연간 수출
4,215억
에스엠041510
오락·문화 · 2026-09-15
시가총액
2.0조
PER
5.77
PBR
2.00
에스엠은 에스파·NCT 소속 엔터사예요.
카카오와 카카오엔터테인먼트가 최대주주로 있는 종합 엔터테인먼트 회사로, 슈퍼주니어·소녀시대·샤이니·엑소·레드벨벳·라이즈 등 다양한 아티스트를 보유하고 있어요. 음반·음원 제작과 매니지먼트가 기본 사업이지만, 아티스트들의 해외 투어·콘서트와 굿즈 같은 상품(MD)·라이선싱에서 나오는 매출 비중이 커서 실적이 아티스트들의 해외 활동 규모에 크게 좌우돼요. 팬과 아티스트를 잇는 메시징 서비스 '버블'을 운영하는 디어유 지분을 확대해 연결자회사로 편입하며 팬덤 플랫폼 사업도 함께 키우고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준에스엠의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 15.4% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 15.1% — 연간(15.6%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 47.8%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 5.7배 · PBR 2.0배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 공매도잔고비율 2.2% — 시장 일부가 하락에 걸어둔 상태예요.
- '엔터테인먼트' 한 부문이 매출의 94%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '엔터테인먼트' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원K팝 기획사(에스엠·JYP·YG)는 아티스트 IP 사업이에요 — 앨범·공연·MD·플랫폼으로 한 IP를 여러 번 팔죠. 실적은 주력 그룹의 컴백·투어 일정을 타고 출렁이고, 신인 데뷔 성공률이 장기 성장을 가르죠. 이 그룹 이익률이 2021년 이후 13~16%대로 올라선 건 K팝 글로벌화(해외 매출 비중 확대)의 결과예요. 아래 표에서 색칠한 매출액(활동량)과 영업이익률(IP의 힘)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 3,499억 | 3,654억 | 6,122억 | 6,578억 | 5,799억 | 7,016억 | 8,508억 | 9,611억 | 9,897억 | 1.2조 | 3,496억 | 1,161억 |
| 영업이익 ● | 207억 | 109억 | 477억 | 404억 | 65억 | 675억 | 910억 | 1,135억 | 873억 | 1,830억 | 529억 | 159억 |
| 당기순이익 | 42억 | -47억 | 234억 | -162억 | -803억 | 1,332억 | 820억 | 827억 | 8억 | 3,594억 | 367억 | 146억 |
| 영업이익률 | 5.9% | 3.0% | 7.8% | 6.1% | 1.1% | 9.6% | 10.7% | 11.8% | 8.8% | 15.6% | 15.1% | -1.1% |
| ROE | 1.1% | -1.1% | 4.1% | -2.6% | -13.0% | 16.9% | 9.3% | 9.1% | 0.1% | 26.5% | — | — |
| 부채비율 | 39.8% | 83.1% | 74.0% | 76.3% | 73.5% | 66.8% | 65.1% | 69.5% | 71.2% | 47.8% | 48.5% | 43.6% |
| 자산총계 | 5,251억 | 7,975억 | 1.0조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.3조 | 1.5조 | 1.5조 | 1.4조 | 2.0조 | 2.0조 | 6,671억 |
| 자본총계 | 3,755억 | 4,356억 | 5,761억 | 6,328억 | 6,161억 | 7,884억 | 8,861억 | 9,094억 | 8,291억 | 1.4조 | 1.4조 | 4,825억 |
| 부채총계 | 1,495억 | 3,619억 | 4,263억 | 4,829억 | 4,527억 | 5,265억 | 5,769억 | 6,316억 | 5,900억 | 6,490억 | 6,561억 | 1,846억 |
| EPS | 183원 | 200원 | 1,363원 | -391원 | -3,002원 | 5,750원 | 3,390원 | 3,719원 | 795원 | 15,166원 | — | — |
| PER | 140.3배 | 173.5배 | 38.4배 | — | — | 12.9배 | 22.6배 | 24.8배 | 95.1배 | 8.9배 | — | — |
| PBR | 1.58배 | 1.82배 | 2.08배 | 1.39배 | 1.11배 | 2.15배 | 1.98배 | 2.32배 | 2.09배 | 2.27배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | 0.3% | 1.6% | 1.3% | 0.5% | 1.2% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 1,830억원(2025) · 최저 65억원(2020). 최신 2025년은 1,830억원입니다. 지금이 10년 최고 수준입니다. · 영업이익률 10년 최고 · 최근 2026년 반기: 매출 3,496억·영업이익 529억(영업이익률 15.1%), 영업이익 직전분기 +37.0%.
