잉여현금흐름양호
639억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
피에스케이홀딩스031980
기계·장비 · 2026-09-15
시가총액
3.6조
PER
39.25
PBR
7.11
피에스케이의 지주회사예요.
지주회사 역할과 함께 반도체 후공정 패키징에 쓰이는 리플로우·디스컴 장비도 직접 만드는 사업회사 성격을 겸하고 있어요. HBM(고대역폭메모리)을 만드는 삼성전자·SK하이닉스·마이크론 세 회사를 모두 고객사로 확보한 것으로 알려져 있고, TSV 공정에서 생긴 미세한 구멍을 세척하는 디스컴 장비가 HBM 관련 사업의 한 축을 이뤄요. AI 반도체용 HBM 수요가 늘어날수록 이 장비들의 주문도 함께 늘어나는 구조라, 회사 실적이 HBM 투자 사이클과 밀접하게 연동돼요.
인사이트
2026-09-16 기준피에스케이홀딩스의 고성장과 35.3%대 이익률은 계속될 수 있을까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 36.5% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 29.2% — 연간(35.3%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 15.5%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 39.2배 · PBR 7.1배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 36.5% 늘고 있어요. 지금 밸류에이션(PER 39.2배)이 그 성장을 전제로 해요.
- 이익률 하락 — 연간 35.3%의 높은 이익률이 유지되는지가 논리의 핵심이에요.
- PBR 7.1배 — 자산 대비로는 비싼 편이라 실적이 흔들리면 낙폭이 커요.
- '반도체장비 제품 반도체공정장비류외' 한 부문이 매출의 89%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '반도체장비 제품 반도체공정장비류외' 쏠림이 완화되는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원반도체 생태계(칩 제조-설계-장비-부품·검사) 중 여기는 '장비' 그룹이에요 — 삼성·SK하이닉스가 공장을 지을 때 사는 기계들(HBM 본더·증착·식각·검사)이죠. 칩을 만드는 회사와 부품·소재는 별도 그룹이에요. 장비는 고객의 투자 계획에 실적이 통째로 달려 있고, 납품이 몰리는 분기와 비는 분기의 차이가 극단적이라 매출이 몇 배씩 출렁이는 게 정상 범주예요. 그래서 한 분기 증감률보다 아래 표에서 색칠한 매출액(수주 흐름)과 영업이익률(장비의 기술 값어치)을 함께 보는 게 좋아요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,631억 | 396억 | 569억 | 421억 | 398억 | 816억 | 728억 | 947억 | 2,155억 | 2,078억 | 473억 | 660억 |
| 영업이익 ● | 253억 | 46억 | 86억 | 15억 | -25억 | 226억 | 169억 | 270억 | 885억 | 734억 | 138억 | 181억 |
| 당기순이익 | 196억 | 394억 | 535억 | 84억 | 592억 | 466억 | 408억 | 427억 | 958억 | 917억 | 201억 | 250억 |
| 영업이익률 | 15.5% | 11.6% | 15.1% | 3.6% | -6.3% | 27.7% | 23.2% | 28.5% | 41.1% | 35.3% | 29.2% | 31.0% |
| ROE | 9.9% | 17.3% | 19.7% | 9.5% | 30.0% | 18.5% | 14.5% | 12.5% | 22.2% | 18.1% | — | — |
| 부채비율 | 18.4% | 21.2% | 17.7% | 14.4% | 21.1% | 21.6% | 16.4% | 17.6% | 19.0% | 15.5% | 21.1% | 21.5% |
| 자산총계 | 2,355억 | 2,767억 | 3,198억 | 1,016억 | 2,392억 | 3,058억 | 3,284억 | 4,014억 | 5,136억 | 5,849억 | 6,176억 | 6,463억 |
| 자본총계 | 1,989억 | 2,283억 | 2,716억 | 888억 | 1,975억 | 2,515억 | 2,822억 | 3,413억 | 4,315억 | 5,064억 | 5,102억 | 5,452억 |
| 부채총계 | 365억 | 484억 | 482억 | 128억 | 417억 | 543억 | 463억 | 601억 | 821억 | 785억 | 1,075억 | 1,011억 |
| EPS | 909원 | 1,940원 | 2,632원 | 950원 | 2,746원 | 2,161원 | 1,892원 | 2,055원 | 4,444원 | 4,252원 | — | — |
| PER | 12.6배 | 11.2배 | 4.0배 | 9.0배 | 3.0배 | 8.3배 | 3.6배 | 13.1배 | 8.6배 | 10.9배 | — | — |
| PBR | 1.24배 | 2.06배 | 0.83배 | 2.07배 | 0.91배 | 1.53배 | 0.52배 | 1.70배 | 1.90배 | 1.97배 | — | — |
| 배당수익률 | 2.2% | 1.8% | 3.8% | 1.8% | 2.4% | 2.2% | 7.3% | 2.2% | 1.8% | 2.3% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 영업이익 92억, 이익률 33%로 꾸준해요. 자회사(피에스케이) 실적과 함께 움직여요.
