등기이사 보수
1인 2억
2명 · 총 3억
한빛소프트047080
IT 서비스 · 2026-09-15
시가총액
270억
PER
5.19
PBR
1.56
오디션 등으로 알려진 게임사예요.
1999년 세워져 2002년 코스닥에 오른 회사로, 그라나도 에스파다와 오디션처럼 오래된 자체 지식재산(IP) 기반 온라인·모바일 게임을 한빛온이라는 자체 플랫폼에서 서비스해요. 매출의 80% 중반이 게임서비스에서 나오고, 나머지는 자회사 한빛드론이 중국 제조사 DJI의 공식 파트너로 산업용·농업용 드론을 유통해 올리는 상품매출이에요. 새 대작을 계속 내놓기보다 오래 살아남은 IP를 붙들고 운영하는 구조라 기존 이용자를 얼마나 오래 붙잡느냐가 실적을 좌우해요. 오디션을 만든 티쓰리엔터테인먼트가 최대주주인 계열사이고, 가상현실(VR)·증강현실(AR)과 인공지능(AI) 아바타 같은 신사업도 준비하고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준한빛소프트의 매출 감소는 업황 때문일까, 회사 문제일까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 43.2% 줄었어요.
- 부채비율 25.7%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 5.2배 · PBR 1.6배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 감소가 길어지는지 — 최근 분기가 1년 전보다 43.2% 줄었어요. 고정비가 그대로면 이익률이 먼저 깎여요.
- '게임서비스사업 서비스' 한 부문이 매출의 63%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '게임서비스사업 서비스' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원이 그룹엔 게임사와 기업용 소프트웨어(SI·보안·AI) 회사가 섞여 있어요. 게임은 신작 하나로 실적이 크게 출렁이는 흥행 사업이고, 기업용 SW는 수주·구독 기반이라 상대적으로 꾸준해요. 겨울(4분기)에 수주가 몰려 1분기가 약해 보이는 회사도 많아요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 307억 | 393억 | 372억 | 435억 | 572억 | 641억 | 563억 | 259억 | 333억 | 379억 | 68억 | 7,839억 |
| 영업이익 ● | -50억 | -15억 | 6억 | -3억 | -7억 | -7억 | 35억 | -65억 | -14억 | 3억 | 6억 | 2,756억 |
| 당기순이익 | -73억 | 11억 | -87억 | 23억 | -14억 | 18억 | 33억 | -96억 | 15억 | 54억 | 28억 | 2,943억 |
| 영업이익률 | -16.3% | -3.8% | 1.6% | -0.7% | -1.2% | -1.1% | 6.2% | -25.1% | -4.2% | 0.8% | 8.8% | 37.9% |
| ROE | -35.8% | 5.1% | -71.3% | 14.1% | -7.4% | 8.3% | 13.3% | -61.9% | 8.6% | 27.0% | — | — |
| 부채비율 | 95.1% | 69.3% | 258.2% | 164.4% | 136.5% | 118.5% | 76.7% | 103.9% | 88.5% | 25.5% | 21.8% | 40.7% |
| 자산총계 | 398억 | 364억 | 438억 | 431억 | 446억 | 472억 | 439억 | 317억 | 328억 | 252억 | 279억 | 6.5조 |
| 자본총계 | 204억 | 215억 | 122억 | 163억 | 189억 | 216억 | 249억 | 155억 | 174억 | 200억 | 229억 | 4.7조 |
| 부채총계 | 194억 | 149억 | 315억 | 268억 | 258억 | 256억 | 191억 | 161억 | 154억 | 51억 | 50억 | 1.8조 |
| EPS | -294원 | 53원 | -350원 | 97원 | -87원 | 10원 | 82원 | -379원 | 69원 | 210원 | — | — |
| PER | — | 81.9배 | — | 35.0배 | — | 528.0배 | 37.1배 | — | 18.0배 | 5.7배 | — | — |
| PBR | 5.82배 | 5.00배 | 6.29배 | 5.17배 | 4.51배 | 6.08배 | 3.04배 | 4.54배 | 1.78배 | 1.47배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 영업이익 22억으로 흑자전환했어요(이익률 26%).
