잉여현금흐름양호
226억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
신세계인터내셔날031430
유통 · 2026-09-15
시가총액
3,674억
PER
85.37
PBR
0.44
해외 패션·화장품 수입 유통 회사예요(신세계 계열).
자체 화장품 브랜드 비디비치를 보유하고 딥티크·바이레도·산타마리아노벨라 등 다수 해외 향수·화장품 브랜드의 국내 판권을 확보해 운영하는 게 특징이며, 패션 부문도 함께 갖추고 있어요. 여러 해외 브랜드의 국내 판권을 빌려 파는 구조라 브랜드 본사와 계약을 얼마나 오래 유지하느냐가 사업의 관건이에요. 매출의 큰 축은 여전히 해외 패션 브랜드를 들여와 파는 패션 부문이 차지하고 있고, 화장품 부문에서는 자체 개발한 비디비치가 수익성을 이끌고 있어요. 회사는 판권에 기댄 수입 유통을 넘어 비디비치 같은 자체 화장품 브랜드를 해외로 수출하는 방향에 힘을 주고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준신세계인터내셔날은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 5.5% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 2.4% — 연간(-1.0%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 70.5%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 85.0배 · PBR 0.4배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- PER 85.0배 — 성장이 뒷받침되지 않으면 유지되기 어려운 수준이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원패션 유통(신세계인터내셔날)은 해외 명품 브랜드 판권과 자체 브랜드를 함께 굴리는 사업이에요 — 명품 브랜드가 직진출로 판권을 회수하면 매출이 빠지는 구조적 리스크가 있고, 실제로 그룹 이익률이 2022년 4.5%에서 2024~25년 적자권으로 내려왔어요. 자체 브랜드와 화장품(비디비치·연작)이 반등의 열쇠예요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률을 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1.0조 | 1.1조 | 1.3조 | 1.4조 | 1.3조 | 1.5조 | 1.6조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.1조 | 2,916억 | 371억 |
| 영업이익 ● | 270억 | 254억 | 555억 | 845억 | 338억 | 920억 | 1,153억 | 264억 | 72억 | -115억 | 70억 | 5억 |
| 당기순이익 | 175억 | 241억 | 577억 | 740억 | 510억 | 826억 | 1,188억 | 396억 | 327억 | 41억 | 142억 | -7억 |
| 영업이익률 | 2.6% | 2.3% | 4.4% | 5.9% | 2.5% | 6.3% | 7.4% | 2.4% | 0.7% | -1.0% | 2.4% | 4.0% |
| ROE | 3.7% | 4.9% | 10.6% | 12.3% | 8.0% | 11.5% | 14.2% | 4.6% | 3.9% | 0.5% | — | — |
| 부채비율 | 101.9% | 91.6% | 80.3% | 88.4% | 78.9% | 61.1% | 53.4% | 55.5% | 57.5% | 70.5% | 57.6% | 978.0% |
| 자산총계 | 9,662억 | 9,509억 | 9,825억 | 1.1조 | 1.1조 | 1.2조 | 1.3조 | 1.3조 | 1.3조 | 1.4조 | 1.3조 | 2,093억 |
| 자본총계 | 4,785억 | 4,962억 | 5,448억 | 5,993억 | 6,412억 | 7,196억 | 8,337억 | 8,517억 | 8,465억 | 8,405억 | 8,415억 | 399억 |
| 부채총계 | 4,877억 | 4,547억 | 4,376억 | 5,296억 | 5,062억 | 4,395억 | 4,450억 | 4,724억 | 4,866억 | 5,927억 | 4,843억 | 1,694억 |
| EPS | 500원 | 3,371원 | 8,052원 | 10,361원 | 1,426원 | 2,300원 | 3,313원 | 1,098원 | 929원 | 123원 | — | — |
| PER | 26.5배 | 4.4배 | 4.8배 | 4.2배 | 22.7배 | 12.7배 | 7.5배 | 16.7배 | 10.9배 | 89.0배 | — | — |
| PBR | 0.97배 | 1.04배 | 2.50배 | 2.56배 | 1.76배 | 1.41배 | 1.04배 | 0.75배 | 0.42배 | 0.46배 | — | — |
| 배당수익률 | 4.5% | 4.0% | 2.2% | 2.5% | 3.4% | 5.2% | 2.0% | 2.2% | 4.0% | 3.6% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 1,153억원(2022) · 최저 -115억원(2025). 최신 2025년은 -115억원입니다. 지금이 10년 바닥권입니다. · 업황 저점 후 최근 분기 영업이익률 2.4%로 반등 · 최근 2026년 반기: 매출 2,916억·영업이익 70억(영업이익률 2.4%), 영업이익 직전분기 -52.7%.
