연간 수출
1,590억
폴라리스오피스041020
IT 서비스 · 2026-09-15
시가총액
1,503억
PER
30.87
PBR
1.68
폴라리스 오피스 소프트웨어와 AI 사업을 하는 회사예요.
PC와 모바일에서 문서를 작성·편집하는 오피스 소프트웨어를 구독형으로 판매하고, 여기에 AI 기능을 더한 유료 요금제를 확대하고 있어요. 오피스 시장은 마이크로소프트가 워낙 크게 자리 잡고 있어서, 이 회사는 한글·MS오피스·PDF 등 여러 형식을 한 프로그램에서 열 수 있고 모바일에서도 가볍게 돌아간다는 점을 무기로 틈새를 파고드는 구조예요. 여러 회사를 인수해 연결로 묶으면서 소프트웨어 구독보다 덩치가 훨씬 큰 사업들이 매출에 함께 잡히는데, 협업도구 아틀라시안 제품을 국내에 공급하는 사업과 의약품 계열사가 대표적이에요. 모바일 보안·블록체인 계열사도 두고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준폴라리스오피스의 지금 주가는 어떤 성장을 전제하고 있을까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 5.3% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 4.3% — 연간(2.8%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 28.2%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 31.2배 · PBR 1.7배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 이익률이 2.8%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
- PER 31.2배 — 성장이 뒷받침되지 않으면 유지되기 어려운 수준이에요.
- '오피스솔루션부분' 한 부문이 매출의 79%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '오피스솔루션부분' 쏠림이 완화되는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원이 그룹엔 게임사와 기업용 소프트웨어(SI·보안·AI) 회사가 섞여 있어요. 게임은 신작 하나로 실적이 크게 출렁이는 흥행 사업이고, 기업용 SW는 수주·구독 기반이라 상대적으로 꾸준해요. 겨울(4분기)에 수주가 몰려 1분기가 약해 보이는 회사도 많아요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 132억 | 152억 | 225억 | 210억 | 195억 | 230억 | 242억 | 1,079억 | 2,763억 | 3,242억 | 841억 | 374억 |
| 영업이익 ● | -243억 | -142억 | -5억 | -59억 | -79억 | 24억 | 17억 | 62억 | 48억 | 91억 | 36억 | 0억 |
| 당기순이익 | -261억 | -146억 | -101억 | -78억 | -10억 | -3억 | 128억 | 224억 | 186억 | 135억 | 76억 | 139억 |
| 영업이익률 | -184.1% | -93.4% | -2.2% | -28.1% | -40.5% | 10.4% | 7.0% | 5.7% | 1.7% | 2.8% | 4.3% | -8.6% |
| ROE | -79.1% | -39.8% | -26.6% | -27.8% | -3.1% | -0.7% | 19.9% | 8.7% | 4.3% | 2.7% | — | — |
| 부채비율 | 40.3% | 21.3% | 13.5% | 25.3% | 54.6% | 32.1% | 17.5% | 23.5% | 19.7% | 28.2% | 27.7% | 150.6% |
| 자산총계 | 463억 | 446억 | 429억 | 352억 | 501억 | 535억 | 757억 | 3,176억 | 5,198억 | 6,447억 | 6,548억 | 3,611억 |
| 자본총계 | 330억 | 367억 | 379억 | 281억 | 324억 | 405억 | 644억 | 2,571억 | 4,341억 | 5,029억 | 5,127억 | 1,762억 |
| 부채총계 | 133억 | 78억 | 51억 | 71억 | 177억 | 130억 | 113억 | 605억 | 857억 | 1,418억 | 1,422억 | 1,848억 |
| EPS | -525원 | -531원 | -277원 | -183원 | -3원 | -6원 | 295원 | 432원 | 142원 | 98원 | — | — |
| PER | — | — | — | — | — | — | 4.4배 | 10.2배 | 38.1배 | 45.8배 | — | — |
| PBR | 5.14배 | 1.86배 | 1.82배 | 2.87배 | 3.31배 | 3.19배 | 1.00배 | 0.85배 | 0.62배 | 0.44배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 영업이익 24억(+20%)으로 꾸준해요. AI 오피스 전환이 관전 포인트예요.
