잉여현금흐름주의
-482억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
세종텔레콤036630
건설 · 2026-09-15
시가총액
1,180억
PER
26.68
PBR
0.49
통신에서 출발해 지금은 전기공사가 본업이 된 회사예요.
1992년 설립돼 2000년 코스닥에 상장됐고 경기 과천에 본사를 둬요. 오랫동안 회선임대와 시외·국제전화, 알뜰폰 같은 기업·개인 통신서비스를 해 왔지만, 통신 3사가 시장을 사실상 나눠 가진 구조에서 후발주자가 설 자리가 좁아 사업을 크게 손봤어요. 2024년 통신사업을 떼어 세종네트웍스라는 별도 회사로 넘기고, 존속법인은 전기·통신·소방·토목 공사를 중심으로 전력망과 철도, 반도체 공장 같은 산업시설 인프라를 짓는 쪽에 무게를 실었어요. 통신과 ICT 서비스는 이제 자회사를 통해 이어가고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준세종텔레콤은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 2.9% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 2.0% — 연간(-3.8%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 105.8%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PER 26.6배 · PBR 0.5배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- 현금이 지금 속도로 줄면 1년을 못 버텨요(약 5개월). 증자·차입 가능성을 봐야 해요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '전기공사 공사 전기/통신공사' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원전기·통신 공사는 발전소 정비(한전KPS)·해저케이블 시공(LS마린솔루션)처럼 인프라를 짓고 고치는 수주 산업이에요. 발주처(한전·통신사)의 투자 사이클에 실적이 연동되고, 해상풍력·전력망 투자가 다음 성장축이에요. 아래 표에서 색칠한 매출액(수주 소화)과 영업이익률을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,841억 | 1,611억 | 2,112억 | 2,693억 | 2,794억 | 2,957억 | 3,243억 | 3,393억 | 3,714억 | 2,842억 | 695억 | 1,634억 |
| 영업이익 ● | 8억 | 23억 | -1억 | -95억 | 24억 | -75억 | -55억 | -31억 | -121억 | -108억 | 14억 | 142억 |
| 당기순이익 | -18억 | 29억 | -7억 | 18억 | 164억 | 324억 | -382억 | 443억 | -332억 | 80억 | -27억 | 128억 |
| 영업이익률 | 0.4% | 1.4% | -0.0% | -3.5% | 0.9% | -2.5% | -1.7% | -0.9% | -3.3% | -3.8% | 2.0% | 6.7% |
| ROE | -1.2% | 0.9% | -0.2% | 0.5% | 4.7% | 8.4% | -12.1% | 13.8% | -12.3% | 4.6% | — | — |
| 부채비율 | 53.1% | 26.2% | 20.8% | 33.0% | 38.1% | 33.8% | 36.8% | 62.4% | 82.9% | 105.8% | 117.6% | 26.2% |
| 자산총계 | 2,300억 | 4,182억 | 4,007억 | 4,458억 | 4,854억 | 5,160억 | 4,318억 | 5,204억 | 4,940억 | 3,560억 | 3,642억 | 9,878억 |
| 자본총계 | 1,502억 | 3,314억 | 3,318억 | 3,350억 | 3,516억 | 3,857억 | 3,156억 | 3,204억 | 2,701억 | 1,730억 | 1,674억 | 7,715억 |
| 부채총계 | 798억 | 868억 | 689억 | 1,107억 | 1,338억 | 1,302억 | 1,162억 | 2,000억 | 2,239억 | 1,830억 | 1,968억 | 2,164억 |
| EPS | -129원 | 7원 | -1원 | 3원 | 27원 | 50원 | -101원 | 175원 | -850원 | 348원 | — | — |
| PER | — | 869.0배 | — | 1251.7배 | 182.3배 | 116.7배 | — | 21.8배 | — | 28.5배 | — | — |
| PBR | 0.70배 | 0.26배 | 0.20배 | 0.16배 | 0.20배 | 0.21배 | 0.15배 | 0.17배 | 0.11배 | 0.80배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 3.0% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 24억원(2020) · 최저 -121억원(2024). 최신 2025년은 -108억원입니다. · 업황 저점 후 최근 분기 영업이익률 2.0%로 반등 · 최근 2026년 반기: 매출 695억·영업이익 14억(영업이익률 2.0%).
