잉여현금흐름주의
-63억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
파인디지털038950
전기·전자 · 2026-09-15
시가총액
307억
PER
—
PBR
0.27
내비게이션(파인드라이브) 회사예요.
1992년 통신장비 회사로 출발했지만 지금 매출의 대부분은 차량용 블랙박스 파인뷰와 내비게이션에서 나오고, 골프 거리측정기 파인캐디도 같은 유통망을 타고 팔려요. 휴대폰 지도앱이 퍼지면서 거치형 내비게이션 시장은 오랫동안 줄어든 반면 블랙박스는 사고 기록 용도로 자리를 잡아, 회사의 무게중심도 블랙박스 쪽으로 옮겨 왔어요. 직접 만들어 파는 제품보다 외부에서 사와 파는 상품 매출이 더 큰 편이어서, 브랜드와 유통망을 얼마나 넓게 깔아두느냐가 실적을 가르는 축이에요. 자회사 맵퍼스는 자율주행에도 쓰이는 고정밀 디지털지도를 만들고, 위트콤은 공공자전거 대여시스템을 맡고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준파인디지털은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 9.4% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -13.1% — 연간(-7.3%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 8.8%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PBR 0.3배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- 분기 이익률이 연간보다 5.8%p 나빠졌는데 일시적인지가 관건이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원통신장비는 통신사 투자(5G·6G)와 방산·위성 수요에 실적이 달려 있어요. 수주 시점 따라 분기 변동이 큰 편이에요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 780억 | 760억 | 860억 | 961억 | 1,045억 | 1,003억 | 911억 | 877억 | 708억 | 629억 | 135억 | 500억 |
| 영업이익 ● | -37억 | -37억 | 14억 | -2억 | 34억 | 25억 | -37억 | -7억 | -46억 | -46억 | -18억 | -24억 |
| 당기순이익 | 2억 | -45억 | 21억 | -1억 | 60억 | 22억 | -21억 | 20억 | -16억 | -12억 | -5억 | 102억 |
| 영업이익률 | -4.7% | -4.9% | 1.6% | -0.2% | 3.3% | 2.5% | -4.1% | -0.8% | -6.5% | -7.3% | -13.3% | -9.7% |
| ROE | 0.2% | -5.0% | 2.4% | -0.1% | 6.4% | 2.3% | -2.3% | 2.1% | -1.7% | -1.3% | — | — |
| 부채비율 | 12.4% | 13.5% | 14.8% | 19.2% | 17.5% | 14.6% | 13.6% | 9.6% | 11.4% | 8.7% | 9.8% | 74.9% |
| 자산총계 | 1,068억 | 1,018억 | 1,017억 | 1,066억 | 1,094억 | 1,090억 | 1,051억 | 1,070억 | 1,076억 | 1,034억 | 1,045억 | 4,578억 |
| 자본총계 | 950억 | 897억 | 886억 | 894억 | 931억 | 950억 | 925억 | 975억 | 965억 | 951억 | 953억 | 2,646억 |
| 부채총계 | 118억 | 121억 | 131억 | 172억 | 163억 | 139억 | 126억 | 94억 | 110억 | 83억 | 93억 | 1,932억 |
| EPS | 20원 | -499원 | 232원 | -13원 | 755원 | 311원 | -231원 | 268원 | -205원 | -143원 | — | — |
| PER | 305.6배 | — | 16.2배 | — | 9.5배 | 21.1배 | — | 18.6배 | — | — | — | — |
| PBR | 0.72배 | 0.60배 | 0.43배 | 0.45배 | 0.79배 | 0.71배 | 0.50배 | 0.52배 | 0.36배 | 0.35배 | — | — |
| 배당수익률 | 0.7% | 0.9% | 1.3% | 1.3% | 1.4% | 0.8% | 1.1% | 1.0% | 1.5% | 1.6% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 16억 적자예요. 내비게이션 내수 시장이 정체라 신제품·수출 성과가 필요해요.
