잉여현금흐름양호
2.5조
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
NAVER035420
IT 서비스 · 2026-09-16
시가총액
30.6조
PER
15.49
PBR
1.09
회사 소개사업 구조·공시 재무 요약 · 2026-07-30 기준 · 투자권유 아님
NAVER는 국내에서 가장 많은 사람이 쓰는 인터넷 포털이자 검색 서비스를 운영하는 회사예요.
검색에 붙는 광고와 스마트스토어 같은 쇼핑에서 받는 판매 수수료로 주로 돈을 벌고, 네이버페이(핀테크)·웹툰·클라우드까지 여러 사업을 함께 하고 있어요. 검색으로 들어온 이용자가 쇼핑·결제·예약까지 한 곳에서 자연스럽게 이어지도록 서비스들이 촘촘히 연결돼 있는 점이 특징이에요. 2026년 들어서는 자체 AI 모델(하이퍼클로바X)을 바탕으로 AI를 새로운 사업 축으로 키우고 있는데, 최근에는 엔비디아가 지분 투자로 참여해 NAVER의 3대 주주가 되었어요. 이렇게 검색 중심 회사에서 AI 인프라까지 사업 영역을 넓혀 가고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준검색이 벌어주는 이익을 새 사업이 까먹지 않고 늘릴 수 있을까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 16.2% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 15.4% — 연간(18.4%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 41.9%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 15.5배 · PBR 1.1배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 이익의 큰 몫이 검색 광고에서 나와요. 광고는 경기에 민감해서 경기가 식으면 먼저 줄어요.
- 인공지능 서비스는 서버·전력 비용이 먼저 늘고 매출은 나중에 붙어요. 그 시차가 이익률을 눌러요.
- 커머스·핀테크가 광고 밖의 두 번째 이익 축이 되는지.
- 해외 자회사(콘텐츠·플랫폼)의 손익이 연결 이익에 섞여 들어와요.
다음에 확인할 것
- 분기보고서 부문별 매출·영업이익 — 검색 밖 축의 기여도.
- 영업비용 중 인프라·인건비 — 인공지능 투자 부담이 어디까지 왔는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원인터넷 플랫폼은 이용자를 모아 광고·수수료로 버는 사업이라, 이용자·거래액이 크면 이익이 따라와요. 공장이 없어 이익률이 높은 대신, 트렌드가 바뀌면 이용자가 빠르게 이동하는 게 리스크예요. 아래 표에서 색칠한 매출액(플랫폼 성장)과 영업이익률(수익화 능력)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 4.0조 | 4.7조 | 5.6조 | 6.6조 | 5.3조 | 6.8조 | 8.2조 | 9.7조 | 10.7조 | 12.0조 | 3.4조 | 6,585억 |
| 영업이익 ● | 1.1조 | 1.2조 | 9,425억 | 7,101억 | 1.2조 | 1.3조 | 1.3조 | 1.5조 | 2.0조 | 2.2조 | 5,203억 | 719억 |
| 당기순이익 | 7,591억 | 7,701억 | 6,279억 | 3,968억 | 8,450억 | 16.5조 | 6,732억 | 9,850억 | 1.9조 | 1.8조 | 2,910억 | 773억 |
| 영업이익률 | 27.4% | 25.2% | 16.9% | 10.8% | 22.9% | 19.4% | 15.9% | 15.4% | 18.4% | 18.3% | 15.4% | 8.3% |
| ROE | 18.4% | 14.5% | 10.6% | 6.1% | 10.2% | 68.6% | 2.9% | 4.1% | 7.2% | 6.3% | — | — |
| 부채비율 | 54.3% | 51.2% | 66.1% | 89.1% | 106.1% | 40.2% | 44.6% | 47.4% | 41.4% | 41.9% | 45.2% | 47.5% |
| 자산총계 | 6.4조 | 8.0조 | 9.9조 | 12.3조 | 17.0조 | 33.7조 | 33.9조 | 35.7조 | 38.2조 | 41.1조 | 44.9조 | 9.7조 |
| 자본총계 | 4.1조 | 5.3조 | 5.9조 | 6.5조 | 8.3조 | 24.0조 | 23.5조 | 24.2조 | 27.0조 | 29.0조 | 30.9조 | 5.2조 |
| 부채총계 | 2.2조 | 2.7조 | 3.9조 | 5.8조 | 8.8조 | 9.7조 | 10.4조 | 11.5조 | 11.2조 | 12.1조 | 14.0조 | 4.5조 |
| EPS | 4,991원 | 5,063원 | 4,128원 | 2,609원 | 5,556원 | 108,338원 | 4,426원 | 6,661원 | 12,702원 | 13,009원 | — | — |
| PER | 31.1배 | 34.4배 | 29.6배 | 71.5배 | 52.6배 | 3.5배 | 40.1배 | 33.6배 | 15.7배 | 18.6배 | — | — |
| PBR | 5.72배 | 5.00배 | 3.12배 | 4.36배 | 5.39배 | 2.40배 | 1.15배 | 1.41배 | 1.12배 | 1.27배 | — | — |
| 배당수익률 | 0.7% | 0.8% | 0.3% | 0.2% | 0.1% | 0.1% | 0.5% | 0.5% | 0.6% | 1.1% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 22,081억원(2025) · 최저 7,101억원(2019). 최신 2025년은 22,081억원입니다. 지금이 10년 최고 수준입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 3.4조·영업이익 5,203억(영업이익률 15.4%), 영업이익 직전분기 -4.0%.
