등기이사 보수
1인 1억
4명 · 총 5억
HLB제약047920
일반서비스 · 2026-09-16
시가총액
2,165억
PER
50.77
PBR
1.88
HLB제약은 의약품 제조(HLB 계열) 회사예요.
순환기·소화기·신경정신계 등 다양한 전문의약품을 제조·판매하며, 다른 제약사 의약품을 위탁생산(CMO)하는 사업을 함께 해요. 자체 생산시설을 활용한 CMO 사업 비중이 커서 실적이 위탁 물량을 맡기는 거래처 제약사들의 발주 흐름에도 영향을 받는 구조예요. 회사 가치에서는 관절 건강기능식품 브랜드 콴첼 등 건강기능식품·컨슈머 헬스케어 사업으로 넓힌 포트폴리오와, 동탄 연구소가 진행하는 장기지속형주사제 신약 연구개발이 큰 의미를 가져요. 회사는 의약품 유통기업을 자회사로 편입하며 생산부터 유통까지 아우르는 사업 구조를 갖춰가고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준HLB제약의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 32.7% 늘었어요.
- 부채비율 36.4%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 50.8배 · PBR 1.9배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 32.7% 늘고 있어요. 지금 밸류에이션(PER 50.8배)이 그 성장을 전제로 해요.
- 공매도잔고비율 2.3% — 시장 일부가 하락에 걸어둔 상태예요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '제품매출' 쏠림이 완화되는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원제약·바이오 생태계(연구개발-기초물질·바이오-완제 의약품-의료기기) 중 여기는 맨 앞 '연구개발' 그룹이에요 — 알테오젠처럼 기술을 개발해 수출(라이선스)하는 회사들이죠. 적자는 연구 투자라 정상 범주고, 임상·기술수출 뉴스에 주가가 움직이는 유형이에요. 현금이 얼마나 버티는지(현금 여력)를 함께 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 203억 | 156억 | 205억 | 361억 | 406억 | 629억 | 1,075억 | 1,360억 | 1,371억 | 2,056억 | 623억 | 1,118억 |
| 영업이익 ● | 6억 | -38억 | -58억 | 14억 | 10억 | 5억 | -64억 | -195억 | 15억 | 11억 | 0억 | 306억 |
| 당기순이익 | 6억 | -54억 | -71억 | 5억 | -748억 | -132억 | -118억 | -194억 | 20억 | 46억 | 7억 | 469억 |
| 영업이익률 | 3.0% | -24.4% | -28.3% | 3.9% | 2.5% | 0.8% | -6.0% | -14.3% | 1.1% | 0.5% | 0.0% | -3.3% |
| ROE | 3.2% | -32.1% | -41.8% | 2.8% | -167.7% | -16.8% | -13.7% | -22.0% | 1.7% | 3.7% | — | — |
| 부채비율 | 118.0% | 136.9% | 114.1% | 155.9% | 149.8% | 62.8% | 65.4% | 60.3% | 35.7% | 36.4% | 33.6% | 38.1% |
| 자산총계 | 412억 | 398억 | 364억 | 458억 | 1,114억 | 1,276억 | 1,422억 | 1,414억 | 1,579억 | 1,707억 | 2,027억 | 9,009억 |
| 자본총계 | 189억 | 168억 | 170억 | 179억 | 446억 | 784억 | 859억 | 882억 | 1,164억 | 1,251억 | 1,517억 | 6,485억 |
| 부채총계 | 223억 | 230억 | 194억 | 279억 | 668억 | 492억 | 562억 | 532억 | 415억 | 455억 | 509억 | 2,525억 |
| EPS | 18원 | -455원 | -521원 | 34원 | -4,747원 | -573원 | -431원 | -666원 | 64원 | 141원 | — | — |
| PER | 271.6배 | — | — | 147.1배 | — | — | — | — | 347.0배 | 104.8배 | — | — |
| PBR | 8.30배 | 11.55배 | 7.51배 | 9.17배 | 11.58배 | 5.21배 | 3.73배 | 5.21배 | 6.26배 | 3.87배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 매출 657억, 영업이익 10억이에요. 의약품 제조가 본업이지만 그룹(HLB) 신약 이슈에 주가가 연동되는 특성이 있어요.
업종 전체 종합
자연과학 연구개발업 46사 합계 · 억원같은 업종(자연과학 연구개발업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 1,603억 | 2,176억 | 2,655억 | 5,017억 | 6,882억 | 1.3조 | 1.1조 | 1.2조 | 1.5조 | 1.9조 | 5,623억 |
| 영업이익 | -1,245억 | -1,726억 | -3,804억 | -3,524억 | -5,472억 | -2,257억 | -6,613억 | -7,920억 | -5,416억 | -4,433억 | -1,524억 |
| 당기순이익 | -1,646억 | -2,030억 | -4,042억 | -4,469억 | -7,555억 | -5,517억 | -7,749억 | -8,224억 | -5,235억 | -4,862억 | -881억 |
| 영업이익률 | -77.7% | -79.3% | -143.3% | -70.2% | -79.5% | -17.8% | -58.8% | -65.5% | -35.7% | -22.9% | -27.1% |
| ROE | -16.3% | -22.2% | -26.8% | -28.7% | -31.6% | -15.8% | -27.1% | -27.2% | -14.4% | -11.4% | — |
| 부채비율 | 36.3% | 40.3% | 40.5% | 54.5% | 60.0% | 42.8% | 62.1% | 67.7% | 60.0% | 53.5% | 49.3% |
| 자산총계 | 1.4조 | 1.3조 | 2.1조 | 2.4조 | 3.8조 | 5.0조 | 4.7조 | 5.1조 | 5.8조 | 6.5조 | 7.4조 |
| 자본총계 | 1.0조 | 9,152억 | 1.5조 | 1.6조 | 2.4조 | 3.5조 | 2.9조 | 3.0조 | 3.6조 | 4.3조 | 5.0조 |
| 부채총계 | 3,680억 | 3,688억 | 6,125억 | 8,485억 | 1.4조 | 1.5조 | 1.8조 | 2.0조 | 2.2조 | 2.3조 | 2.4조 |
| 집계 종목 수 | 15사 | 22사 | 23사 | 23사 | 38사 | 38사 | 38사 | 46사 | 46사 | 46사 | 46사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
연구개발 업종은 실적보다 파이프라인(개발 중인 기술·신약)의 진행이 주가를 움직여요. 적자 자체는 연구 투자라 정상이지만, 현금이 마르면 유상증자로 이어질 수 있어 현금 여력과 기술수출 소식을 함께 보는 게 핵심이에요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 -17.8% → 2025년 -22.9%.