업종 전체 종합
시스템ㆍ응용 소프트웨어 개발 및 공급업 93사 합계 · 억원같은 업종(시스템ㆍ응용 소프트웨어 개발 및 공급업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 2.6조 | 2.9조 | 3.3조 | 3.6조 | 3.8조 | 4.6조 | 5.3조 | 6.8조 | 7.5조 | 8.7조 | 789억 | 2.2조 |
| 영업이익 | 937억 | 1,265억 | 1,419억 | 1,980억 | 3,318억 | 4,222억 | 3,390억 | 2,312억 | 1,255억 | 2,674억 | 50억 | 328억 |
| 당기순이익 | 197억 | -333억 | 151억 | 1,117억 | 976억 | 2,302억 | 1,712억 | 893억 | -89억 | 1,732억 | 61억 | 913억 |
| 영업이익률 | 3.7% | 4.4% | 4.3% | 5.4% | 8.7% | 9.2% | 6.3% | 3.4% | 1.7% | 3.1% | 6.3% | 1.5% |
| ROE | 0.9% | -1.4% | 0.6% | 3.7% | 2.9% | 4.9% | 3.3% | 1.4% | -0.1% | 2.2% | 13.6% | — |
| 부채비율 | 67.5% | 77.2% | 70.5% | 81.5% | 102.2% | 86.7% | 65.8% | 66.7% | 67.9% | 67.9% | 43.3% | 73.4% |
| 자산총계 | 3.7조 | 4.2조 | 4.6조 | 5.5조 | 6.9조 | 8.8조 | 8.7조 | 10.7조 | 12.2조 | 13.3조 | 642억 | 13.7조 |
| 자본총계 | 2.2조 | 2.3조 | 2.7조 | 3.0조 | 3.4조 | 4.7조 | 5.2조 | 6.4조 | 7.2조 | 7.9조 | 448억 | 7.9조 |
| 부채총계 | 1.5조 | 1.8조 | 1.9조 | 2.5조 | 3.5조 | 4.1조 | 3.4조 | 4.3조 | 4.9조 | 5.4조 | 194억 | 5.8조 |
| 집계 종목 수 | 39사 | 46사 | 46사 | 46사 | 69사 | 69사 | 69사 | 93사 | 93사 | 93사 | 1사 | 93사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
게임은 신작 사이클, 기업용 SW는 수주 사이클을 타는 국면이에요. 게임 대형사는 리니지류 의존을 줄이는 신작 성과가 관건이고, AI·보안·의료 SW 쪽은 아직 적자인 회사가 많지만 AI 투자 붐이 수요를 끌어올리는 중이에요. 1분기는 계절적으로 약한 회사가 많아 연간 흐름으로 보는 게 좋아요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 9.2% → 2026년 6.3%.
동종업계 비교
시스템ㆍ응용 소프트웨어 개발 및 공급업 93개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 30위/30영업이익 20위/30영업이익률 9위/30ROE 12위/25부채비율↓ 2위/28
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | KG이니시스 ↗ | 1.4조 | 986억 | +0.3% | +7.3% | — | — | 162% | 5.6배 | 0.5배 |
| 2 | 한컴위드 ↗ | 7,712억 | 61억 | +72.1% | +0.8% | +1.2% | +6.3% | 67% | 16.9배 | 0.9배 |
| 3 | 유비벨록스 ↗ | 6,679억 | 215억 | +10.0% | +3.2% | -2.9% | -7.4% | 110% | — | 0.5배 |
| 4 | 지어소프트 ↗ | 5,871억 | 251억 | +7.3% | +4.3% | +3.3% | — | — | 10.8배 | 0.9배 |
| 5 | 가비아 ↗ | 3,357억 | 405억 | +18.9% | +12.1% | +9.3% | +8.3% | 68% | 30.3배 | 2.8배 |
| 6 | 코나아이 ↗ | 3,092억 | 889억 | +30.8% | +28.8% | +24.1% | +28.9% | 117% | 7.0배 | 2.0배 |
| 7 | 아이티센피엔에스 ↗ | 2,696억 | -3억 | +158.1% | -0.1% | -1.7% | -17.7% | 681% | — | 3.6배 |
| 8 | 안랩 ↗ | 2,677억 | 333억 | +2.7% | +12.4% | +19.2% | +13.7% | 30% | 11.3배 | 1.6배 |
| 9 | GC메디아이 ↗ | 1,977억 | 75억 | +3.7% | +3.8% | +19.1% | +23.8% | 43% | 4.2배 | 1.1배 |
| 10 | MDS테크 ↗ | 1,877억 | 58억 | +13.4% | +3.1% | +3.3% | +4.3% | 48% | 8.9배 | 0.5배 |
| 30 | 폴라리스오피스 ★ | 256억 | 27억 | +1.5% | +10.7% | +17.9% | +4.8% | 9% | 31.2배 | 1.7배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 1,487억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료54.9%815억
