연간 수출
138억
폴라리스AI파마041910
제약 · 2026-09-15
시가총액
731억
PER
11.85
PBR
0.54
원료의약품 회사예요.
옛 사명은 에스텍파마이며, 유기합성·키랄기술 등을 활용해 60여 종의 원료의약품(API, 약에서 실제 약효를 내는 핵심 성분)을 만드는 것이 본업이에요. 매출은 소화성궤양용제와 동맥경화용제처럼 완제약에 들어가는 원료가 큰 몫을 차지하는데, 특허가 풀린 약의 원료를 제네릭(복제약) 업체에 공급하는 구조라 고객 제약사의 발주와 원료 단가에 실적이 좌우돼요. 품질 기준이 까다로운 일본 등 해외 제약사에 오래 공급해 온 이력이 이 회사의 승부처예요. 폴라리스오피스그룹에 편입되면서 지금의 사명으로 바꾸고, 위탁개발생산(CDMO) 확대와 AI 기술을 접목한 신약 개발 협업도 함께 추진하고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준폴라리스AI파마의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 6.5% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 5.3% — 연간(5.8%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 44.1%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 11.9배 · PBR 0.5배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- '국내' 한 부문이 매출의 75%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
- 매출 증가율이 6.5%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '국내' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원제약·바이오 생태계(연구개발-기초물질·바이오-완제 의약품-의료기기) 중 여기는 '완제 의약품' 그룹이에요 — 약국·병원에서 파는 약을 만드는 전통 제약사들이죠. 약값이 정부 통제를 받아 폭리는 어렵지만, 사람이 아픈 한 수요가 꾸준한 방어적 업종이에요. 제네릭(복제약) 중심이면 마진이 얇고, 자체 신약·수출이 있으면 이익률이 확 올라가요. 아래 표에서 색칠한 매출액(성장)과 영업이익률(신약·수출의 힘)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 434억 | 382억 | 403억 | 465억 | 613억 | 604억 | 620억 | 642억 | 596억 | 555억 | 147억 | 2,106억 |
| 영업이익 ● | 28억 | 29억 | 15억 | 38억 | 80억 | 42억 | 32억 | 53억 | 2억 | 32억 | 8억 | 50억 |
| 당기순이익 | 41억 | 27억 | 66억 | 152억 | 157억 | 69억 | -64억 | 38억 | 39억 | 62억 | 37억 | 102억 |
| 영업이익률 | 6.5% | 7.6% | 3.7% | 8.2% | 13.1% | 7.0% | 5.2% | 8.3% | 0.3% | 5.8% | 5.4% | 4.1% |
| ROE | 5.3% | 3.3% | 7.4% | 14.8% | 13.5% | 5.6% | -5.5% | 3.3% | 3.0% | 4.6% | — | — |
| 부채비율 | 25.8% | 15.3% | 10.2% | 13.3% | 11.3% | 9.0% | 7.1% | 5.4% | 4.6% | 44.2% | 40.6% | 45.2% |
| 자산총계 | 975억 | 950억 | 983억 | 1,164억 | 1,292억 | 1,344억 | 1,243억 | 1,219억 | 1,345억 | 1,959억 | 1,985억 | 1.4조 |
| 자본총계 | 774억 | 824억 | 893억 | 1,027억 | 1,162억 | 1,233억 | 1,161억 | 1,156억 | 1,286억 | 1,359억 | 1,413억 | 9,657억 |
| 부채총계 | 200억 | 126억 | 91억 | 137억 | 131억 | 111억 | 82억 | 63억 | 59억 | 600억 | 573억 | 3,989억 |
| EPS | 309원 | 237원 | 565원 | 1,304원 | 1,347원 | 589원 | -545원 | 327원 | 320원 | 464원 | — | — |
| PER | 34.1배 | 51.5배 | 14.6배 | 8.0배 | 9.4배 | 16.3배 | — | 21.1배 | 16.8배 | 13.4배 | — | — |
| PBR | 1.83배 | 1.97배 | 1.23배 | 1.35배 | 1.45배 | 1.03배 | 0.81배 | 0.79배 | 0.55배 | 0.61배 | — | — |
| 배당수익률 | 0.5% | 0.4% | 0.6% | 1.0% | 0.8% | 1.0% | 1.4% | 1.4% | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 6억이에요. 제약 본업의 꾸준함이 기본기예요.
