잉여현금흐름양호
56억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
한국전자인증041460
IT 서비스 · 2026-09-15
시가총액
662억
PER
13.83
PBR
0.99
전자인증·보안 회사예요.
공동인증서(옛 공인인증서) 발급 서비스를 기반으로 하고, 해외용 인증서비스를 아시아·유럽 등에 공급하며, 도메인 등록과 클라우드 보안 등으로 사업을 다각화하고 있어요. 법인이 쓰는 범용 인증서 시장에서도 높은 점유율을 갖고 있어요. 인증서를 발급할 수 있는 기관은 정부가 지정한 소수뿐이라 아무나 들어올 수 없는 시장인데, 개인용은 공인인증서 독점이 풀린 뒤 은행·통신사의 간편인증에 자리를 많이 내준 반면 법인용은 전자입찰과 금융 업무에 여전히 필요해 갱신 수요가 해마다 돌아와요. 그래서 매출의 절반 이상이 인증서 발급 서비스에서 나오고, 나머지는 기업에 파는 인증 솔루션과 해외용 SSL 인증서가 채워요.
인사이트
2026-09-16 기준한국전자인증의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 12.6% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 15.4% — 연간(18.3%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 33.6%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 13.7배 · PBR 1.0배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율이 12.6%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원이 그룹엔 게임사와 기업용 소프트웨어(SI·보안·AI) 회사가 섞여 있어요. 게임은 신작 하나로 실적이 크게 출렁이는 흥행 사업이고, 기업용 SW는 수주·구독 기반이라 상대적으로 꾸준해요. 겨울(4분기)에 수주가 몰려 1분기가 약해 보이는 회사도 많아요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | — | — | — | — | 328억 | 347억 | 385억 | 383억 | 371억 | 367억 | 105억 | 374억 |
| 영업이익 ● | — | — | — | — | 46억 | 55억 | 50억 | 31억 | 47억 | 67억 | 16억 | 0억 |
| 당기순이익 | — | — | — | — | 26억 | 41억 | 35억 | 24억 | 40억 | 47억 | 23억 | 139억 |
| 영업이익률 | — | — | — | — | 14.0% | 15.9% | 13.0% | 8.1% | 12.7% | 18.3% | 15.2% | -8.6% |
| ROE | — | — | — | — | 6.4% | 9.2% | 7.5% | 4.5% | 6.6% | 7.3% | — | — |
| 부채비율 | 46.1% | 45.6% | 50.1% | 41.5% | 44.6% | 41.4% | 46.7% | 36.1% | 34.3% | 33.5% | 39.6% | 150.6% |
| 자산총계 | 462억 | 485억 | 527억 | 576억 | 584억 | 628억 | 687억 | 731억 | 815억 | 864억 | 913억 | 3,611억 |
| 자본총계 | 317억 | 333억 | 351억 | 407억 | 404억 | 444억 | 469억 | 538억 | 606억 | 647억 | 654억 | 1,762억 |
| 부채총계 | 146억 | 152억 | 176억 | 169억 | 180억 | 184억 | 219억 | 194억 | 208억 | 217억 | 259억 | 1,848억 |
| EPS | — | — | — | — | 138원 | 219원 | 185원 | 126원 | 209원 | 252원 | — | — |
| PER | — | — | — | — | 46.1배 | 48.9배 | 25.6배 | 36.5배 | 14.0배 | 14.8배 | — | — |
| PBR | 3.68배 | 3.70배 | 2.16배 | 2.09배 | 2.99배 | 4.58배 | 1.92배 | 1.62배 | 0.92배 | 1.09배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | 1.5% | 2.4% | 2.6% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 영업이익 25억(+19%), 이익률 23%로 꾸준해요.
업종 전체 종합
시스템ㆍ응용 소프트웨어 개발 및 공급업 93사 합계 · 억원같은 업종(시스템ㆍ응용 소프트웨어 개발 및 공급업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 2.6조 | 2.9조 | 3.3조 | 3.6조 | 3.8조 | 4.6조 | 5.3조 | 6.8조 | 7.5조 | 8.7조 | 789억 | 2.2조 |
| 영업이익 | 937억 | 1,265억 | 1,419억 | 1,980억 | 3,318억 | 4,222억 | 3,390억 | 2,312억 | 1,255억 | 2,674억 | 50억 | 328억 |
| 당기순이익 | 197억 | -333억 | 151억 | 1,117억 | 976억 | 2,302억 | 1,712억 | 893억 | -89억 | 1,732억 | 61억 | 913억 |
| 영업이익률 | 3.7% | 4.4% | 4.3% | 5.4% | 8.7% | 9.2% | 6.3% | 3.4% | 1.7% | 3.1% | 6.3% | 1.5% |
| ROE | 0.9% | -1.4% | 0.6% | 3.7% | 2.9% | 4.9% | 3.3% | 1.4% | -0.1% | 2.2% | 13.6% | — |
| 부채비율 | 67.5% | 77.2% | 70.5% | 81.5% | 102.2% | 86.7% | 65.8% | 66.7% | 67.9% | 67.9% | 43.3% | 73.4% |
| 자산총계 | 3.7조 | 4.2조 | 4.6조 | 5.5조 | 6.9조 | 8.8조 | 8.7조 | 10.7조 | 12.2조 | 13.3조 | 642억 | 13.7조 |
| 자본총계 | 2.2조 | 2.3조 | 2.7조 | 3.0조 | 3.4조 | 4.7조 | 5.2조 | 6.4조 | 7.2조 | 7.9조 | 448억 | 7.9조 |
| 부채총계 | 1.5조 | 1.8조 | 1.9조 | 2.5조 | 3.5조 | 4.1조 | 3.4조 | 4.3조 | 4.9조 | 5.4조 | 194억 | 5.8조 |
| 집계 종목 수 | 39사 | 46사 | 46사 | 46사 | 69사 | 69사 | 69사 | 93사 | 93사 | 93사 | 1사 | 93사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
게임은 신작 사이클, 기업용 SW는 수주 사이클을 타는 국면이에요. 게임 대형사는 리니지류 의존을 줄이는 신작 성과가 관건이고, AI·보안·의료 SW 쪽은 아직 적자인 회사가 많지만 AI 투자 붐이 수요를 끌어올리는 중이에요. 1분기는 계절적으로 약한 회사가 많아 연간 흐름으로 보는 게 좋아요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 9.2% → 2026년 6.3%.