업종 전체 종합
반도체 및 디스플레이 제조용 기계 제조업 63사 합계 · 억원같은 업종(반도체 및 디스플레이 제조용 기계 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 4.8조 | 8.5조 | 8.5조 | 7.6조 | 8.3조 | 10.0조 | 10.8조 | 9.2조 | 10.7조 | 11.0조 | 2.8조 |
| 영업이익 | 4,785억 | 1.1조 | 9,033억 | 5,410억 | 6,838억 | 1.1조 | 1.3조 | 5,476억 | 9,761억 | 1.1조 | 2,981억 |
| 당기순이익 | 3,600억 | 7,345억 | 7,411억 | 3,187억 | 5,631억 | 1.1조 | 1.1조 | 7,679억 | 7,739억 | 8,006억 | 3,966억 |
| 영업이익률 | 10.0% | 12.5% | 10.7% | 7.1% | 8.2% | 11.4% | 12.2% | 6.0% | 9.1% | 9.5% | 10.5% |
| ROE | 10.2% | 14.9% | 12.9% | 5.2% | 7.8% | 12.4% | 11.7% | 7.1% | 6.7% | 6.4% | — |
| 부채비율 | 77.7% | 76.3% | 67.6% | 63.3% | 62.8% | 60.0% | 52.9% | 49.6% | 52.1% | 52.0% | 56.6% |
| 자산총계 | 6.3조 | 8.7조 | 9.6조 | 10.0조 | 11.7조 | 13.6조 | 14.6조 | 16.1조 | 17.6조 | 19.0조 | 19.9조 |
| 자본총계 | 3.5조 | 4.9조 | 5.7조 | 6.1조 | 7.2조 | 8.5조 | 9.6조 | 10.8조 | 11.5조 | 12.5조 | 12.7조 |
| 부채총계 | 2.7조 | 3.8조 | 3.9조 | 3.9조 | 4.5조 | 5.1조 | 5.1조 | 5.3조 | 6.0조 | 6.5조 | 7.2조 |
| 집계 종목 수 | 38사 | 48사 | 48사 | 49사 | 59사 | 59사 | 59사 | 63사 | 63사 | 63사 | 63사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
장비 업종은 AI가 끌어올린 메모리 투자 재개의 수혜를 먼저 받는 국면이에요. HBM·전공정 장비사들은 이익이 2배씩 뛰는 반면, 디스플레이 쪽 장비사들은 아직 수주 공백을 지나는 중이라 같은 업종 안에서 온도차가 커요. 장비는 고객 투자 발표(삼성·SK하이닉스 CAPEX)가 몇 분기 뒤 실적으로 이어지는 구조라, 지금의 투자 뉴스가 내년 실적의 예고편이에요. 업종 전체 영업이익률: 2017년 12.5% → 2025년 9.5% → 26 1Q 10.5%로 반등.