업종 전체 종합
게임 소프트웨어 개발 및 공급업 25사 합계 · 억원같은 업종(게임 소프트웨어 개발 및 공급업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 356억 | 273억 | 2.6조 | 5.5조 | 7.0조 | 7.6조 | 9.7조 | 11.4조 | 12.2조 | 12.1조 | 13.3조 | 14.1조 | 4.2조 |
| 영업이익 | 30억 | 71억 | 4,160억 | 9,609억 | 1.1조 | 1.2조 | 2.0조 | 1.8조 | 1.3조 | 1.2조 | 2.0조 | 2.1조 | 9,442억 |
| 당기순이익 | — | -290억 | 1,966억 | -2,495억 | 9,256억 | 9,308억 | 1.5조 | 2.5조 | -8,163억 | 2,617억 | 1.6조 | 1.3조 | 1.0조 |
| 영업이익률 | 8.4% | 26.0% | 15.8% | 17.3% | 16.5% | 16.3% | 20.3% | 15.9% | 10.9% | 10.3% | 15.4% | 14.9% | 22.6% |
| ROE | — | -273.6% | 4.8% | -3.1% | 9.5% | 8.5% | 11.1% | 11.9% | -4.0% | 1.2% | 6.7% | 5.4% | — |
| 부채비율 | -260.7% | 542.5% | 21.9% | 51.5% | 36.4% | 33.0% | 38.1% | 54.4% | 52.1% | 48.9% | 42.3% | 47.5% | 44.7% |
| 자산총계 | 368억 | 681억 | 5.0조 | 12.4조 | 13.3조 | 14.5조 | 19.6조 | 32.7조 | 31.6조 | 31.2조 | 34.2조 | 36.0조 | 36.5조 |
| 자본총계 | -229억 | 106억 | 4.1조 | 8.2조 | 9.8조 | 10.9조 | 13.6조 | 20.6조 | 20.2조 | 21.0조 | 24.0조 | 24.4조 | 25.2조 |
| 부채총계 | 597억 | 575억 | 9,044억 | 4.2조 | 3.6조 | 3.6조 | 5.2조 | 11.2조 | 10.5조 | 10.2조 | 10.2조 | 11.6조 | 11.3조 |
| 집계 종목 수 | 1사 | 1사 | 17사 | 19사 | 19사 | 19사 | 24사 | 24사 | 25사 | 25사 | 25사 | 25사 | 25사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
게임은 신작 사이클, 기업용 SW는 수주 사이클을 타는 국면이에요. 게임 대형사는 리니지류 의존을 줄이는 신작 성과가 관건이고, AI·보안·의료 SW 쪽은 아직 적자인 회사가 많지만 AI 투자 붐이 수요를 끌어올리는 중이에요. 1분기는 계절적으로 약한 회사가 많아 연간 흐름으로 보는 게 좋아요. 업종 전체 영업이익률: 2015년 26.0% → 2025년 14.9% → 26 1Q 22.6%로 반등.
동종업계 비교
게임 소프트웨어 개발 및 공급업 25개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 23위/25영업이익 19위/25영업이익률 18위/25ROE 1위/25부채비율↓ 12위/25
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 크래프톤 ↗ | 3.3조 | 1.1조 | +22.8% | +31.7% | +22.1% | +10.2% | 31% | 12.3배 | 1.3배 |
| 2 | 넷마블 ↗ | 2.8조 | 3,525억 | +6.4% | +12.4% | +8.1% | +4.2% | 47% | 12.4배 | 0.5배 |
| 3 | NHN ↗ | 2.5조 | 1,324억 | +2.4% | +5.3% | +2.1% | +2.9% | 118% | 52.2배 | 1.1배 |
| 4 | 컴투스 ↗ | 6,964억 | 26억 | +0.4% | +0.4% | +1.3% | +0.9% | 51% | 10.6배 | 0.4배 |
| 5 | 위메이드 ↗ | 6,140억 | 107억 | -13.7% | +1.7% | -4.4% | -3.3% | 115% | — | 1.3배 |
| 6 | 골프존 ↗ | 4,833억 | 681억 | -22.1% | +14.1% | +2.7% | +2.9% | 41% | 8.3배 | 0.5배 |
| 7 | 카카오게임즈 ↗ | 4,650억 | -396억 | -25.9% | -8.5% | -30.8% | -11.9% | 123% | — | 0.7배 |
| 8 | 네오위즈 ↗ | 4,327억 | 600억 | +18.0% | +13.9% | +10.4% | +8.1% | 22% | 7.1배 | 0.7배 |
| 9 | 펄어비스 ↗ | 3,656억 | -148억 | +6.8% | -4.1% | -2.3% | -1.1% | 44% | — | 2.7배 |
| 10 | 데브시스터즈 ↗ | 2,956억 | 64억 | +25.1% | +2.1% | +3.7% | +6.4% | 79% | 15.1배 | 0.9배 |
| 23 | 한빛소프트 ★ | 379억 | 3억 | +13.8% | +0.8% | +14.4% | +27.2% | 26% | 5.2배 | 1.6배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
품목별 매출
2025년 · 총매출 379억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 게임서비스부문63.4%
- 유통사업부문36.6%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 게임서비스사업 · 서비스 | 240억 | — | — | 63.4% | +2.2% | -7.2%p |
| 유통사업 · 상품매출 | 139억 | — | — | 36.6% | +41.7% | +7.2%p |
품목별 매출 추이 (10개년)
게임서비스사업 서비스유통사업 상품매출기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석2건
- 전환사채권발행2
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 32.4% · 유통 67.6%내부지분 32.4%유통 67.6%
- (주)티쓰리엔터테인먼트 최대주주30.69%
- 원지훈 대표이사0.09%
- 이승현 등기이사0.45%
- 김기영 최대주주의 특수관계자1.09%
- 홍민균 최대주주의 특수관계자0.05%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서직원
95명
평균 0.60억
감사의견
적정의견
안진회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 3명(주)티쓰리엔터테인먼트 30.7%김영만 6.1%우리사주조합 0.7%
5% 이상 합계
36.8%
2025 · 2명
2014 대비
-8.3%p
45.1% → 36.8%
이탈 보고자
0명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (주)티쓰리엔터테인먼트 | 38.6 | 38.5 | 36.0 | 35.2 | 27.3 | 30.5 | 33.9 | 30.7 | 30.7 | 30.7 | 30.7 | 30.7 | -7.9%p |
| 김영만 | 6.5 | 6.5 | 6.1 | 6.1 | 6.1 | 6.1 | 6.1 | 6.1 | 6.1 | 6.1 | 6.1 | 6.1 | -0.4%p |
| 우리사주조합 | · | · | · | · | · | 0.7 | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 379억 | 3억 | 0.8% | 27.2% | 25.7% | 원문 |