동종업계 비교
시스템ㆍ응용 소프트웨어 개발 및 공급업 93개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 30위/30영업이익 14위/30영업이익률 4위/30ROE 9위/25부채비율↓ 5위/28
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | KG이니시스 ↗ | 1.4조 | 986억 | +0.3% | +7.3% | — | — | 162% | 5.6배 | 0.5배 |
| 2 | 한컴위드 ↗ | 7,712억 | 61억 | +72.1% | +0.8% | +1.2% | +6.3% | 67% | 16.9배 | 0.9배 |
| 3 | 유비벨록스 ↗ | 6,679억 | 215억 | +10.0% | +3.2% | -2.9% | -7.4% | 110% | — | 0.5배 |
| 4 | 지어소프트 ↗ | 5,871억 | 251억 | +7.3% | +4.3% | +3.3% | — | — | 10.8배 | 0.9배 |
| 5 | 가비아 ↗ | 3,357억 | 405억 | +18.9% | +12.1% | +9.3% | +8.3% | 68% | 30.3배 | 2.8배 |
| 6 | 코나아이 ↗ | 3,092억 | 889억 | +30.8% | +28.8% | +24.1% | +28.9% | 117% | 7.0배 | 2.0배 |
| 7 | 아이티센피엔에스 ↗ | 2,696억 | -3억 | +158.1% | -0.1% | -1.7% | -17.7% | 681% | — | 3.6배 |
| 8 | 안랩 ↗ | 2,677억 | 333억 | +2.7% | +12.4% | +19.2% | +13.7% | 30% | 11.3배 | 1.6배 |
| 9 | GC메디아이 ↗ | 1,977억 | 75억 | +3.7% | +3.8% | +19.1% | +23.8% | 43% | 4.2배 | 1.1배 |
| 10 | MDS테크 ↗ | 1,877억 | 58억 | +13.4% | +3.1% | +3.3% | +4.3% | 48% | 8.9배 | 0.5배 |
| 30 | 한국전자인증 ★ | 367억 | 67억 | -0.9% | +18.3% | +12.7% | +7.2% | 34% | 13.7배 | 1.0배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
7.44배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.97배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
17.71%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
40.33%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원12건
- 현금·현물배당10
- 주식소각2
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 15.3% · 유통 84.7%내부지분 15.3%유통 84.7%
- 신홍식 본인14.08%
- 오남경 동생의 처0.41%
- 신재현 자0.20%
- 신예나 녀0.12%
- 신주한 조카0.03%
- 신동한 조카0.01%
- (재)영리더십미래재단 기타0.21%
- 안군식 등기임원0.26%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
96원
전년 70원
등기이사 보수
1인 2억
3명 · 총 5억
직원
75명
평균 0.48억
감사의견
적정의견
우리회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 599,266주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 8명신홍식 14.1%신흥식 14.1%이탈자기주식 11.8%이탈VeriSignInc. 7.2%이탈VeriSignCapitalManagement 6.4%이탈VeriSignCapital&cr;Management 6.4%이탈
5% 이상 합계
14.1%
2025 · 1명
2014 대비
-4.8%p
18.9% → 14.1%
이탈 보고자
7명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 신홍식 | · | · | · | · | · | · | 13.7 | · | · | · | · | 14.1 | +0.4%p |
| 자기주식이탈 | 12.5 | 14.3 | 14.3 | 14.1 | 13.9 | 8.9 | 11.8 | · | · | · | · | · | -0.7%p |
| VeriSignCapitalManagement이탈 | 6.4 | 6.4 | · | 6.4 | 6.4 | 6.4 | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| VeriSignCapital&cr;Management이탈 | · | · | 6.4 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| VeriSignInc.이탈 | · | · | · | · | · | · | 6.4 | 7.2 | · | · | · | · | +0.8%p |
| (주)비바리퍼블리카이탈 | · | · | · | · | · | · | 5.0 | 6.3 | · | · | · | · | +1.3%p |
| 신흥식이탈 | · | · | · | · | · | · | · | 13.8 | 14.1 | 14.1 | 14.1 | · | +0.2%p |
| 한국증권금융(주)이탈 | · | · | · | · | · | · | · | 5.7 | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 367억 | 67억 | 18.3% | 7.2% | 33.6% | 원문 |