업종 전체 종합
방송 및 무선 통신장비 제조업 29사 합계 · 억원같은 업종(방송 및 무선 통신장비 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 5.1조 | 5.5조 | 5.9조 | 6.8조 | 6.5조 | 7.9조 | 9.0조 | 7.9조 | 8.9조 | 9.7조 | 3.2조 |
| 영업이익 | 910억 | 1,907억 | 1,861억 | 3,573억 | 745억 | 2,458억 | 4,078억 | 1,258억 | 1,529억 | 2,004억 | 3,382억 |
| 당기순이익 | 554억 | 1,295억 | 2,269억 | 2,714억 | 107억 | 4,633억 | 972억 | 503억 | 1,787억 | 1,098억 | 2,659억 |
| 영업이익률 | 1.8% | 3.5% | 3.1% | 5.3% | 1.1% | 3.1% | 4.5% | 1.6% | 1.7% | 2.1% | 10.7% |
| ROE | 2.2% | 4.8% | 7.5% | 7.9% | 0.3% | 10.3% | 2.0% | 1.0% | 3.3% | 2.0% | — |
| 부채비율 | 74.8% | 69.4% | 66.5% | 77.4% | 72.8% | 69.5% | 69.5% | 61.1% | 61.2% | 66.9% | 76.5% |
| 자산총계 | 4.4조 | 4.5조 | 5.0조 | 6.1조 | 6.2조 | 7.6조 | 8.1조 | 8.2조 | 8.7조 | 9.3조 | 10.4조 |
| 자본총계 | 2.5조 | 2.7조 | 3.0조 | 3.4조 | 3.6조 | 4.5조 | 4.8조 | 5.1조 | 5.4조 | 5.6조 | 5.9조 |
| 부채총계 | 1.9조 | 1.9조 | 2.0조 | 2.7조 | 2.6조 | 3.1조 | 3.3조 | 3.1조 | 3.3조 | 3.7조 | 4.5조 |
| 집계 종목 수 | 26사 | 27사 | 27사 | 27사 | 28사 | 28사 | 28사 | 29사 | 29사 | 29사 | 29사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
광통신 부품은 AI 데이터센터발 광모듈 수요가 커지는 국면이지만, 옵티코어는 아직 통신사 투자 공백의 영향권이에요 — 데이터센터향 매출 전환이 관건이에요. 업종 전체 영업이익률: 2019년 5.3% → 2025년 2.1% → 26 1Q 10.7%로 반등.
동종업계 비교
방송 및 무선 통신장비 제조업 29개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 20위/28영업이익 22위/28영업이익률 21위/28ROE 19위/27부채비율↓ 2위/28
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 삼지전자 ↗ | 4.3조 | 1,624억 | +27.7% | +3.8% | +2.8% | +15.9% | 145% | 6.0배 | 0.9배 |
| 2 | 모베이스 ↗ | 1.4조 | 418억 | +5.3% | +3.0% | +1.5% | +4.6% | 133% | 6.6배 | 0.2배 |
| 3 | 아이디스 ↗ | 3,276억 | 212억 | +4.4% | +6.5% | +7.1% | +6.7% | 33% | 9.2배 | 0.7배 |
| 4 | 인텔리안테크 ↗ | 3,196억 | 120억 | +24.0% | +3.7% | +2.3% | +2.8% | 86% | 90.8배 | 2.5배 |
| 5 | 쏠리드 ↗ | 2,948억 | 333억 | -10.9% | +11.3% | +12.4% | +10.3% | 52% | 14.9배 | 1.6배 |
| 6 | 에스코넥 ↗ | 2,787억 | 133억 | -3.7% | +4.8% | +12.8% | +40.3% | 92% | 0.8배 | 0.3배 |
| 7 | 알에프텍 ↗ | 2,660억 | -252억 | -25.8% | -9.5% | -11.5% | -16.4% | 119% | — | 0.2배 |
| 8 | 서원인텍 ↗ | 1,949억 | 34억 | -13.0% | +1.8% | +2.8% | +2.5% | 15% | 13.8배 | 0.4배 |
| 9 | LIG아큐버 ↗ | 1,861억 | -11억 | -1.9% | -0.6% | -0.6% | -0.7% | 36% | — | 1.4배 |
| 10 | 성우전자 ↗ | 1,827억 | 40억 | +24.4% | +2.2% | +6.6% | +10.6% | 39% | 2.8배 | 0.3배 |
| 20 | 파인디지털 ★ | 629억 | -46억 | -11.2% | -7.3% | -1.9% | -1.3% | 9% | — | 0.3배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 345억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 인건비27.8%96억
- 원재료4.5%15억
- 감가상각2.2%8억
- 외주·운반1.9%7억
- 기타63.6%219억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(5%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
-46배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
-9.38%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
11.76%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원12건
- 현금·현물배당10
- 자기주식취득2
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 29.5% · 유통 70.5%내부지분 29.5%유통 70.5%
- 김용훈 본인12.19%
- 박상환 특수관계7.53%
- 이규승 특수관계6.03%
- 신용진 특수관계0.47%
- 김진영 특수관계0.45%
- 김현중 특수관계0.45%
- (주)맵퍼스 특수관계2.40%
- 김명준 특수관계0.02%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
50원
전년 50원
등기이사 보수
1인 2억
5명 · 총 9억
직원
128명
평균 0.63억
감사의견
적정의견
신한회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 3명김용훈 12.2%박상환 7.5%이규승 6.0%
5% 이상 합계
25.8%
2025 · 3명
2016 대비
0.0%p
25.8% → 25.8%
이탈 보고자
0명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 김용훈 | · | · | 12.2 | 12.2 | 12.2 | 12.2 | 12.2 | 12.2 | 12.2 | 12.2 | 12.2 | 12.2 | -0.0%p |
| 박상환 | · | · | 7.5 | 7.5 | 7.5 | 7.5 | 7.5 | 7.5 | 7.5 | 7.5 | 7.5 | 7.5 | -0.0%p |
| 이규승 | · | · | 6.0 | 6.0 | 6.0 | 6.0 | 6.0 | 6.0 | 6.0 | 6.0 | 6.0 | 6.0 | -0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 629억 | -46억 | -7.3% | -1.3% | 8.8% | 원문 |