업종 전체 종합
오디오물 출판 및 원판 녹음업 5사 합계 · 억원같은 업종(오디오물 출판 및 원판 녹음업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 7,648억 | 8,419억 | 1.0조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.3조 | 1.8조 | 2.3조 | 2.1조 | 2.7조 | 6,368억 |
| 영업이익 | 607억 | 558억 | 981억 | 868억 | 701억 | 1,832억 | 2,440억 | 3,830억 | 1,948억 | 4,025억 | 858억 |
| 당기순이익 | 217억 | 226억 | 647억 | -86억 | -437억 | 2,284억 | 2,035억 | 2,704억 | 1,237억 | 5,640억 | 807억 |
| 영업이익률 | 7.9% | 6.6% | 9.4% | 7.8% | 6.6% | 13.6% | 13.8% | 16.4% | 9.2% | 15.0% | 13.5% |
| ROE | 2.7% | 2.3% | 5.5% | -0.7% | -3.4% | 14.2% | 11.0% | 13.1% | 5.8% | 19.7% | — |
| 부채비율 | 38.2% | 57.6% | 52.5% | 51.6% | 53.4% | 49.7% | 53.8% | 55.0% | 52.4% | 44.5% | 46.4% |
| 자산총계 | 1.1조 | 1.5조 | 1.8조 | 1.9조 | 2.0조 | 2.4조 | 2.8조 | 3.2조 | 3.3조 | 4.1조 | 4.2조 |
| 자본총계 | 8,102억 | 9,693억 | 1.2조 | 1.2조 | 1.3조 | 1.6조 | 1.8조 | 2.1조 | 2.1조 | 2.9조 | 2.9조 |
| 부채총계 | 3,098억 | 5,584억 | 6,147억 | 6,374억 | 6,907억 | 8,022억 | 9,928억 | 1.1조 | 1.1조 | 1.3조 | 1.3조 |
| 집계 종목 수 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
K팝 기획사는 앨범에서 공연·플랫폼으로 수익축이 넓어지는 국면이에요 — 에스엠·JYP 모두 신인 데뷔와 월드투어 확대가 이어지고, 2025년 그룹 이익률 15%로 회복했어요. 중국 공구(공동구매) 회복과 미국 진출이 다음 재료예요. 업종 전체 영업이익률: 2023년 16.4% → 2025년 15.0%.