업종 전체 종합
의약품 제조업 94사 합계 · 억원같은 업종(의약품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 15.1조 | 17.4조 | 18.7조 | 20.2조 | 22.4조 | 24.0조 | 26.7조 | 28.1조 | 29.9조 | 31.7조 | 298억 | 7.8조 |
| 영업이익 | 9,644억 | 1.2조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.3조 | 9,785억 | 1.2조 | 1.3조 | 1.5조 | 1.7조 | -41억 | 3,453억 |
| 당기순이익 | 1.5조 | 9,230억 | 8,011억 | 7,146억 | 9,188억 | 4,338억 | 5,536억 | 7,115억 | 8,754억 | 1.1조 | -46억 | 3,921억 |
| 영업이익률 | 6.4% | 6.6% | 6.1% | 5.6% | 5.8% | 4.1% | 4.3% | 4.7% | 5.0% | 5.5% | -13.8% | 4.4% |
| ROE | 10.7% | 6.1% | 4.9% | 4.1% | 4.5% | 2.0% | 2.4% | 2.9% | 3.3% | 3.8% | -6.7% | — |
| 부채비율 | 57.3% | 55.2% | 54.3% | 57.1% | 60.2% | 63.9% | 64.6% | 65.9% | 66.6% | 68.4% | 19.1% | 69.4% |
| 자산총계 | 22.2조 | 24.1조 | 25.7조 | 28.0조 | 33.7조 | 36.8조 | 38.5조 | 40.2조 | 43.4조 | 47.2조 | 816억 | 48.5조 |
| 자본총계 | 13.7조 | 15.2조 | 16.2조 | 17.4조 | 20.6조 | 22.0조 | 23.0조 | 24.4조 | 26.3조 | 28.3조 | 685억 | 28.6조 |
| 부채총계 | 7.9조 | 8.4조 | 8.8조 | 10.0조 | 12.4조 | 14.1조 | 14.8조 | 16.1조 | 17.5조 | 19.3조 | 131억 | 19.9조 |
| 집계 종목 수 | 75사 | 82사 | 82사 | 82사 | 90사 | 90사 | 90사 | 93사 | 94사 | 94사 | 1사 | 94사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
제약은 고령화로 수요가 꾸준히 크는 방어적 업종이에요. 지금 국면의 핵심은 '신약·수출이 있는 회사와 없는 회사의 격차'예요 — 렉라자(유한양행)·케이캡(HK이노엔)·나보타(대웅)처럼 해외에서 버는 회사는 이익이 뛰는 반면, 내수 제네릭 중심은 약가 인하 압박에 마진이 얇아요. 방사성 의약품·CDMO 같은 새 축이 크는 것도 지켜볼 부분이에요. 업종 전체 영업이익률: 2017년 6.6% → 2026년 -13.8% → 26 1Q 4.4%로 반등.