업종 전체 종합
의복 소매업 3사 합계 · 억원같은 업종(의복 소매업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 1.3조 | 1.5조 | 1.7조 | 1.8조 | 1.6조 | 1.7조 | 1.9조 | 1.4조 | 1.4조 | 1.4조 | 3,699억 |
| 영업이익 | 373억 | 470억 | 725억 | 696억 | 224억 | 755억 | 848억 | 288억 | -198억 | -317억 | 158억 |
| 당기순이익 | 225억 | 380억 | 729억 | 371억 | 327억 | 449억 | 718억 | 287억 | -229억 | -683억 | 128억 |
| 영업이익률 | 2.8% | 3.1% | 4.3% | 3.8% | 1.4% | 4.4% | 4.5% | 2.0% | -1.5% | -2.3% | 4.3% |
| ROE | 3.5% | 5.4% | 9.6% | 4.8% | 4.1% | 5.4% | 7.7% | 2.9% | -2.5% | -7.4% | — |
| 부채비율 | 88.6% | 73.9% | 67.6% | 80.6% | 75.0% | 67.9% | 73.9% | 69.6% | 81.2% | 97.4% | 89.4% |
| 자산총계 | 1.2조 | 1.2조 | 1.3조 | 1.4조 | 1.4조 | 1.4조 | 1.6조 | 1.7조 | 1.7조 | 1.8조 | 1.7조 |
| 자본총계 | 6,342억 | 7,067억 | 7,561억 | 7,766억 | 8,005억 | 8,366억 | 9,332억 | 9,958억 | 9,329억 | 9,181억 | 9,212억 |
| 부채총계 | 5,617억 | 5,220억 | 5,112억 | 6,261억 | 6,003억 | 5,677억 | 6,892억 | 6,932억 | 7,578억 | 8,945억 | 8,231억 |
| 집계 종목 수 | 2사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
패션 유통은 명품 소비 둔화의 터널을 지나는 중이에요 — 신세계인터내셔날은 브랜드 포트폴리오 재편(수익 브랜드 집중)과 화장품 키우기가 반등 전략이에요. 업종 전체 영업이익률: 2022년 4.5% → 2025년 -2.3% → 26 1Q 4.3%로 반등.
동종업계 비교
의복 소매업 3개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 1위/3영업이익 2위/3영업이익률 1위/3ROE 1위/3부채비율↓ 2위/3
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 신세계인터내셔날 ★ | 1.1조 | -115억 | +3.4% | -1.0% | +0.4% | +0.6% | 75% | 85.0배 | 0.4배 |
| 2 | 한세엠케이 ↗ | 2,489억 | -121억 | -2.0% | -4.9% | -11.6% | -154.4% | 1404% | — | 1.6배 |
| 3 | 형지글로벌 ↗ | 377억 | -81억 | -5.3% | -21.5% | -91.5% | -58.6% | 65% | — | 0.1배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 5,654억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료44.8%2,532억
- 외주·운반38.8%2,193억
- 인건비9.9%558억
- 감가상각4.7%267억
- 기타1.9%105억
비용의 45%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
-0.41배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
2.67%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
3.48%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원13건
- 현금·현물배당10
- 주식소각2
- 자기주식취득1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 54.6% · 유통 45.4%내부지분 54.6%유통 45.4%
- (주)신세계 최대주주39.31%
- 정유경 특수관계인15.29%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
400원
전년 400원
등기이사 보수
1인 6억
7명 · 총 41억
직원
1,084명
평균 0.78억
감사의견
적정의견
안진회계법인
자사주 2025년 자기주식 소각 357,000주(주식수 영구 감소)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 7명(주)신세계 39.3%정재은 21.7%이탈정유경 15.3%국민연금공단 9.2%이탈이스트스프링자산운용 7.6%이탈네이버(주) 6.9%
5% 이상 합계
61.5%
2025 · 3명
2014 대비
-21.9%p
83.4% → 61.5%
이탈 보고자
4명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (주)신세계 | 45.8 | 45.8 | 45.8 | 45.8 | 45.8 | 45.8 | 45.8 | 38.9 | 38.9 | 38.9 | 38.9 | 39.3 | -6.5%p |
| 정유경 | · | · | · | · | 19.3 | 15.1 | 15.1 | 15.1 | 15.1 | 15.1 | 15.1 | 15.3 | -4.0%p |
| 네이버(주) | · | · | · | · | · | · | · | 6.8 | 6.8 | 6.8 | 6.8 | 6.9 | +0.1%p |
| 정재은이탈 | 21.7 | 21.7 | 21.7 | 21.7 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 국민연금공단이탈 | 9.9 | 10.7 | 7.2 | 10.0 | 7.1 | 12.9 | 11.1 | 11.1 | 9.7 | 9.2 | · | · | -0.7%p |
| 이스트스프링자산운용이탈 | 6.1 | 7.6 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | +1.4%p |
| 신영자산운용(주)이탈 | · | · | · | 5.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1.1조 | -115억 | -1.0% | 0.6% | 74.5% | 원문 |