%*FIDELITYPURITANTRUSTFIDELITYLOWPRICEDSTOCKFUND 10.0%이탈김용호 8.9%이탈FIDELITYPURITANTRUSTFIDELITYLOWPRIC외1인 6.0%이탈
5% 이상 합계
51.1%
2024 · 1명
2013 대비
-18.8%p
69.9% → 51.1%
이탈 보고자
3명
5% 아래로
| 보고자 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 김휘중 | 51.0 | 51.0 | 51.0 | 51.0 | 51.0 | 51.0 | 51.0 | 51.0 | 51.0 | 51.0 | 51.0 | 51.0 | 0.0%p |
| *FIDELITYPURITANTRUSTFIDELITYLOWPRICEDSTOCKFUND이탈 | 10.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 김용호이탈 | 8.9 | 8.9 | 8.9 | 8.9 | 8.9 | 8.9 | 8.9 | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| FIDELITYPURITANTRUSTFIDELITYLOWPRIC외1인이탈 | · | 10.0 | 10.0 | 10.0 | 10.0 | 8.5 | 6.0 | · | · | · | · | · | -4.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 99억 | 73억 | 73.8% | 4.9% | 8.5% | 원문 |