동종업계 비교
의약품 제조업 94개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 30위/30영업이익 28위/30영업이익률 15위/30ROE 19위/27부채비율↓ 7위/29
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 유한양행 ↗ | 2.2조 | 1,044억 | +5.7% | +4.8% | +8.5% | +7.8% | 36% | 29.7배 | 2.5배 |
| 2 | 대웅 ↗ | 2.1조 | 2,618억 | +6.8% | +12.7% | +11.0% | +12.9% | 83% | 3.7배 | 0.6배 |
| 3 | 녹십자 ↗ | 2.0조 | 692억 | +18.5% | +3.5% | -1.5% | -2.1% | 113% | — | 1.1배 |
| 4 | 종근당 ↗ | 1.7조 | 806억 | +6.7% | +4.8% | +4.6% | +7.7% | 79% | 11.2배 | 0.9배 |
| 5 | 광동제약 ↗ | 1.7조 | 310억 | +1.1% | +1.9% | +1.3% | +3.0% | 86% | 12.2배 | 0.5배 |
| 6 | 대웅제약 ↗ | 1.6조 | 1,968억 | +10.4% | +12.5% | +12.3% | +17.0% | 108% | 6.4배 | 1.3배 |
| 7 | HK이노엔 ↗ | 1.1조 | 1,109억 | +18.5% | +10.4% | — | — | 58% | 14.7배 | 0.8배 |
| 8 | 보령 ↗ | 1.0조 | 651억 | 0.0% | +6.4% | +6.3% | +7.6% | 64% | 11.4배 | 0.9배 |
| 9 | 종근당홀딩스 ↗ | 9,590억 | 583억 | +0.1% | +6.1% | +5.7% | +5.9% | 78% | 4.5배 | 0.3배 |
| 10 | 동국제약 ↗ | 9,269억 | 966억 | +14.1% | +10.4% | +8.0% | +9.7% | 39% | 14.0배 | 1.4배 |
| 30 | 폴라리스AI파마 ★ | 555억 | 32억 | -6.8% | +5.7% | +11.1% | +4.5% | 44% | 11.9배 | 0.5배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 555억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- API 및CDMO 등21.9%
- 소화성궤양용제20.5%
- 기타20.3%
- 항히스타민제11.1%
- 항우울제8.4%
- 동맥경화용제6.8%
- 당뇨병용제6.5%
- 기타4.4%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 국내 | 418억 | 75.2% | -11.7% | -4.2%p | — |
| 해외 | 138억 | 24.8% | +12.1% | +4.2%p | — |
부문별 매출 추이 (11개년)
국내해외기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 1343위 · 검산완료전년비
+12.1%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
10.67배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금 비중
48.29%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원9건
- 현금·현물배당8
- 주식소각1
지분 희석3건
- 유상증자2
- 전환사채권발행1
재고 품질 ● 경고
평가충당 18.8% · 총 196억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 제품22.6%134억
- 원재료14.9%44억
- 재공품1.0%15억
- 상품0.3%3억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 29.5% · 유통 70.5%내부지분 29.5%유통 70.5%
- (주)폴라리스오피스 최대주주7.52%
- (주)폴라리스에이아이 최대주주의 특수관계자7.42%
- (주)폴라리스세원 최대주주의 특수관계자7.28%
- (주)폴라리스우노 최대주주의 특수관계자7.28%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 4억
4명 · 총 17억
직원
167명
평균 0.51억
감사의견
적정의견
한미회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 6명김재철 16.1%이탈배선희 8.8%이탈(주)폴라리스오피스 7.5%(주)폴라리스에이아이 7.4%(주)폴라리스세원 7.3%(주)폴라리스우노 7.3%
5% 이상 합계
29.5%
2025 · 4명
2014 대비
+4.9%p
24.6% → 29.5%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (주)폴라리스오피스 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 7.5 | 7.5 | 0.0%p |
| (주)폴라리스에이아이 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 7.4 | 7.4 | 0.0%p |
| (주)폴라리스세원 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 7.3 | 7.3 | 0.0%p |
| (주)폴라리스우노 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 7.3 | 7.3 | 0.0%p |
| 김재철이탈 | 15.7 | 15.3 | 14.9 | 15.4 | 15.2 | 16.1 | 16.1 | 16.1 | 16.1 | 16.1 | · | · | +0.4%p |
| 배선희이탈 | 8.9 | 8.7 | 8.5 | 8.8 | 8.7 | 8.7 | 8.8 | 8.8 | 8.8 | 8.8 | · | · | -0.1%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 555억 | 32억 | 5.7% | 4.5% | 44.1% | 원문 |