연간 수출
1억
티비씨033830
오락·문화 · 2026-09-15
시가총액
325억
PER
8.60
PBR
0.25
대구·경북 민영방송사예요.
SBS와 네트워크 협정을 맺고 대구광역시와 경상북도를 방송권역으로 삼아, SBS가 만든 프로그램을 대부분 받아 편성하고 나머지를 자체 제작으로 채워요. 광고비가 방송에서 온라인으로 옮겨가면서 지역 민영방송이 가져가는 방송광고·협찬 몫은 오래 줄어드는 흐름이라, 회사는 공연·행사 대행과 온라인교육 같은 사업을 키워 광고 의존도를 낮춰 왔고 지금은 이 부문이 방송광고보다 큰 매출을 내요. 매출은 사실상 전부 국내에서 발생하고, 보일러로 알려진 귀뚜라미그룹의 지주회사 귀뚜라미홀딩스가 최대주주예요.
인사이트
2026-09-16 기준티비씨의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 9.7% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -3.0% — 연간(3.5%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 4.5%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 8.6배 · PBR 0.2배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 분기 이익률이 연간보다 6.5%p 나빠졌는데 일시적인지가 관건이에요.
- PER 8.6배로 싼 편이에요. 싼 이유(업황·지배구조·일회성 이익)가 무엇인지가 이 종목의 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원지상파 방송(SBS·KNN)은 TV 광고 시장 축소라는 구조적 역풍의 한가운데 있어요 — 2021~22년 15%대 이익률은 드라마 판권(넷플릭스향) 호황이었고, 광고가 줄자 2024년 적자로 내려왔죠. 콘텐츠 판매(OTT향)가 광고를 대체할 수 있는지가 관건이에요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률을 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 388억 | 422억 | 406억 | 493억 | 353억 | 428억 | 425억 | 435억 | 403억 | 427억 | 89억 | 1,018억 |
| 영업이익 ● | 18억 | 27억 | 26억 | 52억 | 29억 | 43억 | 41억 | 41억 | 15억 | 15억 | -3억 | -88억 |
| 당기순이익 | 27억 | 31억 | 34억 | 56억 | 38억 | 46억 | 49억 | 62억 | 38억 | 38억 | 2억 | -35억 |
| 영업이익률 | 4.6% | 6.4% | 6.4% | 10.5% | 8.2% | 10.0% | 9.6% | 9.4% | 3.7% | 3.5% | -3.4% | -5.0% |
| ROE | 2.6% | 3.0% | 3.2% | 5.1% | 3.4% | 3.9% | 4.0% | 4.9% | 3.0% | 2.9% | — | — |
| 부채비율 | 8.4% | 9.6% | 9.6% | 10.0% | 5.6% | 8.3% | 5.8% | 6.3% | 5.9% | 4.6% | 4.6% | 38.2% |
| 자산총계 | 1,105억 | 1,144억 | 1,168억 | 1,217억 | 1,196억 | 1,269억 | 1,287억 | 1,342억 | 1,356억 | 1,373억 | 1,362억 | 9,449억 |
| 자본총계 | 1,019억 | 1,043억 | 1,066억 | 1,107억 | 1,133억 | 1,172억 | 1,216억 | 1,264억 | 1,280억 | 1,313억 | 1,302억 | 5,999억 |
| 부채총계 | 86억 | 100억 | 102억 | 111억 | 63억 | 97억 | 71억 | 79억 | 76억 | 60억 | 60억 | 3,450억 |
| EPS | 143원 | 32원 | 36원 | 59원 | 40원 | 49원 | 52원 | 66원 | 40원 | 40원 | — | — |
| PER | 27.7배 | 100.8배 | 79.9배 | 102.5배 | 136.2배 | 142.3배 | 106.7배 | 74.2배 | 102.1배 | 76.4배 | — | — |
| PBR | 0.72배 | 0.58배 | 0.51배 | 1.03배 | 0.91배 | 1.13배 | 0.86배 | 0.73배 | 0.60배 | 0.44배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | 0.4% | 0.3% | 0.5% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 52억원(2019) · 최저 15억원(2024). 최신 2025년은 15억원입니다. 지금이 10년 바닥권입니다. · 업황 저점 국면 — 회복 시 이익 레버리지 기대 · 최근 2026년 반기: 매출 89억·영업이익 -3억(영업이익률 -3.4%), 영업이익 직전분기 +40.0%.
업종 전체 종합
지상파 방송업 3사 합계 · 억원같은 업종(지상파 방송업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 9,297억 | 8,808억 | 1.0조 | 9,381억 | 9,303억 | 1.2조 | 1.3조 | 1.1조 | 1.2조 | 1.1조 | 2,108억 |
| 영업이익 | 1억 | 299억 | 155억 | 253억 | 759억 | 1,866억 | 1,964억 | 686억 | -132억 | 228억 | -182억 |
| 당기순이익 | 90억 | 286억 | 171억 | 346억 | -478억 | 1,586억 | 1,689억 | 619억 | 457억 | 230억 | -69억 |
| 영업이익률 | 0.0% | 3.4% | 1.5% | 2.7% | 8.2% | 16.1% | 15.3% | 6.2% | -1.1% | 2.0% | -8.6% |
| ROE | 1.1% | 3.4% | 2.0% | 3.6% | -5.4% | 15.2% | 14.0% | 5.1% | 3.6% | 1.4% | — |
| 부채비율 | 46.6% | 65.3% | 48.0% | 65.6% | 69.9% | 73.3% | 46.3% | 39.9% | 50.2% | 46.4% | 52.3% |
| 자산총계 | 1.2조 | 1.4조 | 1.3조 | 1.6조 | 1.5조 | 1.8조 | 1.8조 | 1.7조 | 1.9조 | 2.4조 | 2.0조 |
| 자본총계 | 8,209억 | 8,527억 | 8,660억 | 9,541억 | 8,843억 | 1.0조 | 1.2조 | 1.2조 | 1.3조 | 1.7조 | 1.3조 |
| 부채총계 | 3,823억 | 5,564억 | 4,153억 | 6,255억 | 6,182억 | 7,660억 | 5,572억 | 4,877억 | 6,295억 | 7,696억 | 6,961억 |
| 집계 종목 수 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
지상파는 광고 축소를 콘텐츠 판매로 메우는 전환 국면이에요 — SBS는 넷플릭스 공급 계약으로 드라마 판권 수익을 키우는 중이에요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 16.1% → 2025년 2.0%.
동종업계 비교
지상파 방송업 3개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 3위/3영업이익 3위/3영업이익률 2위/3ROE 2위/3부채비율↓ 1위/3
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | SBS ↗ | 1.0조 | 182억 | -3.6% | +1.8% | +0.8% | +0.6% | 57% | 27.5배 | 0.2배 |
| 2 | KNN ↗ | 685억 | 32억 | -0.5% | +4.7% | +16.5% | +4.9% | 8% | 7.1배 | 0.3배 |
| 3 | 티비씨 ★ | 427억 | 15억 | +6.0% | +3.5% | +8.9% | +2.9% | 5% | 8.6배 | 0.3배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 194억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 인건비36.1%70억
- 외주·운반3.5%7억
- 감가상각3.4%7억
- 기타57.0%110억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(36%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
수출 실적
2026Q2 · 수출 1857위 · 검산완료전년비
+250.0%
기타사업 44.9%기타방송수익 21.9%방송사업 17.2%방송협찬 16%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
75억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이익의 현금화양호
5.27배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
18.5%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
8.67%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원2건
- 현금·현물배당1
- 주식소각1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 37.2% · 유통 62.8%내부지분 37.2%유통 62.8%
- (주)귀뚜라미홀딩스 본인28.68%
- (재)귀뚜라미복지재단 비영리법인4.46%
- 최성환 특수관계인0.67%
- 노희찬 계열회사 임원0.80%
- 한재권 계열회사 임원2.58%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
14원
전년 11원
등기이사 보수
1인 2억
4명 · 총 7억
직원
114명
평균 1.08억
감사의견
적정의견
선일회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 7명(주)나노켐 33.8%이탈(주)귀뚜라미홀딩스 28.7%손의호 9.0%이탈(주)대구백화점 7.7%이탈(주)대구백회점 7.7%이탈서도산업(주) 6.1%이탈
5% 이상 합계
28.7%
2025 · 1명
2014 대비
-13.0%p
41.7% → 28.7%
이탈 보고자
5명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (주)귀뚜라미홀딩스 | 12.3 | 12.3 | · | · | · | 33.8 | 33.8 | 33.8 | 33.8 | 33.8 | 33.8 | 28.7 | +16.4%p |
| (주)나노켐이탈 | 13.1 | 13.1 | 33.8 | 33.8 | 33.8 | · | · | · | · | · | · | · | +20.8%p |
| 손의호이탈 | 10.1 | 10.1 | 10.1 | 9.0 | 9.0 | · | · | · | · | · | · | · | -1.1%p |
| (주)대구백화점이탈 | 6.3 | 6.3 | 8.0 | 8.0 | 8.0 | · | 7.7 | · | · | · | · | · | +1.4%p |
| 우리사주조합 | 0.7 | 0.7 | 0.4 | 0.3 | 0.3 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | -0.7%p |
| 서도산업(주)이탈 | · | · | 6.1 | 6.1 | 6.1 | 6.1 | 6.1 | 6.1 | 6.1 | 6.1 | 6.1 | · | -0.0%p |
| (주)대구백회점이탈 | · | · | · | · | · | 7.7 | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 427억 | 15억 | 3.5% | 2.9% | 4.5% | 원문 |