동종업계 비교
반도체 및 디스플레이 제조용 기계 제조업 63개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 19위/30영업이익 6위/30영업이익률 3위/30ROE 4위/30부채비율↓ 4위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 탑엔지니어링 ↗ | 7,985억 | -352억 | -2.1% | -4.4% | -5.7% | -15.8% | 71% | — | 0.3배 |
| 2 | 코미코 ↗ | 6,041억 | 1,110억 | +19.1% | +18.4% | +12.8% | +20.9% | 179% | 27.7배 | 5.1배 |
| 3 | 뉴파워프라즈마 ↗ | 5,780억 | 287억 | +11.2% | +5.0% | +1.3% | +1.8% | 130% | 43.6배 | 1.3배 |
| 4 | 한미반도체 ↗ | 5,767억 | 2,514억 | +3.2% | +43.6% | +37.1% | +31.0% | 18% | 100.2배 | 31.1배 |
| 5 | 위지트 ↗ | 4,830억 | 258억 | +35.1% | +5.3% | +5.0% | +5.9% | 67% | 6.5배 | 0.3배 |
| 6 | AP시스템 ↗ | 4,601억 | 333억 | -10.9% | +7.2% | +5.2% | +6.5% | 85% | 11.6배 | 0.8배 |
| 7 | 피에스케이 ↗ | 4,572억 | 885억 | +14.9% | +19.4% | +17.2% | +14.6% | 20% | 47.8배 | 7.0배 |
| 8 | 아바코 ↗ | 3,929억 | 346억 | +28.6% | +8.8% | +7.3% | +12.9% | 46% | 5.9배 | 0.8배 |
| 9 | 제우스 ↗ | 3,833억 | -45억 | -21.9% | -1.2% | -3.7% | -3.9% | 52% | — | 0.9배 |
| 10 | 이오테크닉스 ↗ | 3,809억 | 808억 | +18.7% | +21.2% | +15.1% | +8.4% | 13% | 99.8배 | 8.4배 |
| 19 | 피에스케이홀딩스 ★ | 2,078억 | 734억 | -3.6% | +35.3% | +44.1% | +18.1% | 16% | 39.2배 | 7.1배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
품목별 매출
2025년 · 총매출 2,078억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 반도체 제조용장비88.6%
- 기타11.4%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 반도체장비 · 제품 · 반도체공정장비류외 | 1,841억 | 88.6% | -7.8% | -4.0%p |
| 반도체장비 · 기타 | 237억 | 11.4% | +49.5% | +4.0%p |
품목별 매출 추이 (11개년)
반도체장비 제품 반도체공정장비류외반도체장비 기타 기타기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
10.34배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.11배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
39.17%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
87.97%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원12건
- 현금·현물배당12
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 양호
평가충당 2.1% · 총 626억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 원재료4.1%324억
- 제품0.0%249억
- 재공품0.0%47억
- 미착품0.0%4억
- 적송품0.0%2억
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 1개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 세계시장 점유율(%) | 34% | 21% | 19% | 39% | 35% | 28% | 37% | 53% | +19.0%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요).
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 67.1% · 유통 32.9%내부지분 67.1%유통 32.9%
- 박경수 최대주주30.05%
- 박우경 특수관계인1.38%
- 박래형 특수관계인4.65%
- 원해원 특수관계인0.01%
- 최지운 특수관계인0.55%
- 성기석 특수관계인1.30%
- 양원재 특수관계인1.30%
- 원종우 특수관계인1.37%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
1,080원
전년 700원
등기이사 보수
1인 6억
3명 · 총 18억
직원
133명
평균 0.89억
감사의견
적정의견
신한회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 9명하나은행(KB자산운용) 22.4%이탈증권금융(한국밸류자산운용) 19.0%이탈KB자산운용 15.6%이탈박은영 15.1%박준수 7.4%이탈김선경 5.3%
5% 이상 합계
20.4%
2025 · 2명
2014 대비
+6.8%p
13.6% → 20.4%
이탈 보고자
6명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 박은영 | · | · | · | · | · | · | 22.2 | 19.5 | 19.5 | 17.8 | 15.1 | 15.1 | -7.1%p |
| 김선경 | · | · | · | · | · | · | 7.4 | 7.4 | 7.4 | 7.4 | 5.4 | 5.3 | -2.1%p |
| KB자산운용이탈 | 8.6 | · | 15.6 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | +7.0%p |
| 한국밸류자산운용이탈 | 5.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.1 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | -0.0%p |
| 하나은행(KB자산운용)이탈 | · | 22.4 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 증권금융(한국밸류자산운용)이탈 | · | 19.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 한국투자밸류자산운용(주)이탈 | · | · | 3.8 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 박준수이탈 | · | · | · | · | · | · | 7.4 | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2,078억 | 734억 | 35.3% | 18.1% | 15.5% | 원문 |