- 인건비17.5%260억
- 감가상각3.6%53억
- 기타24.1%358억
비용의 55%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 256억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 합성사 및 화학 사업31.4%
- 자동차 공조부품 사업26.9%
- API 및 CDMO 등 사업17.1%
- F&C 및 AI융합 등 사업13.4%
- 소프트웨어 플랫폼 사업6.3%
- 핸디소프트3.1%
- 기업용 협업 플랫폼 솔루션 ① Atlassi1.2%
- 기타0.6%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 오피스솔루션부분 | 204억 | 79.4% | +6.7% | +3.9%p | — |
| 협업솔루션부분 | 41억 | 15.8% | -15.6% | -3.2%p | — |
| 보안솔루션및게임 | 7억 | 2.7% | -23.3% | -0.9%p | — |
| 기타 | 5억 | 2.0% | +14.6% | +0.2%p | — |
부문별 매출 추이 (11개년)
오피스솔루션부분협업솔루션부분보안솔루션및게임기타기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 881위 · 검산완료전년비
+17.5%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
117억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율주의
1.2배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
2.75배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
7.71%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
40.07%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원1건
- 주식소각1
지분 희석5건
- 유상증자4
- 전환사채권발행1
판가 vs 물량
품목 13개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 +17.3%=판가 +19.8%+물량 ≈-2.5%
- 화학사업 상품 수출+773.7%
- 합성사사업 상품 내수+69.2%
- 화학사업 광학모노머 내수+51.4%
- 합성사사업 가발용원사 내수+31.7%
- 합성사사업 상품 수출+20.4%
- 자동차공조부품사업 Pipe 내수+20.0%
매출이 +17.3% 움직였는데, 판가 +19.8%·물량 ≈-2.5%예요. 값을 올려서 번 것에 가까워요 — 마진엔 유리하지만, 비싸서 수요가 꺾이는지도 함께 보세요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 28.2% · 유통 71.8%내부지분 28.2%유통 71.8%
- 조성우 최대주주14.67%
- (주)폴라리스우노 계열회사7.92%
- (주)핸디소프트 계열회사3.38%
- 지준경 등기임원0.77%
- 김영관 계열회사의 등기임원0.25%
- 이해석 등기임원0.04%
- 와이투케이파트너스(주) 계열회사0.76%
- (주)제이후연 계열회사0.38%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 2억
4명 · 총 9억
직원
166명
평균 0.58억
감사의견
적정의견
도원회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 7명주식회사셀바스에이아이 17.9%이탈조성우 14.7%곽민철 11.3%이탈(주)세원 9.6%이탈(주)폴라리스세원 8.3%이탈(주)폴라리스우노 7.9%
5% 이상 합계
22.6%
2025 · 2명
2014 대비
+11.3%p
11.3% → 22.6%
이탈 보고자
4명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 조성우 | · | · | · | · | · | · | · | · | 13.0 | 14.7 | 14.7 | 14.7 | +1.6%p |
| (주)폴라리스우노 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 7.9 | 7.9 | 7.9 | 0.0%p |
| 곽민철이탈 | 11.3 | 11.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 우리사주조합 | · | · | · | 2.5 | 1.8 | 0.0 | · | · | · | · | · | · | -2.5%p |
| 주식회사셀바스에이아이이탈 | · | · | 11.3 | 11.8 | 22.9 | 17.9 | · | · | · | · | · | · | +6.6%p |
| (주)세원이탈 | · | · | · | · | · | · | 13.1 | 9.6 | · | · | · | · | -3.5%p |
| (주)폴라리스세원이탈 | · | · | · | · | · | · | · | · | 8.3 | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 256억 | 27억 | 10.7% | 4.8% | 9.3% | 원문 |