동종업계 비교
자연과학 연구개발업 46개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 3위/30영업이익 5위/30영업이익률 5위/30ROE 4위/28부채비율↓ 8위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 에스케이바이오팜 ↗ | 7,067억 | 2,039억 | +29.1% | +28.9% | +35.8% | +30.7% | 45% | 22.9배 | 7.5배 |
| 2 | 알테오젠 ↗ | 2,159억 | 1,069억 | +109.9% | +49.5% | +67.3% | +31.9% | 54% | 125.2배 | 40.2배 |
| 3 | HLB제약 ★ | 2,056억 | 11억 | +50.0% | +0.5% | +2.2% | +3.7% | 36% | 50.8배 | 1.9배 |
| 4 | 리가켐바이오 ↗ | 1,416억 | -1,065억 | +12.4% | -75.2% | -64.7% | -16.9% | 30% | — | 5.9배 |
| 5 | 랩지노믹스 ↗ | 882억 | -535억 | +2.6% | -60.7% | -73.0% | -43.0% | 54% | — | 0.3배 |
| 6 | HLB바이오스텝 ↗ | 741억 | -86억 | +27.3% | -11.6% | -27.4% | -20.1% | 54% | — | 0.5배 |
| 7 | 고바이오랩 ↗ | 693억 | -97억 | +1.4% | -13.9% | — | — | 85% | — | 1.7배 |
| 8 | 드림씨아이에스 ↗ | 666억 | 52억 | +13.6% | +7.9% | +11.3% | +8.8% | 89% | 10.4배 | 1.0배 |
| 9 | 디티앤씨알오 ↗ | 477억 | -57억 | +32.7% | -12.0% | -5.8% | -11.1% | 260% | — | 0.9배 |
| 10 | 바이오톡스텍 ↗ | 470억 | -48억 | +13.7% | -10.2% | -3.3% | -4.9% | 312% | 31.0배 | 0.9배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
외주·운반 주도 · 총 814억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 외주·운반62.1%505억
- 인건비8.1%66억
- 감가상각2.4%20억
- 기타27.4%223억
외주(다른 회사에 맡기는 비용) 비중이 커요. 직접 생산보다 위탁·용역에 의존하는 구조라, 외주 단가와 협력사 상황이 원가를 좌우해요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석13건
- 전환사채권발행7
- 유상증자5
- 신주인수권부사채권발행1
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 6개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 수탁 | 38.55% | 29.98% | 29.06% | 23.2% | 17.33% | 7.69% | 9.47% | 9.71% | -28.8%p |
| 소화기 | — | — | — | — | — | 10.26% | — | 10.94% | +0.7%p |
| 순환기 | — | — | — | — | — | 10.78% | — | 18.84% | +8.1%p |
| 제품계 | 88.42% | 90.1% | 87.35% | 81.39% | 78.2% | 71.44% | 71.44% | 83.44% | -5.0%p |
| 호흡기 | — | — | — | — | — | 0.8% | — | 3.76% | +3.0%p |
| 소염진통 | — | — | — | — | — | 4.12% | — | 6.59% | +2.5%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: 14.07% · 12.29%
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 20.9% · 유통 79.1%내부지분 20.9%유통 79.1%
- 에이치엘비생명과학㈜ 최대주주16.15%
- 진양곤 특수관계인2.40%
- 박재형 특수관계인1.72%
- 진유림 특수관계인0.32%
- 진인혜 특수관계인0.32%
- 임철안 미등기임원0.03%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서직원
185명
평균 0.54억
감사의견
적정의견
삼정회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 7명에이치엘비생명과학(주) 16.1%(주)메디포럼 14.9%이탈대화제약(주) 10.5%이탈이룸3호조합 9.8%이탈김완주 6.0%이탈포스텍기술투자 3.8%이탈
5% 이상 합계
16.2%
2025 · 1명
2014 대비
-10.3%p
26.5% → 16.2%
이탈 보고자
5명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 에이치엘비생명과학(주) | · | · | · | · | · | · | 14.9 | 12.0 | 12.8 | 14.3 | 13.6 | 16.1 | +1.2%p |
| 대화제약(주)이탈 | 16.8 | 13.4 | 12.3 | 11.6 | 10.5 | · | · | · | · | · | · | · | -6.3%p |
| 김완주이탈 | 6.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 포스텍기술투자이탈 | 3.8 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 우리사주조합 | · | 1.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| (주)메디포럼이탈 | · | · | · | · | · | 14.9 | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 이룸3호조합이탈 | · | · | · | · | · | · | 9.8 | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2,056억 | 11억 | 0.5% | 3.7% | 36.4% | 원문 |