연간 수출
673억
SFA반도체036540
전기·전자 · 2026-09-16
시가총액
1.5조
PER
—
PBR
3.09
SFA반도체는 메모리 반도체 중심의 후공정(패키징·테스트) 회사예요.
삼성전자·SK하이닉스·마이크론 등 글로벌 메모리 제조사에 패키징·테스트 서비스를 제공하고, 필리핀 등 해외 법인을 통해 생산하고 있어요. 이미지센서(CIS)·차량용 반도체·플립칩 등으로 사업 다각화도 추진하고 있어요. 1998년 삼성전자 온양 사업장에서 분사해 출발한 회사로, 매출의 상당 부분이 국내 한 대형 메모리 고객사에서 나오는 구조라 이 고객사의 반도체 업황에 실적이 크게 좌우돼요. 최대주주는 반도체·디스플레이 자동화 장비를 만드는 에스에프에이(SFA)로, 필리핀 법인에서 조립부터 테스트까지 한 번에 처리하는 체제를 갖추며 메모리 편중 구조에서 벗어나려는 다각화를 진행하고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준SFA반도체은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 65.9% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -4.9% — 연간(-5.3%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 16.2%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PBR 3.1배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 65.9% 늘고 있어요.
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- 공매도잔고비율 2.1% — 시장 일부가 하락에 걸어둔 상태예요.
- '반도체 제품 메모리' 한 부문이 매출의 81%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '반도체 제품 메모리' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원반도체 생태계(칩 제조-설계-장비-부품·검사) 중 여기는 '설계와 후공정' 그룹이에요 — 공장 없이 칩을 설계하는 팹리스(파두 등), 설계를 도와주는 디자인하우스, 만든 칩을 포장·검사하는 후공정 회사가 모여 있어요. 칩을 직접 만드는 소자·메모리(SK하이닉스 쪽)와 장비는 별도 그룹이에요. 팹리스·디자인하우스는 몸이 가벼워 수주가 붙으면 이익이 빨리 늘고, 후공정은 물량(가동률)이 실적을 좌우해요. 아래 표에서 색칠한 매출액(수주·물량)과 영업이익률(수익성)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 4,292억 | 4,496억 | 4,579억 | 5,889억 | 5,731억 | 6,411억 | 6,994억 | 4,167억 | 4,005억 | 3,674억 | 1,263억 | 2,049억 |
| 영업이익 ● | 148억 | 255억 | 337억 | 391억 | 343억 | 665억 | 629억 | -133억 | 0억 | -196억 | -62억 | 462억 |
| 당기순이익 | 76억 | 99억 | 133억 | 208억 | 176억 | 551억 | 454억 | -140억 | 205억 | -191억 | 12억 | 584억 |
| 영업이익률 | 3.4% | 5.7% | 7.4% | 6.6% | 6.0% | 10.4% | 9.0% | -3.2% | 0.0% | -5.3% | -4.9% | 22.4% |
| ROE | 2.8% | 3.7% | 4.6% | 6.6% | 5.0% | 12.9% | 9.4% | -3.0% | 4.1% | -4.0% | — | — |
| 부채비율 | 149.0% | 134.8% | 118.0% | 109.4% | 65.3% | 52.5% | 39.5% | 29.7% | 25.2% | 16.2% | 18.5% | 143.6% |
| 자산총계 | 6,762억 | 6,329억 | 6,274억 | 6,612억 | 5,865억 | 6,494억 | 6,749억 | 6,099억 | 6,235억 | 5,495억 | 5,716억 | 1.2조 |
| 자본총계 | 2,716억 | 2,696억 | 2,877억 | 3,158억 | 3,548억 | 4,259억 | 4,839억 | 4,702억 | 4,979억 | 4,728억 | 4,822억 | 9,012억 |
| 부채총계 | 4,046억 | 3,633억 | 3,396억 | 3,454억 | 2,317억 | 2,235억 | 1,910억 | 1,397억 | 1,256억 | 766억 | 894억 | 3,414억 |
| EPS | 46원 | 68원 | 90원 | 146원 | 102원 | 322원 | 262원 | -85원 | 125원 | -116원 | — | — |
| PER | 54.9배 | 34.6배 | 15.1배 | 29.5배 | 56.6배 | 23.9배 | 14.7배 | — | 24.8배 | — | — | — |
| PBR | 1.53배 | 1.43배 | 0.78배 | 2.24배 | 2.67배 | 2.97배 | 1.31배 | 2.11배 | 1.02배 | 1.59배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 62억 적자예요. 후공정 가동률이 아직 낮은 구간 — 메모리 물량 회복이 반등의 전제예요.
업종 전체 종합
전자집적회로 제조업 29사 합계 · 억원같은 업종(전자집적회로 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 2.3조 | 2.4조 | 2.6조 | 3.0조 | 3.3조 | 4.1조 | 4.9조 | 4.5조 | 5.1조 | 5.9조 | 1.9조 |
| 영업이익 | 1,722억 | 2,058억 | 1,739억 | 2,302억 | 2,743억 | 6,071억 | 9,717억 | 2,158억 | 1,483억 | 2,647억 | 2,008억 |
| 당기순이익 | -41억 | 1,206억 | 726억 | 921억 | 494억 | 4,412억 | 6,407억 | 1,451억 | 390억 | 1,013억 | 2,493억 |
| 영업이익률 | 7.4% | 8.4% | 6.7% | 7.7% | 8.2% | 14.6% | 19.7% | 4.8% | 2.9% | 4.5% | 10.6% |
| ROE | -0.3% | 7.5% | 4.1% | 4.7% | 2.3% | 14.4% | 16.7% | 3.2% | 0.8% | 2.0% | — |
| 부채비율 | 120.6% | 99.4% | 98.2% | 97.0% | 84.8% | 63.7% | 60.1% | 60.9% | 61.1% | 73.1% | 72.8% |
| 자산총계 | 3.0조 | 3.2조 | 3.5조 | 3.9조 | 4.0조 | 5.0조 | 6.1조 | 7.2조 | 7.7조 | 8.6조 | 9.2조 |
| 자본총계 | 1.4조 | 1.6조 | 1.8조 | 2.0조 | 2.2조 | 3.1조 | 3.8조 | 4.5조 | 4.8조 | 5.0조 | 5.3조 |
| 부채총계 | 1.7조 | 1.6조 | 1.7조 | 1.9조 | 1.9조 | 1.9조 | 2.3조 | 2.7조 | 2.9조 | 3.6조 | 3.9조 |
| 집계 종목 수 | 19사 | 20사 | 20사 | 20사 | 22사 | 22사 | 22사 | 29사 | 29사 | 29사 | 29사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
팹리스·후공정은 AI 반도체 붐의 온기가 순서대로 퍼지는 국면이에요. 데이터센터향(SSD 컨트롤러·니치 메모리·후공정 물량)은 먼저 좋아지고 있고, 스마트폰·가전·차량용 칩은 회복이 더 완만해요. 설계·수주형 회사가 많아 실적이 프로젝트 사이클을 타니, 매출이 도는지(수주 회복)를 먼저 보면 좋아요. 업종 전체 영업이익률: 2022년 19.7% → 2025년 4.5% → 26 1Q 10.6%로 반등.
동종업계 비교
전자집적회로 제조업 29개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 5위/29영업이익 25위/28영업이익률 16위/28ROE 13위/26부채비율↓ 2위/29
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 하나마이크론 ↗ | 1.5조 | 1,277억 | +22.7% | +8.3% | +4.3% | +10.0% | 209% | 54.9배 | 5.8배 |
| 2 | DB하이텍 ↗ | 1.4조 | 2,773억 | +23.5% | +19.8% | +18.1% | +11.3% | 33% | 19.9배 | 2.5배 |
| 3 | 한양디지텍 ↗ | 6,511억 | 239억 | +9.4% | +3.7% | +2.3% | +8.8% | 75% | 17.4배 | 1.5배 |
| 4 | 엘디티 ↗ | 4,289억 | 492억 | +23.2% | +11.5% | +9.3% | +8.6% | 31% | 15.8배 | 1.0배 |
| 5 | SFA반도체 ★ | 3,674억 | -196억 | -8.3% | -5.3% | -5.2% | -4.0% | 16% | — | 3.1배 |
| 6 | 제주반도체 ↗ | 3,022억 | 359억 | +86.2% | +11.9% | +13.1% | +17.4% | 48% | 61.0배 | 10.6배 |
| 7 | 텔레칩스 ↗ | 1,928억 | -62억 | +3.3% | -3.2% | -32.0% | -43.1% | 157% | — | 0.9배 |
| 8 | 와이투솔루션 ↗ | 1,651억 | -26억 | +6.8% | -1.6% | -5.8% | -9.7% | 50% | — | 1.2배 |
| 9 | 에이디테크놀로지 ↗ | 1,645억 | 29억 | +54.4% | +1.7% | +2.2% | +2.6% | 116% | 84.7배 | 2.3배 |
| 10 | 싸이닉솔루션 ↗ | 1,546억 | 25억 | -7.7% | +1.6% | — | — | 74% | 36.5배 | 1.9배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
품목별 매출
2025년 · 총매출 3,674억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 반도체 제조81.2%
- 비메모리18.1%
- 기타0.4%
- 기타0.3%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 반도체 · 제품 · 메모리 | 2,983억 | 81.2% | -2.2% | +5.0%p |
| 반도체 · 제품 · 비메모리 | 666억 | 18.1% | -27.7% | -4.9%p |
| 반도체 · 상품 · 기타 | 15억 | 0.4% | -41.6% | -0.2%p |
| 반도체 · 기타 | 9억 | 0.3% | +30.7% | +0.1%p |
품목별 매출 추이 (8개년)
반도체 제품 메모리반도체 제품 비메모리반도체 상품 기타반도체 기타 기타
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 224위 · 검산완료전년비
+5.2%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름주의
-310억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율위험
-5.76배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
1.5%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
6.15%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 55.0% · 유통 45.0%내부지분 55.0%유통 45.0%
- 에스에프에이 특수괸계자54.95%
- 김영민 특수관계자0.02%
- 최용해 특수관계자0.01%
- 한규호 특수관계자0.01%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 2억
3명 · 총 7억
직원
584명
평균 0.58억
감사의견
적정의견
삼덕회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 4명(주)에스에프에이 55.0%한국문화진흥 5.5%이탈소계 5.5%이탈우리사주조합 2.6%
5% 이상 합계
55.0%
2025 · 1명
2015 대비
+49.0%p
6.0% → 55.0%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (주)에스에프에이 | · | · | · | · | · | · | · | 55.0 | 55.0 | 55.0 | 55.0 | 55.0 | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 2.6 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 한국문화진흥이탈 | · | 6.0 | 5.5 | 5.5 | 5.5 | · | · | · | · | · | · | · | -0.5%p |
| 소계이탈 | · | · | · | · | 5.5 | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 3,674억 | -196억 | -5.3% | -4.0% | 16.2% | 원문 |