이자보상배율위험
-0.59배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
한국토지신탁034830
기타금융 · 2026-09-15
시가총액
2,989억
PER
12.21
PBR
0.25
한국토지신탁은 부동산 신탁 회사예요.
토지신탁, 관리신탁, 처분신탁, 담보신탁 등 다양한 부동산신탁 상품을 운용하며 재개발·재건축 정비사업과 리츠 사업도 함께 하고 있어요. 최대주주는 엠케이인베스트먼트예요. 신탁회사는 땅 주인을 대신해 개발사업을 관리하고 자금을 조달해 주는 대가로 수수료를 받는데, 특히 토지신탁은 신탁회사가 사업 자금까지 직접 책임지는 방식이 많아 부동산 경기나 미분양 위험에 실적이 크게 좌우돼요. 14개 신탁회사 가운데 자본금 규모가 가장 큰 편이라, 대형 개발사업을 맡을 수 있는 여력이 다른 신탁사보다 넓은 편이에요.
인사이트
2026-09-16 기준한국토지신탁의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 38.2% 늘었어요.
- 은행·보험·증권은 예금과 보험계약이 부채로 잡혀서 제조업처럼 부채비율·이익률로 재무 부담을 읽을 수 없어요. 자본 적정성(BIS비율·K-ICS)과 대손·손해율로 봐야 해요.
- PER 12.1배 · PBR 0.2배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 38.2% 늘고 있어요.
- 대손·손해율이 논리를 바꿔요 — 금융사는 매출이 늘어도 떼이는 돈(대손충당금)이나 지급 보험금이 함께 늘면 이익이 줄어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 이자 이익과 대손충당금이 이번 흐름을 이어가는지.
- 분기보고서의 대손충당금 전입액·연체율(은행)과 손해율(보험) 추이 — 이익보다 먼저 나빠지는 자리예요.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
4개 기간 · 억원부동산 신탁(한국토지신탁·한국자산신탁)은 땅 주인 대신 개발 사업을 맡아 수수료를 받는 사업이에요 — 부동산 경기가 꺾이면 책임준공 보증이 부실로 돌아와 이익이 급감해요. 미분양과 PF(프로젝트파이낸싱) 리스크가 핵심 변수예요. 영업이익률과 부채비율을 함께 보세요.
| 항목 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 2,701억 | 2,363억 | 1,844억 | 552억 | 444억 |
| 영업이익 ● | 312억 | 339억 | -209억 | 44억 | 34억 |
| 당기순이익 | -77억 | -189억 | 194억 | 99억 | 57억 |
| 영업이익률 | 11.6% | 14.3% | -11.3% | 8.0% | -2.2% |
| ROE | -0.8% | -2.0% | 1.9% | — | — |
| 부채비율 | 87.3% | 91.2% | 91.8% | 95.4% | 222.2% |
| 자산총계 | 1.9조 | 1.8조 | 2.0조 | 2.0조 | 1.6조 |
| 자본총계 | 1.0조 | 9,582억 | 1.0조 | 1.0조 | 6,987억 |
| 부채총계 | 8,793억 | 8,739억 | 9,529억 | 9,942억 | 9,443억 |
| EPS | -38원 | -76원 | 97원 | — | — |
| PER | — | — | 13.0배 | — | — |
| PBR | 0.29배 | 0.26배 | 0.31배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 339억원(2024) · 최저 -209억원(2025). 최신 2025년은 -209억원입니다. 지금이 10년 바닥권입니다. · 업황 저점 후 최근 분기 영업이익률 8.0%로 반등 · 최근 2026년 반기: 매출 552억·영업이익 44억(영업이익률 8.0%), 영업이익 직전분기 +780.0%.