업종 전체 종합
전기 및 통신 공사업 7사 합계 · 억원같은 업종(전기 및 통신 공사업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 2.0조 | 2.1조 | 2.2조 | 2.2조 | 2.4조 | 2.6조 | 3.1조 | 3.3조 | 3.5조 | 3.7조 | 8,436억 |
| 영업이익 | 1,658억 | 2,423억 | 2,613억 | 2,470억 | 1,938억 | 1,772억 | 1,873억 | 2,825억 | 2,455억 | 2,153억 | 471억 |
| 당기순이익 | 1,411억 | 2,060억 | 2,361억 | 1,891억 | 1,629억 | 1,839억 | 1,133억 | 2,988억 | 2,102억 | 2,030억 | 402억 |
| 영업이익률 | 8.1% | 11.6% | 12.0% | 11.1% | 7.9% | 6.9% | 6.1% | 8.5% | 7.1% | 5.8% | 5.6% |
| ROE | 11.0% | 11.4% | 12.2% | 9.4% | 7.9% | 8.0% | 4.7% | 11.7% | 7.9% | 6.7% | — |
| 부채비율 | 46.6% | 32.2% | 29.1% | 29.3% | 31.6% | 32.3% | 34.2% | 35.9% | 41.4% | 39.3% | 42.7% |
| 자산총계 | 2.0조 | 2.4조 | 2.5조 | 2.6조 | 2.7조 | 3.0조 | 3.2조 | 3.5조 | 3.8조 | 4.2조 | 4.3조 |
| 자본총계 | 1.3조 | 1.8조 | 1.9조 | 2.0조 | 2.1조 | 2.3조 | 2.4조 | 2.5조 | 2.7조 | 3.0조 | 3.0조 |
| 부채총계 | 5,980억 | 5,800억 | 5,635억 | 5,884억 | 6,528억 | 7,443억 | 8,177억 | 9,131억 | 1.1조 | 1.2조 | 1.3조 |
| 집계 종목 수 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
전력 인프라 공사는 전력망 투자 확대의 수혜 국면이에요 — 한전KPS는 원전 정비 물량이, LS마린솔루션은 해저케이블 시공(해상풍력·서해안 에너지고속도로)이 각자의 성장 재료예요. 업종 전체 영업이익률: 2018년 12.0% → 2025년 5.8%.
동종업계 비교
전기 및 통신 공사업 7개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 4위/7영업이익 7위/7영업이익률 7위/7ROE 4위/7부채비율↓ 6위/7
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 한전KPS ↗ | 1.6조 | 1,401억 | +1.2% | +8.9% | +7.9% | +9.2% | 27% | 16.9배 | 1.6배 |
| 2 | HDC랩스 ↗ | 6,457억 | 106억 | +2.7% | +1.6% | +1.9% | +4.6% | 65% | 14.1배 | 0.7배 |
| 3 | 금화피에스시 ↗ | 4,234억 | 438억 | +24.5% | +10.3% | +7.2% | +7.9% | 27% | 6.6배 | 0.5배 |
| 4 | 세종텔레콤 ★ | 2,842억 | -108억 | -23.5% | -3.8% | +2.8% | +4.6% | 106% | 26.6배 | 0.5배 |
| 5 | 금양그린파워 ↗ | 2,648억 | 4억 | +8.9% | +0.2% | 0.0% | 0.0% | 93% | 3640.0배 | 0.9배 |
| 6 | 일진파워 ↗ | 2,520억 | 241억 | +30.5% | +9.6% | +7.8% | +12.9% | 118% | 9.3배 | 1.2배 |
| 7 | LS마린솔루션 ↗ | 2,442억 | 70억 | +87.4% | +2.9% | +3.4% | +1.3% | 18% | 150.2배 | 2.6배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 2,842억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 전기공사29.9%
- 시내부가통신19.1%
- 상품매출13.6%
- 통신12.7%
- 인터넷10.6%
- MVNO4.8%
- 별정통신4.4%
- 기타4.9%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 통신 용역 | 1,992억 | — | — | 70.1% | -28.0% | -4.4%p | — |
| 전기공사 공사 | 850억 | — | — | 29.9% | -10.4% | +4.4%p | — |
부문별 매출 추이 (11개년)
전기공사 공사 전기/통신공사통신 용역 시내부가통신통신 용역 상품매출통신 용역 회선임대통신 용역 인터넷통신 용역 MVNO통신 용역 별정통신기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
-1.46배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
4.54%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
3.62%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원5건
- 주식소각2
- 자기주식취득2
- 현금·현물배당1
지분 희석2건
- 유상증자2
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 65.0% · 유통 35.0%내부지분 65.0%유통 35.0%
- (주)세종 최대주주65.00%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
300원
등기이사 보수
1인 3억
4명 · 총 13억
직원
143명
평균 0.61억
감사의견
적정의견
예지회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 32,702주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 소각 10,080,245주(주식수 영구 감소)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 4명(주)세종 65.0%(주)세종텔레콤 51.6%이탈세종투자(주) 32.3%이탈우리사주조합 2.5%
5% 이상 합계
65.0%
2025 · 1명
2014 대비
+13.4%p
51.6% → 65.0%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (주)세종 | · | · | · | · | · | 32.3 | 40.0 | 40.3 | 47.4 | 47.4 | 47.5 | 65.0 | +32.7%p |
| (주)세종텔레콤이탈 | 51.6 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 0.2 | 0.1 | · | 2.5 | · | · | · | · | · | · | · | · | +2.3%p |
| 세종투자(주)이탈 | · | 51.6 | 51.8 | 32.2 | 32.3 | · | · | · | · | · | · | · | -19.3%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2,842억 | -108억 | -3.8% | 4.6% | 105.8% | 원문 |