동종업계 비교
오디오물 출판 및 원판 녹음업 5개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 1위/5영업이익 1위/5영업이익률 2위/5ROE 1위/5부채비율↓ 3위/5
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 에스엠 ★ | 1.2조 | 1,830억 | +18.7% | +15.6% | +30.6% | +26.4% | 48% | 5.7배 | 2.0배 |
| 2 | JYP Ent. ↗ | 8,219억 | 1,552억 | +36.6% | +18.9% | +19.5% | +25.7% | 36% | 8.0배 | 2.1배 |
| 3 | 와이지엔터테인먼트 ↗ | 5,454억 | 713억 | +49.4% | +13.1% | +9.9% | +8.3% | 29% | 22.4배 | 1.6배 |
| 4 | 큐브엔터 ↗ | 872억 | -73억 | -15.0% | -8.3% | -6.7% | -3.6% | 61% | — | 0.6배 |
| 5 | 알비더블유 ↗ | 465억 | 2억 | -25.7% | +0.4% | -8.0% | -5.5% | 169% | — | 0.9배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
품목별 매출
2025년 · 총매출 1.2조 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 기타42.8%
- 엔터테인먼트27.3%
- 매니지먼트23.6%
- 광고5.0%
- 기타0.9%
- 기타0.3%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 엔터테인먼트 | 1.1조 | 93.7% | — | — |
| 광고 | 591억 | 5.0% | — | — |
| 기타 | 146억 | 1.2% | — | — |
품목별 매출 추이 (10개년)
엔터테인먼트광고기타기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 159위 · 검산완료전년비
+30.6%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
12.89배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금 비중
31.03%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원8건
- 현금·현물배당5
- 주식소각3
지분 희석3건
- 유상증자2
- 전환사채권발행1
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 5개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 영업이익 | — | — | — | — | 90.21% | 91.3% | 91.3% | 93.73% | +3.5%p |
| 광고 | — | — | 2% | — | 2.9% | 0.05% | 0.05% | — | -1.9%p |
| 기타 | 99% | — | 71% | 99.3% | 95.9% | 98.53% | 98.88% | — | -0.1%p |
| 엔터테인먼트 | 1% | — | 27% | 0.6% | 1.2% | 1.42% | 1.07% | — | +0.1%p |
| 영업이익(*2) | — | 16% | — | — | — | — | — | — | — |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: 90.21% · 2.90%
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 41.9% · 유통 58.1%내부지분 41.9%유통 58.1%
- (주)카카오 최대주주21.61%
- 최진 계열회사 임원0.04%
- (주)카카오엔터테인먼트 주요주주19.89%
- 탁영준 발행회사 임원0.04%
- 최정민 발행회사 임원0.04%
- 김태희 발행회사 임원0.03%
- 김지원 계열회사 임원0.08%
- 박준영 계열회사 임원0.05%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
1,620원
전년 400원
등기이사 보수
1인 4억
5명 · 총 22억
직원
765명
평균 0.70억
감사의견
적정의견
삼정회계법인
자사주 2025년 자기주식 소각 458,937주(주식수 영구 감소)
고래 지분 추이
2011~2025 · 5% 이상 14명(주)카카오 21.6%(주)카카오엔터테인먼트 19.9%이수만 18.8%이탈TENCENTMUSICENTERTAINMENTHONGKONGLIMITED 9.7%(주)하이브 9.5%이탈국민연금공단 9.0%이탈
5% 이상 합계
56.4%
2025 · 4명
2011 대비
+18.5%p
37.9% → 56.4%
이탈 보고자
10명
5% 아래로
| 보고자 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (주)카카오 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 21.8 | 21.2 | 21.6 | -0.1%p |
| (주)카카오엔터테인먼트 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 19.1 | 19.5 | 19.9 | +0.8%p |
| TENCENTMUSICENTERTAINMENTHONGKONGLIMITED | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 9.7 | 0.0%p |
| T.RowePriceAssociates,Inc. | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 5.2 | 0.0%p |
| 이수만이탈 | 24.4 | 21.5 | 21.3 | 21.3 | 21.1 | 20.2 | 20.2 | 19.1 | 18.7 | 19.2 | 19.0 | 18.8 | · | · | · | -5.6%p |
| 파트너스엠앤에이투자조합이탈 | 7.2 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 국민연금공단이탈 | 6.2 | 8.0 | 11.1 | · | 10.3 | 7.2 | 5.2 | 8.8 | 9.0 | · | 6.2 | 9.0 | · | · | · | +2.7%p |
| 트러스톤자산운용이탈 | · | 8.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 브레인자산운용이탈 | · | 6.0 | · | · | · | 5.2 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | -0.8%p |
| 미래에셋자산운용이탈 | · | · | 5.4 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| KB자산운용이탈 | · | · | · | · | · | · | · | · | 5.7 | · | 5.1 | · | · | · | · | -0.5%p |
| 한국밸류자산운용이탈 | · | · | · | · | · | · | · | · | 5.1 | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 한국투자신탁운용㈜이탈 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 6.4 | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| (주)하이브이탈 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 8.8 | 9.5 | · | +0.7%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1.2조 | 1,830억 | 15.6% | 26.4% | 47.8% | 원문 |