업종 전체 종합
금융업 3사 합계 · 억원같은 업종(금융업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 6,154억 | 5,443억 | 4,710억 | 1,325억 |
| 영업이익 | 1,570억 | 926억 | 303억 | 73억 |
| 당기순이익 | 1,369억 | 256억 | 887억 | 212억 |
| 영업이익률 | 25.5% | 17.0% | 6.4% | 5.5% |
| ROE | 5.8% | 1.1% | 3.6% | — |
| 부채비율 | 104.0% | 111.3% | 116.5% | 118.2% |
| 자산총계 | 4.8조 | 4.9조 | 5.3조 | 5.3조 |
| 자본총계 | 2.4조 | 2.3조 | 2.4조 | 2.4조 |
| 부채총계 | 2.4조 | 2.6조 | 2.8조 | 2.9조 |
| 집계 종목 수 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
부동산 신탁은 PF 부실 정리의 터널을 지나는 중이에요 — 책임준공 리스크가 실적을 눌렀고, 미분양 해소와 금리 인하가 회복의 전제예요. 업종 전체 영업이익률: 2023년 25.5% → 2025년 6.4%.
동종업계 비교
금융업 3개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 2위/2영업이익 2위/2영업이익률 2위/2ROE 2위/2부채비율↓ 2위/3
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 한국자산신탁 ↗ | 2,043억 | 342억 | -9.8% | +16.8% | +24.2% | +4.6% | 61% | 6.1배 | 0.3배 |
| 2 | 한국토지신탁 ★ | 1,844억 | -209억 | -22.0% | -11.3% | +10.5% | +1.9% | 92% | 12.1배 | 0.3배 |
| 3 | 푸른저축은행 ↗ | — | — | — | — | — | — | 386% | 6.0배 | 0.4배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
현금 비중
59.65%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 보통
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원1건
- 현금·현물배당1
지분 희석1건
- 교환사채권발행1
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 35.5% · 유통 64.5%내부지분 35.5%유통 64.5%
- 엠케이인베스트먼트(주) 본인24.25%
- 엠케이전자(주) 계열회사11.21%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
70원
전년 70원
등기이사 보수
1인 13억
4명 · 총 52억
직원
258명
평균 1.24억
감사의견
적정의견
이촌회계법인
자사주 2025년 자기주식 처분 2,961,902주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 11명리딩밸류일호유한회사 34.1%이탈아이스텀앤트러스트(주) 31.4%이탈엠케이인베스트먼트(주) 24.3%KB자산운용 11.9%이탈엠케이전자(주) 11.2%키스톤송현밸류크리에이션사모투자전문회사 8.7%이탈
5% 이상 합계
35.5%
2025 · 2명
2014 대비
-30.0%p
65.5% → 35.5%
이탈 보고자
8명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 엠케이인베스트먼트(주) | · | · | · | · | 24.3 | 24.3 | 24.3 | 24.3 | 24.3 | 24.3 | 24.3 | 24.3 | 0.0%p |
| 엠케이전자(주) | · | · | · | · | 9.8 | 11.2 | 11.2 | 11.2 | 11.2 | 11.2 | 11.2 | 11.2 | +1.4%p |
| 우리사주조합 | 0.2 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.8 | 0.8 | 0.8 | 0.8 | 0.9 | 0.8 | 1.8 | +1.6%p |
| 리딩밸류일호유한회사이탈 | 34.1 | 34.1 | 34.1 | 34.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 아이스텀앤트러스트(주)이탈 | 31.4 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 국민연금공단이탈 | · | 9.6 | 5.8 | 6.7 | 5.9 | 5.3 | · | · | · | · | · | · | -4.3%p |
| 키스톤송현밸류크리에이션사모투자전문회사이탈 | · | 8.7 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| KB자산운용이탈 | · | · | 12.3 | 13.8 | 13.5 | 11.9 | · | · | · | · | · | · | -0.4%p |
| 한국투자밸류자산운용이탈 | · | · | · | 6.6 | 7.3 | · | · | · | · | · | · | · | +0.7%p |
| 신영자산운용이탈 | · | · | · | 5.1 | 5.3 | · | · | · | · | · | · | · | +0.2%p |
| 미래에셋대우(신탁)이탈 | · | · | · | · | · | · | 5.5 | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1,844억 | -209억 | -11.3% | 1.9% | 91.8% | 원문 |