업종 전체 종합
포털 및 기타 인터넷 정보 매개 서비스업 5사 합계 · 억원같은 업종(포털 및 기타 인터넷 정보 매개 서비스업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 5.6조 | 6.8조 | 8.1조 | 9.8조 | 9.6조 | 12.9조 | 15.3조 | 17.5조 | 18.8조 | 20.4조 | 5.2조 |
| 영업이익 | 1.2조 | 1.4조 | 1.0조 | 9,417억 | 1.7조 | 2.0조 | 1.9조 | 2.0조 | 2.5조 | 3.0조 | 7,546억 |
| 당기순이익 | 8,314억 | 9,038억 | 6,862억 | 785억 | 1.0조 | 18.2조 | 1.8조 | -8,433억 | 1.7조 | 2.4조 | 5,217억 |
| 영업이익률 | 22.1% | 20.1% | 12.8% | 9.6% | 17.7% | 15.1% | 12.5% | 11.2% | 13.1% | 14.6% | 14.4% |
| ROE | 10.4% | 9.1% | 5.8% | 0.6% | 6.5% | 47.9% | 4.8% | -2.2% | 4.1% | 5.5% | — |
| 부채비율 | 50.6% | 46.9% | 54.0% | 70.9% | 83.9% | 50.1% | 54.8% | 60.5% | 56.5% | 56.1% | 59.2% |
| 자산총계 | 12.0조 | 14.6조 | 18.1조 | 21.3조 | 29.3조 | 56.9조 | 57.8조 | 61.7조 | 64.5조 | 69.6조 | 74.4조 |
| 자본총계 | 8.0조 | 9.9조 | 11.8조 | 12.5조 | 15.9조 | 37.9조 | 37.3조 | 38.4조 | 41.2조 | 44.6조 | 46.7조 |
| 부채총계 | 4.0조 | 4.7조 | 6.3조 | 8.8조 | 13.4조 | 19.0조 | 20.5조 | 23.2조 | 23.3조 | 25.0조 | 27.6조 |
| 집계 종목 수 | 4사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
인터넷 플랫폼은 광고 경기 회복과 AI 수익화가 관전 포인트예요. 네이버는 검색·커머스 본업 위에 AI를 얹어 이익이 꾸준히 크고, 카카오는 구조조정을 거치며 이익이 회복되는 국면이에요. 플랫폼의 힘은 이용자 습관이라 실적이 급변하진 않지만, AI가 검색·광고 판을 바꾸는 시기라 대응 속도가 장기 성패를 가를 거예요. 업종 전체 영업이익률: 2016년 22.1% → 2025년 14.6%.
동종업계 비교
포털 및 기타 인터넷 정보 매개 서비스업 5개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 1위/5영업이익 1위/5영업이익률 1위/5ROE 3위/5부채비율↓ 2위/5
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | NAVER ★ | 12.0조 | 2.2조 | +12.1% | +18.3% | +15.1% | +6.3% | 42% | 15.5배 | 1.1배 |
| 2 | 카카오 ↗ | 8.1조 | 7,320억 | +3.0% | +9.0% | +6.4% | +3.4% | 83% | 30.0배 | 1.3배 |
| 3 | 사람인 ↗ | 1,212억 | 168억 | -5.6% | +13.8% | +75.7% | +34.4% | 22% | 2.0배 | 0.7배 |
| 4 | 아시아경제 ↗ | 731억 | 55억 | -6.2% | +7.5% | +4.2% | +3.4% | 259% | 12.7배 | 0.4배 |
| 5 | 플리토 ↗ | 360억 | 62억 | +77.2% | +17.1% | +17.9% | +37.5% | 43% | 23.3배 | 8.7배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
3.93배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.4배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
25.72%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
49.72%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원23건
- 현금·현물배당11
- 주식소각7
- 자기주식취득5
지분 희석1건
- 유상증자1
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 1개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2018 | 2019 | 2020 | 추세 |
|---|---|---|---|---|
| 비중(B/A) | 18.6% | 21.4% | 27.2% | +8.6%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요).
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 9.3% · 유통 90.8%내부지분 9.3%유통 90.8%
- 국민연금기금 특수관계인9.25%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
2,630원
전년 1,130원
등기이사 보수
1인 18억
3명 · 총 55억
직원
5,047명
평균 1.41억
감사의견
적정의견
삼정회계법인
자사주 2025년 자기주식 소각 1,584,370주(주식수 영구 감소) · 처분 650,482주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 5명국민연금공단 9.3%TheCapitalGroupCompanies,Inc. 8.5%이탈이해진외 7.0%이탈BlackRockFundAdvisors 6.1%HarrisAssociates 5.0%이탈
5% 이상 합계
15.4%
2025 · 2명
2014 대비
-8.2%p
23.6% → 15.4%
이탈 보고자
3명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 국민연금공단 | 10.4 | 11.1 | 10.6 | 10.8 | 9.5 | 11.5 | 11.6 | 8.9 | 8.4 | 9.3 | 8.9 | 9.3 | -1.2%p |
| BlackRockFundAdvisors | · | · | 5.0 | 5.0 | 5.0 | 5.0 | 5.0 | 5.0 | 5.0 | 5.0 | 6.0 | 6.1 | +1.1%p |
| 이해진외이탈 | 7.8 | 7.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | -0.8%p |
| TheCapitalGroupCompanies,Inc.이탈 | 5.4 | 8.5 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | +3.1%p |
| HarrisAssociates이탈 | · | · | · | · | · | 5.0 | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |